新奥能源的套利到底有多少的安全边际？

先说下结论，实在是因为转债没有什么可以买的了，这才拿起了套利的工具。这个标的，总体上没有太多的肉，现在我算的基本都是明牌，但是后续进展还不确定，市场会给多少折价不确定。
首先是方案，，每 1 股计划股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股 H 股股份以及新能香港以现金方式按照 24.50 港元/股支付现金付款。我这里计算的价格是按照7月21日的时间节点来的。假设现价是65元港币，(65-24.5)/2.9427=13.76。
再看对应类似公司的估值。比如大众公用，A/H折价在43%左右，再比如新天绿能，A/H折价在52%左右。我简单粗暴的认为，市值更大的新奥也是这个折价水平，也就是40-50%之间。现在7月21日新奥股份的价格是19.78RMB,算上汇率的话，21.63元港币。基本上也就是和到手的H股价格差不多。
最后看实现的时间，假设是6个月吧，反正大家也没有什么更多的信息了，随意假设，那么结论就是，基本没有什么安全边际，但是呢好歹新奥的质地没有特别差，就是个现金的代替吧。