警惕高价转债回调的风险(7.11)

可转债
一，净值
110万，净值1.073.浮盈8.15万，新高！

二，盘面观察
从 7 月 9 号到 7 月 11 号，可转债的成交量比较平稳，都是在 680 亿～695 亿之间。而市场转债的不同价格区间的转债出现了不同的涨跌幅。总体来看，指数上涨 0.14 左右。看一下100到 110武转债上涨0.6%左右，110 元到 120 元的转债，基本上上涨幅度在 0.3% 左右。120~130 涨幅在零点一左右，而 130 以上的转债，总体上涨幅是 0.03%。从数据上可以看出，这三天基本上涨幅比较大的在 100 到 120 这个区间的转债，而 120 以上、130 以上的转债，整体上是比较疲软的。也就说市场是有位高情绪。而因为有大量的 130 以上的妖债的存在。所以说会导致 130 以上的这种转债的风险在加剧，值得警惕。

现在可转债的价格中位数是在 125.82，而市场温度达到了 83，应该来讲是处在一个情绪的高点
在这个位置投资可转债风险是加剧的。

所以说在，尤其是高位的转债，要警惕大幅波动的下跌的风险。
三，后期计划
1.减仓高位转债+不追高：避开130元以上的高价转债，尤其是妖债，能直接降低大幅波动的风险，符合当前“恐高”的市场特征，相当于给持仓上了层保险。
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2.转向低价转债筛选：从涨幅分化来看，低价转债（100-120元）近期表现更强，且安全边际相对较高，切换方向是顺应当前市场偏好的，也能为后续情绪降温后的反弹留有余地。
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3.控制仓位+加配债券ETF：降到5-6成甚至更低仓位，搭配债券型ETF，相当于用低波动资产对冲转债风险，能在市场回调时缓冲冲击，攻守更平衡。
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4.高频轮动+低仓位运行：低仓位下做高频轮动，既能保持对市场的参与度，又能通过灵活操作降低单一品种的风险暴露，适合当前情绪不稳的阶段。

ETF
减仓芯片和证券，加仓游戏，保持轮动