2020-2025年可转债强赎数据统计

一、强赎退出数量及占比计算 各年数据汇总 2020年：退出总数73只，强赎70只（95.89%） 。 2021年：退出总数83只，强赎70只（84.34%） 。 2022年：强赎占比72.22%（需结合退出总数计算，但原文未直接给出总数，此处可能存在数据缺口）。 2023年：强赎占比71.93%（同理，总数未明确）。 2024年：退出总数84只，强赎50只（60.98%） 。 2025年（截至5月14日）：摘牌49只，强赎34只（69.39%） 。 中间两年（2022-2023）的估算 根据证券时报报道，2022年强赎退出比例下降至72.22%，2023年进一步降至71.93%。假设两年退出总数与前后年份相近（如80-85只），按比例估算： 2022年：强赎约59只（80只×72.22%≈57.78，取整60）； 2023年：强赎约58只（80只×71.93%≈57.54，取整58）。 2020-2025年5月强赎总数 合计：70（2020）+70（2021）+60（2022）+58（2023）+50（2024）+34（2025）= 342只。
二、整体占比分析 数据局限性 缺乏2022-2023年退出总数，无法精确计算全周期总退出数及强赎占比。 若以证券时报报道的2024年退出总数84只和2025年部分数据推测，全周期退出总数可能在400-450只区间，强赎占比约75%-80%（按342只估算）。 强赎作为主流退出方式的依据 2020-2024年强赎占比均超60%，2020年甚至高达95.89% 。 申万固收报告指出，历史上80%的可转债通过强赎退市，转股比例均值达98% 。
三、市场变化与驱动因素 行情回暖推动强赎增多 2024年下半年至2025年，A股回暖带动正股上涨，触发强赎的转债数量增加（如2025年强赎占比近70%） 。 银行转债（如杭银转债、南银转债）因正股走强加速强赎，补充银行资本 。 政策与条款优化 2020年《可转换公司债券管理办法 》规范赎回流程，减少“不强赎”现象 。 2022年后交易所强化信息披露，缩短赎回间隔期，提升强赎执行效率 。 四、风险与策略启示 投资者关注点 强赎风险：强赎公告后转债溢价率压缩，未及时转股的投资者可能面临损失 。 下修博弈：市场低迷时，发行人可能下修转股价以促进转股，带来短期机会 。 市场展望 强赎常态化下，转债市场吸引力提升，但需警惕高溢价转债的估值波动 。 银行、券商等大盘转债缩量可能加剧大额转债供需矛盾 。 总结 尽管中间两年数据存在缺口，但综合多方信息可确认，强赎是可转债退出的主要方式，长期占比超60%。未来需结合市场行情、政策调整及发行人意愿，动态评估强赎对投资策略