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去年十月开始入市，之前一直配置基金，偶尔操作股票基本都是小赚大亏，924基本轻仓，也并不看好行情，奈何一个亲戚诚意满满，给了点启动资金想参与下行情，想着与其代客理财，不如自己也投点，二一添作五，几个人凑了100开始入市。当时觉得唯一的机会就是转债，股票起来，如果预期有一波牛市，低价转债有修复博弈的机会，于是乎挑了帝欧，三房还有光伏的转债。加上打新中的和邦转债，开盘溢价率只有3%，抢筹买了点。基本是靠低价转债或者说是中小盘垃圾股的资金炒作，初步打了个安全垫5%。年初开始逐渐卖出转债，实在是转债溢价率太高买不下去，低价转债的瑕疵和信用风险开始暴露。
当时觉得转债就是债券 看涨期权，债券部分，因为十年期国债利率下行，很多转债到最后两年的利率基本是2-2.5%，回售可能还有些追加溢价。相较于信用债和十年期国债，性价比在提升。剩下的就是股票看涨期权，目前整个转债市场的，转股溢价率都太高了，是在买不下，20% 以上的转股溢价率，个人觉得如果看涨还不如买个股，如果看跌，即使转债跌的少，也要杀转股溢价率，转债这个品种只适合熊市末期或者熊转牛初期开始配置。
今年一月，继续转债策略， 转为抢权配售，买了两三只高含权正股，等到抢权配售，结果遭遇小盘股回调，盈利迅速回吐，开始调整策略，二月靠腾讯回了波血，本来400建仓，遇到美国制裁腾讯跌到370补了一波，涨到500卖出。后面跌破490又杀进去，越加仓位越重，扛不住波动，440割了。整体小赚1w。
中际旭创，美的控股，福耀玻璃，招商银行，紫金矿业，中丐互联，全球芯片啥的，赚了点小钱积少成多
亏钱的都是听消息的，自己不熟的什么30年国债。
本来100个本金，今年逐渐加到300，浮盈刚刚突破20.压力山大，真的没有能力驾驭管理好。目前还是买白马，红利策略，etf轮动。整个市场就是赚基本面的钱，赚央妈放水的钱，赚别人的钱做交易。
基本面，外贸对于基本面的杀伤的负作用还没有体现和定价，真最近中美谈不拢，或者继续拉扯，二季报可能会继续很难看，所以不适合高仓位。
央妈放水，现在放在多的水，银行留不到实体，不是银行不给，而是实体不需要，问题不是在与供给在于，在于需求，如果需求端不足，给供给端加杠杆没意义，目前已经陷入流动性陷阱，给供给端放贷以及居民端信用贷，更多是苟延残喘维持着基本的流动性，等一波周期反弹，能等到么
赚别人的钱，这活难度太大，这么多量化的镰刀。何况自己也没那个交易水平。
最终的策略就是，宏观不可测，或者宏观的状况并不好，那只能立足于微观的上市公司研究。目前熟悉的可以做底仓配置的，
第一，中丐互联或者恒生科技，虽然互联网龙头背后其实是中产的消费，但同时也是年轻人的消费，估值合理不算贵，
第二，香港银行，如果说追求银行红利，那港股银行还有折价有时，如果海外的old money 来配置港A，银行是不可回避的，而且香港的汇丰，中银香港，其实人家老外也都给到8-10倍的估值，而且受益于这几年资金润出去，确实有一定增量，那国内的六大行估值修复应该也还有空间。
第三，最近配置了一些中药股，说是药，我觉得它更像消费，有一定的品牌护城河，比如配方保护，有一定的复购惯性，大部分是otc不受集采影响，品类里的细分冠军，估值不贵平均15-18倍，比如羚锐，江中，华润三九，，东阿就贵了点，马应龙感觉质地一般，而且羚锐和华润系的分红都很大方，而且持续多年了，可能羚锐的熊总有系统的研究模仿华润，把资金回款给集团，进可以做外延并购，体外的投资，退也可以防止被恶意并购，拿点资金 股权质押
第四，就是中国优秀的制造业龙头，家电里的美的，海尔，格力甚至海信，福耀玻璃，业绩稳定，且具有全球竞争力，这种公司出现短期错杀，值得配置。
第五，央国企的红利股，周期红利股，这块目前就看了港股的中海油，还有其他那些陕煤，神华，郑煤机，水电，中移动啥的，没做详细研究。就因为老巴买了西方石油，东施效颦买点港股中海油，不过折个适合在港股账户买，港股通吃分红，红利税太贵了，短期配置就是图一波油价的修复反弹。煤和石油，这种工业的血液，感觉中长期还是有一定价格支撑的。
整体目前有一点认知的就这些了，只能赚到认知以内的钱啦。
除了选股，剩下很重要的就是仓位管理，买什么搞定了，买多少，什么时候买
说说我比较稚嫩的想法，以前想着一年要求不高，10-15%吧，那每个月1%，应该也不难吧。做到就空仓？减仓？看抖音一个 惟乐老哥说的，长期就2-3成仓，等大跌买入看好的公司，基本一波反弹可能也有10%左右，继续减仓等机会。
1️⃣A股对于普通人来说确实不适合满仓，因为扛不住波动，因为攒钱不容易，能补仓的钱太少了，一波回撤10-20%个点，不一定就有10-20%的资金立刻拿出来补仓。所以我认可那个抖音博主的说法，不要满仓3-5成仓是一个最舒服的仓位，等待机会。当然代价就是会错失暴涨，因为A股的神经质体质比如924，可能出现机会的时间也是比较短暂的。但是924其实很难复制一周那种淋漓尽致的行情，更多时间，行情还是在绝望中孕育的，也不会一簇而就，那么对于一个预期合理的投资者，中低仓位，保守和耐心可能是更好的品质，尤其是在大A长期都是偏震荡的走势，低仓位不会错过牛市，反而可以规避向下的风险和波动，为波段操作和补仓留足空间。
因为只有在持续向上的慢牛市场，满仓持股才是理性的选择，如果市场不具备这个条件，个人对于个股也不具备充足的信息优势和认知优势，保守和耐心反而可能是一种优秀的投资品质。
2️⃣A股除了波动就是轮动和博弈，配置的时候就要考虑逢低布局，量化的因子就是逆向，等待高切低。配置不同的因子等风来，比如银行可能是偏红利和周期因子，同时也是救市资金青睐的，但一旦市场情绪好转，银行可能被抛弃，中药在医药行业里过去几年也是因为红利属性一枝独秀，但最近1-2年开始出现部分的业绩爆雷，整体都要追求，质量因子，红利因子，但是启动的原因可能不同，比如中海油需要油价驱动，或者海外宏观的一些波动，紫金矿业，也是受金价或者铜价等影响。整体选股还是基本面为主，分散，中低仓位，逢低布局。
今天就先写这么多，以后在慢慢思考，补充点港股的思考吧。5-10
当时觉得转债就是债券 看涨期权，债券部分，因为十年期国债利率下行，很多转债到最后两年的利率基本是2-2.5%，回售可能还有些追加溢价。相较于信用债和十年期国债，性价比在提升。剩下的就是股票看涨期权，目前整个转债市场的，转股溢价率都太高了，是在买不下，20% 以上的转股溢价率，个人觉得如果看涨还不如买个股，如果看跌，即使转债跌的少，也要杀转股溢价率，转债这个品种只适合熊市末期或者熊转牛初期开始配置。
今年一月，继续转债策略， 转为抢权配售，买了两三只高含权正股，等到抢权配售，结果遭遇小盘股回调，盈利迅速回吐，开始调整策略，二月靠腾讯回了波血，本来400建仓，遇到美国制裁腾讯跌到370补了一波，涨到500卖出。后面跌破490又杀进去，越加仓位越重，扛不住波动，440割了。整体小赚1w。
中际旭创，美的控股，福耀玻璃，招商银行，紫金矿业，中丐互联，全球芯片啥的，赚了点小钱积少成多
亏钱的都是听消息的，自己不熟的什么30年国债。
本来100个本金，今年逐渐加到300，浮盈刚刚突破20.压力山大，真的没有能力驾驭管理好。目前还是买白马，红利策略，etf轮动。整个市场就是赚基本面的钱，赚央妈放水的钱，赚别人的钱做交易。
基本面，外贸对于基本面的杀伤的负作用还没有体现和定价，真最近中美谈不拢，或者继续拉扯，二季报可能会继续很难看，所以不适合高仓位。
央妈放水，现在放在多的水，银行留不到实体，不是银行不给，而是实体不需要，问题不是在与供给在于，在于需求，如果需求端不足，给供给端加杠杆没意义，目前已经陷入流动性陷阱，给供给端放贷以及居民端信用贷，更多是苟延残喘维持着基本的流动性，等一波周期反弹，能等到么
赚别人的钱，这活难度太大，这么多量化的镰刀。何况自己也没那个交易水平。
最终的策略就是，宏观不可测，或者宏观的状况并不好，那只能立足于微观的上市公司研究。目前熟悉的可以做底仓配置的，
第一，中丐互联或者恒生科技，虽然互联网龙头背后其实是中产的消费，但同时也是年轻人的消费，估值合理不算贵，
第二，香港银行，如果说追求银行红利，那港股银行还有折价有时，如果海外的old money 来配置港A，银行是不可回避的，而且香港的汇丰，中银香港，其实人家老外也都给到8-10倍的估值，而且受益于这几年资金润出去，确实有一定增量，那国内的六大行估值修复应该也还有空间。
第三，最近配置了一些中药股，说是药，我觉得它更像消费，有一定的品牌护城河，比如配方保护，有一定的复购惯性，大部分是otc不受集采影响，品类里的细分冠军，估值不贵平均15-18倍，比如羚锐，江中，华润三九，，东阿就贵了点，马应龙感觉质地一般，而且羚锐和华润系的分红都很大方，而且持续多年了，可能羚锐的熊总有系统的研究模仿华润，把资金回款给集团，进可以做外延并购，体外的投资，退也可以防止被恶意并购，拿点资金 股权质押
第四，就是中国优秀的制造业龙头，家电里的美的，海尔，格力甚至海信，福耀玻璃，业绩稳定，且具有全球竞争力，这种公司出现短期错杀，值得配置。
第五，央国企的红利股，周期红利股，这块目前就看了港股的中海油，还有其他那些陕煤，神华，郑煤机，水电，中移动啥的，没做详细研究。就因为老巴买了西方石油，东施效颦买点港股中海油，不过折个适合在港股账户买，港股通吃分红，红利税太贵了，短期配置就是图一波油价的修复反弹。煤和石油，这种工业的血液，感觉中长期还是有一定价格支撑的。
整体目前有一点认知的就这些了，只能赚到认知以内的钱啦。
除了选股，剩下很重要的就是仓位管理，买什么搞定了，买多少，什么时候买
说说我比较稚嫩的想法，以前想着一年要求不高，10-15%吧，那每个月1%，应该也不难吧。做到就空仓？减仓？看抖音一个 惟乐老哥说的，长期就2-3成仓，等大跌买入看好的公司，基本一波反弹可能也有10%左右，继续减仓等机会。
1️⃣A股对于普通人来说确实不适合满仓，因为扛不住波动，因为攒钱不容易，能补仓的钱太少了，一波回撤10-20%个点，不一定就有10-20%的资金立刻拿出来补仓。所以我认可那个抖音博主的说法，不要满仓3-5成仓是一个最舒服的仓位，等待机会。当然代价就是会错失暴涨，因为A股的神经质体质比如924，可能出现机会的时间也是比较短暂的。但是924其实很难复制一周那种淋漓尽致的行情，更多时间，行情还是在绝望中孕育的，也不会一簇而就，那么对于一个预期合理的投资者，中低仓位，保守和耐心可能是更好的品质，尤其是在大A长期都是偏震荡的走势，低仓位不会错过牛市，反而可以规避向下的风险和波动，为波段操作和补仓留足空间。
因为只有在持续向上的慢牛市场，满仓持股才是理性的选择，如果市场不具备这个条件，个人对于个股也不具备充足的信息优势和认知优势，保守和耐心反而可能是一种优秀的投资品质。
2️⃣A股除了波动就是轮动和博弈，配置的时候就要考虑逢低布局，量化的因子就是逆向，等待高切低。配置不同的因子等风来，比如银行可能是偏红利和周期因子，同时也是救市资金青睐的，但一旦市场情绪好转，银行可能被抛弃，中药在医药行业里过去几年也是因为红利属性一枝独秀，但最近1-2年开始出现部分的业绩爆雷，整体都要追求，质量因子，红利因子，但是启动的原因可能不同，比如中海油需要油价驱动，或者海外宏观的一些波动，紫金矿业，也是受金价或者铜价等影响。整体选股还是基本面为主，分散，中低仓位，逢低布局。
今天就先写这么多，以后在慢慢思考，补充点港股的思考吧。5-10
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