小米集团分析

一、当前整体发展情况
- 2024 年第三季度收入创历史新高，达到人民币 925 亿元，同比增长 30.5%。
- 经调整净利润为人民币 63 亿元，同比增长 4.4%。
- 集团持续推进 “人车家全生态” 战略，用户生态持续扩大，全球月活跃用户数再创历史新高，达到 685.8 百万，同比增长 10.1%。
- 研发支出达人民币 60 亿元，同比增长 19.9%，研发人员数达到 20,436 人，占员工总数 48.6%，且在 5G 标准必要专利声明有效全球专利族企业排名中提升至第 8，展现突出研发成果。
- 现金储备达人民币 1,516 亿元，同比增长 18.7%。
二、四大业务分析
1、智能手机业务：
地位：小米手机业务是公司的重要业务之一，连续 17 个季度稳居全球前三，2024 年 11 月在中国手机市场的新机激活量达到 530.4 万台，市场份额为 19.7%，位居第一。
- 发展情况：2024 年预计全球出货量将增加 2350 万台，达到 1.7 亿台，同比增长 16%；在高端市场取得突破，全球高端手机销量预计同比增长 43%，
小米15 Pro 首销较上一代增加 17%；小米 15 系列开售不到 10 天销量即超 100 万台。其出货量持续上升，巩固了在全球智能手机市场的重要地位。在中国大陆地区，5000-6000 元价位段的智能手机市场占据一定份额且有所提升。
2、AIOT 业务：
地位：小米是全球最大的 IoT 平台之一，巩固了全球最大的消费级 IoT 平台地位。
- 发展情况：涵盖了智能手机、智能家居、可穿戴设备、智能出行等多个领域，产品线不断扩展。小米 IoT 平台连接设备数达到 8.6 亿台，澎湃 OS 的互联能力日均使用次数超过 4000 万次。通过全面开源 Vela 系统，与国内开发者共同打造卓越的 IoT 系统。大家电成为新战略重点，步入全新增长阶段。设备品类不断丰富，生态边界持续扩展。
3、互联网业务：
地位：一直是小米的核心业务之一，提供游戏、应用分发、内容服务及其他增值服务等。
- 发展情况：2023 年第三季度互联网服务业务收入达 78 亿元，同比增长 9.7%，毛利率高达 74.4%，拉长时间周期看增长稳定。其形成了全维度布局的生态，包括从底层能力到上层服务的纵向贯穿，以及实现用户和开发者全生命周期贯穿的横向布局。从国内走向海外，海外业务已覆盖超 100 个国家和地区，月活持续增长，与多国合作伙伴建立了合作关系。跨越更多终端，从手机、智能电视、IoT 设备延伸到汽车终端，形成以人为中心的超级互联网服务生态。
4、汽车业务：
地位：作为造车新势力备受瞩目，小米汽车的发展对小米整体业务有重要影响。
- 发展情况：小米 SU7 自发布以来市场反响热烈，交付量不断攀升，截至当下全年交付量突破 13 万辆，提前达成既定目标；累计智驾里程突破 1 亿公里，端到端全场景智能驾驶即将开启先锋测试；已开业 200 家门店，覆盖全国 58 座城市；研发投入超 130 亿元，专利授权数量超过 1000 项；小米 SU7 Ultra 量产版受到关注，发布 10 分钟小订订单超 3680 台；小米 YU7 目前已经在路测了，预计明年 6、7 月推向市场。其靠女性消费者迅速打入市场，在智能驾驶等领域持续深耕，OTA 技术具备迭代快、体验好等特点，销售网络持续布局。在竞争激烈的新能源汽车市场中取得了重要的里程碑，带动了行业的 “内卷”。
12月28日，小米公司发布微博称：截至目前，小米SU7全年交付量已超过13万辆，已提前完成全年所有目标。
小米SU7年初披露的交付目标是10万辆，13万辆的成绩已经超预期30%

• Wind数据显示，2024年前三季度，小米“高科技电动汽车业务”总收入161亿元，毛利26亿元，16.43%的毛利率追平特斯拉，展现出强大的市场竞争力。
  三、未来发展2025年重点投入方向
  1、小米汽车持续发力，未来营收可能会超越手机业务，2025年重点推出SUV车型YU7。12月9日小米汽车正式官宣全新SUV车型YU7，是小米汽车家族新成员。官方表示，这款SUV新车，预计于2025年六七月正式上市。光大证券发布研报认为，小米YU7将主要对标特斯拉ModelY，ModelY的内饰一直受诟病不少，小米YU7推出后估计将在市场中再次大杀四方。

2、小米在AI人工智能领域将发力。小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。小米主要AI领域主要进展如下：
- 已初步跑通手机端侧大模型（13 亿参数级别），在部分场景效果接近云端 60 亿参数级别的大模型，将同步推送升级大模型版本的小爱同学。
- 2023 年 4 月正式组建 AI 实验室大模型团队，截至 2024 年，AI 团队规模已达四千多人。
- 引入关键人才罗福莉加入小米 AI 实验室，领导大模型团队，罗福莉曾在北大、阿里达摩院、DeepSeek 等有相关研究经历。
- 打造开放的研发环境和多样化的技术交流平台，AI 实验室的研究项目数量在过去一年增长了 45%，其中多模态交互、图像生成和语义理解成为重点方向。
- 澎湃 OS 2 自研跨端互联框架 Xiaomi HyperConnect，可实现人车家全生态的设备实时组网，还全面支持苹果设备。
- 小米 “人车家” 生态涉及的产品线种类数量多，便于协同包括智能手机、汽车、智能家居等设备，去构建一个可靠的 AI 生态系统。
- 小米拥有世界上最大的手机 xAIoT 平台，活跃设备超过 5 亿，其人工智能技术已在音视觉多模态感知、多模态理解、生成以及控制中实现应用，并构成智能交互的闭环。
- 小米 “人车家” 生态涉及的产品线种类数量多，便于协同包括智能手机、汽车、智能家居等设备，去构建一个可靠的 AI 生态系统。这一点非常有优势。
3、大家电领域的发力。小米公司12月26日发布科技家电战报2024年空调销量同比增长66%、冰箱增长48%、洗衣机增长65%、空气净化器增长30%、智能门锁增长39%。
小米的AIOT战略非常有助于小米在家电领域的发力，人车家协同效应正在显现。家电领域主要进展如下：
- 从代工到自研模式转变：此前采用 ODM 模式，现逐渐走向纯自研，以提高产品品质把控和发挥成本优势，大家电工厂的建设即为自研做准备。
- 线上线下全渠道布局：线上销售是优势，线下依赖小米之家，采取直营与加盟并存的模式拓展渠道。
- 独特的生态策略：站在生态层面打造产品，产品间可联动，影响消费者购物倾向。
- 小米合伙人、总裁卢伟冰透露小米首座智能家电工厂在武汉正式奠基动工，该工厂占地面积达到 751 亩，预计将在 2026 年实现大规模量产。
- 小米公关部总经理王化于 12 月 16 日宣布小米大家电工厂已经动工，预计在 2025 年将实现自研自产空调。
- 目前三大巨头美的、海尔、格力，也已非常重视小米在家电领域的投入。
以上为小暑依据公开资料整理的小米的发展情况，给各位在分析小米时一个参考。