可转债还能玩

股票上市交易新规出台后，小盘股经历了2天的腥风血雨，今天终于企稳。这波下跌，不少可转债玩家似乎都比较悲观，感觉转债以后没法玩了。新规确实加大了退市的力度，造假和资金占用的股票还会突然退市。而发行可转债大部分是小公司，确实对可转债影响较大。但按照新规的标准，结合过去3年年报数据，其实有可能退市的也仅6家，相比于500多家的可转债来说，占比极小。当然之前大家普遍认为的“烂债好股”已经不存在了，如果公司真的退市，可转债也很难避免违约。但我个人对于可转债的未来还是持乐观态度，主要原因有：

1、下修的条例还在，给了公司很大的操作空间实现转股。虽然正股价格受压，但是公司也会相应增加下修来提升转债价值。数据显示：

2022年，正式实施可转债下修的公司约为38家。2023年，正式实施可转债下修的公司约为40家。2024年一季度，约有34家公司公告称下修转股价。可见未来下修的公司会远多于往年，可转债价值还是有一定的支撑。
2、提前清偿的权利还在。 之前有文章《新规利好可转债套利》提到，新规对于回购注销能抵扣分红，所以未来进行注销的公司也会增多，也就是给了我们更多提前清偿的机会，也就是进一步提升了低价债的债底。

以前无脑双低轮动就能获得超过年化10%的策略早就失效了，新规是加大了投资转债的难度。波动的加大对于老股民来说不见得是坏事。所以建议大家好好研究新规，知道什么情况可能会触发退市，不仅能避免踩雷，还能在极端情绪下获得超额收益。