论运用“三知道”原则对目前的岭南转债进行定量分析

1.时间:很确定,不需要分析。

2.涨多少:107,到期兑付。(在这里排除转股价值提升到107以上的情况,因为概率太低了,不下修的话要短期内涨40%,即使下修要顶着几个亿的砸盘涨10%以上,这种概率当成额外的彩票中奖。)

3.跌多少:转股价值打7折。(正股的投资者风险偏好较高,根据近期一些暴雷的例子分析,假设转债在到期前几天知道违约,最好的止损方式应该是转股后卖出,在这里排除重整、小额等不确定情况,如果有也当成额外的彩票中奖,那么转股的砸盘+暴雷,正股应该有三个左右跌停,按照目前的转股价值,约为52元。当然下修可以将转股价值提升到90多,也当成额外的彩票中奖。)

在以上分析的基础上,加入岭南转债兑付成功的概率这个变量(这个概率当然各自会有一个基本判断,如果没有基本判断,那你就应该不买),就能得出最终的结论。

假设兑付概率是7成,那么均衡价格=52*0.3+107*0.7=90.5元,换句话说,价格低于90.5预期收益为正,高于这个价格期望收益为负,当然上述有几种中彩票的情况可以提高一定的预期收益。比如希望预期收益达到10%,那么综上所述
85元左右是比较合理的价格。

我话讲完,谁赞成谁反对
发表时间 2024-04-07 14:51     来自上海

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虾虾皮

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懂了,85以下重仓出击
2024-04-07 16:01 来自湖北 引用

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