有无大佬能解释下为何公募基金几乎不使用衍生品工具？

这两天翻看了多只公募基金的运作合同和四季报，然后惊奇的发现公募作为A股市场最具话语权的机构，作为A股市场最大的多头力量，这么专业的机构在合同中规定的可投资衍生品居然只有股指期货一种，且四季报中衍生品投入比例接近0%。这就像是将自己大量的多头持仓暴露在虎狼之群中，一旦市场掉头向下，丧失了新增申购之后，公募基金就像案板上的鱼肉一样，任人宰割。
说实话我是不太能理解的，相比公募，私募和券商自营盘的体量更加小，研究团队也没有公募专业，但是他们的衍生品投资范围反而还能包含股指期权，且配置比例往往还不低。按理说公募基金有股票最低仓位比例限制，那么为了保护自己的头寸，相比其他机构，他们在衍生品投资上应该会更加重视才对，且公募机构本身在衍生品投资上也具备专业优势和费率优势。实际情况却是绝大多数公募除了资金体量外和散户无异，眼睁睁看着市场下跌却不去做对冲，甚至还会将仓位更多地投入到股票上，进一步加剧净值下跌的可能性。
这到底是为什么呢？