日积跬步

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5月11日

收益

目标线定的是年化15%，第一次碰触了下。

配置

状态

全a风险溢价百分位：78.27%（越高越便宜）
转债风险溢价百分位：36.8%（越高越便宜）
合理仓位：可转债：股票：现金=7.5%：37.3%：55.2%
实际仓位：可转债：股票：现金=26.9%：58.6%：14.5%

仓位已满不再买入：医药行业
脱离网格区准备卖出：

• 家用电器，PB：2.8，十年百分位：14.1%
• 中证银行，PB：0.57，十年百分位：15.54%
• HK银行，PB：0.49，十年百分位：19.43%
• 通信设备，PB：3.05，十年百分位：23.73%

日积跬步

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4月26日

收益与配置

配置状态

全a风险溢价百分位：80.86%（越高越便宜）
转债风险溢价百分位：47.1%（越高越便宜）
合理仓位：可转债：股票：现金=7.5%：39.1%：53%
实际仓位：可转债：股票：现金=27.9%：59.5%：13%

仓位已满不再买入：医药行业
脱离网格区准备卖出：
- 家用电器，PB：2.702，十年百分位：9.66%
- 中证银行，PB：0.569，十年百分位：14.76%
- 通信设备，PB：3.124，十年百分位：27.01%

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4月26日

收益与配置

记录

当前全a风险溢价百分位：84.06%（越高越便宜）
当前转债风险溢价百分位：52.70%（越高越便宜）
折合合理仓位：可转债：股票：现金=8.3%：41.3%：50%
当前实际仓位：可转债：股票：现金=28%：59.9%：12%

仓位已满不再买入：医药行业
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb: 0.583，10年分位点17.47%
- 通信设备，当前pb: 3.136，10年分位点27.7%

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4月20日

收益与配置

记录

当前全a风险溢价百分位：88.09%（越高越便宜）
当前转债风险溢价百分位：61.80%（越高越便宜）
折合合理仓位：可转债：股票：现金=11%：44.2%：45%
当前实际仓位：可转债：股票：现金=28.4%：60%：12%

仓位已满不再买入：医药行业
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb: 0.598，10年分位点19.44%
- 通信设备，当前pb: 3.084，10年分位点25.2%

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4月14日

配置与收益

记录

当前全a风险溢价百分位：88.66%（越高越便宜）
当前转债风险溢价百分位：51.40%（越高越便宜）
折合合理仓位：可转债:股票:现金=7.9%：44.6%：48%
当前实际仓位：可转债:股票:现金=28.7%：59.1%：12%

仓位已满不再买入：医药
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb: 0.57，10年分位点14.96%
- 通信设备，当前pb: 3.087，10年分位点25.36%

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4月3日

配置与收益

记录

当前全a风险溢价百分位：84.48%（越高越便宜）
当前转债风险溢价百分位：51.90%（越高越便宜）
折合合理仓位：可转债:股票:现金=8.1%：41.6%：50%
当前实际仓位：可转债:股票:现金=28.2%：59.8%：12%

仓位已满不再买入：医药
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb: 0.57，10年分位点15%
- 通信设备，当前pb: 3.08，10年分位点24.95%

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3月31日

配置与收益

记录

对仓位管理方法进行了调整：把仓位分成债、股、可转债3部分，设定满仓情况下，可转债和股票的比例为30:70，再根据转债和国债收益率差分位数确定转债仓位，股债收益差分位确定股票仓位。

当前全a风险溢价百分位：85.33%（越高越便宜）
当前转债风险溢价百分位：56.8%（越高越便宜）
折合合理仓位：可转债:股票:现金=9.5%:42.2%:48%
当前实际仓位：可转债:股票:现金=28.5%:60.2%:11%
慢慢调。

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3月24日

配置与收益

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可转债：

从可转债平均收益率的视角看估值
灰色是中国十年期国债收益率
当我们看到黄线与灰线接近时
说明市场悲观得当纯债对待了
看起来2月初是个好买点

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3月17日

配置与收益

备忘

行业ETF：
已配满：
- 医药行业
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb: 0.571，10年分位点14.87%
- 通信设备，当前pb: 3.281，10年分位点35.25%

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3月8日

配置与收益

备忘

行业ETF：
已配满：
- 医药行业
脱离网格区准备卖出：
- 中证银行，当前pb:0.586，10年分位点17.09%
- 通信设备，当前pb:3.382，10年分位点40.96%

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3月3日

配置与收益

回顾

医药单行业投入已超过50w，除恒生医疗etf外，停止买入中证医疗和器械etf，医药亏损较大，是不看绝对pb的后果。即便跌到现在，中证医疗的pb还高达3.93。
当前通信ETF估值已不低，需关注是否要减仓。
目前行业etf配置：

清仓：
128143锋龙转债，2023-05-15，114.826建仓，2024-02-28，132.691清仓，利润5426.36
另清仓了鹏华丰禄债券。天天基金账户清空了，不再持有主动基。

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2月24日

配置与收益

回顾

春节后第一周，继续上涨，每日红盘，收复3000点。
年内收益浮出水面。
随着上涨网格交易自动减仓，回收现金。
计划hs300如再涨10%左右，减其仓位，并把转债划入权益类。

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2月8日

配置与收益

回顾

大力出奇迹，在GJD救市下连涨3天，捡了条命。
配置像是造一首船，只有在暴风雨中才发现有这么多漏洞，但只能等风暴过后才能修补。
拟：把转债划入股类资产，债类界定在货基、理财、纯债；把hs300调成标准宽基配置，彻底用红利补齐股类仓位。后续建仓转债必须查看正股财报，剔除绩差股；后续建仓ETF严控PB<3，分位<10%。
待大盘穿过风暴区再行修补。

本周清仓：
红利ETF，盈利19766，2017/12/04开仓，2024-02-05清仓

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2月4日

配置与收益

回顾

再次面临现金耗尽的窘境，上次是21年，上上次是18年。面对不断的破网，只能割肉调仓。
审视自己的配置，对债性转债的防守能力太过乐观了，泥沙俱下时，我会割红利和债性转债去补ETF，那么全市场也是这么应对，这部分面对极端行情，既没有跷跷板，也不是安全港。
需要把转债归类到权益资产，债类资产只能包含现金和纯债。

本周清仓：
广汇转债，盈利578，2021-03-31开仓，2024-01-31清仓
温氏转债，盈利3551，2021-04-21开仓，2024-02-02清仓
奇精转债，盈利23871，2020-10-26开仓，2024-02-02清仓
皖天转债，盈利2459，2022-07-07开仓，2024-02-02清仓
金田转债，盈利1051，2021-04-26开仓，2024-02-02清仓
国城转债，盈利7823，2020-08-11开仓，2024-02-02清仓
友发转债，盈利765，2023-01-10开仓，2024-02-02清仓
艾迪转债，盈利431，2023-01-19开仓，2024-02-02清仓
雪榕转债，盈利103，2022-07-05开仓，2024-02-02清仓
首华转债，亏损86，2023-01-17开仓，2024-02-02清仓
灵康转债，亏损784，2023-01-19开仓，2024-02-02清仓

计划

行情至此，股债配置已无腾挪空间。股类只能不断割红利补行业ETF，债类里割风险债和正收益债补正常破网债。医疗行业ETF快满50w上限了，再补一次就躺平了。

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1月28日

配置与收益

回顾

因为转债也加入快速下跌的行列，消耗资金的速度远大于我的预估，周一到2724点时，现金已经用完了。只好卖了一些转债继续支持网格，大盘反弹后，把价值基金也清了，持有近3年，亏损出局。

本周清仓：
价值基金，亏损4722.61，2021-03-31开仓，2024-01-25清仓。
翔港转债，盈利4078.91，2023-05-15开仓，2024-01-24清仓。
国光转债，盈利2913.1，2023-01-31开仓，2024-01-24清仓。
三力转债，盈利16666.2，2021-03-31开仓，2024-01-24清仓。
华源转债，盈利7712.52，2021-03-31开仓，2024-01-24清仓。
荣泰转债，盈利11366.53，2021-03-31开仓，2024-01-23清仓。

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1月12日

配置与收益

回顾

跌势凶猛，行业ETF基本加了一个遍，仓位迅速上升。
转债也跌得厉害，仓位也在被动加大。
港股跌得更凶，因此本周账户跌得比hs300更厉害。
现金快要耗尽了，估计还能抵抗大盘5%左右的下跌，到2690点左右耗尽，之后再跌只能削减转债仓位了。
hs300，当前pb为1.162，10年分位0.04%，股息率3.56%。
红利低波100，当前pb为0.622，10年分位3.09%，股息率5.61%。

本周清仓：
锦鸡转债，利润3731.92，2023-01-04开仓，2024-01-19清仓。

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1月12日

配置与收益

本周回顾

本周对策略作了两处修订：
1、确定把股债价差从10年百分位，调整为自2009年以来的百分位。23年试着调过一次，没坚持住。拉长时间后，当前全A风险溢价债86.43%，而10年分位则在92.48%。
2、确定以红利类ETF为权益资产底仓，之前是hs300+红利，且以hs300为主。我的配置用行业ETF做进攻主力，这部分仓位采用金字塔管理+网格，风险不大。其余部分本应该是预备役，但hs300波动太大，这部分仓位全受股债价差影响，在23年里极速膨胀，一家独大，绑架了整个资产包，严重违背分散原则。hs300是成长型策略，红利是防守型策略，切换成红利后，后续股指如继续下行，我会更有勇气加仓。

本周建仓：
国证2000ETF 159628，2024/1/10建，0.907元，56000份
力合转债，2024/1/10建，116.201元，340张
华锐转债，2024/1/10建，117.8元，340张
红利100ETF 515100，2024/1/11建，1.289元，300000份

华宝智投200个条件单已满，后续无清仓品种就无法建新品种了。
华宝不顾用户反对，条件单现在只能设置20个交易日，好麻烦。