读完《不亏》，说说自己的感悟和策略

周末把两个实战派职业投资人出的一本书——《不亏》翻阅了一遍，他们用平实的语言把A股的生态、投资策略和投资思路很好地进行了总结。我的投资方向和资水（其中一位作者）是一致的，就是研究大盘。具体来讲，是研究大盘的涨跌周期，根据大盘的涨跌指导交易。

换句话说，我的策略就是大盘的增强版，无论是我的操作还是收益，都印证了这一点。目前我持有美股、港股和A股共10几只标的，几乎都是ETF基金，可以视为大盘的增强版。每当大盘下跌的时候，我的收益跟着下跌，但是持续加仓，下跌周期账户跌的比大盘少，当大盘上涨的时候，持续减仓，我的收益会跑赢大盘。每一轮小周期，比大盘跑赢几个点，一年3~4论小周期，就能跑赢大盘10个点左右。

6月份总账户收益是7.74%，沪深300是4.34%，跑赢指数约3.4%。年内收益是10.04%，沪深300是2.37%，跑赢指数7.67%

资水说道：大盘涨跌=a1*流动性 a2*估值 a3*业绩预期 a4*市场情绪 a5*重大事件
这是一个很好的总结，实际应用中也要灵活改变。大部分时候是市场情绪和业绩预期主导的。

比如当下的行情，我的判断是新一轮上涨将开始。经济现实差→经济预期差→股市下跌的循环已经结束了，随着美联储靴子落地和国内政策的出台，市场开始转向政策刺激预期→经济再次复苏预期的正反馈循环，风险偏好显著抬升。而虽然美联储保持鹰派态度，但是美国的经济数据持续好于预期，CPI持续温和回落，让人越来越相信软着陆的可能性，当下高估的美股也持续上涨。

上一轮下跌中，我的操作是持续融资，加仓。那么接下来的上涨中，我的操作自然是持续减仓。上周四已经减了一部分，接下来会继续减。股债比是总仓位变化的一个很好的参考。最新的中证800股债比是2.8，比上周的2.85和上上周的2.81都低。大于2.6的话我的知道仓位是100%以上。我当前的仓位大概是123%