搜特转债后续问题分析交流

大家好,搜特退市已成定局的情况下,转债有几点想和大家探讨交流

其一,这两年对于退市主体的后续演变关注较少。集思录老哥们了解的比较多的应该有凯迪,退市重整后普通债权20w小额。刚刚也看完了康得新的重整草案,普通债权并无小额。不过康得新债券都是银行间,和搜特的持有人结构必不相同,凯迪的持有人结构可能会和搜特更类似。
所以各位还有无这方面的了解,这两年的其他上市公司,在主体退市后进入破产重整的,或者是进入破产清算的,知之却不明的话可以只提名字,我去了解详细的草案或者进度,从而来参考搜特。

其二,假设进入破产重整,因为从搜特的操作来看,先进重整,重整如不过再清算,这是个大概率流程。在这一前提下,可转债的清偿顺位该如何定位,由于转债尚未违约过,此前并没有过类似案例可以参考。
从常规的金融逻辑认知上,我们一般转债顺位应该低于普通债权高于股权。在过往案例总,普通债权已经是垫底债权,其之后只有劣后债权,劣后债权是“完全低于”,在所有其他债权全额清偿前,无法得到一毛钱清偿。
私以为转债债权应该劣于普通债权而高于劣后债权,但其偿付级别具体该如何定位,是否也要“完全低于”普通债权?而其投票权等等在破产重整中决定性的权益,是否也会有影响,有这方面的见解,或者相关法条/参考资料,希望不吝分享。

其三,剩余交易时间,对于交易新规和新规的解释有些不太熟悉,希望老哥各抒己见,认为其剩余交易时间理论上还有多久,参考哪一条规则或类似解释,或有其他诸如加Q或者停牌的假设,该是什么样的流程,是否有可参考的条例?

其他问题欢迎补充交流,这两年做机构向破产重整债比较多,有我能解答的也可以给各位解答。
发表时间 2023-05-11 13:56     来自广东

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panda886

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@冰川快车
公开市场发行的债券,小散可以买的债券,排在普通债券后面?排在银行后面?--这不合理吧。可转债是附带转股权的债券,而且是已放弃正常利息为代价的,凭什么成了后娘养的。论坛里有一些“愿赌服输”的调调,我想说“吃你家大米啦”。
是否排在普通债权后面这一点还需要讨论一下,或者能找到相关条例作证的话更好,不过我觉得上限是等同于普通债权,银行的债权很多有抵押,哪怕本来没有的,也会趁这段时间在重整开始前逼着发行人加进去,除非一点拿出来的资产都没有了,所以银行一般优先级要高。
2023-05-12 10:26 来自广东 引用

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