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因为自己曾经重仓过地产，虽然现在已经清掉了，这些天有些思考。不知道关注的朋友还有没有在拿地产公司的，发出来供参考吧。
最近在想到一个问题，目前不停的放箭，甚至可以预期不远的未来，还会有第三第四。。。支箭要射出来，毕竟目前对地产的刺激政策，还是留有空间的。但是有没有人想过，射箭的目的到底是什么？
我想了2个答案：
1、按照21年的规模，目前的产业链属于半停滞状态，上面需要短时间房地产产业链立刻开动起来。
2、房地产行业影响到的行业太多，需要整出一轮中等规模的地产周期，房价上涨去库存，房企继续拿地，梦回2019。
至于保交房之类的那些说法，也就那么一说吧，宣传口的东西看一看就好，切记不要影响了主线逻辑。而且之前上面明确发文，保交房是地方责任，上面没有给过任何涉及到￥的政策。
如果是答案1，那么目前的政策稍微加码就可以了，最多再来几支箭呗，房企现有的土储其实已经足够这个时间段开发，甚至都开发不完，大部分企业没有意愿、也没有资金、也不敢再去拿地。
如果是答案2，那花的钱可就多了，需要财政和货币政策齐发力。有需求、有钱、有预期，才有可能消化库存，缺一不可。不给钱只喊口号，那只能是臣妾也买不起啊。这一块难度是比较大的，周期的时间跨度也不会短，至少1-2年吧，当然最重要的是需要全社会付出的代价非常大。
答案1，会推导出什么样的结果呢？房地产新建项目和在建项目都动起来之后，上下游的库存就动起来了，产业链上的公司开工率就上来了。造出来更多的房子，但是卖不卖得掉，不清楚，供给增加之后，整个行业的销售压力就更大了，在需求短期变化不大的情况下，新房销售价格岌岌可危。对于保利中海华润招蛇这些正常经营的企业，融资端的优势只是相对略有弱化，毕竟融资成本低的诱人，但是销售端的压力会比之前要大，因为死鱼都活过来卖房子了。这还不是全部，最大的利空是新房房价可能的下行，毕竟这两年，尤其是2022年，这几家还在持续的拿地，土储太吓人了，资产减值可不是闹着玩的。对于已经违约的房企，名单很长不列了，聊胜于无，继续资产黑箱的博弈，因为在账本公开之前，没人知道其资产到底值多少钱，表外负债到底有多少，清算完之后，是负资产，还是可以剩下三瓜两枣，这是一个情绪博弈的游戏。最近比较博眼球的，其实是第三种，即准躺平房企，在之前的行情里，市场资金把这些房企列为未来会发生违约的公司，很多，也有很多明星公司，比如金地、碧姐、x湖甚至狗科等等。这里存在一个显著的预期差，即过去的预期是未来违约，其实目前尚好，但现在的预期是，在融资渠道打通，尤其是股权融资渠道打通之后，未来违约的可能性忽略不计了。这样，对于目前经营情况越好的企业，这种重估（向上的）可能越剧烈，关注的焦点从未来某个违约的时点，骤然拉回当前的资产和财务状况。这里是有一定的潜在空间的，我个人觉得这些公司里，狗科的情况可能相对是最好的一个。但是我自己肯定是不参与，因为单纯的估值波动我并不擅长，因为市场明牌之后很难买到足够安全的价格，而且最主要原因是我心里没有资产的那个锚。
如果是答案2，会推导出什么样的结果呢？首先肯定需要在现有政策上再大幅加码，远超房地产行业范围的加码，具体什么政策这个不展开说，属于妄议国事了都，回顾一下2008-2010就好。我们假设从房产消费端的刺激，人工托住了房价，库存得以消化。后续呢？房企，尤其是民企，还会步入行业性的正循环扩张，把窒息式去掉的杠杆再给加回来？拿地/开工/建设/销售，把短暂定格的17万亿，再创一个新高？反正我是想都不敢想。如果真的政策给出，我倒是可以猜一猜，“企业家”们第一时间做的事情应该就是从房地产行业里转移资产（这些路子他们非常熟络），然后商业银行（国家的）拿到了一大堆水分满满的资产，而居民拿到的是钢筋混凝土和长期负债。我个人倾向于这种可能性很小。
哦，还漏掉一点，不管哪一种结果，产业链上的公司，肯定都是受益的。至于程度，要看业务相关度高还是低，要看资产质量，也要看资产负债表。而银行就说不太清楚了，逻辑上资产质量得到了情绪上的提升，但是聊胜于无，银行还远没到担心其资产质量的时候。而行业景气度要看宏观，某一个行业，即便大如房地产业，冲击都是有限的，不是决定性的因素。银行现在的主要问题是需求端，不在资产端。
码完收工。
声明：本文仅是个人思考的记录，不推荐任何人参考，本人买入/卖出的所有投资品种均蕴藏巨大风险，切勿模仿，若据此买卖，请后果自负。
本文首发于个人公众号《研精 覃思 致远》，作为一个公众号新人，您的关注、转发和支持，都是我继续分享的动力。
最近在想到一个问题，目前不停的放箭，甚至可以预期不远的未来，还会有第三第四。。。支箭要射出来，毕竟目前对地产的刺激政策，还是留有空间的。但是有没有人想过，射箭的目的到底是什么？
我想了2个答案：
1、按照21年的规模，目前的产业链属于半停滞状态，上面需要短时间房地产产业链立刻开动起来。
2、房地产行业影响到的行业太多，需要整出一轮中等规模的地产周期，房价上涨去库存，房企继续拿地，梦回2019。
至于保交房之类的那些说法，也就那么一说吧，宣传口的东西看一看就好，切记不要影响了主线逻辑。而且之前上面明确发文，保交房是地方责任，上面没有给过任何涉及到￥的政策。
如果是答案1，那么目前的政策稍微加码就可以了，最多再来几支箭呗，房企现有的土储其实已经足够这个时间段开发，甚至都开发不完，大部分企业没有意愿、也没有资金、也不敢再去拿地。
如果是答案2，那花的钱可就多了，需要财政和货币政策齐发力。有需求、有钱、有预期，才有可能消化库存，缺一不可。不给钱只喊口号，那只能是臣妾也买不起啊。这一块难度是比较大的，周期的时间跨度也不会短，至少1-2年吧，当然最重要的是需要全社会付出的代价非常大。
答案1，会推导出什么样的结果呢？房地产新建项目和在建项目都动起来之后，上下游的库存就动起来了，产业链上的公司开工率就上来了。造出来更多的房子，但是卖不卖得掉，不清楚，供给增加之后，整个行业的销售压力就更大了，在需求短期变化不大的情况下，新房销售价格岌岌可危。对于保利中海华润招蛇这些正常经营的企业，融资端的优势只是相对略有弱化，毕竟融资成本低的诱人，但是销售端的压力会比之前要大，因为死鱼都活过来卖房子了。这还不是全部，最大的利空是新房房价可能的下行，毕竟这两年，尤其是2022年，这几家还在持续的拿地，土储太吓人了，资产减值可不是闹着玩的。对于已经违约的房企，名单很长不列了，聊胜于无，继续资产黑箱的博弈，因为在账本公开之前，没人知道其资产到底值多少钱，表外负债到底有多少，清算完之后，是负资产，还是可以剩下三瓜两枣，这是一个情绪博弈的游戏。最近比较博眼球的，其实是第三种，即准躺平房企，在之前的行情里，市场资金把这些房企列为未来会发生违约的公司，很多，也有很多明星公司，比如金地、碧姐、x湖甚至狗科等等。这里存在一个显著的预期差，即过去的预期是未来违约，其实目前尚好，但现在的预期是，在融资渠道打通，尤其是股权融资渠道打通之后，未来违约的可能性忽略不计了。这样，对于目前经营情况越好的企业，这种重估（向上的）可能越剧烈，关注的焦点从未来某个违约的时点，骤然拉回当前的资产和财务状况。这里是有一定的潜在空间的，我个人觉得这些公司里，狗科的情况可能相对是最好的一个。但是我自己肯定是不参与，因为单纯的估值波动我并不擅长，因为市场明牌之后很难买到足够安全的价格，而且最主要原因是我心里没有资产的那个锚。
如果是答案2，会推导出什么样的结果呢？首先肯定需要在现有政策上再大幅加码，远超房地产行业范围的加码，具体什么政策这个不展开说，属于妄议国事了都，回顾一下2008-2010就好。我们假设从房产消费端的刺激，人工托住了房价，库存得以消化。后续呢？房企，尤其是民企，还会步入行业性的正循环扩张，把窒息式去掉的杠杆再给加回来？拿地/开工/建设/销售，把短暂定格的17万亿，再创一个新高？反正我是想都不敢想。如果真的政策给出，我倒是可以猜一猜，“企业家”们第一时间做的事情应该就是从房地产行业里转移资产（这些路子他们非常熟络），然后商业银行（国家的）拿到了一大堆水分满满的资产，而居民拿到的是钢筋混凝土和长期负债。我个人倾向于这种可能性很小。
哦，还漏掉一点，不管哪一种结果，产业链上的公司，肯定都是受益的。至于程度，要看业务相关度高还是低，要看资产质量，也要看资产负债表。而银行就说不太清楚了，逻辑上资产质量得到了情绪上的提升，但是聊胜于无，银行还远没到担心其资产质量的时候。而行业景气度要看宏观，某一个行业，即便大如房地产业，冲击都是有限的，不是决定性的因素。银行现在的主要问题是需求端，不在资产端。
码完收工。
声明：本文仅是个人思考的记录，不推荐任何人参考，本人买入/卖出的所有投资品种均蕴藏巨大风险，切勿模仿，若据此买卖，请后果自负。
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