市场杂记（2022年4月始）

前面的同题杂记不知何故呈锁定状态，无法删除无法回复。只好重发于此。

最为一个业余爱好者，2008以来一直关注着大A。也摘录了一些大V们的看法，记录了一些自己的想法，可惜不知道丢到哪去了。今后争取发在网上。

2018年底开启的牛市，全市场温度计一直没有到达高位：PB最高44.67，PE最高50.11.所以虽然2021年的走势不好，自己一直觉得牛市尚在。直到E大宣布进入了钻石坑，这才不得不相信牛市结束。相信温度计的发明人驽马大师也没有逃顶，他用的十年数据的，比全部数据的更敏感。印象中他好像连杠杆都没有卸完。（驽马是我非常佩服的大神）
这点违背了自己的跟随原则，并且无视趋势已经走坏的现实而不改变观点。要吸取这个教训，不能固执己见！2015年起，从E大处粗浅的知道了一些估值知识后，一直奉此为圭臬，以为可以据此识别一轮牛熊，不再重视趋势与成交量，看起来要重新审视了。此前2007/2009/2015的牛市，成交量是呈阶梯状放大的，而2020/2021缺乏后量超前量。

2022年4月26日收盘后。 E大新浪微博：从全市场的角度看，今天，是2008年10月-11月金融危机大底以来，A股市场最便宜的一天。从各个数据的角度看，都是。跟2005年998差不多。
有知有行的市场温度计是1℃，中证500、红利这些是0。
20220427E大刚说完“最便宜”，市场就应声而起。长阳盖阴
2022年4月底，自己不相信这里就是大底部，因为人气指标一直没有回到原先底部的低迷位置，市场既然这么活跃，就不会是底部，因为多头不死，空头不止。可转债估值也没有来到低位。

20220516E大。150计划： 卖出一份中证500（波段仓位）（场内510510或510500；场外C类002903）没什么特别的原因。目前碰到了一个压力位，叠加十几个交易日有10%的收益率，已经基本完成一个小的“波段”任务。
2022年5月的反弹，自己是不相信会延续为反转的，因为一直是无量反弹。有量还是无量，自己是用量比来区分的。放量就会成为头部。
据说技术性牛市已经开启，因为大多数指数已经上涨了20%以上。6月6日市场放量上涨加速，自己依然相信这里将会成为一个头部，后面下跌还是横盘震荡，只能走一步看一步。

要吸取的教训是，钻石坑内的大跌急跌还是要抢反弹的。发现5月份及6月初的反弹中，提前止跌企稳的指数，反弹的幅度反而非常小，比如红利质量、消费红利。应该寻找那些有可能形成深V形的指数作标的。市场一旦开始反弹，就要按照动量来换品种。具体可以将有对应ETF的指数建一个板块，按照5日强10日强20强的综合来挑选，以5日强为重要依据，一次来代替rps强度的挑选方法

自己的判断与陶博士不谋而合。陶博士：现在情况呢，2022年5月20日收盘确认出现一个指数中期买入信号。。。。。。现在的指数，感觉是熊市中的一轮中期反弹，反弹结束之后，尘归尘，土归土，后期指数新低可期。不过，到时候，一生只能爱一回的月线反转信号，应该会精彩纷呈。（本文完成于2022年6月9日晚）
20220614在全球市场大跌，尤其是受美股大跌的影响下，市场大幅低开，震荡到10:30后，估计很多人丧失了信心。开始下探。但下午顽强的收红。成交量放量不够明显
20220615收盘。E大。这两天非银暴涨。我反复反思，发现再来一次我依然不会在低位买。因为无论从哪个右侧形态角度看，都没有买入的理由。左侧的话，确实无法定义券商和保险的精确价值。只有一个也许可以解决的角度，即：下跌XX%，即买入一份。这种突然暴涨的形态右侧是无法解决的。
今天大盘跳空上涨，放量收出射击之星。加速无买点，缩量回调即卖点。后量柱高于前才可能延续反弹。
20220615，E大在5月中旬卖出一份中证500的时候，个人认为他应该是觉得反弹到头了，但市场就是在美股的下跌中倔强的上涨。近来量能悄悄在增加，今天增加的尤其明显。但怎么看这里都不可能延续为反转，因为这个量能仍然太小，不能支撑起一个大的行情。今天的K线为跳空上涨，但收盘时是一个射击之星的状态。

本轮（反弹）行情，最强的宽基指数中证1000上涨了28%左右，说明即使是自己非常不看好的一个反弹行情，走势可能也是比较强的。不能主观判断，仍然是跟随策略，等待跌破20日均线。在市场没有连续放量之前，一直就是无量反弹的状态，什么时间放量了，并且跌破20均线了，才可能是反弹的结束。跌破20日均线，叠加跌破高量柱的最低价，或者叠加成交量放量后出现任意两根均量线的死叉，行情才可能结束。
哦呜战争局势未名。钟梅关系紧张。在这种形势下，让投资者有信心发动一轮牛市行情，个人感觉可能性不大。也许要关注一下中证军工或军工龙头这个指数，如果受战争影响，市场跌了，那军工股肯定会涨。
20220620，市场的走势总是出人意料的，群友中有些人苦恼于有可能踏空，自己思索的是行情为什么这么强？反弹怎么一直没有结束？今天上证指数虽然跌了0.04%，中证1000和创成长却是跳空新高，前几天陡然放量的高量柱K线已经被踩在脚下。中证1000已经触及120均线，而创成长以及突破120均线。中证1000的这个V型的右边已经上涨了30%出头，创成长是35%多。成交量不温不火，但涨势却是出奇的火。

教训是低估区域内的大的负乖离，有可能引起的反弹行情一定要参与，不要纠结于何时反弹会结束，等跌破20均线的时候再考虑。反弹行情也要抱着简单跟随的心态。

大部分指数20220427的K线都是大的阳盖阴，在此前的20多个交易日里，中证1000和创成长是一路下跌，走势非常弱，消费红利和红利质量却略有反弹，跌幅很小。但4月27日以来的反弹行情中，这些强势指数的反弹幅度却非常小，只有15%。红利质量貌似走出了一个扎实的底部形态，但在突破颈线后仍然是磨磨唧唧的行情。成交量异常的指数有科创50，最异常的质数是931591中证1000成长创新，最近6天的成交量柱子都非常高，两天前有放量滞涨的嫌疑，这个堆量是指数发布日以来空前的。在反弹了30%后放出这么大的量……
20220623A股真厉害，调整两天，今天一根阳线就收复了失地，万得全A、创成长指数收盘再创阶段新高。
20220624上证指数昨天站上了半年线就是不一样，今天干脆利落的高开高走，不仅仅上证指数、中证1000、国证2000和创业板指继续站稳半年线，深证成指、上证50、沪深300都站上了半年线，主流宽基指数里只有一个中证500离开半年线还差了一点。超预期的跳空强势震荡中阳。
20220627市场一如既往的强，今天是大盘强于小盘，指数强于个股的一天。继站上半年线后，国证2000指数今天在宽基指数中又是率先站上年线。
20220628螺丝钉：昨晚美股下跌，今天A股上午比较低迷，不过下午还是顽强收涨。截止到收盘，大盘已经回到4.5星级的位置。今年的走势跟2018年底5星级后很相似。2018年底达到5星级，持续了一个月。2019年过了元旦之后，大盘开始飞速上涨，一口气反弹了40%。之后迎来了一波回调，大约百分之十几。回调后继续上涨。到2020年年初，遇到了疫情，短期又回调了20%。之后又继续上涨。到2021年年初，达到了3星级的水平。从5星级到3星级，花了两年多时间。中间遇到过两次较大级别的回调。今年5星级，也是持续约1个月。现在大盘从底部反弹也超过20%了。不过暂时还没达到2019年的反弹力度。

20220630，年初至4月26日，中证500下跌28.88%，中证1000更是下跌34.25%，显著落后沪深300指数。正所谓行情在绝望中诞生，中小市值股票自四月底开启持续达两个月的反弹模式，收复了今年1-4月的大部分失地，4月27日至今中证500上涨了22.43%，中证1000上涨了32.97%。1000反弹强于300的原因大抵如此。

20220706，昨天2万全仓认购了鹏华深圳新能源，结果是只中了206元。鹏华深圳能源REIT此次发售的份额总额有6亿份，认购价格为5.896元/份，预计募集总规模为35.376亿元，不含认购费用和认购资金在募集期产生的利息。其中，初始战略配售发售份额为4.2亿份，网下初始发售份额为1.26亿份，公众初始发售份额为0.54亿份，为此次发售总量的9%。也就是说，该产品面向公众发售的规模仅为3.18亿元。
20220711在震荡了几天后，中证全指今天终于跳空下跌，头部初现。自己认为的反弹行情强得一再出乎意料。除了 科创50在6月初放过巨量外，各大宽基成交量温和。鉴于没有后量超前量情况的出现，相信大牛市还没有来。但教训是，不要小看反弹行情。仍要牢记跟随策略，不跌破20日均线就持有。20220720，今年以来，4月26日前跌的多的，之后的反弹涨得就多。宽基与行业大多如此。持有封基老师做了统计。结论大致是，今年以来上涨之前跌得多，近段时间的反弹就涨的多。
奇怪的是，CS消费50在3月16日就拒绝下跌，开始强势横盘，反弹的幅度却非常小。

20220720，中证100一直在跌，中证1000已经要创新高了，中证全指重新站上30均线，但受20日线的压制。中证1000可能是受能够进行股指期货交易的影响，机构最近应该是在加大了配置的力度。反弹行情是要终结还是延续为反转。不去猜测，就看最近创不创新高了。
20220728，虽然中证100和沪深300在不断下跌中，但今天中证1000和国证2000却跳空高开，创反弹以来新高。尾盘的时候差点买入，觉得不管自己怎样看，中证1000的上升趋势是确立了的，可以把跳空缺口作为止损的标志，当天买入第2天就可以止损。另外也比较看好医药医疗类，据E大说，机构对医药类的配置是10年来最低的，要在这个时候捡垃圾。收盘的时候，全指医药指数刚好临近60日均线和前期双底的颈线附近。

E大，进入警戒区（7月28日11:04:00）由于A股最近中小股票不断上涨，A股整体估值已经进入警戒区。怎么理解这个警戒区呢。在我的全市场等权算法中，以注册制为基础的A股等权估值，在30-35倍之间算是警戒区，35-40之间算是减仓区。今日大涨后，基本已经确定可以进入30倍以上区域了。目前医药医疗下跌我简直高兴坏了。未来他们再次回到强力支撑位的话，我会继续大力加码买入。

20220729，今天全指医药开盘就跳到60均线以下并低开低走。国证2000和中证1000，像昨天一样走出了十字星，跳空缺口没有回补。

决定买入1000成长创新562520，指数昨天虽然没有向上的跳空缺口，但反弹以来走势一直不弱于中证1000，关键是前段时间放出了空前的大量，有转化为优势量能平台的可能。下午2:30的时候指数开始上扬，果断买入。买入后急转直下，继续下跌。买在了反弹的高位。国证2000ETF收盘时从折价变成了溢价，难道是有人在大量买入中小盘？
下面的内容来自懒散博士，看完后豁然开朗，不再纠结。“所有主流指数都跌破了21日均线，走得最好的是最近市场在热炒的中证1000指数，还稳在均线之上，但也没有突破前期高点，由于中证1000（包括更多小盘股的国证2000）股票多，所以很多小盘股最近反而不怎么跌，这就是每天看上去股市还很热闹的真相。但这些股票基本都不是资金重仓，从历史看，也不太可能持续表现。一般来说，当小盘股鸡犬升天的时候，往往是市场没有方向的时候，要不就是一个过度时期，要不很快就会迎来暴跌。无论怎么样，谨慎一点是对的。再看看其他几大赛道，其实也是如此。医药典型的下跌通道，消费是震荡下跌，新能源汽车图形也在走下跌中继。走得最强的光伏，也就跟中证1000一样，冲到前期高点附近就止步徘徊了。至于市场成交金额，更是早已跌破万亿，跟前一阵气势如虹有明显不同。这种情况下，如果没有政策或经济特别的催化剂，是不会有大行情的。所以，要不你就五成仓玩一玩中证1000之类小盘股，要不你还是休息吧。股市不是一个越勤奋赚钱越多的地方，该休息的时候要休息。”

20220801，今天开盘，上证指数就跌了20点，中证1000向下跳空跌破5日线。卖出1000成长 ETF，赔了4.5元。卖出的理由也就是向上的跳空缺口不存在了。各大主流指数连60均线都跌破了，中证1000和国证2000的量能跟不上，先回避。
E大，买入了全指医药，他说公募基金和机构10年来配置医药类降到了低点，后来陶博士也有类似的说法。E大要捡垃圾，自己打算用医药医疗类可转债来抄底

20220802，医药医疗类已经跌破60均线，走势和沪深300接近，打算买入中证生科或者CS创新药ETF，买点在这两个指数站上60日线或者接着下跌出现底分型、阳盖阴的时候。低价的医药医疗类可转债大多属于医疗类，借助这其中的几个可转债抄底医疗。
看中了三个医药医疗类转债，灵康普利乐普。前两个是因为到期收益率为正（符合这个条件的不多），盘子在6个亿以内。后一个虽然为负，但不到1%，规模在15亿，入选原因是这是第2次发债了，目前还在保本价以内。
发现通过可转债抄底底部的医药医疗不是个好主意，稍微能看上眼的，溢价在50%多甚至更高。也就意味着买入之后上涨50%以上，可转债才会跟上正股具有进攻性。而溢价低的可转债，现价已经远远超过了保本价，风险不次于股票。目前的医药医疗类指数，再跌50%的可能性非常小。做好再跌20%，加倍补仓的准备。

裴罗稀，漂亮国第3号政客，在官方的措辞强硬，警告下，仍要访问湾湾，弯弯已经公布了其计划行程。所以今天股市开盘就狂跌，下午略有回收，中证全指跌2.64%，国证2000跌3.81%（反弹有止住的可能）。全指医药跌3.01%。出乎意料的是中证国防也是跌的，只不过跌的少1.63%。尾盘买入CS创新药。相信国运，相信高层的智慧，相信矛盾不会过于激化。

20220803，太阳照常升起，早上起来就开始关心国家大事。昨日的判断，仗打不起来是对的，所以抄底也不错。上午高开高走，下午急跌直下收阴。中证国防大涨

20220804，高层的智慧是你来你的我打我的，今天开始围着宝岛，划了6块区域进行军演，中证国防却是跌的。医药医疗是涨的。既然涨起来了，就后悔抄底买入的少了。等全职医药出现低分型或者占上60均线，开始买入可转债，看中的对象是乐谱医疗的乐谱转2，原因是这个公司的第1个可转债以强赎收官，概念是关注的医药股中的最多者。等买入的时候再找入几个溢价率小的，与全指医药走势相关性高的品种。

前段时间曾经从趋势走好和超跌两个方面对含可转债的医药医疗股进行筛选，没有一个看中的。现在想通了，既然全职医药处在下降通道中， 大多数走势差是可以理解的，走势好的反而因为涨幅大，不敢介入，所以选择与行业指数走势相关性高的就可以了，最近几天略微强一点也许更好。

当然从包括最近强势的国证2000这些主流指数看，走势都不好，是离场休息的时间。对处于低估与低位状态的医药医疗类，等大势企稳的时候再考虑介入

目前基金持仓比例超过60%的有4个转债，俗称机构重仓的4大天王：
第一重仓，苏试转债，重仓比例78.27%，半导体
第二重仓，普利转债，重仓比例69.18%，医药
第三重仓，洁美转债，重仓比例62.21%，电子元器件
第四重仓，江丰转债，重仓比例61%，靶材（半导体、光伏）
最近上涨比较猛的主要是苏试转债、江丰转债，上涨幅度一般的是洁美转债，适合低价潜伏等待的是普利转债（医药行情惨淡）

20220809，国证2000，中证1000成长创新，今天已经露头创了新高。 CS创新药买入之后大涨两天，昨天和今天回调。因为上方就是20和60均线。相对放量战上这两条均线的时候，就是加仓的时候，可以选择医疗保险指数基金，但似乎更该选择医疗保健行业的转债，因为自己总觉得这波行情并不是放量反转行情，有一定创新低的可能。选择可转债和对应正股走势都强于全职医药的。

前段时间一直在寻找量价配合良好，下跌跌出了一定空间的医药医疗行业正股，竟然没找到一个满意的。后来想通了，既然全职医药指数走势这么差，那行业里的个股大多数走势当然不好，有个别走势强的由于涨幅太大也不敢介入。
于是就想寻找与全职医药指数走势相关性最高的正股与可转债，又把筛选条件改为正股和可转债26日以来走势略强于全指医药的。反正是没有必要研究正股的质地，那样太费神劳力了。

进攻靠双低，防守靠高YTM，主跌段最好的防守是空仓

20220810，国证2000创出反弹以来的新高，虽然今天只涨了0.52%。已经超越了去年头部的颈线，距离去年的高点10%。以现在的量能，不管怎么说，想直接创新高大概率不可能。中证1000以0.06%的涨幅创出反弹以来的新高，已经来到了2021年10月份双头的颈线处，情况同2000。
持有封基老师昨天已经开始尝试着启动小市值策略了（策略回测显示目前处于低位）。再没有突破去年的高点之前，自己不相信国证2000和中证1000的春天已经来了。最强的走势是震荡消化，然后再突破去年高点。用不到10%的上涨空间来赌20%以上的能下跌，划不来

中证全指上方的缺口是重要的压力位。中正100和沪深300跌破了60均线，来到了前期底部附近，这两个指数严重缩量，已经创出了一年来的新低，等一根倍量柱来选择方向吧
从量价配合的角度分析，看好科创50，其次是880355日用化工。国证芯片以及880491半导体、880490通信设备近几天也放了大量。还有几个更强的通达信指数，最近正在放量。最强的行业指数是880351矿物制品，缩量情况下涨了71%，超越了去年的高点，从乖离角度看已经处于高位。

20220811，上证指数上午涨了二三十点1%，医药医疗中证生科收回三天的失地大涨3%回到60均线，科创50和国证芯片也涨了1%，在11点的时候买入123122富瀚转债和123115捷捷转债，都是接近130的高价，没办法，半导体类找不到保本价以内的标的。
下午收盘上证涨了51点1.6%，可下午医药医疗类却没怎么涨，可见60日均线的压力还是不容小觑的。国证芯片却是跌的，富瀚微涨2%，捷捷微电收绿，阴差阳错，前者赔了18元，后者却赚了4元。
立讯精密今天涨停，但立讯转债只涨了3.37%，溢价率81.68%。可见如果下跌空间不大，还是要借助指数基金来抄底，否则就是看着指数基金涨而转债不涨。
通过医药医疗类可转债抄底医药医疗指数基金似乎不大合适。宁稳网转股溢价率小于30%的，绝大多数转债价格和转股价值都超过了130，甚至二者都超过，并且全部超过了保本价。只有一品转债转股价值106.08，转债价格133.239，溢价率25.6%，剩余本息123.6，股票现价高于转股价6.1%，似乎比较合适，这是一个去年达到过强赎条件却没有宣布强赎的。

20220816。最好的趋势买点应该是左上攻右确认。两个半导体转债买的急了，就是因为国证芯片在放量横盘，可能是要创新高也可能是做头。教训：这两个转债买的还是有点急了，都买在远离20日均线的上方。只要不是在放量大涨的情况下都不能追高。放量滞涨，远离20均线，都是买入的大忌。只有在左上功右确认的情况下才能追高。在溢价率高达50%多的情况下买入，根本不需要急，即使正股大涨。比如，ST科华7月1日到8月15日涨了52.4%，科华转债期间只涨了4.1%，目前的溢价率高达79.15%。
对医药医疗指数的判断和坚持是正确的，60日线几次上攻不见突破。

20220819，今天市场普跌，宽基指数中科创50跌幅最大，达到了3%多，可惜没有触发自己预埋的条件单，再跌点可能就买到了，买到后设置5%的止损。931380科技50的走势，弱于全指信息与国证芯片，后两者走势与成交量的情况基本一致。如果科创50能买到，科技类指数就不再买了。
医药医疗类有了点仓位，现在还缺消费和科技。或者按趋势买入，并按趋势止损。如果创新低，那就买定离手锁仓。还是要学E大，分散捡垃圾。技术分析上，十判九错，尤其是个股，其次是行业。

短期内对市场的判断是悲观的，中证全指来到了上方缺口，这是跌的原因之一吧，中证100和沪深300早已经跌破60均线，形成了中短期的下降趋势。国证2000虽然上升趋势没有破坏，但距去年底的高点附近，已经不到10%了。下跌的空间倒是不大，因为距四五月份的底部，已经不远。市场将会继续震荡，继续等待，等待创新低或者等待创新高。；
中证转债连续大跌了两天，仍然收盘在20日均线之上，上升趋势没有破坏。多看少动。

富瀚转债已经亏损了将近5个点，捷捷转债也在亏损中，帝欧转债盈利。创新药盈利，要是在60日均线和前低点箱体内做网格，估计效果不错，算了，还是懒人投机吧。

yyb凌大：我们先假设下半年正股不涨不跌，那么不同的双低均值下，转债的平均涨跌幅如下
双低均值 平均价格 转债平均涨跌幅
201.40 149.592 +2.88%
200.00 148.897 +2.40%
195.00 146.415 +0.69%
190.00 143.934 -1.01%
185.00 141.452 -2.72%
180.00 138.970 -4.43%
175.00 136.489 -6.13%
170.00 134.007 -7.84%
165.00 131.526 -9.55%
160.00 129.044 -11.25%
155.00 126.562 -12.96%
150.00 124.081 -14.67%
100个溢价率小于30%的转债，得买到149.101元，如果是前2天得上150元。
100个溢价率小于40%的转债，得买到132.447元。
不是不行；只是预期年化收益率达不到我的要求。