投资回忆之二，为啥21年2月转债跌得这么狠

投资回忆之二，为啥21年2月转债跌得这么狠？
我记得鬼故事都出来了，要市场化退市了，转债就要在风中飘了。
问题是优质的转债也一起跌。有一种看法是中证2000一起跌，转债多数都是小盘股的衍生品
但是问题是22年4月中证2000也猛烈下跌了，为啥转债又不跟了，表现出狠强的抗跌性。
其实很早的时候，发转2就是猛烈的下跌，更加准确的说法是只要表达发转2的意向就是猛烈的下跌。
但是现在就算发转3也一样涨。
决定转债面对相类似场景不同表现的背后因素是什么？
是流动性么？