纳指即将跌破三年均线，一份详细抄底攻略来了...

美股纳指从去年最高位至今已经回调了28%，很多人问我美股怎么抄底。

话说，美股可能比我们表面看到的还要惨些，

纳指已经有超5成的成分股在年内腰斩。

头部虽然受伤较轻，但也不太好过。

特斯拉已从1200跌到700，脸书从380跌到180，亚马逊从3100跌到2100，微软从350跌到260~

从估值的角度来看，纳指100的市盈率已经跌到了24倍，指数马上要跌破三年均线的位置。

近二十年纳指跌破三年均线，就两次，20年疫情一次，再往上就得追溯到08年金融危机。

但你说便宜了，短期会不会反弹，这个也有很大不确定性。

毕竟目前米国通胀还保持在8%以上，如果通胀下不来，继续一路加息，美股还是会承压。

极端情况如果引发全球经济衰退，别说跌破3年均线，跌4都有可能。

为什么加息会直接影响纳指走势呢？

咱简单做个数学题。

20年10月美债利率最低的时候实际利率（基于通胀调整后）只有-1%，这时纳指的估值高达37倍。

因为无风险利率低，纳指估值高是很正常的~

这时纳指盈利收益率为1/37PE=2.7%，算上-1%的实际利率，股债利差为3.7%。

而最新纳指估值是24倍，盈利收益率为4.1%，美债实际利率为0.2%，股债利差为3.9%。

很显然，这波加了多少息，就砍了多少估值，也算合理。

那过去十五年实际利率高位在哪？

是在08年10月，当时刚好是全球金融危机，当时正值美联储加息抑制泡沫，实际利率升到3%以上，标普500估值最低跌到了12倍，纳指100跌到15倍。

如果计算股债利差，当时纳指的盈利收益率6.7%，减去3%利率，还是3.7%左右~

由于市场能接受的股债利差总体不会有太大的波动，所以纳指100、标普500的底在哪，本质上取决于这轮加息会去到什么位置。

如果实际利率去到3%，那么纳指可能会跌到15倍估值，那么距离现在还有35%的空间。

但那也是08年金融危机、00年泡沫破灭的估值了，当然可能性还是偏小的，算是极度悲观的预期。

从均线来看，如果跌破4年均线，要去到10500点的位置，现在是12000点，也即继续下行12%。

历史上跌破四年均线，也是只有08年金融危机和00年互联网泡沫两次，算是10年一遇的机会…

所以大致估算一下，纳指的极限下行幅度，可能在12%~35%的区间。

不用精准抄底，咱们取一个中位值，极限回调25%的话，那么在区域内做好规划就行。

比如5份子弹，每下跌5%，加仓一份。

还没有仓位的话，可以考虑建个底仓，标配即可。

总之当下抄底美股，节奏不用太急，毕竟咱们的大A资产，估值更低，丐帮脚踝斩后还没怎么反弹。

但美股的优点在于，zc风险要远低于我A，牛长熊短，因此这个车确实稳，当下阶段也可以开启定投，保持合理的布局节奏。