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港交所买入的时间是20160906，持有至今的收益率为年化10%。买入的理由备注是：赌场永远不会关门，TTMPE40倍左右，股息息率2%，不贵但也不便宜。（吐槽自己一下，明显不是高手，如果去年2月550元卖掉的话......可惜的是没有如果，估计下一次也不会，因为自己是低手）
现在的情况如下图：港交所长年大部分时间在30~40PE间波动，近年来最低TTMPE27.8出现在2018年10月，最高TTMPE59.7出现在2021年1月。那么现时TTMPE36.55买入的话，出现2018年的状况的话，还会跌23%。
那么个人的偏见来了：（很有可能是错的）
酒，烟，茶，咖啡，赌这一类成瘾性的东西，是门好生意。
如果你的投资收益率要求不太高，持有时间超过5年，年化收益率预期在10%左右的话，现时买入，大概率可以实现你的投资需求。
对于一个上市22年，ROE长年保持在20%以上的公司，很奇妙的是如果当年收盘价买入的话，22年获得的年化收益率也是20%，即翻了63倍。
前提是这5年：
1，不会有新的赌场抢生意。
2，ROE能够保持在现时20%水准之上。
3，ZC不能有巨大变化。
4，个人能够承受再跌23%以上的回撤。
以下是各券商对港交所的盈利预测：
华金 公司盈利预测
会计年度 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入(百万港元) 19,190 20,950 22,633 23,861 25,672
YoY(%) 17.65% 9.17% 8.03% 5.42% 7.59%
净利润(百万港元) 11,505 12,535 12,861 13,950 15,215
YoY(%) 22.51% 8.95% 2.60% 8.47% 9.07%
毛利率(%) 23.52% 25.44% 25.58% 27.03% 28.67%
EPS(摊薄/港元) 9.11 9.91 10.14 11.00 12.00
ROE(%) 38.58 39.14 40.15 41.25 42.45 （明显胡说八道）
P/E(倍) 35.28 32.43 31.69 29.21 26.78
P/B(倍) 8.33 8.21 8.00 7.79 7.57
净利率(%) 60.0% 59.8% 56.8% 58.4% 59.2%
兴业 公司盈利预测
＄会计年度 zycwzb|主要财务指标＄ 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入(亿港元) 209.5 206.5 229.6 253.5
归属股东净利润(亿港元) 125.4 120.2 133.9 147.0
ROE（%）25.4 23.9 26.0 27.7
资产负债率（%）87.5 88.1 89.0 89.7
每股净资产（港元）39.2 40.9 42.0 43.2
每股收益(港元) 9.91 9.68 10.78 11.83
国泰 公司盈利预测，
预计公司 2022-2024 年营收达 220/253/287 亿港元（预测前值为 233/260/300）
净利润 130/152/175 亿港元，
每股收益 10.2/12.0/13.7 港元。
我们维持目标价 480 港元，对应 2022 年 46.9xPE，维持“增持”评级。
中泰 公司盈利预测及估值
指标 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入（百万港币）19190 20950 19194 23444 27076
增长率 yoy% 17.7% 9.2% -8.4% 22.1% 15.5%
归母净利润（百万港币）11487 12535 10891 13773 16041
增长率 yoy% 22.3% 9.1% -13.1% 26.5% 16.5%
每股收益（港元）9.11 9.91 8.57 10.79 12.49
净资产收益率 24.5% 25.4% 21.8% 25.6% 28.3%
P/E 35.3 32.4 37.5 29.8 25.7
天风证券 公司盈利预测及估值
财务数据和估值 2020 2021 2022E 2023E 2024E
营业收入(百万港元) 19,190 20,950 22,142 24,702 27,849
增长率(%) 18% 9% 6% 12% 13%
EBITDA(百万港元) 14,641 16,269 17,258 19,565 22,403
净利润(百万港元) 11,505 12,535 13,437 15,360 17,635
增长率(%) 22% 9% 7% 14% 15%
EPS(港元/股) 9.1 9.9 10.6 12.1 13.9
市盈率(P/E) 37.2 34.2 31.9 27.9 24.3
市净率(P/B) 8.7 8.6 8.7 8.4 8.1
招商证券 盈利预测
现在的情况如下图：港交所长年大部分时间在30~40PE间波动，近年来最低TTMPE27.8出现在2018年10月，最高TTMPE59.7出现在2021年1月。那么现时TTMPE36.55买入的话，出现2018年的状况的话，还会跌23%。
那么个人的偏见来了：（很有可能是错的）
酒，烟，茶，咖啡，赌这一类成瘾性的东西，是门好生意。
如果你的投资收益率要求不太高，持有时间超过5年，年化收益率预期在10%左右的话，现时买入，大概率可以实现你的投资需求。
对于一个上市22年，ROE长年保持在20%以上的公司，很奇妙的是如果当年收盘价买入的话，22年获得的年化收益率也是20%，即翻了63倍。
前提是这5年：
1，不会有新的赌场抢生意。
2，ROE能够保持在现时20%水准之上。
3，ZC不能有巨大变化。
4，个人能够承受再跌23%以上的回撤。
以下是各券商对港交所的盈利预测：
华金 公司盈利预测
会计年度 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入(百万港元) 19,190 20,950 22,633 23,861 25,672
YoY(%) 17.65% 9.17% 8.03% 5.42% 7.59%
净利润(百万港元) 11,505 12,535 12,861 13,950 15,215
YoY(%) 22.51% 8.95% 2.60% 8.47% 9.07%
毛利率(%) 23.52% 25.44% 25.58% 27.03% 28.67%
EPS(摊薄/港元) 9.11 9.91 10.14 11.00 12.00
ROE(%) 38.58 39.14 40.15 41.25 42.45 （明显胡说八道）
P/E(倍) 35.28 32.43 31.69 29.21 26.78
P/B(倍) 8.33 8.21 8.00 7.79 7.57
净利率(%) 60.0% 59.8% 56.8% 58.4% 59.2%
兴业 公司盈利预测
＄会计年度 zycwzb|主要财务指标＄ 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入(亿港元) 209.5 206.5 229.6 253.5
归属股东净利润(亿港元) 125.4 120.2 133.9 147.0
ROE（%）25.4 23.9 26.0 27.7
资产负债率（%）87.5 88.1 89.0 89.7
每股净资产（港元）39.2 40.9 42.0 43.2
每股收益(港元) 9.91 9.68 10.78 11.83
国泰 公司盈利预测，
预计公司 2022-2024 年营收达 220/253/287 亿港元（预测前值为 233/260/300）
净利润 130/152/175 亿港元，
每股收益 10.2/12.0/13.7 港元。
我们维持目标价 480 港元，对应 2022 年 46.9xPE，维持“增持”评级。
中泰 公司盈利预测及估值
指标 2020A 2021A 2022E 2023E 2024E
营业收入（百万港币）19190 20950 19194 23444 27076
增长率 yoy% 17.7% 9.2% -8.4% 22.1% 15.5%
归母净利润（百万港币）11487 12535 10891 13773 16041
增长率 yoy% 22.3% 9.1% -13.1% 26.5% 16.5%
每股收益（港元）9.11 9.91 8.57 10.79 12.49
净资产收益率 24.5% 25.4% 21.8% 25.6% 28.3%
P/E 35.3 32.4 37.5 29.8 25.7
天风证券 公司盈利预测及估值
财务数据和估值 2020 2021 2022E 2023E 2024E
营业收入(百万港元) 19,190 20,950 22,142 24,702 27,849
增长率(%) 18% 9% 6% 12% 13%
EBITDA(百万港元) 14,641 16,269 17,258 19,565 22,403
净利润(百万港元) 11,505 12,535 13,437 15,360 17,635
增长率(%) 22% 9% 7% 14% 15%
EPS(港元/股) 9.1 9.9 10.6 12.1 13.9
市盈率(P/E) 37.2 34.2 31.9 27.9 24.3
市净率(P/B) 8.7 8.6 8.7 8.4 8.1
招商证券 盈利预测
京公网安备 11010802031449号