小小明的2022可转债和股票结构性投资记录 (bonus: 2021 summary)

2021年总结

2021年的第四季度有些懈怠,之前的帖子很久没有更新:) 硬要给自己找借口的话,一方面十月份是第一个亏损的月份,导致有些自闭,另一方面工作上老板给了很大的压力,对于券商账户的管理也只能做到见缝插针。

收益总结
本年度A股收益最终定格在了50%左右,年初港股和美股交易的收益此处就忽略不计吧,毕竟为了睡眠和精力考虑未来应该主要关注A股了,除非明年港股跌到我愿意冒险抄底的情景。今年主要的收益都来自于八月份和九月份的化工股(兴发,司尔特)、煤炭股(平煤,淮北)、钢铁股(三钢闽光),银行股交易上出出进进,在招商/宁波上赚的钱,在成都银行和苏州银行上估计也亏的差不多了,可转债是在集思录论坛上学习到的,今年大部分月份能够盈利也是靠可转债支持。

收益虽然还算可观,但自我反省,大部分收益来源都是“抄作业”,如果没有集思录和雪球这两个论坛估计自己根本没有这样的盈利能力,在此感谢各位大佬的分享和不吝赐教,希望自己有朝一日也能从接收方变成输出方。

2022展望
明年春节后要迎接家庭里小生命的到来了,工作上也希望能够找到自己能够成长的环境。股市方面猜测明年大约是前高后低,美股流动性的问题会对A股有冲击,但结构性的机会肯定是存在的,重点关注消费,地产链和可转债,到年底投资上同样有了“不能谋一世者不能谋一时 不能谋全局者不能谋一隅”的感触,对于大环境和周期没有判断的话举步维艰。

目前持仓
股票中期持仓:景兴纸业 陕西煤业 招商银行 淮北矿业
可转债中期持仓:景兴 山鹰 大业
配债潜伏:双箭股份 火星人

祝2022年集思录的大家财运亨通,身体健康~

在这里继续记录自己的投资心得和学习经历,新的一年有所学有所得。
发表时间 2022-01-04 12:07     最后修改时间 2022-01-06 15:12

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20221118 等待变盘

这两周股市比预期最好的情况要差,比担忧的情况要好,可以看出大部分人还是比较纠结的,怕被甩下车,要怕倒车撞人。主要还是交易“强预期,弱现实”的基本面,政策上随着二十条和十六条的推出,大家对于经济复苏和政策转向有很强的预期,但现实中YQ的不确定性和灰犀牛如何安稳着陆缺乏信心,在交易中只能以弱现实的方式应对,后续行情的反复甚至再次触底都有可能。

持仓方面在上周尝试分析了各家四季度的财报,还是秉承吾大的精髓”下季度或者明年的财报是否一定优于当下“,剔除了兴发集团,加仓了太阳纸业,同时多亏了集友提醒,在太阳转债溢价率扩大时及时换仓到正股,后续稍微搬砖了一些,对于周期底部依然能保持盈利和扩张的公司需要高看一眼。

煤炭股本周走势都很糟糕,市场上传言的澳煤放开进口的消息和资金流出追逐热点板块的影响下连续回调,也略微加仓了一些,淮北和新集都属于财报频繁小爆雷的主,不过四季度报也许会有些改观。比较遗憾的是错过了老东家这一波50%的反弹,前同事群里这两周充满了欢歌笑语。

股票持仓:特变电工, 淮北矿业,新集能源
可转债持仓:苏银转债,太阳转债,孚日转债
2022-11-18 15:43 来自上海 引用
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封基越放越醇 - 可转债择时+行业风格轮动(适时低溢价低余量进攻)

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太阳转债一月后到期,溢价会消失,持有好像会吃点亏。
2022-11-05 16:33 来自河南 引用
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20221104 蛰伏许久,出击!

8月初入职了新公司后虽然工作时间算是朝八晚五,但强度不低,researcher/trader双重身份的压力还是不小,公司算得上是个boutique firm,麻雀虽小,五脏俱全,在期货做市商里算是重要玩家吧。

下半年开始到7月底有5,6个点的回撤,8月底之后一直持仓黄金etf没有什么操作,也在一直关注着市场动态,10月底开始连续杀白马股和强势股(伊利 保利 煤炭板块等)标志着市场的流动性危机和底部区域的临近,该卖的卖的差不多了,机构和外资的仓位也到了历史低位,这一般也对应着底部。

今年A股和港股面临了三重压力:流动性(美元利率挤压),基本面(经济下行周期)和信心面(中美脱钩/冲突),从年初就在帖子里发过人民币汇率和股市大跌的关系,近期人民币突破了7.2的心理点位,最近应该会有一波拉锯,不过这两个月美元可能会阶段性见顶,叠加本周关于中美/中欧关系缓和,以及covid可能的变化,现在是个不错的节点。

周三开始买入,今天清仓了黄金etf,基本恢复了股票和可转债仓位。 股票持仓以矿业资源股为主,可转债配置了金融和制造业。
股票持仓:兴发集团,淮北矿业,新集能源,特变电工
可转债持仓:苏银转债,太阳转债,孚日转债
2022-11-04 21:08修改 来自上海 引用
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赞同来自: caokundztong 垒山 阿宽20211019 选择大于努力V 素素Kelly 滨湖203 homanking tigerpc 丢失的十年 一剑飘雪 夏天的夏天 zoetina52 何必当初 菜鸟老甲 pppppp jacktree 绿海红鹰 aspiration 拉格纳罗斯 CVV227 超级怂人全靠蒙 神秘加冰 jjmdh IMWWD Slowisfastnow UniqueLy 好奇心135 neverfailor hantang001 闲菜 你猜再猜 浪花1990 Hakka 证券投资苏瑞昶更多 »

20220808 离开腾讯&新工作

许久没有更新了,7月底从腾讯离职,今天入职了新公司,中间在家休息了两周陪宝宝,由于持仓回撤不小,中途就清仓安心休假了。

在腾讯工作了两年多,对比美国的科技企业还是有不少的区别,今天又收到前同事的微信询问去处,原来是前部门又在业务重组,过去两年类似的事情频繁发生,这种事情出现在成熟的企业是很难想象的,腾讯面临的困境也许超过很多股票持有者的理解,个人的一些经历可能不方便谈论太多,但我至少可以说是没有信心重仓持有腾讯的,手里头一些授予的股票也会择机出清。

新公司的节奏很快,最近可能会专注工作,刷集思录的时间会少很多,希望有一天自己也能成为一个半职业散户哈哈。

祝大家今年钱途坦荡~
2022-08-08 21:31 来自上海 引用
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20220720 继续建仓

烂尾烂断供的事情似乎还是被摁住了,盘后看到郑州设立纾困基金的消息,估计基建/建材/银行会逐渐有个情绪修复的过程,这次事件和美国次贷危机的区别是我国烂尾楼的风险全部被放置在了居民侧,只有破釜沉舟才能争取到应得的权利。

今天建仓了北新建材,这货的波动率也挺大,利润看着还比较稳定,昨天没买上的苏州银行和张家港行继续大涨,今天逢低买了一点儿兴业银行玩玩。

持仓:周大生,安徽建工,四川路桥,北新建材,兴业银行等

数据:美国十年期国债收益率3.01%,中国十年期国债收益率2.79%,美联储本月加息后国内隔夜利率可能会有调整,待观察。

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-07-20 15:47 来自上海 引用
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20220719 稳增长回暖

最近市场在景气板块和稳增长板块间来回切换,根源还是市场对于政策和经济能否稳住有怀疑态度,近期的烂尾楼事件又沉重地打击了银行地产板块,但超预期的是在周末的喊话安抚下似乎已经情绪稳定,昨天长三角地区银行的快报非常亮眼。

早盘挂单试图买入苏州银行和张家港行,都没有成交,只能眼睁睁看着涨上去,盘中买入周大生,安徽建工,四川路桥,这几个股票都关注很久了,金铜油农的周期可能快轮到金了,湖南黄金也可以关注一下。7月份的重要会议上可能会进一步有基建和以工代赈的政策。

持仓:周大生,安徽建工,四川路桥,亚药转债等

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-07-19 15:45 来自上海 引用
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20220714 浮生偷得半日闲

今天在离职前请了育儿假休息一天,工作上面也交接的差不多了,太太恩准玩电脑打了一天的全战三国,好久没玩游戏真是好爽。

银行的事情如预料的愈发愈烈,不过意料之外的是看到专业分析里银行里的大白马如招商/平安的风险敞口远高于一些优质的城商行如成都/杭州,当然郑州银行这种烂尾楼归属地的银行这回在劫难逃了。

持仓中转债的正股都下跌但转债都收平,一天没操作,浮生偷得半日闲哈哈。

持仓:希望转2,景兴转债,亚药转债

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2022-07-14 19:03 来自上海 引用
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20220713 银行股殃及池鱼

说了几天的银行股和金融系统的风险今天市场总算有些反应了,zf大规模卖地-预售制-尸位素餐的监管体系下国内普通民众一起参与了这场持续30年的土地金融游戏,如今已经到了强弩之末的境地,普通民众无力在4.%+的利息下加杠杆,地产公司经历了两年的红线压迫资产负债表没有明显改善,地方政府只能通过各种行政措施和城投公司撑盘,有摇摇欲坠之感。

其实银行在这次冲击中的地位也比较无辜,真正应该负责的咱也不敢讨论了,后面看看优质的招商银行是否会被杀出一个低估的价位,考虑适时介入吧。

今天时隔多日再次开仓,也只敢选择低溢价的必需消费行业的可转债,资水大佬发话可转债要退潮了,但股票也不太敢下手,还是捏着鼻子选两个转债玩玩。之前买的猪肉股正邦的六月份销售报表非常离谱,没有育肥的猪就上市卖了,可能负债压力已经大到资金流接近断裂了。剩余的猪股里龙大不太纯正,新希望有比较大的饲料板块且地处西南猪价偏低,但便宜里面相对安全的也就是它了。

持仓:希望转2,景兴转债,亚药转债

重要指标:美国十年期国债收益率2.97%,中国十年期国债收益率2.86%,今日北向卖出69亿,今晚会公布重磅的美国CPI数据,屏息以待。

离职前夕在公司每天看书学习,今天发现Nassim Taleb本人有一个频道讲课,非常喜欢,还有Google Talks里的lecture质量也很高:
https://www.youtube.com/channel/UC8uY6yLP9BS4BUc9BSc0Jww/videos
https://www.youtube.com/watch?v=S3REdLZ8Xis
https://www.youtube.com/watch?v=uv6KLbkvua8

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-07-13 15:19修改 来自上海 引用
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20220711 无题
只言小邑无所为,公门百事皆有期。
拜迎长官心欲碎,鞭挞黎庶令人悲。
归来向家问妻子,举家尽笑今如此。

上周三清仓后一直按耐住自己交易的心思,虽然感觉猪肉和电力(同为CPI相关的必须消费类)会有机会但还是在一旁看看就好,今天只是把仓位中仅剩的亚药转债做了个T,这个货偶尔会小幅度脉冲一下,就当作解解手痒吧。

最近的世界纷繁复杂,很有意思的一点是大家都开始怀旧,各种流量和视频号上各种十几年前的明星和歌手屡屡上热搜,其实侧面反映了对于眼下和未来的悲观,只好在往日的荣光和靡靡之音中寻求一些慰籍,须知鲁迅先生所说的“敢于直面惨淡的人生 敢于正视淋漓的鲜血”确实需要真正的勇气。

从五矿信托、到郑州的烂尾楼、再到村镇银行前的暴力,恐怕金融系统可能面临一场真正的考验。
2022-07-11 15:33 来自上海 引用
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20220706
盘中更新:疫情卷土重来,石油期货价格跌破100,经济衰退预期打满,清仓了
2022-07-06 10:31 来自上海 引用
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20220705

昨夜焦煤期货触底反弹,今天煤炭板块又成了大盘中最靓的仔,陕西煤业天天新高,只能怨自己切换完全失败,虽然今年做煤炭还没亏过,但显然错过了最大的一块肉,今天清仓了淮北,煤炭的半年报可能会有一波行情,但自己决定降低一些仓位了。

钢铁今天同样反弹,挂单减了一些新钢的仓位,新钢真是便宜的令人发指,但迄今为止都没怎么赚到钱,房地产链条今年可能还是会逐渐暴雷,城投债和城商行的风险让人难测。

周末时还设想能在天健分红前卖出,没想到套牢被迫当股东了:(

重要指标:美国十年期国债收益率2.94%,中国十年期国债收益率2.86%,今日北向卖出13亿。

持仓
股票:天健集团/新钢股份
可转债:亚药/龙大/正邦
正邦负溢价,明天不知是否要吃面了

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2022-07-05 15:16修改 来自上海 引用
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20220704 景气问题

今天完全靠上周四周五建仓的猪肉转债撑场子,手里的煤炭/钢铁/基建在大盘顽强翻红的一天依然在跳水,只能痛惜建仓时买的仓位还不够,而手头基建和钢铁这些便宜货舍不得出清。

今天黑色系期货又是跳水,可能是周末疫情的消息使得地产链复工和复苏的前景又不确定了,今年一直看多这个板块,但也一直没赚到钱,可能认错的时间点就要到了。

重要指标:美国十年期国债收益率2.89%,中国十年期国债收益率2.86%,快速收缩,今日北向买入45亿。

持仓
股票:淮北矿业/新钢股份/天健集团
可转债:正邦/亚药/龙大
正邦卖出了一些,补了一些天健,亏损的一天:(

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2022-07-04 16:21 来自上海 引用
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20220701 大宗迷局

今天市场比较平淡,连续上涨主要是流动性和机构补仓冲击半年排名带来的,自己在五月份和六月份严重跑输大盘,一方面是4月底心态问题,另一方面是投资能力问题,会另外写个半年总结帖子分析分析自己的问题。

昨天夜里看到OPEC增产/美国消费低迷导致大宗商品期货再度跳水,预料到今天煤炭板块又会是腥风血雨的一天,早盘淮北股价迅速跳水,自己补了两单,没想到今天的V形反转非常强劲,当天就翻红,强势的陕西煤业一天的振幅有7%左右,真是厉害。

铁矿石/焦煤焦炭/螺纹钢的期货价格其实是挂钩的,目前钢材价格低迷,钢厂普遍亏损开始检修限产压低原材料价格,焦煤焦炭期货价格今天收盘大跌,已经接近上周的低点,但从百川上看到的现货价格很坚挺,而淮北的长协价今天出来后更是比预期的要好,三季度焦煤长协价2395(比二季度2400下降5元),7月份焦炭价格3530元(与6月份持平),虽然期货价格大跌,但现货价格很稳,可能是今天V形反转的原因。

集思录的@半弦 老师应该是宏观高手,昨天看到他做多螺纹/做空铁矿就预感他要大赚了,国内优质焦煤产量不足(进口澳洲焦煤上周刚提过税),钢厂两次发函压焦炭价格都遭到焦炭协会强烈反弹(焦炭行业表示不盈利宁愿不生产,第二轮降价至今未落地),所以钢厂利润只能压铁矿石,本轮半弦老师其实是做多钢厂利润,记得去年钢厂利润高时他曾经做多铁矿/做空螺纹,属实高手。

个人不太看好下半年的石油和大宗,但国内的煤价又被人为压低导致长协价和现货/期货价格都脱钩,可惜自己不做期货,不让做多长协股票/做空大宗价格可能是个好的选择。

重要指标:美国十年期国债收益率2.98%,中国十年期国债收益率2.84%,持续倒挂,今日无北向。

持仓
股票:淮北矿业/新钢股份/天健集团
可转债:正邦/亚药/龙大
今天新入正邦和龙大,金铜油农的一轮周期基本结束,农产品下跌叠加国内养猪可能的周期反转,尝试买些低溢价的猪肉转债,这两只其实都有硬伤,但便宜本来就没好货。

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2022-07-01 16:04 引用
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20220630 严重跑输

A股还是强势的没朋友,昨天跌一天,今天就继续强势,各种赛道股和消费股你追我赶,让我目不暇接,垂涎三尺。

昨天刚刚在本月跑赢大盘一天,今天就严重跑输,以负收益的一天作为结束很是痛苦,昨天卖出的金地今天继续大涨,手里的煤炭股随同板块一起下跌,大宗商品横盘,对应的股票也都在震荡中了,手里的新钢尾盘也跳水,惨不忍睹。

重要指标:美国十年期国债收益率3.06%,中国十年期国债收益率2.83%,持续倒挂,今日无北向。

持仓:淮北矿业/新钢股份/天健集团
今天新开仓了天健集团,算是补一些基建和地产的仓位吧。

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2022-06-30 15:13 引用
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20220629 风格切换中?

半年度末流动资金紧张,国债逆回购GC001也飙的很高,今天指数如期调整,个人很浅薄的猜测这种暂时的高利率环境是否也可以看作利好价值股,今天成长股的跌幅明显大,不过人家之前已经涨了那么多,总之还是自己踏空了。

六月底机构排名即将结束,随着国外利率水涨船高,国内的利率操作空间很小(货币总量还是有空间的),不知道风格是否能轮到价值板块一些,近日上层还在强调经济增长目标要实现,值得关注一下市场是否买单。

投资的分析中有时候说起来头头是道,但一旦股价下跌就容易陷入自我怀疑和否定,对地产股的分析昨天写了不少,但面对每天下跌的金地还是不敢大幅加仓,今天地产板块很强势,金地涨停,但自己在开板的一瞬间panic attack,全给卖了,格局很小,继续修炼:*(

煤炭股的期货在涨,但现货基本平盘,今天淮北走了个倒V字,每次卖出的时机都很糟。

重要指标:美国十年期国债收益率3.15%,中国十年期国债收益率2.86%,持续倒挂,北上资金卖出16亿,今天主要还是内资获利回吐吧。

持仓:淮北矿业/新钢股份
今天新开仓了钢铁股中的新钢,目前钢铁企业生产在亏损边缘,估值便宜的周期股都有硬伤,从一季度报看新钢算是板块中目前毛利比较好的,也是著名的理财钢,个人还是喜欢捡便宜的垃圾,要时刻警惕以后不要逆势而为,周期一旦回落的时候很煎熬的。

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2022-06-29 15:51 引用
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20220628 踏空

月底资金面比较紧张,隔夜利率和逆回购利率都在上涨,大盘开盘调整,但很快就掉头上攻,最近的股市真是强的没朋友,自己投资也很无奈,之前选的目标没拿住,手里的便宜货表现很一般,看好的目标一只没下手,逼空行情大概就是这样吧。

地产板块最大的问题还是自身景气度的问题,和钢铁基建一样,在政策扶持几个月后基本面依然没有改变,资金自然会逐步撤出,今天大盘上涨,但保利/金地都逆势下跌,自己买入的部分逻辑是6月地方债力度很大,地方政府自然会进一步加码刺激楼市,卖地回笼资金,只能等7月初验证地产销售是否有边际改善,坚持一下吧。

煤炭股票没什么多说的,恒源今天表现很强势,可惜我也没有,在大宗商品价格跳水的时候,自己一样没有信息,不敢在调整低点继续加仓,继续修炼:(

重要指标:美国十年期国债收益率3.23%,中国十年期国债收益率2.86%,持续倒挂,北上资金买入46亿。

持仓:淮北矿业/金地集团

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2022-06-28 15:24 引用
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20220627 金地暴雷?

上周五夜盘看到原油期货稳住,基本确定大宗商品的暴跌基本告一段落,之后预计会震荡一段时间等待两个信息:一是欧美经济尤其是消费是否会陷入衰退,二是美国PMI/美联储加息节奏以及拜登中东行的结果。另一方面今天澳洲煤出口价格创新高(主要是由于加税)也托住了进口煤炭的预期,所以今天煤炭板块大幅反弹,所持有的淮北表现还是落后陕煤,也是因为淮北的焦煤更看重国内的地产链和钢企利润,而这两者最近都持续承压,只能安慰自己淮北的价格相对低,风险也低一些吧:(

另外持仓的金地集团有暴雷的传闻,美元债在五月底开始从100面值附近下跌,在6月23日开始剧烈下挫,引发了金地资产质量的担忧,在保利/万科上涨时持续下跌,日内勉强做T,但已经陷入亏损,自己的认知中金地是民企地产中的佼佼者,虽然未来是属于央企地产商的,但短期博弈时选择了金地,但显然便宜货都是有硬伤的,只能看接下来的消息面,做好斩仓的准备。

景兴在上周五收盘狗大户砸盘时买入了很多,今天全部卖出储备了现金准备再替狗大户分忧,但是守株待兔了,只好买入现金理财。

重要指标:美国十年期国债收益率3.17%,中国十年期国债收益率2.85%,持续倒挂,外资虽然持续流入,但需要陪个小心,欧美一旦进入衰退周期,连锁反应或难避免。

持仓:淮北矿业/金地集团

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2022-06-27 15:35修改 引用
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20220624 变革时节

六月份是个人生活中有些混乱,又有许多变革的时节。有些变动是被动的,自己也努力寻求着改变。上海解封后长舒一口气,单总有一种生活再也回不到以前的感觉。

投资方面,本月前期主要在可转债上做一做差价,景兴/北港是个人长期看好会翻倍的股票,有对应的转债得心应手,孚日/本钢中孚日在转型的路上,又有外贸可能的利好,本钢作为周期股可能已经过了最好的时节。近期在美联储鹰派的加息预期下,大宗商品价格跳水,铜博士第一个跌穿了9000美元的支撑点位,原油是相对的刚需,目前还看不清变化,国内黑色系期货价格暴跌,看到淮北的性价比又上来了,自己买入的却太急了,目前已经套牢哈哈。地产方面政策愈发放松,但从拿地和销售方面看恐怕灰犀牛的危害还在酝酿,自己选择买入了金地集团,本身对地产行业的长期并不是特别看好,但金地的性价比此刻也不错了,短期先拿着吧。

个人方面,目前就职的T公司的裁员消息已经上了知乎热榜,自己所在的组裁了15%的人,按照HR的说法是7月份入职几个应届生,就裁了几个老员工,真是心寒。自己虽然没有被波及,但这种时候自然是要发挥主观能动性,准备了一段时间的面试后成功拿到了offer,未来可能要投身高频交易了,永远在学习的路上,提升自己的技术能力和眼界。

持仓:淮北矿业/金地集团,景兴转债

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2022-06-24 16:34修改 引用
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赞同来自: 饺子仔仔 好奇心135

20220527 可转债里打滚

本周终于将5月份扭亏为盈了,但感觉发挥的很一般,工作上压力很大,没有时间看盘或者做太多研究,只敢在低溢价可转债上做做T,然后还在北港涨停前一天卖出了,真是精准。

美国国债收益率阶段性见顶,后续的演绎还不可知,目前市场似乎对于加息预期消化的很充分,海外流动性的收紧对于A股的影响也减弱,目前维持大盘震荡的看法,这一两周虽然强势,但还是要预防黑天鹅,最近地方信用社背后蕴含的信用危机令人胆寒。

周四买回了招商银行,亚药连续两天脉冲,竟然让我做了两次T,成功解套,上海建工也在补仓后浮出水面,这两周基本就是小赚,虽然很羡慕大涨的,但精力和信念有限。

最近公司的裁员话题一度登上知乎榜首,也听到看到不少同事被离职,自己有几天也惶惶不可终日,但还是做好手头的事情吧,hope for the best, prepare for the worst.

持仓:上海建工/招商银行,亚药/北港/景兴/孚日

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2022-05-27 17:17 引用
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20220520 内盘强于外盘

本周内盘明显强于外盘,在流动性和政策的支撑下A股走出了独立行情,可惜自己严重跑输哈哈哈,抛弃煤炭板块还是太早了些。

中美利差及汇率: 中国十年期国债收益率2.832%,美国十年期国债收益率2.859%,美元兑人民币汇率6.68,美债收益率继续回落,美元指数同样跟随回落,随之而来的是大宗商品的强势反弹。

今天手上的招商和北港还行,其他的很一般,上海建工依然套牢,今天LPR五年期降息,叠加上海住房用地大幅增长,看看后面的情况吧。

持仓:上海建工/招商银行,南银/亚药/北港/景兴/孚日

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2022-05-20 16:13 引用
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20220513 从小市值看流动性回归

今天有几个比较重要的观察点可以证实流动性已经回归,中证500连续阳线并正式突破下跌趋势线压制,上证强势的同时,国证2000和北交所都连续阳线,虽然成交额不多,但情绪和流动性明显回归,至少暂时可以乐观一些了。

中美利差及汇率: 中国十年期国债收益率2.836%,美国十年期国债收益率2.886%,美元兑人民币汇率6.78,汇率这里有一个很重要的观察点,在5月9日汇率大跌后,5月10日A股在汇率和美股影响下大幅低开,但强势收红,5月12日(昨天)汇率盘中跌破6.8,股指盘中下跌后迅速拉回,今今日更是延续上涨,从日元停止贬值和中国央行的表态看,本轮东亚出口国汇率贬值保出口和外汇的进程基本完成,汇率警报暂时解除。

今天手上的转债除了第一重仓南银跑赢大盘,其余都偏弱势,盘中加仓景兴/龙大,尾盘景兴和龙大转债在正股下跌的情况下强势拉红,无格局的本人卖卖卖,北部港湾是很看好的股票,毕竟未来是属于东南亚的,东盟毫无疑问会是中国最重要的贸易伙伴,北港转债尾盘仓位加回来。今日建仓了上海建工,不知道上海解封之后会不会也搞搞基建?

持仓:上海建工,南银/亚药/北港/景兴/龙大转债

今日收盘年收益重回10%,今年真是上上下下的快乐,悲观时保留希望,乐观时留意风险,大家周末快乐!以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-05-13 15:52修改 引用
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20220512 下跌钝化,继续转债里打滚

这两天明显的感受是A股对于外盘下跌影响的钝化,美股以及亚太其他市场的恐慌情绪除了造成北水流出外盘面没有太大的抛压,从负债端的角度看这是卸杠杆和集中交易利空结束后的阶段性企稳,今天港股大跌,但A股明显没有砸盘的兴趣。

目前经济景气度不好,但情绪上最差的预期已经过去,从大小盘的角度讲,在景气度不好和流动性好的时候小市值可能会有超额收益,可转债可能是不错的选择

中美利差: 中国十年期国债收益率2.832%,美国十年期国债收益率2.842%,美国通胀继续高企,在全球化退潮的时代我们也许会看到与前20年截然不同的通胀率,科技企业的业绩和估值恐怕难复旧日荣光,昨夜沙特阿美石油公司超过苹果成为第一大市值的企业可能是个标志性事件。

洪涛和交建卖完了,卖点不是很好,北港景兴做T,今日买入南银/龙大,转债频繁买卖起来压力小很多,真是舒服,在居家上班的间歇挂单交易,算是对工作压力的一种缓解吧。

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-05-12 15:44 引用
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20220510 重回可转债阵营

近期盘面形势波云诡谲,内部有政策方面的利好,有疫情反复和出口下滑疑云的利空,外部有美国加息缩表开启的受控制的衰退,利率方面有中国和日本的博弈(参考2015年811汇改),双方都有让自己货币快速贬值的冲动一步到位解决出口压力。自己的操作方面在煤炭和钢铁的交易玩了小半个月,基本没有盈利,处于很煎熬的状态。

中美利差: 中国十年期国债收益率2.82%,美国十年期国债收益率3.05%,中美利差倒挂20多bp,市场的反馈已经开始钝化,今天外资的流出没有产生太大冲击,美国加息预期已经打满,而缩表对于利差的影响甚微,后续期待利差走稳后股市磨底。

市场有下跌预期时稳住了,后面可能有一波资金入场博弈的反弹,但需要注意美国的受控衰退可能刚刚开始,后面国内出口的压力可能很大,大宗商品可能震荡之后随美国衰退周期开启后走弱。

最近做短线时发现熊市时持股周期太短,频繁交易滑点损耗太大,开始分散买入可转债,还是好好规避一下市场大涨大跌和印花税吧。今日买入北港/洪涛/交建/景兴转债。

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-05-10 16:07 引用
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20220421 股指?汇率!?

今天市场大幅下杀,最近两天的跌法可怕之处在于所有板块基本同时下跌,稳经济/顺周期/赛道/新能源没有任何一支有起色,那么这里就是资金出逃,只能靠市值的收缩来完成降杠杆的操作,系统性风险越来越近。

大家都在讨论股指,我来贴一个美元兑人民币的汇率图说明下今年的情况:

上图中从一月底开始的三次系统性下跌(指所有板块同时下跌)出现在1月28日,3月15日,4月20日前后,都在美元兑人民币汇率跳涨之后出现。2021年在出口超预期的带动下人民币相当坚挺,市场也在成功的轮动中避免了系统性风险,但今年开始汇率和股市的表现联动越来越强。我读到有大咖认为人民币贬值不会导致股市资金外流,相关性也不代表有因果性,不过如此强的时间相关性,我之后会以汇率为锚观察股市表现,在汇率大跌时还是离场观望。

中美利差: 中国十年期国债收益率2.87%,美国十年期国债收益率2.86%,中美利差保持倒挂。

个人操作方面,本周按耐不住又尝试做一个淮北的短线,大亏出局,市值回撤。

目前仓位一半债(中油EB/亚药转债),一半现金,等待汇率稳定再说吧。

以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-04-21 15:43 引用
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20220418 市场在说什么

中美利差: 中国十年期国债收益率2.86%,美国十年期国债收益率2.87%,中美利差开始倒挂,上次中美利差倒挂的时间是2010年,从美联储丰满的加息预期看,利差倒挂的持续时间可能较长,最近有银行暂停个人外汇交易,侧面反映了汇率和外汇储备的压力,要知道汇率是比利率重要百倍的指标,政策利率工具基本被锁死。

降准和银行股表现: 上周五收盘后正式宣布降准,而盘中银行股大涨似乎是市场中有人抢跑,但宣布的消息还有鼓励高拨备率的银行降低拨备率,有不少人似乎将这则消息解释为鼓励银行释放利润,以为高拨备率银行会有表现;实际个人认为此时鼓励拨备降低的意思是让银行承担更多的风险资产,为困难企业兜底,从而以扩大不良资产的方式降低拨备,而不是将利润释放出来。换句话说,增加分母的不良资产,而不是减少分子的拨备利润。 今天银行板块大跌,其中招商银行大跌7%,可能除了市场中一把手的传言之外,也是市场在做出选择,毕竟招商银行拨备率很高,资产质量也是最佳之一。

煤炭股和发电量: 今天公布的发电数据看,三月份发电量同比仅增加0.2%,发电量是工业生产最直接的指标,四月份在疫情封城的情况下,发电量可能会出现同比减少的情况,煤炭作为工业的血液,在大通胀的背景下价格高企,煤炭股今年也是表现最佳的板块,但需要随时警惕煤炭价格随着工业而掉头向下。

个人操作方面,上周做了淮北的一个短线,周五看到煤炭板块集体冲涨停预感不妙,清仓还是有些晚,煤炭股的一季度业绩基本是明牌了,计算器按到冒烟并不重要,重要的是接下来国内享受了covid boom之后会不会在国外生产恢复/需求下降的时候导致国内工业生产和出口停滞。

目前仓位一半债(中油EB/亚药转债),一半现金,只敢择机做一些短线。

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2022-04-18 16:42修改 引用
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20220411 中美利差在说什么
本次发帖时,中国十年期国债收益率2.82%,美国十年期国债收益率2.77%,中美利差来到5bp,这个数值已经严重低于上次熊市期的33bp,从美联储鹰派发言来看,近期很可能见证利差倒挂,这对于汇率是很大的压力,外资和机构资金流出的动力可能会很强。

上周亲身经历疫情的各种情绪低迷,目前基本空仓了,这次疫情幸亏和家人在一起,情绪上有些寄托,但今年的经济形势明显只有基建能够发力,而基建又是效率很低的投资方式,目前既不敢参与这方面的投资机会,也没有心思考虑太多投资方面,还是安心陪宝宝和家人吧。

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2022-04-11 11:45 引用
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20220331 稳经济板块继续发力
中美利差记录:美国十年期国债收益率继续大幅下跌,中美利差来到51bp,近期有证券报文章吹风今年的中美利差可能会收缩到负值,具体要看接下来四月份zf是否会再度降息降准,以及美联储五月份的议息决议,今年或许会见证到长期美债高于国债,果然身处大时代呀。

今天淮北和煤炭板块表现都很强势,盘面上代表稳经济的银行煤炭钢铁地产表现都优异,在本帖中一直探讨稳经济的低估值板块应该是今年的强势方向,目前看还比较准确,疫情和外部冲击下为实现5.5%的目标稳经济的政策可能会继续发力。

明天淮北和焦煤的一大看点是二季度长协价格,从盘面看似乎都预期会有利好,自己还是很没有格局的把40%仓位卖卖卖到只剩20%仓位了,现金都买入了逆回购,真是胆小如鼠也。

持仓:18中油EB 淮北矿业 逆回购

时隔多日市值新高,属实不易,本月错过了大跌同样错过了大反弹,所幸疫情中宝宝情况稳定,家人也没有断供,继续观察中美利差变化。

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2022-03-31 15:37 引用
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20220330 A股跟随港股反弹
今日中美利差44bp继续略有扩大,市场方面A股在落后外盘多日之后,今天终于随着利差的扩大大幅上涨,前期超跌的权重股和成长股大爆发,金融板块和地产板块大涨,之前表现良好的煤炭今天熄火,外资也大手笔买入,沉闷多日的市场今天情绪终于回暖。

手里的淮北算是之前煤炭里涨幅较小的,今天跌幅也小一些,昨天卖出的10%仓位今天加了回来,看看今晚的年报有没有什么值得解读的细节吧,希望有关于可转债和产能变化的更多信息。

持仓:18中油EB 淮北矿业

市值小幅回撤,继续观察中美利差变化。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-30 15:09 引用
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20220329 沉闷的A股
今日中美利差36bp略有扩大,市场方面港股比A股强势,在今年连续大跌后,港股确实有一些性价比很高的投资机会,不过本人没有参与的打算。

市场上今天强势的是煤炭,化肥和化工股,湖北宜化带领磷三杰大涨,这回是正经的化肥概念而不是磷酸铁锂新能源概念了,看来大毛二毛打仗带来的粮食危机预期还在继续酝酿,可惜昨天自己挂单没有买到,太太昨天买入兴发今天还是挺高兴的。

今天趁着淮北涨了不少,卖出了部分仓位,股票仓位从40%降至30%。18中油EB已经套的牢牢的,这个票的价格主要跟随可转债大盘而不是中石油,也是有些意思,大概大家都不认为中石油有上涨50%的可能性吧。

持仓:18中油EB 淮北矿业

市值反弹,后续计划随着中美利差收缩继续加仓。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-29 15:55 引用
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20220328 中美利差迅速收缩
记录一下今天的中美利差,今天中国十年期国债收益率2.825%,美国十年期国债收益率2.514%,中美利差来到了31bp,注意这个数值已经低于上次的低点33bp,今天也按照计划开始重新建仓,买入淮北矿业,之前中国神华卖出的操作十分糟糕,没想到错过了这几天的连续上涨,煤炭和其它稳经济板块还会是股市目前逻辑最通顺的方向。

上海的疫情十分糟糕,拉不下面子抛弃精准防疫的后果就是战线越拖越长,对于经济和消费的压力愈加明显,当然这也意味着zf会用更加激进的措施扩张资产负债表来实现5.5%的增长目标,基建的逻辑会更有力。

昨天感觉上海防疫政策只会收紧,所以提前带宝宝去看病,今天能够在浦东停摆的情况下和家人一起安心带娃,感觉普通人如果对于大趋势没有正确认知,日子真的会很难过。

持仓:18中油EB 淮北矿业

市值小反弹,后续计划随着中美利差收缩继续加仓。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-28 15:21 引用
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20220321 家人至上
宝宝刚两周就生病,在疫情笼罩下带宝宝看病花了很大的功夫,不少医院都封闭了,太太看到宝宝受苦也使劲流眼泪。最近虽然错过了大反弹但心里没觉得有什么损失,家人至上,今天宝宝情况总算稳定了,希望她能够健健康康。

持仓:18中油EB 逆回购 中国神华

本帖在宝宝健康恢复和中美利差收缩到目标前恐怕做不到每日更新了
2022-03-21 15:23 引用
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20220315 情绪失控
早盘开盘就大跌情绪失控,遂清仓三钢闽光,之后10点钟统计局发布的经济数据其实是超预期的,比如1-2月零售消费增长6%是远超市场2%-3%的一致性预期的,结合开盘后港股中概的反弹,盘面其实有一个向上的机会,自己一度有些后悔清仓,但没想到反弹成了更多人出逃的开始,到收盘一路下跌,上证指数跌了将近5个点,着实后怕。

回顾自己2月发的分析,中美利差需要收缩到30bp以下权重股才有机会,目前中国十年期国债收益率2.8%,美国十年期国债收益率2.1%,现在还远远不是重仓的时机,自己这次抄底没有贯彻纪律在第二天卖出,需要反思。

持仓:18中油EB 逆回购

市值大幅回撤。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-15 15:42 引用
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20220314 金融战来势汹汹
在美联储加息决议前市场本来应该很枯燥的,但外资主导的金融战无疑是今天最大的暴风,港股的中概和外资持仓高的权重股票(如招商、宁波银行)带头杀跌,公司股票已经跌到低于自己的授予价格很多,记得去年有一天也是无缘由的一天大涨10%之后不久见顶,大胆预测700离见底应该不远了吧,也许有一天祖国资本会掌握港股定价权,但外资撤出的过程注定血流成河,自己是没有胆量去抄底的,毕竟不愿意把太多鸡蛋放在一个篮子里。

今年的计划就是活下去,后悔上周四没有把三钢清掉大部分,今天卖出了所有的淮北,但钢铁股票还是被套牢了。

持仓:18中油EB 三钢闽光

市值大幅回撤。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-14 16:23 引用
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20220311 双针探底?
昨天看到美股钢铁股表现不错,今天本来是充满期待的,不过本来就没有逻辑的期待自然也不会落实,在外围下跌和美国金融战的背景下今天A股和港股开盘就冲向了前天的低点,自己的持仓也很羸弱,盘中一度下跌到开始思考如何保本。

尾盘迅速拉升,东方财富这种下跌5%的竟然上涨2%,这波反弹明显比前天给力,后期的行情还要边走边看了,论坛上的几位大佬似乎都认为短期的低点已经确认。

持仓:18中油EB 三钢闽光 淮北矿业

市值新高。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-11 15:20 引用
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恭喜晋级,欢迎加入
2022-03-10 16:40 引用
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20220310 新生命与新时代
家里的小生命出生了,从二月底一直忙碌到现在,新手奶爸各方面的照顾宝宝和宝妈的技巧都学习了不少,现代医学科学喂养让我省心不少,每天看到宝宝都觉得心平气和(当然哭闹的时候就是满头大汗了)

说会投资,0217日盘中更新磷三杰的时候建仓,到2月底清仓,将本年度的收益率提高到了正数,之后操作很少,买入了绿色动力配债,之后就是看着大盘每天下杀等待机会。

昨天早盘开始建仓钢铁煤炭,没有预料到下午开盘后会有如此猛烈的下杀,几乎所有板块都如流水般倾泻,一时间手慢接的不是很多。

今日盘中主要反弹的还是茅指数和宁指数以及前期超跌的赛道股,大家对于经济前景还是缺乏信念,所以这次抄底也没有敢碰房产和银行这样有信用风险的板块,只敢买一些有真实业绩的钢铁煤炭博一个反弹,既然市场风格没能顺利切换,说明投资的景气风格还是没有改观,这样的反弹注定短命,正所谓“一鼓作气,再而衰,三而竭”,赛道股2020年大牛,2021年小牛,今年衰竭的概率必然很大。投资机构和散户在反弹仍然追逐赛道股,那么期待的低估值稳经济板块就很难成为主线,之后还是在反弹后逐渐清仓。

持仓:18中油EB(到期保本,万一重蹈70年代末高通胀呢) 三钢闽光 淮北矿业

市值新高。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-03-10 16:10 引用
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20220217 盘中纪录 磷矿三股
磷矿三股分别是云天化、湖北宜化和兴发集团,这三股的共同特点是都有磷矿储备,化肥也是共同的产品之一,磷矿的产物也是有机硅的原材料之一。三股的区别也不少,兴发有草甘膦的生产许可(草甘膦和有机硅可以相互转化)、兴发还有不少电子化学液比如硫酸的产能,湖北宜化的化肥产量大些,云天化扩张的更猛一些。

昨天云天化公告500亿和亿纬锂能等合资进军新能源电池,今天早盘争夺激烈,现在已经涨停,早盘买入了湖北宜化,加仓了一些兴发做T。这三个股其实有不少区别,但从股价走势上看相对一致性高,至少在市场依然绑定这几个股票时可以做一些配对的交易思路。
2022-02-17 10:26 引用
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提前恭喜兄
2022-02-15 11:31 引用
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20220215 早盘降仓位,迎接小生命
昨天晚上太太肚中小生命胎动加剧,估计随时会发动了,为了能够安心的照顾太太和迎接小生命,早上清仓大部分仓位,仅留10%左右的兴发。本帖的更新估计也转为不定时。
2022-02-15 10:06 引用
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20220214 再次毒打
今天持仓股有种被定点爆破的感觉,除了兴发因为拜耳生产线可能停产草甘膦涨价的预期上涨外,主要持仓的大金融板块回调严重,尤其是东财转大跌,把这段时间没有跟随创业板的跌幅一天就补齐了,跌到近10个点时超过接受阈值清仓了:p

今日市值大幅度回撤,二月份的盈利大幅缩水,周末刚分析了下现在还不是做多的时间点,今天就迎来大跌,还是继续学习增长见识。

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2022-02-14 15:11 引用
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20220213 周末数据:社融转正与中美利差
今天招商策略发布的策略报告中比较有意思的数据,分别是历史上几次社融转正后股市的表现、和中美利差的数据。

社融转正:

历史上几次社融转正后一个月后或一个季度内权重股见底。

中美利差:

中美利差在近几次社融转正后或转正时同步见底,标志着外部环境的宽松,当中美利差见底滞后于社融转正时,权重股见底亦滞后。

讨论:
1. 社融转正是权重股见底的必要条件,但还不是充分条件。
2. 可以看到201306、201601、201901几次中美利差见底时利差的绝对值依次为80bp,50bp和30bp,可能对应中国的增长率在近年的下滑,本次中美利差见底的位置大概率不会高于201901的30bp的位置太多。
3. 2022年一月权重股的大幅杀跌和中美利差的快速缩减基本同步,未来几个月随着美联储鹰派的落地,中美利差可能快速寻底,此过程中权重股的风险恐怕亦不小。
4. 美联储加息100bp的预期落实的时间点可能对应着今年较理想的做多点位。
5. 以史为鉴,可以知兴衰,但历史不是简单的重复,今年的通胀变化情况、国际地缘政治的格局都会影响到最终的策略。
2022-02-13 18:29 引用
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20220211 稳经济信心是一系例的事件
昨天晚上社融数据公布,从新增社融和信贷总量看是超预期的,其中的结构有一些不理想,企业的中长期贷款占比偏少,可以被市场解读为企业对于逆周期稳经济是否能落实抱有怀疑态度。

对于房地产企业链,晚上公告预付房款的管理规则, 超过保证金的部分可以由房企自由使用,可以看作在政策上放松房地产企业的现金流,今天银地保三傻大涨护盘,有意思的是早盘银行和保险并没有高开,可见市场对于信息的消化和price in有时候也没那么有效。

以上两个事件预计只是稳经济信心的一系列事件中的开端,在美联储议息会议前希望能有工具箱中能有更多的工具被拿出来:)

今天市场走了一个大的过山车,早盘低估值板块的上涨使得上证指数一度翻红,但午后大部分回撤,叠加创业板权重股大跌,今天市场依然很难看,估计这一轮抱团股的退潮和基民的赎回潮还会继续压制市场,下周计划观察市场情绪,可能需要把今天加上的仓位卸掉,避免一月底的恐慌再发生时无力抄底。

今天主要靠银行股保持了收益,成都银行和华泰证券的投机仓位也获利不少,今日建仓大中矿业和苏银转债,东财又被套死了。

市值新高,与诸位共勉。

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2022-02-11 15:46 引用
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20220210 泡沫破灭,与我价值何干?
今天市场走了一个和前天很类似的结构,但区别是权重股宁指数和茅指数的下跌并没有将大盘情绪带崩,总体上也是一个V字的情形,但承接资金明显有力很多,50和300指数的其它成份股基本稳住。

今天基建和价值股的表现优异,手头上涨比较多的是平安,今天又做了一个T,最近几天在平安上天天做T,希望自己不要上瘾。昨天卖出的煤炭今天低开高走,看来zc也无法阻止价值股了,同时有发电属性的神华更是强势。

银行板块在区间震荡的upper bound小涨,中国平安尾盘上涨已经突破了之前的区间,金融板块处于一个选择方向的时候了,更加看好突破的可能性。

主要持仓中和价值关系最小的就是东财转3了,今天被宁指数带的崩了些,自己一路把昨天卖的又加了回来,每次接飞刀都接的太早了。同时买入三钢闽光,煤炭仓位没了就买些钢铁老朋友回来,基建还是利好钢材的吧hopefully

用现金仓位申购了北交所新股,希望能中个200股吧。

市值继续小幅新高,红了三天竟然还没有回撤,那就等明天吧。

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2022-02-10 15:28修改 引用
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20220209 继续反弹
今天市场略微低开然后高走,盘面上昨天一度重挫的白酒反弹,泸州老窖200的位置其实是很好的短期买点,不过确实也很难兼顾,银行代表的顺周期板块在连续上涨后今天相对萎靡,强势的方向也是需要调整的。

煤炭方面,昨天郑商所通知11日起调高保证金到50%,对于煤炭持仓最大的担心也是政策打压会随时到来,国内稳经济利好煤炭需求,但煤炭价格过高对于工业和发电又不利,所以煤炭价格会在需求带来的利好和政策的打压间徘徊。

银行板块在区间震荡的上边缘,中国平安也在类似位置,金融板块处于一个选择方向的时候了,是突破还是重回区间。

早上继续在平安上做T,买入兴发下午卖出,东财转3今天随着创业板上涨解套。
早盘看到陕西和淮北红盘,就都清仓了,希望以后还有机会买回来。
今天买入成都银行,华泰证券,属于投机性的仓位。

市值小幅新高,红了三天也许明天就要回撤了:)

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2022-02-09 16:49 引用
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20220208 大逆转
今天上证全指走了一个深V,上证50一度跌1.7%,最终收红,沪深300同样被权重股茅指数和宁指数拖累,但全天老经济板块比较稳定,情绪最终没有被带崩,下午开盘后迅速反弹。

早上平安做T,买入兴发被套,买入东财转3被深套。中午收盘后自己心态也有些害怕,大幅减仓了煤炭,卖出了部分招商。事后看属于情绪主导的卖出,戒骄戒躁。

虎年的第二个交易日市值继续在煤炭持仓带领下大幅回升,主要持仓招商银行、兴发、煤炭和平安,收盘时买入成都银行,目前银行指数又在突破的边缘,今年的主线行情呼之欲出。

市值新高,与各位共勉。

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2022-02-08 15:30 引用
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20220207 虎年大吉
今天市场大涨,尤其是逆周期稳经济代表的低估值板块和基建板块,节前最后一个交易日新能源和新基建大涨,今天轮到了老基建(zf逆周期政策)和旧能源(通胀和地缘政治)领涨。

牛年的末尾A股以小型股灾的方式结束,当时觉得有反弹的迹象资金涌入就会相对快,今天开盘交易的前半小时基本是这部分资金涌入,今天股市表现不错,但也还是有隐忧,低估值板块和基建板块长期被投资客以各种理由证伪,2022开年后的相对优异表现主要来自于政策的利好,但利好能否落地以及落地力度将决定今年价值板块能否成为市场新主线,而外围市场尤其是美联储加息后外资的动向很可能是博弈的重点,春节前证监会和主要外资的会议上提到六月可能有利好发生,但具体难以论述。

虎年的第一个交易日市场大幅回升,主要持仓招商银行、煤炭、中国平安、兴发均大涨4个点,今天顺势将仓位降至70%左右。

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2022-02-07 15:12 引用
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20220128 牛年落幕
今天市场多空博弈明显,市场中表现最好的应该是新基建板块,比如东方电缆代表的风电,自己重仓的银行煤炭领跌,又是一个市值大幅回撤的日子:)

牛年的末尾A股以小型股灾的方式结束,目前的悬念就是市场底到底在哪里,资金流动性是充足的,债市和期货市场都有一些迹象,但A股的杀跌和赎回明显使得资金入场意愿愈发底下,如果想要情绪回暖需要观察年后赎回潮和回避意愿是否告一段落。

在资金宽松的情况下,下杀时资金出逃多积极,确定有反弹时涌入就会相对的快速。

2022年一月结束,毛估亏损3%,心态依然淡然,积极健身,关心家人,过年期间买了几本经济学的书好好读一下,年后希望有机会和大家分享,然后等待我的小宝贝出生:)

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2022-01-28 15:26 引用
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20220127 熊市到来否?
昨天金融还能护盘,今天市场在小票和新能源的带领下继续下杀,汇率在高位徘徊和情绪的恐慌和2018年十分相似,昨天基本清仓了小票,今天也继续减仓一些,顺便买些GC001拿下利息。

从市场的机构看,场外的流动性还是很宽裕的,场内高估值和小票在杀价,低估值板块元旦后涨了一波后也后继无力,市场普遍的情绪还是对经济触底的不信任、对美联储鹰派发言的恐慌和对外围市场下跌的跟随。

政策底已经基本看到了,市场底还未到来,抄底也只能循序渐进了,持续的下跌中心态最容易失常,此时控制仓位,在市场大跌时小跌,等待场内其他人情绪的失控和离场,或者等待场内资金的回暖。

今天市值小幅下跌,仓位降到50%以下了。今日卖出部分招商。

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2022-01-27 15:34 引用
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miniming

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20220126 金融护盘
今天官方通过多篇媒体文章长多,市场小幅高开,中午收盘时似乎又泄气了,下午一开盘金融板块突然拉升,尤其是券商,有危险时金融护盘还是比较常见的了。

今日反弹减仓,卖出小盘股,持仓中煤炭还在下跌,不过比较淡定了,市值小幅回升。

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2022-01-26 16:24 引用
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你猜再猜

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@你猜再猜
美元兑人民币与沪深300数据对比:
人民币升值,沪深300涨跌概率53/47,赔率1.05/1.01。
人民币贬值,沪深300涨跌概率是51/49,赔率1/1.03。
原始数据在这里。数据有点偏差,但结论不变。数据时间是2013至2022年。
2022-01-25 23:20 引用
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miniming

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@你猜再猜
美元兑人民币与沪深300数据对比:
人民币升值,沪深300涨跌概率53/47,赔率1.05/1.01。
人民币贬值,沪深300涨跌概率是51/49,赔率1/1.03。
感谢提供数据,这里提供的数据看起来是升值/贬值和股市涨跌的对应,但可能要关注的是汇率突破关键位置时股市的表现,不过回头想想,用一个没有强因果关系的逻辑解释下跌,我大概率忽略了confounding factors,应该是不通的。
2022-01-25 16:27 引用
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你猜再猜

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美元兑人民币与沪深300数据对比:
人民币升值,沪深300涨跌概率53/47,赔率1.05/1.01。
人民币贬值,沪深300涨跌概率是51/49,赔率1/1.03。
2022-01-25 15:48 引用
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20220125 风险教育
早起看到美股V回来觉得今天A股应该能挺住,但市场先生显然对我的幼稚感到发笑,每次人民币升值突破高点时市场似乎就会有一次恐慌下跌,不知道是否可以用汇率差来解释这个现象,以后也会留意。

今日市值再次大幅度回撤,一月份再度跨入亏损范畴,一切宛如0114重演,补仓了招商银行,东财转3算是被套牢了。

普跌的情况,大家还是要锻炼身体,保持心态,控制风险,在市场上存活下去永远是最重要的,we are not smart, we are just survivors.

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2022-01-25 15:33 引用
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20220124 高估值反弹
今天市场成交继续缩量,高估值赛道股反弹,连续跌停板的长春高新也开板了,市场的流动性还是充裕的,只是没有找到主线,这种结构化纠结的行情估计会持续到过年。

最近在论坛里拜读了不少观点,个人还是认为在逆周期调节和宽松的环境下低估价值股表现更好,港股中小确实有机会,但个人应该不会参与,继续看好银行和煤炭板块。

今天手里的煤炭上涨,招商平盘,造纸出了一半仓位,买入东财转3被套;p

000290美元高收益债最近讨论也很多,虽然亏了不少但心态还是比较放松,分散持有交学费也正常,说不定哪天就解套了,债务硬着陆的话可能就是危机了。

市值变动不大,估计一月份净值变化会很平淡。

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2022-01-24 15:24 引用
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20220121 赛道吃瘪 情绪冷淡
昨天在政策和北向资金的加持下市场情绪冷淡,今天更是普跌的一天,赛道股除了白酒今年都遭遇重锤,长春高新更是三个连续跌停,在市场上投资真的是活下去最重要。

金融板块大涨一天后和市场一起迎来回调,盘面上只有煤炭比较强势,尾盘妖股妖债如吉视也崩,今天想要避开下跌的板块真的很难。

今天手里的煤炭上涨,招商小涨,造纸大跌,补了一些华泰股份,最近几天在造纸上亏损非常大,今日市值小幅回撤。

000290美元高收益债发布四季度报告,最大持仓变成了互联网债券如美团,不知地产债是否已经割掉,骆驼大佬说是由于面值下跌造成不在前五持仓中,这几天再观察吧,这个债券上亏了十几个点,学费昂贵呀;)

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2022-01-21 16:04 引用
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20220120 政策给力市场不认
政策逆周期稳经济的意图非常明显,今天的LPR发布时间也从9:30提前到9:15,国内政策为市场服务的态度越来越趋近老牌资本主义国家,比如美国的大部分重要数据发布时间都会尽量放在盘前盘后。

A股市场情绪还是没有完全乐观,大金融的崛起已经毋庸置疑,金融板块今年的行情也应该没走完,港股由于外资定价较多,反而大涨,可见内外态度差异之大,招商银行A H股价差异已经超过了7%,不知是否是历史极值了。

今天手里的银行大涨,清掉了宁波,造纸大跌,补仓了一些景兴纸业,小盘股也许会跌一段时间,看自己的承受能力了,市值变动不大。

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2022-01-20 17:18 引用
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@鼎级外星人
小小明?怎么改了个英文名字?
是以前和讯论坛里的那个小小明吗?
没想到在下在论坛随意起的名字被大佬认错人了,不才只是90后投资新人,在论坛里汲取大佬们的智慧精华,也因为您的关系关注到了景兴和造纸行业,在此还要感谢您:)
2022-01-19 17:55 引用
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蓝河谷

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原来是个神人
2022-01-19 17:33 引用
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鼎级外星人

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小小明?怎么改了个英文名字?
是以前和讯论坛里的那个小小明吗?

记得很多年以前,大概至少十多年以前吧,
有一天,我在当时和讯论坛的债市大家谈里面闲逛,
看见一个叫小小明的网友发了一个攀钢专帖,
最初我以为只是一个讨论股票的帖子,所以没有点进去看,
后来这个帖子一直没有沉下去,回帖的人很多,总是把帖子顶到第一页,
我有点好奇,为什么在低风险的债券论坛里,一个股票的帖子会有这么大的热度呢?
点进去一看,原来大家是在讨论攀钢的第二次现金选择权,
记得行权价是10元多,股价是八九元,第二年上半年有权的人就可以行权,
我看一看就懂了,不过我是中途上车,没有权证,属于裸套利,所以只敢轻仓参与。
好在结果皆大欢喜,记得上了13元,
这个帖子热度持续了接近一年,回复了一百多页,
所以我至今对小小明这个名字有印象。
不过比较奇怪的是,这个套利的发帖人小小明默默无闻,
反倒是一个后半途才参与回帖的叫zzqqaa的人因为攀钢现金权而爆得大名,
被当时的无数投资新人吹捧为“神仙姐姐”,几乎奉为神明。
可能是他的头像选得好吧,毕竟美女的吸引力更大一些。
(闲着没事,看见小小明,勾起十多年以前的回忆,所以多打了一些字)
(顺便再猜一下,既然十几年前小小明就懂得权证现金选择权行权套利这种保底投资,那么现在应该不年轻了吧?估计现在至少四十上下了。以后该叫老老明了。)
2022-01-19 17:06 引用
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20220118 明日看政策底牌
14日遭遇了市场毒打,当天又有同事密接,保险起见自我隔离了几天,总体没什么操作,14日下跌的有多凶,虽然知道这是市场的不理智,但心态压力也很大,这几天市值稳步回升,宁波银行不愧是大波行,套牢了一天就给解套了,之前讨论的政策逆周期调节,利好地产产业链和低估值板块的逻辑今天继续上演,最近低估值和创业板的跷跷板行情非常明显。

今日市场平开低走,尾盘有一些情绪回暖,地产和基建板块表现最佳,盘中卖了很多宁波,继续买入招商,还把一些陕西煤业的仓位移到了淮北矿业上,招商AH溢价来到了-6%,真就外资比内资还看好政策的逆周期调节力度和金融的复苏。

20日有一个重头戏上演,5年LPR的结果,最悲观的预期是降息1年LPR,最乐观的预期是降息5年LPR10个bp,手里有顺周期板块的伙伴可以一起看底牌了。
之前OMO降息10个bp属于释放流动性,当然利好成长板块,但稳经济最终还是要回到LPR利率上。

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2022-01-19 16:21 引用
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miniming

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20220114 遭遇毒打
今天持仓股中除了双箭开盘卖出一些,基本持仓都遭遇大跌,前几天市场跌,自己的持仓很稳,今天市场看着还稳,自己的持仓被毒打了。降息的预期可能利空银行,但谁知道呢,期待的一月信贷脉冲资金估计都转入观望了,今年确实难。

今日市值大幅度回撤,一月份跨入亏损范畴,下跌途中尝试补仓,结果都补早了,今年放低预期吧。

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2022-01-14 15:49 引用
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20220113 幸福是短暂的
昨天收盘后信贷和社融数据放出,社融拐点基本走出来了,觉得有点儿问了,到家后美国发布CPI 7%,符合预期,睡前看了眼美股和A50期货,觉得睡醒明天又会是平静的一天,结果今天来了大碗宽面,说明个人的短期预测看起来有根据,但也要考虑历史的进程,周四砸盘日名不虚传。

持仓今天如同过山车俯冲,早盘一度新高,收盘还吐回去些,今天招商和宁波继续孱弱,估计要到业绩预告出来才能有些表现,最近这两落后银行股大盘,感觉到复刻了三季度报发布时的行情,但是也是成都银行/江苏银行/常熟银行先发布财报,领涨板块,招商和宁波反而提前回调。持仓中主要靠煤炭稳住了阵脚,12元以上卖出了大部分淮北矿业,这个股票最近做了几波了,但感觉今天有卖飞的可能性。

今日市值小幅回撤,加仓了宁波银行。

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2022-01-13 16:00 引用
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20220112 风格切换
Powell在听证会上的一席发言又将美联储会议记录造成的鹰派政策预期回拨了不少,原来市场预计加息的同时就可能收缩资产规模,现在预期又温和了一些,加息后才开始缩减资产规模,于是高景气板块再次起舞,美股特斯拉代表的纳斯达克大涨,A股宁德时代高开高走,对应的地产/银行/家电板块今日回撤。个人浅薄的想法,这样的政策反复今年一季度还会反复发生,市场的风格切换可能会比较频繁,这段时间适合多看少动,做做T也是可以的。

持仓今天尾盘收回一些,宁波银行盘中39卖出一些,招商银行相对港股依然疲弱,大业转债卖出一些,预计招商和宁波的业绩预告也快了,估计在周五后就能看到。煤炭板块港股也相对强势,AH溢价又收缩的迹象,煤炭今年业绩好是明牌,最大的不确定性来自于煤炭价格前瞻,通胀很难回落,目前还是认为煤炭被低估了。造纸板块强势,但持仓的景兴较弱,下半年人民币贬值的话对于依赖纸浆进口的造纸行业是利空,且行且看。

今日市值基本收复失地,稍微囤一些现金。

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2022-01-12 15:33修改 引用
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20220111 市场情绪维持低落
昨天市场早盘调整,今天换成了午盘调整,盘面上低位的顺周期股票继续表现,银行板块,钢铁,化工强势,旧景气板块继续受打压,热门资金还在追逐元宇宙和中药,经济复苏逻辑和一月份信贷脉冲的主体行情还要耐心。

持仓今天高开低走,宁波银行盘中又一次大跌,低PE的绩优银行股如成都/张家港/江苏近期表现明显强于招商和宁波,盘后常熟银行和江苏银行的业绩预告非常优秀,从营收增长的角度看比昨天兴业的预告还要好,继续懊恼自己在银行板块内的选择逻辑短期不太符合市场逻辑。煤炭股再次调整,昨天印尼预告煤炭出口恢复。

今日市值回撤,继续保持重仓。

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2022-01-11 16:56 引用
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20220110 风格逐渐稳定
今天市场早盘还在延续调仓的逻辑,大幅杀跌后老的景气板块有个反弹,但随后新的景气板块还是稳住了阵地,估计类似的行情对于大盘的冲击会越来越弱,市场逐渐接受新景气板块的复苏逻辑和一月份的信贷脉冲行情,当然不确定也有,主要是地产链的政策是否能够奏效,以及疫情的不确定性。

持仓今天走了一个大的过山车,早盘招商银行和造纸冲高回落,宁波银行盘中走了一个深V,收盘时基本收复失地,低PE的绩优银行股如成都/张家港/江苏近期表现明显强于招商和宁波,在复苏环节最受益的还是这些更便宜的股票呀,自己在银行板块内的选择逻辑短期不太符合市场逻辑。煤炭股久违的站稳,稍后会发一个对于陕西煤业2021年净利润的瞎推测。

今日市值明显新高,继续保持重仓。

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2022-01-10 16:04 引用
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20220106 逆周期
昨天市场在美联储的鹰派会议纪要下瑟瑟发抖,隔夜美股基本稳定了,低估值的能源/银行大涨,国内今天基本复刻了外盘的结构,低估值的基建/建材/银行/能源涨,高估值的下跌,只能说市场在交易政策逆周期的力度和稳经济后景气板块增加的逻辑,但市场情绪不高,大盘本周连续四天调整。

持仓中的造纸今天下跌,今天主要靠昨天盘中和收盘买的招商银行,港股的招商目前涨了4个多点,所以不太愿意卖出A股的仓位,下周再看吧。一月份的信贷脉冲应该也快来了,低估值板块也许机会还很多,可惜没有基建的仓位。

今日市值继续略微新高,继续保持耐心。

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2022-01-07 15:41 引用
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20220106 没有共识
银行昨天的行情还是一日游,虽然今天基建和建材依然上涨,但新能源/中药的回暖更吸引眼球。机构换仓的行情打了三天,今天成交量也回到了正常的范围,可是市场资金似乎还是守着老的景气赛道,从今天的盘面看似乎市场并没有达成关于经济景气的共识,这也给未来添加了不确定性,近期大的指数行情的可能性愈发低了。

持仓中的银行一日游后迎来回调,早盘开始买招商银行,不知不觉仓位有些重了,对于心态有些压力,个人猜测招商的下跌是基金经理卖出去抄底新能源等景气赛道了,只好继续等待一月份信贷脉冲能否拯救下招商了哈哈,今天主要靠造纸板块支撑,之前卖出的五洲特纸从19涨到25了,可惜错过了。

市值略微新高,继续保持耐心。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-01-06 15:25 引用
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20220105 风险释放
股市今天的结构性行情的基尼系数想必非常高,明显可见上涨的只有地产产业链中的地产、银行、家电以及疫情修复利好的港口和航空,宁德时代带领下新能源产业链包括绿电大幅回调,这一轮宁德时代从高点下来20%,但下跌路漫漫,如果国内经济企稳,景气板块增多的话,之前追逐景气而聚集在新能源和医疗的资金必然逐渐分散,后果就是高估值和市梦率公司的股价下跌。

持仓中的造纸和煤炭在一日游后迎来回调,煤炭最近相当平淡弱势,已经配置的仓位很难增加了,今天买回一些昨天卖出的造纸仓位,中午卖出部分招商银行和宁波银行,尾盘接回部分招商银行,A50在一月份信贷脉冲带领下估计会有所表现,还是要保留一些银行仓位。部分景兴转债仓位换到正股,火星人在减持风险下清仓了。

总体市值今天变化不大,且行且看,留一些仓位慢慢加。以上仅为个人瞎操作和水平有限的胡思乱想,各位看着图一乐:)
2022-01-05 15:28 引用
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20220104
今日组合收益0.7%,算是小的开门红,持仓中的造纸在纸浆/成品纸涨价的逻辑下账了些,煤炭小涨,陕西煤业相当弱势,银行股中招商银行和宁波银行盘中大跌,在早上低点补了些,银行板块中绩优的低PE银行股今天普涨,不确定是否是成长型银行股受到抛弃。

整体盘面上都在砸机构和基金的重仓股,但大部分股票反而上涨,过年前继续关注小盘股,转债和区间震荡的股票(煤炭/银行)。
2022-01-04 16:19 引用

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