为“选择的权力”而战，2021年投资总结

先上自己的收益情况



感恩市场，今年取得了26.92%的总收益，相对于中证500 15.58%的涨幅，超额收益有11.3%，而且今天收盘再创净值新高！虽然收益率不及2015、2016、2019、2020年，但绝对收益是最高的年份。今年净资产收益率还是接近90%，离个人小目标越来越近了。

去年底时通过场外融资获得了一笔期限为20年的资金，成本在年化5.15%，加上三年期的消费贷（成本均在5%以下），场外杠杆达到了1.8倍，场内借助期货、期权上了杠杆，ic提供了贴水，期权提供了时间价值，场内杠杆达到了1.85倍，整体杠杆在3.3倍，但实现了负的融资成本。

今年股票操作非常失败，2月份割肉成长大作战策略，损失达110w，加仓到了ic期货上，现在看来，如果当时不割肉，持有到年底也能有29%的收益，虽然加到ic上也贡献不菲，但却承担了杠杆的风险。

今年计划的11个分账户打新策略以失败而告终，在平安50、万科20左右分别割肉。退出了打新策略，投入到可转债激进轮动中。打新收益不到10w，但底仓股票亏损有60余万。

今年最大的成功是选对了中证500ic的赛道，虽然不是最好的赛道，但全年ic贡献了108%的利润。目前ic仓位占比仍有76%。

2021年是可转债的大年，2月份割肉股票后部分仓位加到了低价轮动策略，后在中位数113左右为了仓位总体平衡空仓过一段时间。在中位数118时再度切换到了激进轮动策略。可转债全年收益在7、80w的水平，只是弥补了打新底仓的亏损。而股票加转债对收益的贡献仍是 -11.8%

今年期权收益对总收益的贡献只有2.69%，期权主要作用是控制总仓位，赚取部份时间价值收益。


实际上，我的成长大作战模型仍是有效的，变化的只是人心。如果坚持用成长大作战模型作为底仓，今年收益应能再上一个台阶。

明年计划开发两个股票轮动模型，目前已经有了思路。应控制股票总仓位不超过10%，股票是最难驾驭的，难度超过了衍生品。同时加大可转债的投入，争取2022年底能达到25%的可转债仓位，初步计划用贴水现金流和期权时间价值通过目标市值模型加仓。

展望2022年，充满了机遇和挑战。2022年应以降杠杆为主，计划目标收益仍是超越中证500指数10%。2022面临着贴水变升水，可转债处于高位，300估值仍然不低，这一目标变得越来越难，需要自己不断努力开发新的策略！

今天既是年末，也是月末和周末。2021不好的統統抹去，让我们一起迎接未来。预祝集友们2022年新年快乐！身体健康！心想事成！万事如愿！