埋伏了回盛生物配债

最近这段时间待发债的上市公司不少，但含权量最高的也就15%左右，和前段时间那几只20%甚至30%的优等生比，总感觉差那么点意思。

不过今天还是埋伏了其中一只：回盛生物。因为他可能很快就要发债了。

分析这家公司之前，先重温一下埋伏配债策略的核心逻辑。

可转债打新中签率很低，但如果持有上市公司的正股，就可以直接用现金配债，相当于确保中签。持正股越多，能配到的可转债越多。

新债发行的最后一道关卡是证监会核准。所谓埋伏配债策略，就是精选已经核准的公司正股埋伏，待公告后卖出或配债获取超额收益，是一种强逻辑投资法。

好了，继续说这个回盛生物。

他的最新含权是15%，也就是说每6500元正股能配1000元债，大约对应230股配10张。比例不算太高，但也凑合。

按照当前新债上市平均涨幅估算，每1000元新债期望盈利约为200-300元，折算单次埋伏超额收益3-4%。

从技术形态上看，回盛生物刚吃过大面，目前在底部盘整。

流通市值仅仅20来亿，拉升难度小，在发债公告前后也许有意外之喜。

市净率是3倍出头，不用担心可转债定价破净的问题。

回盛生物是上个月24日通过证监会核准的，上周控股股东质押了750万股，如果再深究一下，可以发现控股股东所质押股份占其持股比例的9%，比含权少一些，这可能是因为他手头还有些现金可用。

根据历史经验，控股股东这个行为很可能是为配债备款。这也就意味着可能等不了多久就要发债了。

埋伏配债是一种存在风险的策略。比如在等待发债期间正股可能下跌，甚至击穿配债超额收益带来的安全垫，产生亏损。

因此必须强调本文仅为思路分享，绝非投资建议。

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