每月比指数多赚1%是什么水平？

宽基指数是衡量市场总体走势的重要指标。沪深A股最重要的宽基指数是沪深300和中证500，这篇文章就拿沪深300和中证500的收益率平均值作为标准，看看比两个宽基指数每个月多赚1%的投资者在投资者中是个什么水平。



两个宽基指数等金额持有，每年平衡一次，最近7年的年化收益超过10%，还可以接受。最近五年和最近三年的年化收益有点拆强人意。

如果做一款指数增强型的产品，每年能持续跑赢指数12%，长期收益怎么样呢？



7年，5年，3年的年化收益，都远远超过银行存款、货币基金等常规理财收益。当然，这个收益是承受了指数波动风险换来的。

这个收益够不够高属于仁者见仁智者见智的问题，先来和主动管理型基金同时期的收益对比一下。因为混合型主动基金的管理者灵活性较高，能更好反映基金经理的价值。这里就选同时期的混合型主动基金来进行比较。



从7年年化和5年年化收益来看，这个指数增强产品可以媲美混合型主动基金业绩20%分位的产品，远远好于业绩50%分位的产品。 (灰色部分有一个实际上不存在的数据。如果一个产品每年的业绩都能处于20%分位，那它的累计收益率是非常惊人的，远远超过累计收益率业绩分位20%的产品。)

从3年年化收益率来看，这个指数增强产品略好于业绩50%分位的产品。2019,2020这两年，主动基金的业绩大幅跑赢市场。这个现象是不是会持续，需要拭目以待。从2021年的表现来看，前两年业绩良好的基金持续跑输市场，还债进行中。

媒体曾经整理过如下的基金经理长期业绩排行榜。我们虚构的这个指数增强产品业绩可以排在第七名。



结论：每个月跑赢指数1%，或者说每年跑赢指数12%，看起来是一个微小的胜利。但和市场上存在的产品进行业绩比较可知，这样的产品是长跑型选手，长期业绩能够战胜绝大部分市场玩家，业绩的确定性远远高于一般主动管理型基金。如果投资者能找到这样的产品，一定要好好珍惜。