49家新三板军工股，哪些有望上北交所？

目前，新三板上一共有49家军工相关类企业：

观典防务、富士达、星辰科技、万通液压、通易航天这5家已经登录精选层，其中观典防务正申请转板，富士达、星辰科技、万通液压、通易航天未来可能就直接平移到北交所了。
除了这5家，其他家是否也有潜力上北交所呢？
从营收规模看，超过1亿的有30家：

中兵通信、富士达、宏远电器、太湖股份、凯德股份、众诚科技、中讯四方、宝胜电气、圣 博润等排名靠前。
从净利润看，26家超过1500万，排名靠前的是中兵通信、富士达、领信股份、万通液压、宏远电器、观典防务、永力科技、众诚科技、太湖股份、圣 博 润、星辰科技、通易航天、
芯诺科技、中科国信、四川赛狄、华洋科技等。

中兵通信已经申报了精选层，富士达、观典防务、星辰科技、通易航天已经上了精选层，四川赛狄申报了科创板ipo，众诚科技申报了A股ipo。
剩下的还没有申报精选层但是已经满足条件的有：领信股份、宏远电器、永力科技、众诚科技、太湖股份、圣 博 润、芯诺科技、中科国信、四川赛狄、华洋科技、国基科技、凯德股份。
军工股一般账期长，应收账款高，现金流差。
但是回款质量较高，所以利润高的军工企业还是可以现金分红的。
所以检验这些军工股成色的一个很重要指标不是现金流，而是现金分红。

领信股份、太湖股份、圣 博 润、芯诺科技、中科国信、华洋科技、永力科技虽然利润额较高，但是很少分红，其中中科国信、华洋科技、圣博润、领信股份从未进入任何分红，说明其商业模式较差，应收账款回款可能也存在问题，公司账上没啥可用的现金，甚至不排除个别企业存在财务造假的嫌疑。
中兵通信、宏远电器、国基科技、凯德股份这4家符合北交所ipo标准，有持续现金分红，相对来说值得重点关注，不过中兵通信、宏远电器是上市公司子公司，现在上市公司子公司上精选层没问题，但是能否申报北交所ipo是否需要经过分拆上市流程则还需要等待证监会的规范出台，具有一定的不确定性。
中兵通信的主营业务是军用超短波地空通信、卫星通信，产品广泛应用于陆军、海军、空军各军兵种以及航空、航天、民航、航海、公安和森林防火等各领域，曾在执行国庆阅兵庆典、神舟飞船发射、重要军事演习、汶川特大地震救援、北京奥运会安全保障等。 中国军用通信市场将由 2015 年的 150 亿元，增至 2025 年的 462 亿元，复合增长率达到 11.9%。 竞争对手海格通信(SZ002465)、烽火电子(SZ000561)、七一二(SH:603712)、烽火电子(SZ000561等。 在军用超短波地空通信领域，公司处于国内领导地位，市场占有率达60%左右；在军用卫星通信领域居于国内领先地位，研制出我军第一款UHF频段卫星通信机载站、第一款Ka/Ku双频段卫星通信机载站等通信装备。公司竞争优势明显，因而具有较高的毛利率和净利率，盈利能力强。 公司目前应收账款较高，不过客户都是大型军工集团，收回的概率大；无任何有息负债，现金高，一直有极高的稳定分红，财务比较健康。

宏远电器主营业务为陆军装甲车辆整车线束、各类电控系统等军工电子信息装备，公司是专精特新“小巨人”，国资背景，目前已经符合创业板IPO标准；盈利能力强，ROE连续5年大于20%，每年高分红，无任何有息负债，财务健康。而当前估值只有17倍市盈率，比A股同行内蒙一机（600967）27.36倍市盈率低很多。不过，公司也有关联交易比例高、客户集中度高的一些风险。
国基科技是为北京市专精特新小巨人企业，为国防电子行业的军工院、所、部队提供智能系统系列产品，民用方面有智慧港口、智慧油田、智慧林业等应用。
凯德股份为信息系统与智能制造数字化系统工程服务商，公司的盈利模式是通过向客户提供信息系统体系架构等软件开发及服务、先进制造业综合服务、工业自动化行业系统集成服务、自动控制产品生产和销售获取利润。产品包括软件产品和硬件产品，软件产品主要指信息系统体系架构软件、飞行器数字化设计平台软件、设备智能运维平台等其他自主控制系统软件产品；硬件产品主要是指自主品牌的装备产品、IoT 网关产品和其他品牌产品。服务指机器人智能系统应用服务，体系架构软件咨询、培训与服务，系统集成，改造服务等。目前总市值1.77亿，PE不到9倍。
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