不可能无风险，那么问题来了，反向日历价差风险到底在哪里？能否对冲短期突然大跌？

本人目前学习期权的反向日历价差

即买近月卖远月：

比如50ETF现价差不多是3.4元，买一手沽11月3400，卖一手半年后的沽6月3400

多个期权软件显示初始损益图的胜率是100%，见图。

从图形上看，下跌盈利，大涨也盈利，只有微涨时不给力。

那看起来可以做到在持有正股的情况下，能否做的下跌大部分对冲，微涨时正股收益覆盖期权的损耗，大涨时正股和期权均获利的情况。

求教论坛期权大神，风险到底在哪里？

能找到的券商相关的研究有一个：反向日历价差为何表现优于正向
https://xueqiu.com/8744430809/134121471