集思录债券/可转债收益率的计算方法

关于债券/可转债的收益率,总有人问起,这里开个帖专门说一下。

首先,集思录网站提供的债券/可转债收益率都是复利

简单的说,复利指的是将所得利息再投资之后的收益率,当剩余期限大于1年时,复利要比单利更有意义一些。

拿隧道转债110024为例:

转债价格:101.56
到期赎回价:108(包括最后一期利息)
剩余年限:5.934
利息:第一年0.6%,第二年0.9%,第三年1.2%,第四年2.0%,第五年2.0%,第六年2.0%

那么其税前收益率(复利)的计算方程如下:

108/(1+x)^5.934 + 2/(1+x)^4.934 + 2/(1+x)^3.934 + 1.2/(1+x)^2.934 + 0.9/(1+x)^1.934 + 0.6/(1+x)^0.934 = 101.56

结果 x 约为 2.12%。

这个方程其实也不复杂,左边就是将每一年末的现金流折现,然后累加。右边就是当前的价格。
具体计算方法要用到迭代,需要用程序实现。或者用EXCEL里面的XIRR函数,也可以得出近似的结果。

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  • 最新活动: 2020-06-07 20:38
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