我在雪球上的实验组合



雪球组合,除了可以充分模拟实盘展示外,也可以用来做实验。

你可以设计几个既定策略,然后通过组合功能,实盘行进,来验证是否符合预期。

后来发现,量化投资者们还拥有更好用的像果仁网这样可以做回测的工具。然而我还是更喜欢去亲历过程、总结得失、慢慢体会,而不仅仅是验算数据——毕竟历史不代表未来。

(一)

第一个实验组合叫做稳健配置(ZH623337),创建于2015年7月30日。

其实最初叫“保守配置”,也想过叫“被动配置”,初衷是做一个无脑或者轻脑的低风险组合,写下的目标也是:平滑波动,不暴涨暴跌,收益显著超过余额宝

为了实现这个目标,可能大致有几个条件:

1、为了平滑曲线,需要比较多的债类资产,同时进行再平衡操作。

2、哪怕债类资产也有周期,长期想综合、平稳,就要尽量多元分散。

3、收益不能太低,所以也得保持适当的股票权重。

4、防备黑天鹅,尽可能用指数化投资。

如今快2年了,累计收益率+20.83%,复合年化大致+10.9%吧。作为一个标榜稳健的投资组合,收益率算可以满意吧,关键还得看曲线是否够平滑。



整体还是稳步向上的。最大回撤发生在2016年初,下滑幅度-11.2%,但是仍显著好于沪深300。只能说收益和波动之间总还是有取舍吧。

这个组合都配置了哪些资产呢?

1、债类资产34%:(1)主要配置了折价的债基,万家强债(SZ161911)、城投ETF(SH511220)以及富国天锋(SZ161019),上述三个目前合计占到仓位的29%左右,根据折价情况,会酌情调整下仓位;(2)此外还有分级A类,前期还有其他,但当前只留下了银行股A(SZ150299),仓位约5%。

2、权益类资产66%:(1)常备5个能够较全面覆盖沪深及香港的指数ETF,分别是300ETF(SH510300)、500ETF(SH510500)、H股ETF(SH510900)、恒生ETF(SZ159920)、香港中小(SH501021),除了当前看好的H股配了12%以外,其余各占5%仓位;(2)红利组合不能少,红利ETF(SH510880)和红利基金(SH501029)各5%,两者的定位实际有所区别,刚好互为补充;(3)阶段性看好上证50,并且50AH(SH501050)实际是个更好的替代指数,配比8%;(4)中国互联网公司是最好的一块资产,中概互联(SH513050)长期占有一席之地,也是5%;(5)油价还在低位,南方原油(SH501018)配个5%;(6)最看好的个股兴业银行(SH601166)同样5%。

大致算一下,境外市场(含香港)的资产占比达到了32%。假如有合适的机会,美股甚至欧股也还有兴趣配置。

3、其他类资产:(1)阶段性配置过黄金ETF,但整体而言我并不太喜欢黄金资产,不认为其具有多少投资价值,所以当前已经未持有了。(2)其他大宗商品投资暂时没发现好的品种,也没有真正喜欢的机会,像南方原油这种实际也是间接的。

4、现金:长期留存1%左右,确保无论跌成什么样都有钱补仓。

品种配置多了,走势容易出现分化,这时候发挥再平衡作用,涨多了卖,跌多了买,按预定仓位设定回归。

在大小盘之间、AH之间、股债之间,再平衡都发挥了应有的作用。不求在某个具体资产获得多高的超额收益,但求稳健增长。本组合就是这样的思路。

假如实验经历了长时间最终成功,用来代替余额宝,不亦乐乎?

(二)

第二个实验组合叫做积极配置(ZH810275),创建于2016年2月15日。

最早想叫做“主动配置”。概因想测试自己“择时”和“选股”的能力,在不同时间配置不同的资产,获取超额的收益,同时还要尽力避免回撤。

当初写下的目标是:尝试品种和时机的选择切换。

举个例子,美林时钟,在经济周期的不同阶段要配置不同的资产,实现收益的最大化。



我对普通投资人(包括自己)择时和选股能力其实是深表怀疑的,因为平均下来的结果就得出了大市的牛熊周期,能胜出的永远只有少数人——可能凭借的还只是运气,毕竟大数定律上总有这个概率。

然而有时候仍然会心痒手痒技痒,想尝试,实盘会更谨慎些,于是我就在雪球组合上试。

这个组合就带有比较多的个人色彩了,随着时间推移、情势变化,以及认知的不同,甚至有时候可能只是心情所致,都会出现差异。



截至目前累计收益率+47.95%,差不多16个月,年化复合大致+34.1%,私以为很好的成绩了,只是时间尚短,还未经历充分的考验。

根据雪球组合的收益分析,前三大收益贡献分别是H股B(SZ150176)、恒生B(SZ150170)和H股ETF(SH510900),分别贡献了+10.63%、+6.26%和+4.22%的收益。

前期赚钱的主要是H股ETF,后来发现B类价格可以就入了H股B。当然夹杂着也会主动做一些股债切换、AH切换、大小盘切换等。但整体仍是偏向价值投资。

现阶段持股的也依然是H股B占大头,其次兴业银行 ,再次万家强债。这三大重仓占了61%仓位。

参考阅读:《我的雪球实盘组合
发表时间 2017-06-11 15:17

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魏员外 - 两耳不闻窗外事,一心只做搬砖党。

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干得漂亮!
2017-06-11 15:29 0 条评论
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DPhil_G - live on borrowed time

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可以参考下
2017-06-12 03:15 0 条评论
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aquasamo - 90

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这组合现在还管用吗?具体如何操作,谢谢。
2017-08-31 01:47 0 条评论
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iamsun

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模拟盘有用?
2017-08-31 07:36 0 条评论
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山就在脚下

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学习学习
2017-08-31 07:38 0 条评论
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晨稳投资 - 公众号:晨稳投资(ID:chenwen-inv)

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@aquasamo 还在维护。管不管用不知道,你有兴趣的话可以持续跟踪看看。业绩都是实时一目了然的。第一个组合主要是被动配置,第二个组合说难听点是看心情。
2017-08-31 08:06 0 条评论
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aquasamo - 90

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近况如何?
2017-09-04 10:51 1 条评论
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aquasamo - 90

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天峰,万家,城投,前海鹏华,嘉实元和这几个都各有特色,该怎么选呢?
2017-09-05 10:28 0 条评论

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