大宗商品真的适合投资吗?

美国著名的投资大师巴菲特就持有该观点。他曾经说:大宗商品的问题在于,你博的是六个月以后有人出更高的价格来购买它。大宗商品本身并不产生任何收益。
在2006年发表的一篇学术论文中,作者Claude Erb和Campbell Harvey检验了美国1982年到2004年的一系列不同大宗商品价格(包括玉米,小麦,糖,咖啡,铜等共12种大宗商品),得出结论:这些大宗商品现货的平均回报为每年0.46%,基本和零没什么区别。

虽然大宗商品的现货价格确实没什么回报,但是大宗商品的期货价格却可以给投资者很多回报,尤其是对于具有转仓收益的品种,还是具有投资价值的。
所谓转仓收益,说白了,就是远期合约价格比近期合约低。持有多头仓位的话,合约到期后,向远月移仓可以吃到贴水,有点像股指期货轮动吃贴水。
(以上观点来自文章——http://futures.hexun.com/2017-05-31/189417077.html

我看了下,目前国内有以下几个品种目前具有转仓收益,但是不知道可持续性怎么样?会不会有一天轮不动了?请有经验的老司机来解惑~
上期所:螺纹、热卷、沪锌
大商所:铁矿、塑料、焦煤、焦炭、PVC
郑商所:菜粕、玻璃、动力煤
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2017-05-31 18:21 0 条评论

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jaingyangj - 临渊羡鱼,不如退而结网 【微信公众号:金融算命师】

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首先,这是投机,第二,移仓不如直接买远月。
2017-05-31 18:27 1 条评论
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cgle9169

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正向价差结构和反向价差结构不会是一成不变的。例如螺纹,最近是反向价差,你看看前几年,就知道了
2017-05-31 18:36 0 条评论
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cgle9169

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如果都维持不变,移几次仓,成本为0了,傻子都能想到这么干
2017-05-31 18:38 0 条评论
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jetren - 天才,只能师从天才

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总有人适合,总有人不适合
2017-05-31 18:45 0 条评论
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湖塘 - 人多的地方不去,那里没有啥好事。

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散户吃不到贴水的
2017-05-31 19:00 0 条评论
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tanstaafl

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贴水只是给你提供了一定的安全边际而已
2017-05-31 19:13 0 条评论
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tiaoyang - 70后

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期货论坛都没几个老Id 大部分都是新人
2017-05-31 19:38 0 条评论
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desper - Bellende Hunde beißen nicht

赞同来自: raminsclose sunjingl 清水无香

本人十年期市小散
所有乐趣来自移仓,所有的风险也来自移仓
与诸君共享之。
2017-05-31 19:40 2 条评论
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空仓股民1

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收益来自投机,比如吃升水的差价合约、比如卖put或卖call...
2017-05-31 19:45 0 条评论
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cbdcbd - 保本比盈利更重要

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是投机,不是投资。玩网格的可以试吧一下,看看咋死的。
2017-05-31 19:57 0 条评论
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cbdcbd - 保本比盈利更重要

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是投机,不是投资。玩网格的可以试吧一下,看看咋死的。
2017-05-31 19:57 0 条评论
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raminsclose

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可以换一种思路来看大宗商品:在通货膨胀的大背景下大宗商品有无投资的价值?

按一般的看法通货膨胀率维持在2%左右,简单的看大宗商品的价格涨幅应该是每年2%。譬如银价,美元计价1991至今年化增长率为6%左右,加上期货的杠杆属性,未必不能赚钱。

对于个人投资者期货固然有很多缺点,但是相比于股市,期货最大的优点是免费的杠杆,其风险也很大程度上来自于高杠杆。
2017-05-31 20:53 1 条评论
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夸克轻子粥

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从大宗商品现货的历史表现来看,持有大宗商品现货or期货,还真不如持有相应公司的股票呢!不过唯一的优势就是:大宗商品价格不会跌倒零,而公司在逆周期会破产。
2017-06-01 08:23 0 条评论
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runcai

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大宗商品的趋势性远好于股票类资产。
2017-06-01 08:46 0 条评论
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huanmadonna

赞同来自: aaronchen

这玩意个人还是不要碰了,做任何事情前先从这件事的本源入手,期货的本质和保险比较类似,是把远期风险转移的,它的本质就不是投资品,所以必定无人能在这个市场长期盈利!如果真有这样神奇人物的话也是完全不可复制的!
2017-06-01 08:56 1 条评论
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liuzhaohuide - 那仰望的人,心里的孤独和叹息……

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期货在目前中国的可投资品种中是最公平的吧
2017-06-01 08:58 0 条评论
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woodflower - 广泛阅读者、构建反脆弱体系

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我之蜜糖,人之砒霜。

看起来风险 大的东西,好好控制风险 ,控机你机机,还是可以做的。
不过,个人而言,用价值分析来做,太难了。
2017-06-01 09:06 0 条评论
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xspp - 低风险投资

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贴水的都是价格处在相对高位的。
2017-06-01 09:08 0 条评论
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colbee - IT

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怎样移仓?是平仓近月合约开仓远月合约?还是可以有什么操作?
2017-06-01 09:11 1 条评论
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势不可挡任我行 - 奀,柘絘丗芎奭恴戤氀瓿頔。二级市场价格统计分析过滤市场波动风险

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巴菲特是个坏蛋,没有说出来他不玩期货的真正原因是商品期货无法为他提供董事会职位,以便他利用股票份额进入董事会然后进行合法的股价操纵。
2019-06-10 18:47 0 条评论
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超弦资本 - 玩转ETF,期货,期权。

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首先是怎么定义是投资
价值就是投资
个人认为,能长期持续稳定可控的而获得超额收益,且是自己能把握的就是投资
大宗商品长期收益 却是不高,但也有4-6%左右吧,说统计20年,也不看看大宗商品周期都是30年起步么,
其次伍治坚那都有这货,还什么证据主义,笑死人了,统计数据也是断章取义
2019-06-10 19:53 0 条评论
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坤坤小雅 - 给女儿的成长基金

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巴菲特还说房子不产生现金流,不值得投资。考虑到通货膨胀,商品期货当然值得投资。
2019-06-10 23:10 0 条评论
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cgle9169

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长期投资商品期货最大的障碍是价差结构不稳定,移仓成本过高。如果是长期维持远期贴水(或升水),那闭着眼睛赚大钱。
2019-06-13 13:22 0 条评论
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pop_ufa

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期货的杠杆强制平仓,换月问题使得投资比较麻烦
2019-06-13 13:33 0 条评论
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rekal24 - 华泰期货小职员,我的目标是成为股票圈里最懂期货的,期货圈里最懂股票的

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主动去杠杆,然后低位囤货,把自己当成一个贸易商,用时间换空间。当然,移仓是个难题,需要找准时间点,但总比屯现货的仓储费,人工及损耗划算。这大概也可以算是一种价值投资吧。
2019-06-13 13:43 0 条评论

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