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一个时代的告别(纪念债券市场)
原创 2017-05-19 阿发喵 阿发喵策略研究
本周二(5月16日)晚间,沪深交易所各自发布《债券市场投资者适当性管理办法》
在大象起舞的债券市场,捏死一两只蚂蚁根本没人在意
然而在蚂蚁的世界中,这份文件却是判了这个世界的死刑。

从7月1日起,个人投资者就被永远的赶出债券市场了

遥记得5年前,普通投资者都能投资债券
大牛市来临,郭树清将500w的正回购门槛调整到50w
很多人在债券市场加杠杆赚的盆满钵盈
与赌场相比(债券投资称呼股市为:赌场),这是一个难得的正和市场。
只要不贪婪,大家都能赚到钱。
之后,就是华锐债、中富债、湘鄂债的三连击
散户们走上了街头,最后欢喜收场,最终完成刚兑
然而债券却拉开了限制散户的序幕
合格投资者制度将门槛提到了300万,法人户要1000万才能开户回购
然而并没有太大作用,尝到了债券甜头的人们根本不甘心退出市场
去年和今年,勉力保住了万基、保住了柳化、保住了江泉
但是奈伦、春和、新査矿,越来越多的潜在违约以及越来越恶劣的宏观环境
维持刚兑变得越来越难。

他们终于烦透了散户投资者没完没了的上访
也烦透了维权专业户不知疲倦的投诉与纠缠
他们不关心是不是自己的监管对象做了什么见不得人的勾当
他们不关心是不是自己的停牌制度出现了重大失误
他们也不关心自己的傲慢无知会不会彻底改变市场生态
就像歌者面无表情的掏出了一片二向箔
他们终究是对散户下手了,
如同大象跳舞的市场上捏死了一两只蚂蚁
这次没有缓刑,7月1日立即执行

这是一个时代的告别。

在即将过去的这个时代,散户充当了市场清道夫的角色
基金、机构如果踩雷,可以轻易的往市场上倾倒他们认为存在风险的债券
大量散户像是见了血的鲨鱼,如同闻到腐肉气息的秃鹫
鲨鱼、秃鹫从豺狼和狮子们的口中抢食
在市场机制的作用下,刺刀见红
给市场提供了充分的流动性
自由交易,让参与市场的每个人都受益

在即将到来的新时代,市场上没有清道夫了
这将是一片寂静的荒原
毫无波澜,只剩下震耳欲聋的沉默
就如同现在交易所的那些大部分债券一样
没有买单,也没有卖单,完全没有交易
这是一片完全没有生机的荒原

以前,机构要倒垃圾了,70-80块就完成了任务,一身轻松
以后,机构要倒垃圾了
打开门一看,怎么没人要啊!
要么只能死扛着?
那么市场的价格彻底失去了其应有的价值指示作用
价格成为无法参考的一个数字(那市场还有什么作用)
要么继续降价?
不压到20-30块的价格,根本不会有下家过来接盘
市场对风险收益的最低必要报酬率将迅速提高。
从此,真正的垃圾债市场,可以完全从价格上来判别。
遍地30-40%ytm的债券,即使有错杀,
市场也失去了纠错的能力。(类似最近的M型国债收益率曲线)

他们终究是对散户下手了。

起初,他们追杀配资,我不配资,我不说话;
接着,他们追杀股指期货,我不做股指期货,我不说话;
后来,他们追杀融资融券,我不搞融资融券,我不说话;
此后,他们追杀分级基金,我不会分级基金,我不说话;
最后,他们奔我而来,再也没有人站出来为我说话了。

这是一个时代的告别。

谨以此纪念即将逝去的债券市场。
2017-05-19 22:48 0 条评论

赞同来自: f45623961 ck2008

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chris1234 - 最大的风险是朝令夕改的政策

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好文!已经收藏。
2017-05-19 23:09 0 条评论
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hailstone - 韭菜不多了,且吃且珍惜。A huge wave of zombies is approaching, but a huge wave of chives is leaving~~

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再见了。这些曾经陪我日日夜夜,帮我挖了第一桶金,赚了第一个百万的爱债们。
你们不是垃圾债,却被垃圾债祸害了。。

11景德镇
10红谷滩
09宜城债
09潍投债
09虞水债
10阜阳债
09六城投
10郴州债
11辽阳债
11合城债
10楚雄债
11牟平债
12兴荣债
12渝南债
11远兴债
12河套债
12金湖债
14句容福
2017-05-19 23:17 0 条评论
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nicknlee

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此处不留爷,自有留爷处。。。。。
2017-05-19 23:54 0 条评论
0

海浪头头 - 分级A小白一枚

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也许机构早就适应债券会有违约的可能,而散户始终无法接受,所以只能一刀切了
2017-05-20 00:12 0 条评论
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hongsun - 00后的屌丝

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说不定哪届政府想通了又对散户开放债券了,政策很随机的哦,呵呵。
2017-05-20 00:20 0 条评论

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