定投的基金什么时候卖出?

基金定投的原理及加强版的策略(定投的几种版本)很多人都有说,但关于定投的止盈退出策略,相关的讨论却很少,今天就聊一下这个话题。

关于基金定投,有一种说法叫做“傻傻地买,聪明地卖;会买的是徒弟,会卖的是师傅”,说明定投的卖出是一个比较难的问题,关于卖这个问题我琢磨了很久,目前能够想到的方式有以下几种:

第一种,参考指数的历史点位。

比如沪深300差不多在4500点就可以考虑分批卖出,每上涨100点,则卖出相应份额,假设看到5500点,则还可上涨1000点,对应每隔100点卖出10%。

此处用100点纯为举例,具体多少取决于资金量:资金多,可以密集些,把间隔降低;资金少,可以把间隔提高把比例提高。

第二种,看指数的上涨幅度

注意不是你的盈利幅度。

从第一次定投的点位开始,指数上涨30%、40%、50%开始卖出,具体多少由自己确定,这取决于你开始定投的点位,起投的点位低,可以把幅度调高,起投的点位高则相应降低。

第三种,看全市场指数的估值。

全指达到比较高的位置的时候,超过历史估值中枢就开始卖出。可参考的指数有:中证800、中证流通、万得全A等。(A股全市场指数哪个好?)

第四种,看具体指数的估值。

不同的指数估值中枢是不同的,对于保守的投资,或者有更加的投资机会时,超过估值中枢就可以考虑分批卖了。

比如现在的恒生指数,PE接近15,如果积累的筹码比较多,其实已经可以开始卖出,换入估值更低的国企指数、红利指数。

当然如果看好后市,也可以继续保持不动,享受更高的收益,只不过需要承担指数PE回落的风险罢了。

第五种,累计的份额过多,影响单次定投的效果时卖出。

与上四种不同,第五种就是定投的时间比较久了,单笔投资对于整个定投的影响已经很小了,比如已经投了200多份,投一次已经基本上没影响了,这个时候也可以考虑卖出一部分估值比较高的指数,如果此时有其他明显低估的指数就更好了。

对于这种情况,其实有两种应对方式:其一是逐渐加大定投的金额;其二是以估值为锚定投,这个时候定投自动低位多买高位少买的效果就差了,全靠估值指导,这个时候的定投更多的是为了积攒份额,以及化解一次性投入遭遇的风险,更进一步的操作是当份额积累很多之后进行再平衡操作,卖出盈利高估的,买入低估的指数。

综合比较,最合理的是第三、四种,另外明显是牛市的时候,可以等指数上浮至估值中枢以上享受一会儿泡沫再走,分批卖出。

不管哪一种方式,其实都是寻找一个锚,并以此为依据,第四种是最合理的,但是要求也相对较高,需要像个股一样给指数估值,但是收益也应该是最高的。

以上方法都有一定的合理性,但其实最重要的,也许并不是对于方法的苛求,而是有没有一以贯之的纪律和毅力坚持定投和坚定执行。

毕竟,很多人道理其实都懂,但还是做不好投资。

最后不要忘了,退出之后,把本金和收益重新划分成若干份,寻找低估的指数重新开始下一轮定投,以便最大限度地享受复利增值的魅力。

广发中证养老(F000968)  深100ETF(SZ159901) 国联安医药100指数(F000059) 

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雪球/公众号:鹿西西的仙人
发表时间 2017-05-07 10:38

赞同来自: 沙漠玫瑰风

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