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如何预测美联储下次加不加息?(掌控美联储的人并不是椰奶)

来源:投研帮 作者:王了了 日期:2017年03月29日
最近数据做的差不多了,想捡起来以前的话题继续跟大家聊天,找回之前码字的快感~欢迎留言区讨论灌水~

1、

如何预测美联储下次加不加息?讨论这个问题前,得先有一个共识:美联储到底想不想加息?

我觉得是想的,做梦都想。如果加息周期是跟着经济周期走的话,美联储已经落了整整一圈儿了

什么意思?按照正常的经济周期,经济复苏时逐渐加息,等到经济衰退时再用降息来缓解。按这个道理,2010年和2011年就应该开始加息,因为那个时期正好是经济周期的复苏阶段。

但因为2008和2009年的金融危机,导致整个经济非常低迷,复苏得不明显,所以美联储没有按时加息,反而连续搞了4轮QE,把货币政策和经济周期的平衡打乱了。

到了今天,从2010年开始的复苏阶段已经快要结束了,在这个节骨眼上利率水平却还是这么低,这是之前从未有过的。我之前写过,对于美联储来说,如果经济危机到来,至少需要降息300个基点来应对,而现在利率只有100个基点,子弹都不够,敌人来了怎么搞?所以美联储非常着急。

也就是说,在条件允许的情况下,美联储会以最快的速度把利率提到至少3%到3.5%。如果按照每次0.25%的幅度加,到3%还需要加8次,每年4次的话,要到2019年6月才能完成任务,所以这件事迫在眉睫。

而且,中间还可能出现条件不允许的时候。什么条件呢?有三个重要参考条件:

-- 股市;
-- 就业;
-- 通胀。

只要在未来一段时间,股市不崩盘、就业人数不大幅减少、通胀率不大幅低于2%,美联储就会定时定量加息。

具体一点:如果在加息前股市跌了超过10%以上、新增就业人数低于7万人、个人消费支出核心价格(PCE)同比涨幅低于1.4%,美联储就会考虑当期暂停加息。如果这三种情况同时出现,那绝对没法加了。否则的话,大概率会定时加息。

2

上面说的是美联储。但谁实际控制着美联储?耶伦吗?现在也许是,但很快可能就不是了。

未来两年,真正控制美联储的人,将会是川普。

之前我讲过美联储的整个架构:【揭秘篇】揭秘美联储内部真相 。看过的人知道,美联储有7个委员,这7个人掌控整个美联储,每次投票决定货币政策。

-- 现在此时此刻,委员里有一个已经是共和党的人了(Jay Powell),可以算作是川普的人;
-- 同时,这7个席位有2个空缺,未来会由川普任命来填补这两个空缺;
-- 1个月前,当前委员里有一个宣布辞职了(Daniel Tarullo),4月5号就退,川普会找人补位;
-- 2018年1月耶伦期满,川普会任命他的人做美联储主席;
-- 2018年6月美联储副主席Stanley Fischer期满,又留给川普一个席位。而且这个人很有可能提前辞职,因为身边其他人都变了,政治压力可能会比较大。

也就是说,最晚在2018年6月,美联储7个委员席位,有6个都会是川普的人。还剩最后一个Lael Brainard,最后极有可能也被换掉。

这是继1912年威尔逊总统之后,首次有总统任命超过5个美联储委员。当时威尔逊总统签署了《联邦储备法》正式建立了美联储,任命了5个委员。而现在川普至少可以任命6个。

所以未来两年,川普对货币政策的导向是至关重要的。

我们现在搞不清川普到底是鹰派还是鸽派,他在竞选时曾经批评过其他国家是汇率操纵国,不希望美元因为汇率操纵而大幅升值;但他也说过美联储早就该加息。

目前川普身边的几位智囊都是偏鹰派的(Dr. Judy Shelton、David Malpass、Steve Moore、Larry Kudlow)。下一任美联储主席呼声最高的是Kevin Warsh,他曾经也说过美联储早就应该加息。

当然,这些只是目前能看到的一些端倪,至于川普到底倾向强势美元还是弱势美元,还是没法下定论。这些只是给大家一个参考。

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好啦,今天就这么多。好久不写这种闲聊的东西了,都有点手生。希望慢慢找回感觉~
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2017-03-29 19:04 0 条评论

赞同来自: 悟道 newsu

1

悟道 - 低风险投资者

赞同来自: Y薄荷

谢谢分享
2017-03-29 19:11 0 条评论
0

miraseed - 追求优秀的业绩就要放弃平庸的机会;这个世界唯一最可控的变量就是自己,控制好自己才可能掌握主动权;耐性是一种美德。

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借钱很多很多的人会成天梦想着给借款人更多钱,这个前提是不是值得商榷?
2017-03-29 19:30 1 条评论
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syrtis_syj - 记住2017年的教训,2018年要更加小心小心再小心~

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很浅显易懂,我喜欢~
2017-03-29 20:05 0 条评论
0

伏尔泰

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可怕的是,川普正在逐渐明白奥巴马强势美元的逻辑,所以,现在猜明年的事情,早点了

比较确定的是,今年是一定会加息的,今年椰奶还是主席,她一票至少顶三票
2017-03-29 20:28 0 条评论
0

抄顶逃底

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加息对美国不利,对中国更加不利,因为中国房地产泡沫巨大。所以,要美国选择,还是咬咬牙,加息
2017-04-05 07:09 0 条评论

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