关于套利的一些感悟

2015年7月经一位大神指点,了解到了低风险投资,了解了可转债,在那之前我还是一个在股海里挣扎的韭菜,任人宰割。这几天通过光大转债的上市,我又了解到了可转债的发行套利,自己进行了一下实验。
3.10日光大银行发行可转债获准的公告发出,3.13—3.15日股价上涨3%,所以如果可以在公告发出的时候买入正股,可以套利3%,可惜我错过了。买入正股配债可以套利吗?我计算了一下配债的套利空间只有百分之零点几,可是如果正股回撤的幅度太大,往往是赔了夫人又折兵的。
但是提前买入正股持股套利也是有风险的。光大转债和与他同时获准发行可转债的骆驼股份就是很好的例子。好的可转债标的,大家对它比较兴趣,关注度较高,股价上涨的幅度也大,光大银行有3%。反观骆驼股份的股价不涨反跌,如果你同样在3.13日买入骆驼股份,那么这次套利注定要以失败告终。我是在3.20日看到骆驼股份的股价下跌,所以买了100手,保持关注,在22日也有了1%的获利,在23日补仓1100股,24日开盘卖出,股票亏损3%。虽然这次套利失败了,但是让我学习到了很多:
1、可转债买股配债套利的收益基本没有,甚至股票的买入点位不好可能亏损很多,套利空间在在股权登记日后的二天,为了配债而买股的人会抛售股票,使股价低开低走。在股权登记日之前股票长的越高,在股权登记日之后就跌的越惨,让你亏损很多。

例如白云转债:
如果2.24日13:30买入13.08,14:00买入13.20,当日收盘价是13.54,当天可以获利 3.5%,2.6%
25日如果开盘卖出,开盘价13.40,依然获利2.4%,1.5%,如果不卖出等待配债,那收盘微 亏。如果25日尾盘买入,买入价13.10左右,26日开盘价为12.38,跌5.4%。
白云每股配售 3.043 元面值的可转债,配1手可转债需要400股
400*13.1=5240元
一手可转债=1000元
白云转债开盘价=120.24,即盈利202.4元,3.2%,但是正股亏损282.96,合计-80.56(不包含手续费)



光大银行:



骆驼股份:



2、买入正股套利是可以的,但需要分析可转债和正股的好坏,考虑一写市场的因素,胜率还是不错的。但不知道如果关注的人越来越多,这部分套利是不是也将没有。

3、所有看似有套利空间的东西,会有很多人盯着,套利空间会很快被填平。我想起了前段时间做的几次分级基金的溢价套利,都是在大盘上涨的时候,分级B长的很好,出现套利空间,除去申购费还有1%套利空间,看起来不错,就选择买入,T 1盲拆,T 2卖出时套利空间已经被填平,甚至为负。我当时在想问什么我会失败呢,总结下来主要使因为时机不对。我发现投资就是在对的时间赚钱,在不对时间等待。现在这样的行情,上涨不能延续,今天因为短暂的暴涨而出现的套利空间,明天就会因为下跌而被填平。如果在熊市中做折价套利的胜率大,因为价格会持续下跌,反弹也是短暂的。在牛市中做溢价套利胜率大,因为会持续上涨甚至经常出现暴涨,做溢价价格上涨对你是有利的。在震荡市中就要看运气

4、那到底还要不要做套利呢?答案是:还是要做,万一成功了呢。但是如果要做套利首先分析清楚利弊,不要做明显胜率很低的。例如可转债配债套利,就是不明智的。在震荡行情中,指数处在相对高位时做溢价套利也同样不明智
以上只是我一个投资小白的感悟,套利失败的原因也可能是考虑的因素不够全面,希望大神可以多多指点。
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2017-03-24 20:18 0 条评论

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糖哩个糖

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这两天发现通过集思路A/H比价,找出H股比A股价格高的股票(即H股溢价)买入A股,A股会将溢价追平,为了分散风险可以分别买入排名前三的,以分散风险。不知道这是不是属于偶然事件
2017-04-11 14:31 0 条评论
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糖哩个糖

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分级套利亏损375.417;
骆驼转债:正股亏损700元,转债开盘111.5,110.5卖出,盈利+208,套利损失500元
2017-04-13 10:09 0 条评论
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股仙哥哥 - 耐心等待

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这样的好贴,要顶上!
2017-04-13 10:42 1 条评论
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18221856503

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转债开盘为什么能到110,小白不懂
2017-04-13 11:57 1 条评论
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buffet88

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所谓套利,这是个中性的词,套利即锁定,如果还需要预判,那么就是在赌了,分级套利其实是个伪命题,自己看看折价溢价出现的时候多半是市场相对高位或者低位的时候,也可以理解为市场对走势的预判,记住一句话,资金都是很敏锐理性高效,这是趋势,不同以往了。
2017-04-13 12:13 1 条评论
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ylshxajh - 北京保安

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没有对冲的都不叫套利

套利交易在你买入的时候就已经决定了,你能不能赚钱?能赚多少钱?和将来的涨跌没有关系

楼主说的这种还需要看运气的,不能算套利,和买股票猜第二天涨跌没啥区别,还是要把盈亏寄托在第二天的涨跌上
2017-04-13 12:23 1 条评论
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新的绿茶 - 不能坏了心态

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提前埋伏,股权登记日卖出。
2017-04-13 12:25 0 条评论
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benben老羊 - 资深韭菜

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看大盘走势呗。
2017-04-13 13:28 0 条评论
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jsfq - IT行业

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市场的风险偏好决定有没有套利空间,现在市场风险偏好低,所以基本没有套利空间!现在学学技术可以,赚钱就别想了!
2017-04-13 13:32 1 条评论
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糖哩个糖

赞同来自: 天书 年轻的老小白 待割or被割 冰凌夜风

投资是一场苦修,在煎熬和等待中感受人性的贪嗔痴
2017-04-19 13:55 0 条评论
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王员外NT

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时间长了,1 对盈亏习惯了 2 做法更稳健了,就不苦了。
比如,我之前写程序,就象小年轻痴迷游戏一样。只是我这个游戏玩好了可以赚钱。所以,客观上是没日没夜,主观上不苦。
2017-04-19 17:41 1 条评论
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文明守望

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市场上高手众多,资金也不少,你发现的套利机会,一般都存在陷阱。
有一部分理论就是建立在市场无套利机会的基础上。

俺偏向于赚取市场平均利润,或者是机会平均的博弈,尽可能寻找概率大的投机机会,不花时间寻找无风险套利机会。
2017-04-19 17:55 0 条评论
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zbzhz

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请教转债质押借款怎么操作?
2017-04-21 19:13 0 条评论
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糖哩个糖

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首先要先到证券公司去开通正回购功能,开通后在证券回购里面先将持有的债券质押入库兑换成标准券,然后在下单页面输入代码204001(一天期)买入就OK了,不过现在个人的正回购已经停了,只有机构到证券公司才能做。@zbzhz
2017-04-25 10:17 0 条评论
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糖哩个糖

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学习的时候不迷茫,看盘的时候很迷茫。越来越觉得程序化真的很好,可以规避很多人性的弱点@王员外NT 学习的时候苦身不苦心,所以一点也不苦
2017-04-25 10:33 0 条评论
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糖哩个糖

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电气转债现价99.81,价格低于100,还有3.7年到期。持有到期收益率为10.6%,平均每年2.86%,低于银行三年期定存。但是如果公司到期不想还钱,转债价格涨到130元转股,如果是转债到期前2-3个月完成转股,那么收益率是30%,加上前三期的利息,总收益率是34%,平均每年10%(到期时间缩短3个月,为3.4年),如果转股时间提前1年那到期收益就是每年12.6%。这样的收益大家满足吗?会买入吗?
2017-05-22 11:03 2 条评论
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糖哩个糖

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其实相对来说是确定的,到期10.6%是确定的,也就是10.6%~34%。其实这些是在说服我自己的过程@股海掏沙
2017-05-22 11:15 0 条评论

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