投资的本质是探索未来可能性

投资是人与人的博弈,里面既有合作,也有对抗,没有永远朋友和敌人,只有永恒的利益关系,当利益关系对立时,大家互为敌人,当利益关系一致时,大家成为朋友。

在投资未来时,首先宏观背景面,要作出基本判断,其次,只有确定了宏观背景面判断后,我们才可以进入更深层次微观分析,当深层次微观分析有比较清晰的结果后,我们才可以进入技术层面策略设计,
最后需要按纪律执行。执行中,需要不断判断宏观背景面有无变化,微观层面有无变化,技术层面策略是否有缺陷,如果宏观背景面和微观层面有较大变化,应该停止策略执行,如果发现技术层面策略存在缺陷的话,修补技术层面策略的缺陷。

1、世界和中国:
世界全球化浪潮以开始出现停滞,反全球化苗头有所抬头,宗教信仰冲突没有停止。
美国经济有所好转,其它经济体依然在挣扎中。
中国无疑是全球化浪潮的受益者,中国的“一带一路”的政策和反全球化苗头在PK中,如果中国在PK中,能占据上风的,国内大量过剩产能,可以化解,反过来过剩的产能,可能让中国倒退很多年。
中国目前基建投资只能缓解过剩产能的危机,中国的产能是可以供应全世界的,全世界的需求能力是下降的,再加上反全球化苗头抬头,存在较多的不确定性。
中国新经济的发展势头,确实迅猛,但会不会陷入太阳能行业的陷阱,还需要警惕。
2、行业和公司:
中国社会治理是集权垄断的,有些行业和公司是高度垄断的,有些行业和公司是高度竞争的,有些行业和公司是重资产的,往往是周期性,景气度下降中,有些行业和公司是轻资产公司,周期性特征不明现,景气度提升中。我不太赞成单一财务指标评判公司的价值,垄断价值是价值的静态变量,竞争价值是价值的动态变量,当然垄断分为自然垄断和制度垄断,比如贵州茅台、云南白药、东阿阿胶等就有非常强的自然垄断,只要国家不出现动乱,向这样类型的公司,可以保证长期竞争力。比如银行业存在制度庇护下垄断价值,这样公司会因制度变动发生价值变动,这样公司实际存在“二元”价值的,比如长江电力既有自然垄断,也有制度垄断,长江水量的大小是上天支配的,决定未来可能发电总量,发电价格是由政府决定的。竞争力价值会随行业景气度变动和行业地位排名变动而变动。
3、体系和策略:
目前投资群体的主流投资逻辑分为价值投资和趋势投资两种逻辑体系。
我个人认为需要价值投资作为风险防范的基石,趋势投资作为获取超额收益的手段,我的投资逻辑体系沿用博弈论的主要观念,属于不入流投资逻辑体系,核心思想趋利弊害,如何量化,需要学习博弈论。
1、价值投资都是左侧交易者,只要符合价值判断逻辑,碰到下限就会买入,碰到上限就卖出。
2、趋势投资都是右侧交易者,只要符合趋势判断逻辑,趋势向上就会买入,趋势向下就卖出。
3、无逻辑投资者更多凭感觉、无脑买入,卖出逻辑高于买入价格,或情绪崩溃时,直接卖出。
4、还有些不入流T 0党,套利党,回测交易党等等。
交易方式无花八门,都有各自有劣,我不作评判。

策略设计:
1、根据宏观背景面,要做大类资产配置,比如我们认为世界和中国未来可能不太平的话,不妨多配置些黄金等避险资产,股票配置军工主题类公司、具有军事战略价值资源品公司,避开保险类公司为首金融类公司。反之的话,就要反向调整。
2、根据行业和公司研究,需要大量专业知识和财务知识、管理知识,我们不可能都能仔细研究,只能选择个别行业和公司深入研究。
3、交易方式买入逻辑和卖出逻辑必须是一致的,任何一种交易方式,只要做到及至,都能从市场分到一杯羹,投资博弈就是一场“赌局”,这里没有专家,只有赢家和输家。

这里只是我的浅薄投资认识,不代表真理,认同或不认同都没有关系,这里只是交流。
发表时间 2017-03-05 12:55

赞同来自: 基金轮动

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穿风

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你从根本上搞错了,套利才是投资的主要内容。左侧右侧,那都是炒股,不入流的末技。

研究股票研究到全球大势,是走火入魔。为什么,因为股票是无法预测的,都想扩大视野减少不确定性,但是这个不确定性是无法消除的。
2017-03-05 13:02 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

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世界不太平,中国不太平,整体经济不好,股市独善其身吗?向这样股市下注,胜算能有几何?

套利只是增强赢利减少亏损的手段,而不是必定盈利的方式。

假设中国未来倒退十年,套利就会让你套十年,只是你比别人亏少点。
2017-03-05 13:32 2 条评论
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火星免 - 时间是朋友,耐心是美德

赞同来自: 劲宇

投资是人与人的合作,而不是博弈。投资是集合众人的力量,为社会创造价值、创造财富。从最初股份制企业从荷兰起源,参加美洲贸易,与股东分享贸易利润开始,股份制企业就蓬勃发展。腾讯、阿里这些企业的股东也是一样,他们获得财富,是因为他们投资的企业为社会创造了价值和财富,而不是与人博弈。特斯拉、美团、小米、拼多多,无不如此。
2020-11-29 17:42 0 条评论

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