环球观市丨特朗普就任在即,美股观望情绪浓重

美欧市场

★ 特朗普就任前市场观望情绪浓重,美股微跌,但纳指再创历史新高;

★ 刚公布的12月美国零售环比增长不及预期,1月消费者信心初值也小幅不及预期;

★ 上周标普500指数各细分板块出现分化,其中可选消费板块表现较好,全周上涨0.83%。

★ 1月20日特朗普将正式就任新一届美国总统,市场为了规避风险或面临抛压,短期内对美股走势持谨慎观点。就中长期走势而言,考虑到新政落地和美联储货币政策的不确定性,当前时点的能见度并不高。



1热点点评

★ 纳指再创历史新高 一周上涨1%

美国股市上周五收盘涨跌不一,道指微跌0.03%,纳指上涨0.48%再创历史新高。华尔街大银行财报强劲。投资者同时还在权衡美国零售收入等经济数据。上周纳指累计上涨1%,道指累计跌0.4%,标普500指数累计跌0.1%。

★ 英国股市连续第12日创下收盘历史新高

英国富时100指数上周五上涨0.6%,报收于7337.81点,连续第12个交易日创下历史收盘新高。

欧洲股市周五扭转了最近以来的下跌走势,原因是菲亚特克莱斯勒集团的股价大幅回升,推动汽车股上扬。

★ 美油一周大跌3% 金价涨近2%



原油期货上周表现不佳,原因是尽管有报道称各大产油国已经开始履行减产协议,但交易商仍对它们是否将严格遵守协议持怀疑立场。黄金期货上周五终结了此前四个交易日的连续上涨走势,跌0.3%收报于每盎司1196.20美元。

★ 其他经济数据

美国11月消费信贷+245.32亿美元,创2016年3月份以来最大增幅,预期+184亿美元。

美国11月批发库存环比终值1%,创2014年11月份以来最大增幅。

美国1月6日当周API原油库存+153.3万桶,前值-743.1万桶。

美国能源信息署(EIA)月报:预计2018年全球原油需求将达到9871万桶/日,较2017年增加151万桶/日。

美国12月进口价格指数环比0.4%,预期0.7%。

美国12月零售销售环比0.6%,不及预期0.7%;12月零售销售(除汽车与汽油)环比0.0%,远不及预期0.4%。

美国12月PPI环比0.3%,预期0.3%。12月PPI同比1.6%,创2014年9月以来新高,预期1.6%,前值1.3%。

美国1月密歇根大学消费者信心指数初值98.1,预期98.5;1月密歇根大学1年通胀预期初值2.6%,12月份终值为2.2%。

美国11月商业库存环比0.7%,创2015年6月份以来最大升幅,预期0.6%。

2美股市场分析

上周盘面上,标普500指数可选消费、信息技术、原材料领涨,周涨幅分别为0.83%,0.78%,和0.49%。(截至2017.01.13)





标普可选消费品指数(IXY)权重股表现

(IXY——QDII基金“美国消费162415”之标的指数)

由于特朗普就任在即,投资者持观望态度,交投不足导致标普500指数上周下跌0.10%,上周该指数板块风格上也出现分化,其中可选消费板块表现较好,全周上涨0.83%。标普可选消费指数前十大权重股中康卡斯特和亚马逊领涨。

★ 亚马逊【AMZN】 ↑2.66%

亚马逊上周四宣布将在接下来的18个月当中,在美国创造超过10万个工作岗位,这使得投资者对于亚马逊未来盈利预期看好。

★ 康卡斯特【CMCSA】 ↑3.56%

市场预计康卡斯特2016年将会以年营业收入550亿美元位列所有美国媒体公司全年营收第一位,同比利润增幅为16%。



上市公司要闻

联合健康集团(UNH.US) 据外媒报道,联合健康集团的Optum健康服务部门同意以约23亿美元收购Surgical Care,为其日益增长的医生团体和诊所成员增加了一家大型手术公司。

丰田汽车(TM.US) 丰田汽车公司的北美首席执行官吉姆·伦茨(Jim Lentz)近日表示,该公司将在未来五年时间里在美国市场上进行100亿美元的资本投资,与其在此前五年时间里投入的投资额持平。伦茨称,丰田计划在未来五年时间里扩大一部分美国工厂。

菲亚特(FCAU.US) 菲亚特克莱斯勒8日宣布,将在美国投资10亿美元,对位于美国密歇根州底特律以及俄亥俄州的工厂进行翻修,以进一步兑现旨在强化美国制造基础的承诺。该公司表示,上述计划有望在美国本土创造2000个工作机会,并增加新车型。

无独有偶,上周另一家美国主要汽车制造商福特刚刚宣布,取消在墨西哥建厂计划,转而在美国密歇根州投资建厂。

阿里巴巴(BABA.US) 阿里巴巴集团全资子公司Alibaba InvestmentLimited(“阿里巴巴”)宣布,联同银泰商业(集团)创始人沈国军的全资公司,要求银泰董事会向其股东提呈有关通过协议安排私有化银泰的建议。这项建议将使阿里巴巴成为银泰的控股股东,持股比例预计增至约74%。

阿里巴巴自2013年5月起与银泰开始合作,截至2016年6月,阿里巴巴经换股已正式成为银泰商业的最大股东。

3全球金融机构最新展望

★ 高盛:关注全球经济2017年的三大风险

高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)日前表示,全球经济终于开始回升,但2017年依然面临三大关键风险,其中一是特朗普倾向于贸易保护主义,第二是欧洲的政治风险(意大利将提前进行选举,2017年法、德将举行大选,英国和欧盟之间的脱欧谈判也将进行),此外,中国的债务上升、资本流动问题也需要关注。

★ 美银美林:2017上半年美股将出现“融涨”

美银美林的策略师近日表示,2017年上半年,美国股市和大宗商品将可能会出现“融涨”,涨幅在10%左右,而在年内晚些时候,已经持续8年之久的牛市将出现终结。

融涨”是指,投资者蜂拥进入股市,是因为不想错过股市上涨机会,而不是经济基本面有所改善。

美林策略师表示,相对于美国,欧洲和英国、日本等市场将会上行;同时在大宗商品市场内,美银美林将优先选择石油。



★ 美银美林:沙特的目标油价或是60美元

沙特阿拉伯近期出现了(原油)超目标减产,美银美林分析师 Jean-Michel Saliba认为,沙特的目标油价可能是60美元/桶。

从相关研究来看,沙特资本外流和财政滑坡仍在继续,如果有持续的财政改革和油价的提升,将可能使其经常账户赤字在未来几年中缩减;而达到沙特盈亏平衡的油价约为每桶60美元左右。

根据不久前达成的减产协议,沙特将削减原油日均产量48.6万桶,OPEC和包括俄罗斯在内的11个非OPEC产油国今年起将减产约180万桶/日;沙特石油部长法力赫(Khalid al-Falih)上周表示,沙特石油减产幅度已超过此前承诺,并且对OPEC和非OPEC国家的联合减产协议抱有信心。

4本周全球重要宏观经济指标预览



5欧洲股市

由于投资者关注上市公司最新财报更新,且特朗普上周四发表的讲话中没有提及财政刺激,导致市场对于“特朗普新政”拉动全球经济增长预期大打折扣,投资者情绪受到抑制,欧股最终收平。其中,德国DAX指数周环比上涨0.26%,法国CAC指数上涨0.26%,英国UKX指数上涨1.77%。

由于欧元区12月工业产值环比明显高于预期,同时欧元区1月Sentix投资者信心指数走强,欧元区经济复苏信号持续。但由于17年欧洲仍将是主要国家的大选年,且英国将于3月正式启动退欧程序,同时英首相表达了强硬的脱欧姿态,由此市场的不确定性依然较大,我们仍维持对欧洲主要市场谨慎的看法。

港股市场

1港股市场表现及资金流向

上周在国内经济数据12月PPI大幅回升以及12月新增社融总量维持高增长的带动下,港股继续收涨。其中,香港恒生指数全周上涨1.93%,恒生国企指数全周上涨1.83%。美元兑港币汇率上周在7.7544 -7.7562区间波动,港币贬值幅度继续缩窄,资金流出幅度连续第四周下降。从周数据看,上周南向资金为港股通全周净流入26.28亿人民币,而沪股通为全周净流入4.83亿人民币。

就香港市场整体走势而言,我们的观点维持谨慎,主要原因是海外市场不确定因素仍多,而A股市场短期内也不甚明朗,香港作为离岸市场更易受到资金流动的冲击。

2标普香港中小盘指数表现及市场展望

(该指数为QDII基金“香港中小501021”之标的指数)

上周标普中小盘指数周环比上涨2.37%。





3港股与全球主要市场估值比较





(截至2017.1.13)

注:以上数据均来源于Bloomberg
发表时间 2017-01-17 17:35

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