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【更新3.3】【薅羊毛爱好者看过来】30%套利空间,潜在189美元羊毛(反向拆股)

来源:投研帮 作者:王了了 日期:2017年01月04日
有一家公司叫Paybox,是一家小型软件公司,代码PBOX

它的大股东最近做了一项重要决定。因为公司太小,上市的各种手续和SEC披露流程太繁琐也太耗费财力,所以公司决定要私有化。

私有化的第一步就是股东人数要少于300人。为此,公司决定要进行“反向拆股”(Reverse Split)也就是并股,来减少股东数量。

之前苹果拆股1拆7,是为了降低股票单价,而这个是反向拆股,为的是提高股票单价,减少股东数量。

并股政策是1-1000,也就是1000股合并成1股。

最重要的是,公司会以每股0.8美元的价格,买下所有低于1000股的股票。而现在市场价是0.61美元——潜在30%的利润空间,约189美元。

如果你买999股在账户里放着,到时候你的999股会消失,变成现金。

这笔交易需要注意几点:

① 这股票在OTC上市,IB开户才能买,小券商可能买不到;
② 是小盘,市值才784.6万美元,流动性紧张,不一定能凑够999股;
③ 具体的执行日期还没定,只说会在下一次股东大会之后执行,但股东大会日期也没定,所以不好说。只能确定在5月底之前,因为常规股东大会是5月底;
④ 公司预计用18万美元回购小于1000股的股票(约全部股份的1.7%),如果最终要用的钱大幅超过这个额度,计划就有可能失败。

所以这笔交易最大的风险其实是在于咱们自己,买的人太多了,就容易导致计划失败。2014年就有一个先例,当时HKFI也是准备私有化,回购低于1000股的股票。最后因为买的人数太多,负担不起,被迫取消了。然后这些人又开始狂卖,把股价砸没了。今年这家公司已经破产了。

这也是为什么我犹豫了好久要不要把这个当做免费文章写出来,如果这次失败了,后续这类交易机会咱们就限量付费阅读吧?至少保证机会存在。10个人吃到总比100个人都吃不到好。

但既然这篇已经公开发布了,就看看它目前为止成功的可能性吧:

① 目前公司预计只有225个账户是低于1000股的。公告发布之后很多人会专门去买,这个数字会上涨。但是因为股票总量实在有限,所以应该也涨不了太多。

② 公司60%的股份都在大股东和管理层手里,他们肯定是非常愿意减少小股东数量的,这样会推高他们手中股份的价值;

③ 公司是有利润的,2015年赚了150万美元现金流,而当时市值才650万。2016年业绩稍微差一点,但也是盈利的。只要业绩提振一点,0.8美元的回购价对公司来说就是捡便宜了。所以大股东应该会比较急于促成这笔交易;

④ 参考三季报,公司有260万美元现金,这些钱可以收购25%的股票,远大于预计的1.7%。换句话说,从实力上看,散股再多10倍也买得起。

⑤ 私有化每年能给公司省下约40万美元的费用,即便这次花200万也是划算的,5年就省回来了。更何况根本花不了那么多。

⑥ 最后,这家公司目前看破产的可能性几乎没有。它虽然规模小,但是商业模式是可取的,给许多大公司提供资本运作管理的软件服务。大客户有惠普、IBM、西门子等。前段时间还举行了股东电话会议汇报公司情况。这对于几百万美金市值的OTC股来说实属不易。

所以,总体来看这笔交易失败的可能性还是比较小的,就算是所有人都来买,也很难失败,因为股数有限,撑不爆。

操作上看,要有OCT权限才能买,这个要去咨询你的券商,一般在IB开的应该都有。如果一次买不到999股,可以分批买,只要股价没大涨就可以。实在凑不到999,就有多少算多少了。买了之后就不用动了,到时候会自动给你转成现金。但还是建议注意一下后台的公司消息,有需要操作的话就操作一下。

就这么多,再想到什么或有什么新消息就更新上来。
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2017-01-04 12:08 4 条评论

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cpcmck1

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支持了了,是个好机会,可惜离五月还有好远
2017-01-04 12:28 1 条评论
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windio

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楼主说的东西,我现在都会无脑买一手。
2017-01-04 12:50 1 条评论
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showss - 分级A与分级B的低风险投资

赞同来自: 风到那去了

十八万美元也很少哦。也就是225个账户的钱。
2017-01-04 13:04 0 条评论
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urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑

赞同来自: marco_jhwt

最爱羊毛,赶快开户去
2017-01-04 13:39 0 条评论
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13416245029 - 滚雪球的韭菜

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不知道真的还是假的
2017-01-04 13:48 1 条评论
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小竹

赞同来自: cpcmck1

IB试了一下下单,提示没有交易许可,怎么开呢?
2017-01-04 22:44 1 条评论
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sylar - 市场永远不缺机会,缺的是等待的耐心。

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才225个,铁定会超的,上次wbmd,差不多九千个人参与
2017-01-04 23:12 1 条评论
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如风而至

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我可真买了,楼主别骗我呀!
2017-01-05 00:51 1 条评论
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mrwangting

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这种别搞,我吃过一次亏。不确定性太大了。
2017-01-05 01:19 2 条评论
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irllyr - 80后,经济学硕士,价值投机,高风险投机并举

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为了189刀开个美股账户?太不划算了
2017-01-05 07:57 0 条评论
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hello123

赞同来自: marco_jhwt

工具还是得多啊
2017-01-05 09:20 0 条评论
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sciedu

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已经下单买了999股,等结果
2017-01-05 12:40 0 条评论
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greenwisher - 一言难尽……

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恭喜楼主推了个仙股。
有现成账户的可以搞一把,没有的就歇了吧。
IB开户最低入金1万刀吧,购汇结汇转账手续费佣金1%的话就没什么赚头了。个人觉得并不值得专程去开户。
当然本来想开户的话,等于给了个“开户有机会赠189刀”的促销活动。
2017-01-05 13:12 0 条评论
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追求不止 - 没有股神,只有老兵

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是个机会,可以搞
2017-01-05 13:16 0 条评论
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hjndhr

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提示“没有交易许可”,怎么才能开通许可呢?
2017-01-05 13:39 1 条评论
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zy_career - 知行合一

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没有交易许可,我到工作站查看我的交易许可,penny stock无法开通,提示需要有2 factor,不知道是啥?怎么弄?
2017-01-05 14:23 3 条评论
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风到那去了

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到时买了几十股,连手续费都亏光了,真是坑啊
2017-01-05 15:47 0 条评论
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PADSAMA - IB, OANDA

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没有交易许可,而且流动性太差,预期收益时间太长,放弃比较好,不过还是多谢提醒
2017-01-05 23:29 0 条评论
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fj987000 - 快乐就好

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老虎证券里找不到这个股票代码
2017-01-05 23:41 0 条评论
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fencer00

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谢谢分享,学习了
2017-01-06 11:16 0 条评论
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xuangu

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楼主分享了好多好东西,真是感谢。
楼主哪里找来这么多信息呢,真是好奇。
这次的推介感觉流动性太让人郁闷了,担心手续费哦,还感觉会超。
剩下韭菜的第六感告诉我不会亏,无脑跟上。
2017-01-06 15:43 0 条评论
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随风飘荡

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为了这点钱费这劲有点犯不上吧?随便炒炒大A股分分钟就挣出来了。
2017-01-06 16:46 2 条评论
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leonliwenhui - 职业菜鸟投资者

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问过IB客服了,关联了老虎证券的没法开美分市场许可,只有错过了,祝大家发财
2017-01-06 17:52 1 条评论
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傻祥 - 涨涨跌跌

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这东西是我想要的。
2017-01-06 20:35 0 条评论
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chml - 18年老手

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去了邮轮一周才回来,今晚下单0.61买999股,不想高追0.62
2017-01-06 22:45 0 条评论
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wprfyywxy

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这个有点悬啊 , 18万 也就两百多个 999 股, 容易超
2017-01-07 01:38 0 条评论
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宁静致远02

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通过老虎证券开户的,没有粉单市场权限,只能围观了...
2017-01-07 10:02 0 条评论
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iamsun

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想问一下群主,你提供的类似这些美股小股票,我能直接融券做空吗.我的意思不是是要做空这个股票,而是美股是否都可以直接卖空;美股的大股票我发现全可以,小股票不知是否也可行
2017-01-07 11:46 0 条评论
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iamsun

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另外楼主如果策略多,我觉得付费可以的,有些事情多了就法做了
2017-01-07 11:47 0 条评论
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Rbaggio

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楼主确实可以考虑发一些收费的策略,满足差异化需求。
2017-01-07 18:14 0 条评论
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基不可失 - Financial consultant

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这种机会挂单就好,能够成功就行。不成功也算了。
2017-01-07 21:01 0 条评论
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基不可失 - Financial consultant

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挂一个合理的价格,买的到好,买不到错过也算了。
2017-01-08 21:02 0 条评论
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wuying0651

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美股现在风险很大了,不易去接盘
2017-01-09 08:49 0 条评论
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Adam151

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PBOX跌得有些凶
2017-01-13 00:15 2 条评论
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uglynakedguy

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你们的OTC市场都是怎么开的?
2017-01-13 02:15 0 条评论
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看天下饭 - 个人钱财,自己把握。多听多看,多思考。路上的屁话也多起来了,最终还是要娱乐化的社区

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0.6买了900等着好了
反正其他的单都下好了,张大嘴巴等
不到位不成交
2017-01-13 10:17 0 条评论
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feya630537 - 不太胖的胖子

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问题是市值太小了,没流动性,稳健性感觉也不足
2017-01-13 10:35 0 条评论
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will_eagle

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scottrade 买了900股,好久没用了,居然要我重新申请BEN-8
2017-01-15 20:54 0 条评论
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hjndhr

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我关联了老虎证券,看来还是参与不了了
2017-01-16 10:46 0 条评论
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coolboy45

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这只真感觉有点悬啊,公司计划的太少了,容易超
2017-01-18 06:12 2 条评论
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wprfyywyx

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pbox 跌的有点凶啊 ,现在什么情况,咋办
2017-01-19 13:43 0 条评论
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投研帮

赞同来自: acgt coolboy45 天书

【更新2017.1.19】

这只股票在机会刚出炉的时候成交量大涨,999股的成交数量多了几百个,把股价推高到$0.6以上。但是近几天回落了一些,成交量也缩减了。因为大家知道继续疯狂买入的后果很可能是把回购计划给拖垮,之前发生过这种事所以投资者开始谨慎了。股价从高位滑下来一些也可能是一些原本持有股票的人,看到机会后把多余股数卖掉,只留999股,为了参与回购。

其实照目前情况看,即便散股账户数量涨了几百个,但以公司的财力还是可以实现全部回购的。就要看未来一段时间的发展了。最主要的是管理层推动这次计划的意愿很强。如果按照最近一次电话会议的情况,有新的客户可以尽快让公司产生额外收入,那公司盈利情况回到2015年时的水平是非常有可能的,届时股价翻倍也是有可能的,所以管理层非常希望这次计划能顺利完成,因为这会给他们节省很大一笔开支(如果这笔开始节省不下来,他们或许只能从自己工资里扣,这是他们肯定不愿意的)。

所以,只要未来一段时间散股户数不继续大幅增长(主要盯成交量,只要成交量不大涨就还好),那成功的可能性还是有的。当然,最终到底能否成功还得看实际户数和管理层的决定,没人能下定论。

还有一点需要注意的是,我们在股票账户里买的股票,如果不是巨量,一般都是记在券商名下的。也就是说你买了999股,这999股并不是以你的名字持有的,而是以券商的名义持有。有的公司的回购计划只针对持股者名义生效,如果你的股票是记在券商名下,你的散股是不会被算进去的,除非你把股票记在你个人名下,这个就需要跟券商沟通。

PBOX这次回购,是不需要记在自己名下的,他们接受street name。所以按理来说不需要做任何变动。

但是,之前出现过一种情况,上市公司在公布回购散股计划的时候,允许股票以street name形式存在。但后来因为参与人数太多,被迫改成了必须记在个人名下才可以。这种事以前发生过,所以讲出来提醒大家一下。
2017-01-19 15:01 5 条评论
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记事本

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记录一下
2017-01-19 18:32 0 条评论
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hjndhr

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关注
2017-01-20 14:01 0 条评论
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n10 - 投资新人学习中......

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关注一下
2017-01-20 14:13 0 条评论
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lyccck

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关注一下
2017-02-03 14:30 0 条评论
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ljs72

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谢谢,先学习一下,关注。
2017-02-03 16:59 0 条评论
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一桶玛奇朵 - 算了下分级基金发现自己智商低

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还有更新吗
2017-02-25 18:02 4 条评论
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tongmll - 励志成为金融民工

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感觉有点被反撸的。。。。。最近有啥动静不
2017-03-02 22:03 1 条评论
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jameswood2009

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被撸了,还能涨起来不?mark一下
2017-03-03 00:09 0 条评论
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johnbian8308

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ibm终止合同,这下。。
2017-03-03 01:45 0 条评论
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sciedu

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这家公司35%以上收入由IBM贡献的,现在IBM提前解约了,对公司收入会有较大不利影响,所以昨天股价出现暴跌,前景难料
2017-03-03 10:34 0 条评论
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投研帮

赞同来自: lastxsky

【更新3.3】古人云:命苦不能赖政府,点背不能赖社会…… 但这笔交易点子也忒背了。

在PBOX准备并股的节骨眼上,IBM忽然杀出来说,我不跟你玩了,提前终止了2笔重要协议。

这两笔协议是PBOX为IBM提供“电子发票”的系统硬件机器(operating units)的订单,从9月1号生效。

这两笔订单原本是截至2017年12月31号的,但协议里的条款是,IBM有权在到期前180天提出终止,所以IBM的做法完全合法。

目前看,IBM这么做真是不想让人活了,因为这两笔订单占了PBOX收入的35.1%。如果PBOX的收入真的会因此减少35%,那极有可能这次并股也要泡汤了。因为公司私有化、回购散股都是需要钱的。

但35%这个比例是根据2016年12月31日截至的年报来说的,不知道在短短2个月里,PBOX有没有进化出别的技能?有没有发展到别的客户?有没有新产品出来缓解一下这个冲击波?根据之前的电话会议和财报内容,2017年第一季度公司有可能推出面向银行业的新产品。如果按计划推出,有可能会把这部分损失的收入找补回来点。具体情况未知。

还有一种可能,就是IBM虽然终止了协议,但在9月协议结束后,PBOX还会继续为IBM服务,只不过是按月结算的。这种情况应该是最好的了,收入应该不会受太大影响。(It is possible that the Company may continue to provide certain services relating to this agreement on a month-to-month basis following termination.)

综上,PBOX归零的可能性不大,但回购、并股、退市这个流程可能要坎坷一些了。2月24号公司发了公告,但依旧没有给出股东投票的时间。
2017-03-03 11:35 1 条评论
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如风而至

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做好归0的准备!
2017-03-03 12:17 0 条评论
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吴焱

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昨天0.35杀进去了……
2017-03-03 13:52 0 条评论
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leonliwenhui - 职业菜鸟投资者

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昨天吊了0.4的篮子就睡觉了,今天一看成交了,还亏了100刀,麻辣烫没了,今晚不吃了苦啊
2017-03-03 18:28 0 条评论
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一桶玛奇朵 - 算了下分级基金发现自己智商低

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别的股设个止损位一般都亏不到,就这个没设止损位给我一口气跌将近一半 。。。。。
2017-03-03 22:32 0 条评论

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