投研帮 >>     套利机会     封基策略     REITS与收入     大宗商品     期权交易     其他    

【更新3.3】【薅羊毛爱好者看过来】30%套利空间,潜在189美元羊毛(反向拆股)

来源:投研帮 作者:王了了 日期:2017年01月04日
有一家公司叫Paybox,是一家小型软件公司,代码PBOX

它的大股东最近做了一项重要决定。因为公司太小,上市的各种手续和SEC披露流程太繁琐也太耗费财力,所以公司决定要私有化。

私有化的第一步就是股东人数要少于300人。为此,公司决定要进行“反向拆股”(Reverse Split)也就是并股,来减少股东数量。

之前苹果拆股1拆7,是为了降低股票单价,而这个是反向拆股,为的是提高股票单价,减少股东数量。

并股政策是1-1000,也就是1000股合并成1股。

最重要的是,公司会以每股0.8美元的价格,买下所有低于1000股的股票。而现在市场价是0.61美元——潜在30%的利润空间,约189美元。

如果你买999股在账户里放着,到时候你的999股会消失,变成现金。

这笔交易需要注意几点:

① 这股票在OTC上市,IB开户才能买,小券商可能买不到;
② 是小盘,市值才784.6万美元,流动性紧张,不一定能凑够999股;
③ 具体的执行日期还没定,只说会在下一次股东大会之后执行,但股东大会日期也没定,所以不好说。只能确定在5月底之前,因为常规股东大会是5月底;
④ 公司预计用18万美元回购小于1000股的股票(约全部股份的1.7%),如果最终要用的钱大幅超过这个额度,计划就有可能失败。

所以这笔交易最大的风险其实是在于咱们自己,买的人太多了,就容易导致计划失败。2014年就有一个先例,当时HKFI也是准备私有化,回购低于1000股的股票。最后因为买的人数太多,负担不起,被迫取消了。然后这些人又开始狂卖,把股价砸没了。今年这家公司已经破产了。

这也是为什么我犹豫了好久要不要把这个当做免费文章写出来,如果这次失败了,后续这类交易机会咱们就限量付费阅读吧?至少保证机会存在。10个人吃到总比100个人都吃不到好。

但既然这篇已经公开发布了,就看看它目前为止成功的可能性吧:

① 目前公司预计只有225个账户是低于1000股的。公告发布之后很多人会专门去买,这个数字会上涨。但是因为股票总量实在有限,所以应该也涨不了太多。

② 公司60%的股份都在大股东和管理层手里,他们肯定是非常愿意减少小股东数量的,这样会推高他们手中股份的价值;

③ 公司是有利润的,2015年赚了150万美元现金流,而当时市值才650万。2016年业绩稍微差一点,但也是盈利的。只要业绩提振一点,0.8美元的回购价对公司来说就是捡便宜了。所以大股东应该会比较急于促成这笔交易;

④ 参考三季报,公司有260万美元现金,这些钱可以收购25%的股票,远大于预计的1.7%。换句话说,从实力上看,散股再多10倍也买得起。

⑤ 私有化每年能给公司省下约40万美元的费用,即便这次花200万也是划算的,5年就省回来了。更何况根本花不了那么多。

⑥ 最后,这家公司目前看破产的可能性几乎没有。它虽然规模小,但是商业模式是可取的,给许多大公司提供资本运作管理的软件服务。大客户有惠普、IBM、西门子等。前段时间还举行了股东电话会议汇报公司情况。这对于几百万美金市值的OTC股来说实属不易。

所以,总体来看这笔交易失败的可能性还是比较小的,就算是所有人都来买,也很难失败,因为股数有限,撑不爆。

操作上看,要有OCT权限才能买,这个要去咨询你的券商,一般在IB开的应该都有。如果一次买不到999股,可以分批买,只要股价没大涨就可以。实在凑不到999,就有多少算多少了。买了之后就不用动了,到时候会自动给你转成现金。但还是建议注意一下后台的公司消息,有需要操作的话就操作一下。

就这么多,再想到什么或有什么新消息就更新上来。
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
其它金额

余额不足,立即充值
我的金币余额:个
支付即为同意 集思录答谢协议

免责声明:
投研帮是与集思录合作的独立投资研究自媒体,旨在分享最新投资思路。投研帮发表的所有收费及免费内容和数据仅供参考,不构成投资建议。文中提及的所有证券投资和交易均存在不确定性,读者需对投资风险有所了解,不可仅凭文中内容进行投资决策。投研帮和集思录均不承担由此导致的任何责任。
发表时间 2017-01-04 12:08

赞同来自: linwdpp foreseer artreal 做个娱乐家 william_kang 如风而至 TQu更多 »

0

cpcmck1 - 绘图员

赞同来自:

支持了了,是个好机会,可惜离五月还有好远
2017-01-04 12:28 1 条评论
0

windio

赞同来自:

楼主说的东西,我现在都会无脑买一手。
2017-01-04 12:50 1 条评论
1

showss - 分级A与分级B的低风险投资

赞同来自: 风到那去了

十八万美元也很少哦。也就是225个账户的钱。
2017-01-04 13:04 0 条评论
1

urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑,jsl现在垃圾信息多了,拉一个清静一个

赞同来自: marco_jhwt

最爱羊毛,赶快开户去
2017-01-04 13:39 0 条评论
0

13416245029 - 滚雪球的韭菜

赞同来自:

不知道真的还是假的
2017-01-04 13:48 1 条评论
1

小竹

赞同来自: cpcmck1

IB试了一下下单,提示没有交易许可,怎么开呢?
2017-01-04 22:44 1 条评论
0

sylar - 市场永远不缺机会,缺的是等待的耐心。

赞同来自:

才225个,铁定会超的,上次wbmd,差不多九千个人参与
2017-01-04 23:12 1 条评论
0

如风而至

赞同来自:

我可真买了,楼主别骗我呀!
2017-01-05 00:51 1 条评论
0

mrwangting

赞同来自:

这种别搞,我吃过一次亏。不确定性太大了。
2017-01-05 01:19 2 条评论
0

irllyr - 80后,经济学硕士,价值投机,高风险投机并举

赞同来自:

为了189刀开个美股账户?太不划算了
2017-01-05 07:57 0 条评论
1

hello123

赞同来自: marco_jhwt

工具还是得多啊
2017-01-05 09:20 0 条评论
0

sciedu

赞同来自:

已经下单买了999股,等结果
2017-01-05 12:40 0 条评论
0

greenwisher - 一言难尽……

赞同来自:

恭喜楼主推了个仙股。
有现成账户的可以搞一把,没有的就歇了吧。
IB开户最低入金1万刀吧,购汇结汇转账手续费佣金1%的话就没什么赚头了。个人觉得并不值得专程去开户。
当然本来想开户的话,等于给了个“开户有机会赠189刀”的促销活动。
2017-01-05 13:12 0 条评论
0

追求不止 - 没有股神,只有老兵

赞同来自:

是个机会,可以搞
2017-01-05 13:16 0 条评论
0

hjndhr

赞同来自:

提示“没有交易许可”,怎么才能开通许可呢?
2017-01-05 13:39 1 条评论
0

zy_career - 知行合一

赞同来自:

没有交易许可,我到工作站查看我的交易许可,penny stock无法开通,提示需要有2 factor,不知道是啥?怎么弄?
2017-01-05 14:23 3 条评论
0

风到那去了

赞同来自:

到时买了几十股,连手续费都亏光了,真是坑啊
2017-01-05 15:47 0 条评论
0

PADSAMA - IB, OANDA

赞同来自:

没有交易许可,而且流动性太差,预期收益时间太长,放弃比较好,不过还是多谢提醒
2017-01-05 23:29 0 条评论
0

fj987000 - 快乐就好

赞同来自:

老虎证券里找不到这个股票代码
2017-01-05 23:41 0 条评论
0

fencer00

赞同来自:

谢谢分享,学习了
2017-01-06 11:16 0 条评论
0

xuangu

赞同来自:

楼主分享了好多好东西,真是感谢。
楼主哪里找来这么多信息呢,真是好奇。
这次的推介感觉流动性太让人郁闷了,担心手续费哦,还感觉会超。
剩下韭菜的第六感告诉我不会亏,无脑跟上。
2017-01-06 15:43 0 条评论
0

随风飘荡

赞同来自:

为了这点钱费这劲有点犯不上吧?随便炒炒大A股分分钟就挣出来了。
2017-01-06 16:46 2 条评论
0

leonliwenhui - 职业菜鸟投资者

赞同来自:

问过IB客服了,关联了老虎证券的没法开美分市场许可,只有错过了,祝大家发财
2017-01-06 17:52 1 条评论
0

傻祥 - 涨涨跌跌

赞同来自:

这东西是我想要的。
2017-01-06 20:35 0 条评论
0

chml - 18年老手

赞同来自:

去了邮轮一周才回来,今晚下单0.61买999股,不想高追0.62
2017-01-06 22:45 0 条评论
0

wprfyywxy

赞同来自:

这个有点悬啊 , 18万 也就两百多个 999 股, 容易超
2017-01-07 01:38 0 条评论
0

宁静致远02

赞同来自:

通过老虎证券开户的,没有粉单市场权限,只能围观了...
2017-01-07 10:02 0 条评论
0

iamsun

赞同来自:

想问一下群主,你提供的类似这些美股小股票,我能直接融券做空吗.我的意思不是是要做空这个股票,而是美股是否都可以直接卖空;美股的大股票我发现全可以,小股票不知是否也可行
2017-01-07 11:46 0 条评论
0

iamsun

赞同来自:

另外楼主如果策略多,我觉得付费可以的,有些事情多了就法做了
2017-01-07 11:47 0 条评论
0

Rbaggio

赞同来自:

楼主确实可以考虑发一些收费的策略,满足差异化需求。
2017-01-07 18:14 0 条评论
0

基不可失 - Financial consultant

赞同来自:

这种机会挂单就好,能够成功就行。不成功也算了。
2017-01-07 21:01 0 条评论
0

基不可失 - Financial consultant

赞同来自:

挂一个合理的价格,买的到好,买不到错过也算了。
2017-01-08 21:02 0 条评论
0

wuying0651

赞同来自:

美股现在风险很大了,不易去接盘
2017-01-09 08:49 0 条评论
0

Adam151

赞同来自:

PBOX跌得有些凶
2017-01-13 00:15 2 条评论
0

uglynakedguy

赞同来自:

你们的OTC市场都是怎么开的?
2017-01-13 02:15 0 条评论
0

看天下饭 - 个人钱财,自己把握。多听多看,多思考。路上的屁话也多起来了,最终还是要娱乐化的社区

赞同来自:

0.6买了900等着好了
反正其他的单都下好了,张大嘴巴等
不到位不成交
2017-01-13 10:17 0 条评论
0

feya630537 - 不太胖的胖子

赞同来自:

问题是市值太小了,没流动性,稳健性感觉也不足
2017-01-13 10:35 0 条评论
0

will_eagle

赞同来自:

scottrade 买了900股,好久没用了,居然要我重新申请BEN-8
2017-01-15 20:54 0 条评论
0

hjndhr

赞同来自:

我关联了老虎证券,看来还是参与不了了
2017-01-16 10:46 0 条评论
0

coolboy45

赞同来自:

这只真感觉有点悬啊,公司计划的太少了,容易超
2017-01-18 06:12 2 条评论
0

wprfyywyx

赞同来自:

pbox 跌的有点凶啊 ,现在什么情况,咋办
2017-01-19 13:43 0 条评论
3

投研帮

赞同来自: acgt coolboy45 天书

【更新2017.1.19】

这只股票在机会刚出炉的时候成交量大涨,999股的成交数量多了几百个,把股价推高到$0.6以上。但是近几天回落了一些,成交量也缩减了。因为大家知道继续疯狂买入的后果很可能是把回购计划给拖垮,之前发生过这种事所以投资者开始谨慎了。股价从高位滑下来一些也可能是一些原本持有股票的人,看到机会后把多余股数卖掉,只留999股,为了参与回购。

其实照目前情况看,即便散股账户数量涨了几百个,但以公司的财力还是可以实现全部回购的。就要看未来一段时间的发展了。最主要的是管理层推动这次计划的意愿很强。如果按照最近一次电话会议的情况,有新的客户可以尽快让公司产生额外收入,那公司盈利情况回到2015年时的水平是非常有可能的,届时股价翻倍也是有可能的,所以管理层非常希望这次计划能顺利完成,因为这会给他们节省很大一笔开支(如果这笔开始节省不下来,他们或许只能从自己工资里扣,这是他们肯定不愿意的)。

所以,只要未来一段时间散股户数不继续大幅增长(主要盯成交量,只要成交量不大涨就还好),那成功的可能性还是有的。当然,最终到底能否成功还得看实际户数和管理层的决定,没人能下定论。

还有一点需要注意的是,我们在股票账户里买的股票,如果不是巨量,一般都是记在券商名下的。也就是说你买了999股,这999股并不是以你的名字持有的,而是以券商的名义持有。有的公司的回购计划只针对持股者名义生效,如果你的股票是记在券商名下,你的散股是不会被算进去的,除非你把股票记在你个人名下,这个就需要跟券商沟通。

PBOX这次回购,是不需要记在自己名下的,他们接受street name。所以按理来说不需要做任何变动。

但是,之前出现过一种情况,上市公司在公布回购散股计划的时候,允许股票以street name形式存在。但后来因为参与人数太多,被迫改成了必须记在个人名下才可以。这种事以前发生过,所以讲出来提醒大家一下。
2017-01-19 15:01 5 条评论
0

记事本

赞同来自:

记录一下
2017-01-19 18:32 0 条评论
0

hjndhr

赞同来自:

关注
2017-01-20 14:01 0 条评论
0

n10 - 投资新人学习中......

赞同来自:

关注一下
2017-01-20 14:13 0 条评论
0

lyccck - 迷你私募基金经理

赞同来自:

关注一下
2017-02-03 14:30 0 条评论
0

ljs72

赞同来自:

谢谢,先学习一下,关注。
2017-02-03 16:59 0 条评论
0

tongmll - 励志成为金融民工

赞同来自:

感觉有点被反撸的。。。。。最近有啥动静不
2017-03-02 22:03 1 条评论
0

jameswood2009

赞同来自:

被撸了,还能涨起来不?mark一下
2017-03-03 00:09 0 条评论
0

johnbian8308

赞同来自:

ibm终止合同,这下。。
2017-03-03 01:45 0 条评论
0

sciedu

赞同来自:

这家公司35%以上收入由IBM贡献的,现在IBM提前解约了,对公司收入会有较大不利影响,所以昨天股价出现暴跌,前景难料
2017-03-03 10:34 0 条评论
1

投研帮

赞同来自: lastxsky

【更新3.3】古人云:命苦不能赖政府,点背不能赖社会…… 但这笔交易点子也忒背了。

在PBOX准备并股的节骨眼上,IBM忽然杀出来说,我不跟你玩了,提前终止了2笔重要协议。

这两笔协议是PBOX为IBM提供“电子发票”的系统硬件机器(operating units)的订单,从9月1号生效。

这两笔订单原本是截至2017年12月31号的,但协议里的条款是,IBM有权在到期前180天提出终止,所以IBM的做法完全合法。

目前看,IBM这么做真是不想让人活了,因为这两笔订单占了PBOX收入的35.1%。如果PBOX的收入真的会因此减少35%,那极有可能这次并股也要泡汤了。因为公司私有化、回购散股都是需要钱的。

但35%这个比例是根据2016年12月31日截至的年报来说的,不知道在短短2个月里,PBOX有没有进化出别的技能?有没有发展到别的客户?有没有新产品出来缓解一下这个冲击波?根据之前的电话会议和财报内容,2017年第一季度公司有可能推出面向银行业的新产品。如果按计划推出,有可能会把这部分损失的收入找补回来点。具体情况未知。

还有一种可能,就是IBM虽然终止了协议,但在9月协议结束后,PBOX还会继续为IBM服务,只不过是按月结算的。这种情况应该是最好的了,收入应该不会受太大影响。(It is possible that the Company may continue to provide certain services relating to this agreement on a month-to-month basis following termination.)

综上,PBOX归零的可能性不大,但回购、并股、退市这个流程可能要坎坷一些了。2月24号公司发了公告,但依旧没有给出股东投票的时间。
2017-03-03 11:35 1 条评论
0

如风而至

赞同来自:

做好归0的准备!
2017-03-03 12:17 0 条评论
0

吴焱

赞同来自:

昨天0.35杀进去了……
2017-03-03 13:52 0 条评论
0

leonliwenhui - 职业菜鸟投资者

赞同来自:

昨天吊了0.4的篮子就睡觉了,今天一看成交了,还亏了100刀,麻辣烫没了,今晚不吃了苦啊
2017-03-03 18:28 0 条评论
1

johnbian8308

赞同来自: coolboy45

楼主 这个要被反撸了,条款改成了200股以下,0.4一股。。。
2017-04-01 03:35 5 条评论
0

wushengli1681

赞同来自:

感觉有点复杂
2017-04-05 11:57 0 条评论
0

johnbian8308

赞同来自:

确定了投票日期
2017-04-12 09:37 2 条评论
0

lastxsky

赞同来自:

999股的,是什么下场呀。。。。
2017-05-15 09:40 1 条评论
0

水果教

赞同来自:

现在是什么情况?同问
2017-05-16 00:11 0 条评论
0

jameswood2009

赞同来自:

楼主有始有终,出来说道一声?
999股的应该何去何从。
就2百美金了,也不愿意去查公告了。
楼主顺手介绍一下最新进展以及后续方案be。谢谢
2017-05-16 09:36 0 条评论
0

jameswood2009

赞同来自:

2017-05-16 09:37 0 条评论
1

投研帮

赞同来自: 流浪D心情

通过了投票方案,但变成了200股并1股。所以散股只能是199股。这是公告:http://cache.xiaomiquan.com/201705/8079c64ed69419fe37955a882cd9b1adb48c81ffd1d4effcc857cc31345dd143/

抱歉,后来我开了《薅资本主义羊毛》专栏,这些的后续跟踪就都搬到专栏去了。
2017-05-16 11:21 0 条评论
0

巴适 - 套利变成被套

赞同来自:

199股自动合成0.995股,按照1股48.4美金,给我48.16美金
只给我了1股0.242美金,怎么算也没有原1股0.4美金啊?

虽然是小钱,但套利反被套,都是套路
2017-06-10 04:45 3 条评论
0

Tailei

赞同来自:

哈哈,套利最重要的是第一个字
2017-06-10 05:55 0 条评论
0

吴焱

赞同来自:

当年0.32买了999股等并股,结果等到条款修改变成200比1,0.4,然后IB结算的时候散股居然是按0.242给的,坑死人了,剩下4股这一年扔在那里没管,结果昨天居然每股发了125.99,估计是清算了,想不到啊。而且代码变成了PBOX.CVR,看样子后面还有退税之类的小羊毛要发
2018-05-09 14:49 0 条评论
0

西胖子 - 小妞你做个加法吧。

赞同来自:

@吴焱
我都没弄清楚。我是亏还是赚了。
2018-05-09 21:35 1 条评论
0

johnbian8308

赞同来自:

999/199*125.99=632. 0.32*999=319. 翻倍啊
2018-05-10 04:22 2 条评论
0

西胖子 - 小妞你做个加法吧。

赞同来自:

我是0.61买的。我看了。
估计是打平。
2018-05-10 08:16 0 条评论
0

量化投姬 - 成于思!败于随!

赞同来自:

2018-08-28 11:20 0 条评论
0

superboy21

赞同来自:

Shareholders of Paybox Corp. (PBOX) will receive $125.99 per share, and may receive up to an additional $5.00 per share in the event of a full release of the indemnification and adjustment escrows established at closing of the transaction, and may also receive up to an additional $20.72 per share if the earn out associated with the transaction is fully earned in connection with the merger with Output Services Group, Inc. (OSG) according to the terms and conditions of the merger agreement."

目前只收到125.99,后面的都没收到。
2019-03-16 11:52 0 条评论

要回复问题请先登录注册