指数基金真的是基金定投的最好标的吗

时至年终,大家纷纷开始总结得失,同时也开始谋划新的一年的投资规划。我是投资指数基金的信奉者,几年来基本上只做ETF和分级A、B,既有定投也有轮动。在这里主要谈谈对定投的体会。定投是典型的以时间换空间的投资方式,其实就是一种量化投资方式,即时间量化或资金量化。不择时,不预测市场,定投时间越长正收益的概率就越大,这一点已有许多文章介绍过了。
我的定投采取两种方法并进,一种是根据市场估值采取定期不定额的投资方式,对于市场估值的判断是近3年股指(深成指)的股票盈利率/10年期国债收益率比值换算成每次基础投入金额的相乘系数来决定投资额,做到了低位加大投入,高位少投到减仓直至清仓;第二种是在深成B上采用的根据下跌幅度进行的定额不定期定投,深成B低于0.45元时开始,达到某一跌幅就定额买进一笔,期间不卖出(与网格的区别),直至收益达到40%以上后,待月线收阴月底清仓(止盈策略),深成B无下折,其他B可不敢这么做。这两种定投的收益都不错。其实定投就是潜伏的过程,就是一个耐心等待中级牛市的过程,但一定要有止盈机制。
说到定投通常的说法都是首推指数基金,我用好买网的排序做了一下统计,从近5年到近1年的定投收益排行上,前100名中几乎都很难见到纯指数基金(近1年中的许多分级B不应考虑,凡是有下折的分级B都不适合做定投)。经过统计我发现,有一些业绩稳定的主动型股票类或混合类基金的普通定投(定期定额)收益都常年跑赢指数基金。定投周期一般在3-5年,所以,从近5年到近1年定投收益都靠前的基金应该是场外定投的首选标的。在近5年中,A股经历了较长的熊市和一轮较大的牛市,也经历的二八、八二的轮回转换,能够在最近5年中收益始终靠前的基金应该是经得起考验的基金了。我在下图中粗略的统计了一下这类基金,看来采取量化策略的基金还是比较靠谱的,如长信量化先锋混合和南方策略优化混合等,国泰家的几只混合型基金也表现不错。
因为定投周期相对较长,一方面要避免微型基金,尽量投到5亿规模以上的基金上去;另一方面还要提防基金经理变更造成的风格变化。从后者来说,量化策略型基金也是首选,公司的量化模型不会随着基金经理的离职而彻底改变,应该能够更好的规避基金经理个人主观因素的潜在风险。
只是在开年布局前谈谈个人看法,绝没有推荐基金的意思,据此购基后果自负。欢迎讨论。

发表时间 2016-12-30 10:49

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西楼 - 黑P2P专业户

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五年时间还短吧,也许十年周期又是另一个结果。指数基金长期看起码可以跑赢大多数主动性基金
2016-12-30 16:35 0 条评论
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dongma

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主动基金的收益和基金经理的风格有极大关系,换句话说,你得搞明白他用什么策略在这段时间跑赢了指数的。
能搞明白这些主动基金策略的人,估计也不会定投了。
2016-12-30 16:48 0 条评论

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