我今天好奇对比了一下里根和川普时代的区别,不比不知道……

来源:投研帮 作者:王了了 日期:2016年11月19日


【里根上任前,美国处在经济衰退期,1980年也就是他上任前一年,GDP是负的0.2%。但他上任后第三年起,经济连续增长了7年,而且平均增速达到4.4%以上。现在市场可能就在意淫川普会复制这种强势复苏。】

今天我好奇比较了一下现在和里根刚上台时美国的情况,发现一些值得分享的东西。

首先有件挺可怕的事:川普上台意味着共和党同时拿下了白宫、参议院、众议院,这是自从1928年以来都没有过的。

而这意味着共和党有可能进一步拿下最高法院。因为最高法院大法官是总统提名,参议院投票通过的。只要有51票就算通过,而现在参议院里有超过51个共和党人。(之前是需要60票才可以,后来被Harry Reid改成50

而且,现在共和党控制了36个州议会,只要再多一个就超过四分之三了,就可以修改宪法了。(参众两院投票修宪,通过后下到各州,只要有4分之3的州通过,就确定要修改宪法了

也就是说,川普上台后意味着共和党掌控参众两院和白宫,很可能拿下最高法院,而且还有权利修改宪法。这个权利之大是史无前例的。(如果有的话也要追溯到19世纪了)

所以这一届的共和党要比里根时期权利更大,想做成什么或许更容易。(市场现在好像很相信这点。

但是,经济上的事,光有权是不行的,还得看现实情况而定。于是我又对比了一下两个时期美国的经济情况,发现只有一点是比较类似的——经济增速都不高。

除此之外就没啥相似的了:



里根时期通胀居高不下,跟当时的石油危机有关。而且刚结束越战没几年,经济疲软,典型的滞胀。

里根削减福利开支,大幅降低政府赤字,再加上时任美联储主席Volcker的配合,大幅缩减货币供给,并进一步加息,硬是把通胀大幅压下去(1983年CPI到了3.2%)。

通胀下来后,利率也降温了,到1986年利率回到6%水平,而且美元指数强势涨到165——所谓的“King Dollar”时代。

而川普拿到的牌不一样,现在通胀率不管怎么算都比不上当时的零头。想要大幅缩减货币供给或大幅加息,很容易把经济拽到通缩里去。

最主要的是,里根时期的债务/GDP只有31%,想减税还是想花钱搞基建,都可以敞开了耍啊。他在任的时期债务/GDP涨到了50%。经济增长怎么来的?政府支出功不可没啊。

但现在呢,债务/GDP已经100%以上了,巧妇难为无米之炊啊。要知道,债务占GDP的比重只要超过70%,任何的刺激对经济增长只有负面效果。还是那个吃馒头的例子,饿的时候吃一个香死了,吃第10个的时候就想去死了。任何经济理论都不是一成不变的。

所以现在美国的经济就像处在刀刃上,左边是通胀,右边是通缩,屁股底下是滞胀,就看川普往哪使劲了。

如果他缩紧货币,持续加息,让美元涨起来,那就是往右边走;如果他减税,扩大政府支出搞基建,就是往左边走;如果他这几件事一起做,左右都达不到,那就可以坐在刀刃上享受滞胀的快感了。



此时此刻,美元指数破了13年来的新高、债券价格持续下跌、欧元连续10天瀑布式下跌、新兴市场股市骤降、人民币连续7天破新低、黄金在重要支撑位苦苦挣扎……全球市场都运行到了某种临界点上,只需要轻轻一推……

好像全世界的资金都涌入了美股,炒起了各种“川普概念”,好像全世界都认为川普是“里根第二”,可以重复里根时代的繁荣光景。

但我们不知道川普到底会怎么做,连他自己都不知道,所以作为投资者,现在可以为自己做下准备。

在未来通胀和通缩都有可能的情况下,我建议可以用35%的资金规避通胀(贵金属、资源和能源、收藏品等),35%的资金规避通缩(如10年期美债等),然后留30%的现金作为后备子弹,等形式清晰后随时补充到任意一边的组合里

你说,那股票怎么办??

在A股里,股票亏了就是割肉、补仓、装死;赚了就是减仓、追涨、获利了结。基本没有其他能做的了。

但美股里相对灵活些,不管什么情况,都可以用一些期权策略应对。亏了可以在锁仓的同时降低成本;赚了可以用“保险套”策略锁定利润却不用卖出……等等。

后面我争取每天写一种期权小策略,帮你找到适合你自己的策略保护自己的仓位。

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这篇是我11月18日写的,那天正好是每月的第三个周五,也即期权到期日,所以市场有点像被钉住的感觉,没有大变化。

但商品市场好像还是有机会的,尤其是铜,船运的崛起是要有商品支撑的。下篇我写一下商品市场的两个机会。

现在,大家好好享受周末吧~!

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发表时间 2016-11-19 23:36

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一扔巨师

赞同来自: rotation Hx918 fatppmm prettycat yxg7069 壶中日月涨 投资更多 »

说了等于没说,可以在小白面前装一下高大上。
2016-11-19 23:50 0 条评论
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JYDD2003 - 酱油豆豆

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我写不出来这文章,有水平。对不对的,不知道。
2016-11-20 00:10 0 条评论
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charlies - 知行合一

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里根时代之前美元利率有20%? 有这么高么?
2016-11-20 00:17 2 条评论
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jack19921

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美元回流,虽然利率上升,但是资本在源源不断涌入
2016-11-20 00:23 1 条评论
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rotation

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2016-11-20 06:41 0 条评论
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jk1968

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還是下了點工夫抄的。
不能靜態看美國。

川普當選得票很高,反應了民意和民力。
川普必須順應這股強大的力量,滿足這種蓄積的願望,而辦法不用自己去想,這不是極權國家能理解的。

美歐反應與亞洲相反,說明了這一點。

對民主抱有更強的信心,導致對未來更美好的預期,而非其他
2016-11-20 06:52 0 条评论
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jk1968

赞同来自: neo牛3

美國當前處境,從房地產到電影公司,都在被中國人買走,這跟九十年代中期,被日本人買走,何其相似。當時汽車都搞不過日本,日本式拿來主義被某些大國頂禮膜拜奉為圭臬,製造業節節敗退跟當年何其相似。
我當時在一家美國知名品牌工作,聽他們過來開會時談日本對手,順便聊起來,高層的人有個看法,就是說別看現在這樣,但美國的原創力如果發力一下,恢復甚至更強大都不是很難的。這種原力或曰生機來自民力。而非官意。其政治就是為了發揮民力,順從民意。
美國目前頂多處在其歷史的春秋時期,國運長久著呢
2016-11-20 07:07 0 条评论
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jk1968

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至於如何理解美國民意深層次的變化,各方面都在學習研究中。包括川普在內,他當然要仔細弄明白。現狀與理想之間,路徑在哪裡,這有大量的機構和企業自己會去探索,通過議員來發聲,沒有中央全會決議指引方向這回事。

他當選只是各種力量重新組合,排次,從而使政策改變更吻合實際和民間意願。

因此,結果可以預判,劇情沒有任何凡人預見得了。這不是獨唱團。
2016-11-20 07:30 0 条评论
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zenglm

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这么高?民主党要否极泰来了!真想马上买机票,赶着去入伙。历史总会重演,这次大概是闹剧登场。
2016-11-20 08:15 0 条评论
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石诺 - 随心所欲,从善如流

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预期管理非常重要 ,川普最有悬念的是预期管理困难,包括他自己,真不知道他是熊孩子,还是伟大的重塑者,甚至他的国际政策都是“没有什么不可以”,但无论如何,对赵国的冲击必然不会小。
2016-11-20 10:13 1 条评论
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花螺投手

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楼主什么时候讲铜,手里正好有金属股票,回调很多了,在犹豫要不要出
2016-11-20 11:05 0 条评论
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yup77 - MBA/CPA、工作、理财、带娃,我是全能妈妈;

赞同来自: 津津有味

说得挺好,决策要自己做
2016-11-20 12:46 0 条评论
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60888

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川普一个月前,还是一个有严重种族歧视的喜欢撒谎的性骚扰流氓
现在摇身一变,即将成为美国的新救世主

这变化真是太快了
2016-11-20 15:15 0 条评论
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jiangdaya - 喂喂,我是姜军长,请你务必在坚持最后五分钟,最后五分钟

赞同来自: yup77

美帝还是有作用的,我买上海的黄金etf,却去同步伦敦的黄金期货走势,这说明地球虽然没有变小,但彼此的距离拉近了,小手很容易伸到邻居家里。
那么,我们到底希望一个什么样的邻居?好像我们无法约束他们。退而求其次,我们如何和邻居和平相处,共同繁荣?那么首先要了解邻居。
感谢楼主提供了很好的邻居家私,然而通过这些家私,去理解邻居,也不是件容易事,期待楼主再接再厉,详加分解,深入浅出的与我等娓娓道来。毕竟也有人和我一样,也是一脸懵懂,看文解惑。
最近从投研帮和yup77那里学点不少,感觉自己涨姿势了,刚好看到2位,也感谢一把。
哈哈
2016-11-20 15:53 1 条评论
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老村民 - 欢迎访问小站 领取各大电商隐藏优惠券 http://www.wordmei.com/

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不懂,结论是?
2016-11-20 16:02 0 条评论
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yxg7069 - 1

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结论是买黄金买美元,然后留现金,哈哈。这种组合跑得赢陆金所嘛?
2016-11-20 16:17 0 条评论
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wylzcjsl

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规避通缩(如10年期美债等),为什么是买债券呢?
2016-12-13 11:09 2 条评论
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锅巴520

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好文
2020-08-11 21:52 0 条评论
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orchimike - workingpoor

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川普可以没收资产提高收入,包括中企,华裔,唐人街
2020-08-11 23:02 0 条评论
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cuanbai5566

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投研帮一个看起来很内行的大忽悠!
2020-08-11 23:37 0 条评论

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