定投思路与实践

​ 投资各种理论和帮派,但归根到底就是低买高卖才能盈利,还有就是盈利的概率大小问题。

1、经过实践和回测,定投是大概率会盈利的。

2、定投的退出决定收益率,这个没有争议,但很多人宣传定投开始不需要择时,我认为定投的开始决定回撤幅度和亏损时长,长期大幅度亏损会使你怀疑人生,就会有远离股市,远离毒品的声音,所以定投开始必须择时。(阅读欧美的发展史,感受到没有股市就没有资本主义国家的快速发展,国内股市的发展时间比较短,国民缺乏诚信和价值观,把股市变为圈钱和炒作的工具,导致股市的正能量没有发挥。)

3、定投盈利不是万能的,需要判断趋势才能盈利。趋势分为五种:先跌后升、震荡上升、区间震荡、先升后跌、震荡下跌,前两种定投一般会盈利,区间震荡一般会平或略赢,最后两种会亏损,所以定投本质就是赌牛市,等待牛市收割才能有很好的收益。
高位购买中石油的怎么才能不亏钱,我想只有不断低价吸筹,等待反弹和牛市解套,长期看中石油还是有价值的,不会一直跌下去,所以才敢不断的加仓。香港和欧美有很多股票一路没什么反弹,导致跌幅90%多,越加仓亏的越多。经常有讨论中国会不会和日本一样走长期的大熊市,所以判断趋势和投资品的价值非常重要。

4、股市里没人能判断最高和最低点,只能判断高估区域和低估区域,所以定投就发挥巨大作用。市场先生经常会出现低于正常价值一半以下的机会,这时开始定投建仓,等待市场先生严重高估时收割卖出。耐心等待低估的到来,再逐渐走向合理和高估(受巴菲特思想影响)。股市每年都有1-2次下跌15%以上机会,给予一波吃饭行情,就看有没有耐心和把握机会的能力了。

5、判断估值的高低,决定定投的开始和撤出,决定了投资的盈亏,这个是定投的核心。视野要宽广,全世界视野,跟踪品种要多,最后精选投资品种(受罗杰斯环球投资旅行思想影响)。
第一:横轴对比(全世界各品种对比)和纵轴对比(历史对比)
第二:从跌幅深度和跌幅时间考虑
第三:主要看pb、pe、k线走势和点位等

6、对投资品的趋势和估值进行反复评估,确定定投计划后坚决执行。遇见大跌就是打折捡便宜货的时候来了,越跌越买的,树立在别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧的投资理念(受巴菲特思想影响),这点对投资的成败起到至关重要的作用。有时投资走到最后是一条孤独的道路,会与主流观点和周围朋友不一致,只要是对趋势和估值的判断没有错,就让时间来证明你的正确判断。

7、定投根据品种和趋势,整个定投周期可长可短,一般三个阶段,第一阶段低价吸筹,第二阶段价格回到合理区间陆续减少或停止定投,第三阶段价格高估区陆续卖出。

根据近期的市场情况,谈谈我的定投实践(定投品种的周期,分长期、中期、短期)
(1)15年11月开始原油定投(中期):
价格分析:40元左右已经进入低估区域了,油价从14年6月106元,跌幅60%多,按147算跌幅更大,但油价很难回到147的高位了,前期反弹点位是60元,还有08年经济危机时最低32元做参考。
时间分析:从14年6月开始下跌,已经有1年半了,风险释放不少了。
趋势和价值分析:虽然新能源汽车红火发展,但原油还是汽车和一些化工产品的原料地位无法撼动(听过石墨烯行业专家分析石墨烯产品时,侧面说相当长的时间无法代替石油的化工作用,有些时候需要很多跨行业信息汇总判断,平时需要一个日常积累),全世界页岩油、汽很丰富,更是无法替代,反而会大力开发;石油国家的财政平衡点高(一般最少在70-80元以上),不可能长期纵容低油价,否则国家财政受不了,更是导致国家动乱,必定会团结起来采取措施操纵油价(有些品种操作还违法,例如股价),所以原油至少是区间震荡,要是市场先生反映强烈一些,可能是震荡上升到60-70元。
定投品种:品种前期选择华宝油气和石油基金,其中有几次大幅溢价套利,后来又有外汇额度不够出现的大幅议价,全部卖出,直接换成美股的xop、uso、少量uco(石油期货ETF双倍看多),慎用杠杆。
定投计划:周定投+大跌追加,45元以上停止定投,60-70元以上逐渐卖出。区间震荡反复操作。
追踪分析:去年年底和今年年初一些期货产品有筑底迹象,对我判断大宗商品提供参考。但原油市场已经到了超卖阶段,市场先生太疯狂了,一瓶石油的价格低于矿泉水,这给了我更多低吸的机会。全球石油公司持续裁员和减少投资,石油过剩反而不多,由于投资减少,以后必有石油产量减少,价格的上涨。在20多元以后出现各种利空,但市场已经不在下跌,反而反弹,利空出尽就是利好,欧佩克讨论限产,原油闻风大涨,限产协议没达成,已经不下跌,反而上涨,说明跌无可跌,否极泰来。中间多次咨询在石油行业的朋友,国内的开采成本在60-70元以上,他们专业人事也看不懂石油价格和趋势,只能自己分析走孤独的投资路线,让时间来证明。

(2)16年1月中下旬煤炭股票定投(短期):
趋势分析:国家出台煤炭去产能,对煤炭行业是支持;国家用电还是持续增长,煤炭依然是主要能源(电动车是不污染,但必须底充电,发电还是污染的,归根到底还是没解决)。由于环保和污染问题(以后煤发电环节的污染会大力解决的),还有产能严重过剩的基础,不奢望回到煤炭的高峰期,但感觉有交易性机会。
价值分析:煤炭行业很多公司亏损,股价下跌严重,期货品种跌了4年多,好多公司利润负,pe已经不准,pb是多年的低点。在淘宝买一个wind账号可以查看行业历史估值,广发证券定期发布各行业估值数据库,中金也定期发布全球估值等。
定投品种:港股是历史低位,全球低位,所以大仓位港股兖州煤业和中煤能源,a股轻仓西山煤电、阳泉煤业、潞安环能、煤炭b基(主要是折价18%,吸引力太大了),纯期货波动大,感觉风险大,没有原油期货类把握性大就没选择(原油期货类的ETF,风险可控,近期国内期货类ETF也陆续审批发行)。
定投计划:周定投+大跌追加,退出看整体市场(估值二低八高,感觉下跌风险大)、煤炭股涨幅、期货走势、国家政策的持续性,比较复杂。定义成交易性机会,不贪婪。
追踪分析:没想到供给侧改革政策持续推进,配套措施持续发力,期货大幅上涨,厂家陆续提高出厂价,超乎预期,所以就不断低吸(投资煤炭行业主要是受彼得林奇投资的汽车股,业绩反转型公司理论的影响)。投资一定要跟党走,中国是一个强势政府。

(3)16年5月中下旬定投券商股(长期):
价值分析:从a股行业历史估值看,券商行业估值已是比较低的区域。
时间分析:从15年牛市看反复走熊,已经快1年了,风险释放很多了。
趋势分析:既然定投的收益主要是赌大反弹和牛市,那就干脆赌大一些,券商行业一定是涨幅靠前的,这个是大概率事件,牛市中券商的戴维斯双杀,市场先生会给高估值。长期看好祖国,咱们股市易暴涨暴跌,这个最适合定投了,更看好券商行业大发展,近期沪港通。
定投品种:美股高位不考虑,港股是历史低位,全球低位,所以重仓位港股海通证券等,低仓位a股,证券ETF、券商类分级母鸡(市场上涨时,会有很多成功率超高的溢价套利机会),国泰君安、广发证券、国金证券(破发严重)、少量和阶段券商b类(b类务必慎重)。
轮动策略:港股在低位,a股不高不低(要是经济没起色,预感创新低概率大),所以港股大仓位,a股低仓位。从时间和趋势上看,港股有逐渐价值回归的趋势,也有可能提前走牛,这时可能是a股筑底过程中,把涨起来的港股逐渐卖出,买低估的a股,具体根据形势变换调整策略。
定投计划:双周定投+大跌追加。不要贪婪,把握好退出。
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2016-08-14 17:41 0 条评论

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分析得有理有据。不过,这样下来,资金需求量挺大啊。
2016-08-14 18:43 1 条评论
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nntzk2620 - 逍遥自在之乡人

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值得看
2016-08-14 19:09 0 条评论

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