投资思考周记(海外mREITs、国内折价)。投资年龄3.8年,水平有限,欢迎指点

2017年1月2日
2016年年化收益13.2%,为方便2017年计算,以1月2日为起点净值计作1重新计算。
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2016年12月4日
简要介绍下自己,小小散一枚,总资产不足50万RMB,喝茶看报职业,非金融、经济相关专业毕业,2012年10月入市。
大鳄近来发言渐少,但扩展投资视野的教诲常在耳边,深表感谢,@eltonlau 。
现将自己投资思考每周记录在此,盼前辈们多多指点。
当前将资金基本均分为两份,分别在A股和美股。A股投资思路以折价(打新,定增,分级等)为主,美股资历尚浅,交学费中(mREITs及分红类证券)。
至12月4日,A股、IB增幅均小于1%。为方便起见,**以12月4日市值计作净值为1*,重新计算。
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2016年8月5日
仓位如下:
A股:
45%充作市值打新,因为打新年化预期收益较高,而且好操作,(门票股:中国银行,伊力特,古越龙山,顺鑫农业,东阿阿胶,招商蛇口。市值相当)中国银行分红不错,而且属于其他银行全倒了,我也不信它倒的国企;招商蛇口作为一半新股跌了不少,横了不短,总觉的不算贵了;其他门票选择参考雪球小小辛巴分析。
35%债券(122111,122126,122746,122815,127099,112056。市值相当)主要选择普通投资者可买,1年以内到期,收益偏高者。
20%定增基金(嘉实元和10%,财通精选、财通升级、国投瑞利、国投瑞盈各2.5%,)嘉实元和参考鼎级老实和尚模拟盘,其余参考集思录定增数据到期年化折价率、价格动态年化折价率。
美股:
70%黄金(IAU)参考E大关于黄金的分析
30%mREITs及其它分红类投资(ARR,FSC,ZFC)参考seeking alpha上的分析师分析
4%石油(OAS)标的是之前E大曾今做反弹时用过的,标的选择略无脑。个人觉得货币持续QE、降息下,非可再生资源中的土地、黄金、石油应当有机会,石油毕竟储量有限,使用习惯,打算按一年半时间和均分空间加仓至20%。
今年收益情况:
A股躲过各种股灾,但赚的不多,不足10%。美股参考E大做空美股策略,但是一没踏准节奏,二受VXX时间折损、SQQQ杠杆震荡折损、套利中概股VNET所累,亏损愈10%。现放弃美股投机做法,形成上述持仓。
欢迎大家交流指点~
期初资产:A股218000元,IB36240美元。
发表时间 2016-08-05 17:27

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xiaovxu

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不错哇,不过美股好像过100%了,有融资?
2016-08-05 17:41 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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嗯,ib融资很方便~
2016-08-05 17:43 0 条评论
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ppanchor - 80后IT男

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50W 的资金量,玩这么多的投资产品。。。楼主有够累的。。。
2016-08-05 17:46 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: marco_jhwt 地主仔 lqlcq

@ppanchor 我觉得还是有必要的。比如自己a股熟悉分级基金,去年股灾,我在20%的折价保护下买入跌停a类,挽回全年25%+的收益,功夫在平时积累学习。而且分散投资是降低风险的免费午餐。主要是去年后期做分级折价套利挺累,虽然收益非常可观,但是和机器人抢饭真的挺累。
2016-08-05 17:59 0 条评论
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本周计划清空国投瑞利161222(已到期,封转开,没注意到这个上周就到期了),换入基金通乾500038。周五转入生活费用尝试申购九泰锐智168101。其余不变
当前仓位
A股:
45%充作市值打新(门票股:中国银行,伊力特,古越龙山,顺鑫农业,东阿阿胶,招商蛇口。市值相当)
35%债券(122111,122126,122746,122815,127099,112056。市值相当)
20%定增基金(嘉实元和10%,财通精选、财通升级、国投瑞利、国投瑞盈各2.5%,)
美股:
70%黄金(IAU)
30%mREITs及其它分红类投资(ARR,FSC,ZFC)
4%石油(OAS)
注意8月28日到期的基金通乾500038,
2016-08-08 16:00 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
A股(市值222452,收益2.04%):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,伊力特,古越龙山,顺鑫农业,东阿阿胶,招商蛇口。市值相当)
35%债券(122111,122126,122746,122815,127099,112056。市值相当)
17.5%定增基金(嘉实元和10%,财通精选、财通升级、国投瑞盈各2.5%,)
2.5%现金
美股(市值36140,收益-0.276%):
70%黄金(IAU)
30%mREITs及其它分红类投资(ARR,FSC,ZFC)
4%石油(OAS)
A股新投入资金1W,1.5W申购九泰锐智168101。下周起A股以228000作为投资起点,并计算当前仓位。之前关于新股年20%的收益估计高了,重新估算为13%。
宏观:
我没系统学过经济和金融知识,依据常识推演。
国内债市受低利率牵引,可选择的余地和利润不大。房市泡沫不破,货币政策没转折,资金面变化不会过大,A股就作震荡和慢熊看待,这样,一些稳定盈利高分红企业在慢熊退潮之下或浮出水面。
全球而言,大国放水姑息,最后的受伤者应当是金融机构或者背书的国家信用,多久伤势浮现就不知道了。美国倒是在尝试加息,估且估计会有一次加息,否则美联储的脸上太难看,目前也做不出像样的配置。
昨天听搞装修的朋友说,现在的小区里入住率挺低,很多亮灯是开发商雇人每晚去点亮,许多新开发的房子作为款项抵押或者结付给材料商。房子下跌如果也和货币政策收紧、特别政策或供应大幅增加有关,可能的触发点会有加息、涉房类税收变化、人口最多一代的年龄、....房子的问题似乎挺复杂,但是简单来看,首先房子在一个高位,我这个不入流城市的普通房价在我年工资(当地公务员)20倍。其次有一个导火线,应该会下跌,甚至引起连锁反应。
2016-08-12 17:19 0 条评论
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当前仓位
A股(市值233530,收益2.51%):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,伊力特,古越龙山,顺鑫农业,东阿阿胶,招商蛇口。市值相当)
30%债券(122111,122126,122746,122815,127099,112056。市值相当)
20%定增基金(嘉实元和11%,财通精选、财通升级、国投瑞盈、九泰锐智共9%)
5%现金
美股(市值36292,收益0.14%):
68%黄金(IAU)
18%mREITs及其它分红类投资(FSC,ZFC)
14%现金

计划:
E大认为美股将跌,黄金和公用事业股将涨,美元震荡,大宗商品今年高低点已现。
清空了石油,保留了黄金,不打算投机做空美股,看好公用事业股应当是较安全的,只是不熟悉,不一定买。限价挂单买入OAS,MTGE,TGT,限价挂单卖出FSC.
1.5W申购九泰锐智168101,得到约5000市值168101,之前没开通场外转场内,先这么放着。
2016-08-23 12:08 0 条评论
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oceanskysw

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美股您选哪家券商做的呢?
2016-08-23 12:16 1 条评论
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一一一

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感觉只专注其中一类就好了,搞这么多太累了
2016-08-23 14:23 0 条评论
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pickstell

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IB挺好的,融资方便,全球股市可投~
2016-08-23 15:09 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前持仓
A股(市值232311,收益1.98%)
未变
美股(市值35930,收益-0.86%)
67%黄金(IAU)
25%REITs(MTGE、ZFC)
8%现金
限价挂单买入OAS,TGT
学习笔记
一、IB债券门槛高,因此学着做REIT。
美国市场中有100来支REITs,可以分为13子类。其中有对经济较敏感的Hotel类,也有对利率敏感的Net Lease、Healthcare类,房地产的租用期限是造成这一影响的原因之一,Hotel按日租用,而Net Lease则是10年以上的租用。
triple net lease,由租房者承担税费、保险费、维护费的商业租赁,合约租期一般较长。这样租房者对房子状况拥有较大影响,需要签订周到的合约,甚至包括设立房屋维护基金。投资此类REIT类似于投资中长期企业债券,对冲通胀,并与潜在增长和杠杆相关。gross lease,租户付房租,其他与房有关的由房东负责,常见的租房住类型。double net lease,房东承担维修,也通常负责停车、暖、水之类。





二、全球REIT ETF
1,VNQI,ETF,0.18%管理费,较偏重于亚洲区(日本、香港、澳大利亚);
2,RWX,ETF,0.59%管理费,欧洲头寸较高(日本、澳大利亚、英国、法国);
3,WPS,ETF,0.48%,较平衡的欧洲头寸(日本、香港、澳大利亚);
以上3个ETF持有的均是不包括美国的房地产。
另有PLD,AMT,SPG,PSA,TCO等也持有不同程度的非美国房地产。
三、税收
REIT收益包括分红和价格上涨,分红征税,而价格上涨则免税,价格上涨可能源自资本增长和折价回归,所以有时折价比分红更具吸引力。
2016-08-28 20:15 1 条评论
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mengyao - 持有etf不动 、转债摊大饼、分级A不轮动

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黄金是不是可以在国内投资,别占用外汇了。
2016-08-28 20:29 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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虽然经常想到该更一更的,总是欠缺毅力,又觉得除了仓位的变动,想法上也没啥可更新的,不过还是该更一更的。
黄金
IB里的黄金让我吃到了第4个千美元级别的亏(前3个分别是VXX,SQQQ,中概回归股VNET),翻了翻书,想了想,现总结如下。
黄金,目前的普遍理论是“与通胀为友,与增长为敌”,所以在滞胀中会有最佳表现。
1.黄金是什么?黄金作为一种硬通货,其作用是衡量价值,故全世界应有“黄金总价=资产总价=货币总量”。如此看来,黄金应与增长为友,与通胀为友,估且以美元来近似货币,则美元升值,则美元量降,黄金价降,反之亦然。
2. 为什么出现普遍理论?自人类进入纸币时代,黄金的货币地位下降,可以认为自纸币时代以来,黄金一直处于折价状态, 这种折价随着纸币信用地位的提升而加深。故每逢大型危机,纸币信用下降,黄金便会缩小折价而增价;每逢盛世,纸币盛行,金折价加深,价格下降或不变,现出了与增长为敌的表象,而折价率即为“经济增长率-金价涨幅”,金价涨幅可粗参考1946年35美元,则为1300/35.
3. 什么时候买入黄金?要么是危机,要么是美元贬值或量增。
其实以上思考对于当前投资或许帮助甚微。
本来发个帖子,想帮助自己记录所思所想,以便回顾和学习,结果欠缺毅力,而且许多想的事情又往往没有执行力,但愿以后能坚持着。
当前仓位
A股(市值220000,收益0.92%,部分市值转出,调整期初资产):
30%充作市值打新(门票股:中国银行,中国石化,中国平安。市值相当)
26%债券(122111,122746,122815,127099。市值相当)
21%定增基金(嘉实元和11%,财通精选、财通升级、国投瑞盈、九泰锐智共9%)
13%黄金(159937博时黄金)
10%现金
美股(市值35492,收益-2.06%):
51.6%黄金(IAU)
75.37%mREITs及其它分红类投资(ANH, CMOPRE, CYS, FSFR, MTGEP, NLY, TGT, ZFC)
2016-10-24 14:44 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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本周计划:A股清仓债券,增持股票(今日的阳线太过好看;接近年底看报;贬值之下不见恐慌,资产价格反而减轻压制)、黄金(腾出外汇)。
美股减持黄金,ZFC勾选现金选择权,其余暂不变。
2016-10-25 00:28 0 条评论
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iamsun

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50万,搞这么多,纯粹瞎折腾
2016-10-25 07:30 0 条评论
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foammaster

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这么勤奋,理当支持一下!
2016-10-25 08:00 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
A股(市值218305,收益0.14%):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,盐湖股份)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
35%现金
美股(市值35947,收益-0.81%):
100%mREITs优先股(AGNCB,CIM-A,CMO-E,NLY-D,NLY-E,)
30%mREITs及其它分红类(ANH,FSFR,NLY,SLD,TGT)

说明和计划:
刚刚清空了黄金,这是第四个大亏,其实早都看到E大在大选结果前清了黄金,但是还是没能适时退出。这段时间持有黄金的感觉是,对我而言,黄金只能用作配置,不适合用作投资。
A股得到大量自由现金,但是没找到合适的标的(丑版的124161倒是有点中意,但是不喜欢攀高后放量的债券),想直接投到门票股里,又总觉得太偏激,先放着等待机会。计划视时间增持盐湖(每月5%),视空间增持中行(每下跌5%增持5%),视时间增持嘉实元和(每季度10%)。
mREITs优先股受长期国债利率上扬影响,出现一波大下跌,不断吃进,导致最高时整体仓位达160%以上,也因为这个考虑放弃黄金仓位。不过在吃进优先股时,明显感觉到三四年前投资A股债券的熟悉感觉,知道仓位虽高,但心中很安全。托优先股和TGT,ZLC的福,黄金损失的超过1500刀的损失大部分挽回,心态也不算糟。美股并没有什么特别打算,优先股价差大,多挂限价单,其他品种到了合适价位买卖就是~
本来想做点石油的,结果OAS做飞了,没了标的,就不分心了暂时
对了,补一张黄金的周线图

笔记草稿(请无视)
nly在之前的选择对冲策略时,偏向于适应更陡峭的利率差,成为当前的一个好选择
DX和CMO则受益于持有大量机构ARMs(可调支付利率抵押贷款),前阵子的国债利率上涨,导致提前支付的风险降低,因此DX和CMO能有相对较好的表现。问题是美国国债利率是怎么衡量的,ARM是根据国债利率的市场表现来调整的?

ARMs = Adjustable Rate Mortgages
RMBS = Residential MBS
CMBS = Commercial MBS
IOs = Interest-Only Strips
2016-11-18 11:39 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: 天书 剑水 asdfg LonelyPeterpan 地主仔 marco_jhwt更多 »

最近在看布尔迪厄的书,讲到一种唯智主义偏见,大意就是做研究的人根据理性对一件事情的走向进行判断,而这种判断与事实往往有出入,称之为唯智主义偏见。比如有见识的人们认为留欧对英国的好处更多,因此觉得英国脱欧不大会发生,甚至只是英国人的噱头,然而事实却并非如此;比如前几年人们觉得房价猛涨,已然高企,泡沫已然形成,并多次预测其下跌,但事实是房价依然顶在那个海拔。有时候觉得与世间事最相似的两样东西,一样是股市的走势,另一样是量子力学,而概率论就成了处世的最佳哲学。
论及发帖以来自己的收益,其实我还是比较满意的,毕竟还有一份未被眷顾的新股收益和美元升值收益。所思者,以前学习国内市场时,是从债券-股票-可转债-打新-分级-封闭-定增这个顺序来的,到去年后半年感觉到袪魅,自此便瓶颈了;而进入美股市场以来,接连吃亏,虽然有语言、行业等客观制约,但更主要的错误却是不了解情况时做出武断的决定,对于一个陌生市场贸然交易自己从没接触过的期权、杠杆基金、做空、波动率合约ETF、大宗商品,好在运气不差,没有太大损失,也没有坏了心态。要深入学习和理解一门学问,应当从这门学问中某一个点入手,把它完全搞明白,然后才有了自己的阵地,才能触类旁通。概率论有了最基础的期望这一定义,就有了一个直观的观察点;资本市场其实也有这样的锚点,对我而言,目前能使用的最好的锚点就是利率(收益率),我很想从债券来熟悉海外市场,然而受限于资金门槛,此后会将大部分精力专注与mREITs,dividends,以待图南。
2016-11-21 15:39 0 条评论
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tangkunyi

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@najeev 楼主说说mREITs优先股你做的功课呗,一起学习一下
2016-11-21 16:07 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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@tangkunyi 所知不多,多多指教~
当前仓位
A股(市值221400,收益1.56%):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,盐湖股份)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
35%现金
美股(市值36477,收益0.65%):
82%mREITs优先股(AGNCB,CMO-E,NLY-D,NLY-E)
40%mREITs及其它分红类(ANH,FSFR,NLY,SLD,RSO,TGT)
-4%,空OAKS

说明和计划:
A股下周开始进行折价套利,另按计划视时间增持盐湖(每月5%),视空间增持中行(每下跌5%增持5%),视时间增持嘉实元和(每季度10%)。
美股继续挂限价单钓鱼。
mREITs优先股其实与债券类似,但是由于IB融资方便,我的情况是最高2倍仓位,11万美刀以上是4倍仓位,这就相当于A股的正回购了;一般是25元面值;8%左右的年化净收益;每年付息4次(也有两三个年付息12次);有一个CALL DATE,可以看作到期时间,但有所不同,真实的到期时间晚于这个CALL DATE,并不能确定具体哪天到期,如果一直不CALL,就适用永续债模型;各mREITs的持仓与管理有所不同,可视作债券评级。这样,基本就可以用债券的思路作分析。我会在评级的基础上,计算其永续债收益和CALL DATE到期收益率,取这两个收益率比较高的限价买入。
目前收益比较高的有,ARR-A,ARR-B,CYS-A,NLY-C,NLY-E,OAKS-A,RSO-A,RSO-B,RSO-C;其中评级好的有CYS和NLY;需要注意的是NLY下周除息。
2016-11-26 11:49 0 条评论
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tangkunyi

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@najeev 请问这些mREITs优先股的收益率和CALL DATE到期收益率及时间在哪个网站可以看到,还是自己算出来的?
2016-11-28 20:29 0 条评论
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淡看风云 - 财务自由进行时

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全市场,牛
2016-11-28 21:20 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: marco_jhwt

@tangkunyi 优先股的分红率、分红时间和CALL DATE是在网上查的,某些公司官网可以查到部分信息如(http://ir.agnc.com/phoenix.zhtml?c=219916&p=irol-preferred),SEC可以查到公告,NASDAQ可以查到分红时间。
CALL DATE到期收益、永续债收益是自己EXCEL算的。
风险评级很重要,但目前我也不会。集思录债券数据人人都有,但是要做好债券还远远不够,很大一部分差异就在选债上。
2016-11-28 23:46 0 条评论
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tangkunyi

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@天书 老大能否把mREITs优先股的收益率和CALL DATE到期收益率及时间添加到集思路里面呢?
2016-11-29 10:48 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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@tangkunyi 我倒是觉得必要让集思录来做这个,毕竟模型不成熟、小众;而且要是把这个也放进去的话,论优先级也比较靠后了,至少也该排在海外债券之后了。
2016-11-29 10:55 0 条评论
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tangkunyi

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@najeev 海外债券资金门槛比较高,我到觉得mREITs比较适合操作,就像AGNCB有两房隐性背书,知道时间,知道收益,知道风险,匹配集思路低风险的风格
2016-12-04 03:04 0 条评论
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rogersh2002 - 开始筹备退休金了。。。

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@najeev 请教,你拿的几只mreits股息的税率是多少?也就是说公告1块分红,实际到账多少,扣税多少?

我电话咨询了中文客服,得到的回答是reits不一定用10%的平均税率,要看每支产品的当期分红是否符合美国的税法要求,有10%也有高达30%甚至更多的。
2016-12-04 07:13 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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从开帖至今日,A股(219881)、美股市值(36254)增幅均小于1%,为方便今后计算,以今日市值计净值为1。
当前仓位
A股(净值为1):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,盐湖股份)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
35%分级基金折价套利
美股(净值为1):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-D,NLY-E)
30%mREITs及其它分红类(ANH,FSFR,RSO,TGT)
-4%,空OAKS

@tangkunyi 美股目前有优先股800余支,选择高息、累积型,再加上穆迪或标普的投资级评级,筛选出来的优先股只有10分之1,且称之为优质优先股,AGNCB并不在此之列(我没找到它的评级)。CALL是公司的权利,可行使也可不行使,我们所做的是规避被行使的风险,离债券的知道时间还是有相当距离;AGNCB有两房背书的是他们持有的贷款组合,但其管理、杠杆、利率、流动性等风险仍不容忽视;对这片领域也是初涉,不敢轻谈低风险。不过mREITs及优先股确实适合小散,学习这个倒是对咱们有所助益。
@rogersh2002 我的股息税是10%,有一个奇怪的地方是每月前几天会对上月额外收一笔不高的税。你的情况,如果达30%,我记得昨天看到个前辈的帖子说是可以申请退税的。我的股息税见附图



2016-12-04 17:01 3 条评论
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rogersh2002 - 开始筹备退休金了。。。

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唉,还是没太看明白,真.老白!
withholding,分红是30%税率
FSFR,分红是10%代扣税率
理解得对不对?
第二张图fsfr就彻底糊涂了,9月12日税是3,9月30日的税是-3?啥情况?
2016-12-04 17:30 0 条评论
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rogersh2002 - 开始筹备退休金了。。。

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reits产品的风险,我是这么理解的:不是天然低风险,但可以做成低风险的投资组合。思路是:
1、选择高股息的产品,主要收益来源于此;
2、选择有期权的产品,且期权成交量要稍高一些,可以通过卖call来对冲正股下跌的风险;
3、适当利用IB提供的低息杠杆,来增厚利润。

如果call的执行价是低于正股20%,就能覆盖20%的正股下跌风险,这样风险就相当小了;当然因为执行价低,被行权的可能性也会大很多,会白忙一场!刚开始接触,正在摸索如何选择合适的行权价期权。
2016-12-04 17:42 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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@rogersh2002 withholding本来我也不懂,刚才突然就悟了~withholding是我参与IB的证券出借进行收益增强(yield enhancement),别人向我融券,我获得的利息收税是30%。FSFR等证券分红10%扣税。第二张图是应计股息,也就是说9月12日应计30元(欠我30元),9月30日是分红支付日(支付给我30)所以是-30;两者相加为0,即9月30日我的应计股息已付清,为0.
上述用期权的思路曾见eltonlau提过,他即用的这个方法。我刚开通IB时试水过一两个月期权,纯小白,楼上所言的貌似就是持保看涨策略了。我之前试水时,所选的中概股期权交易量小,又担心挂单后,会因正股波动而最终以不利的价位成交,后来就先学着做别的了
2016-12-04 18:19 0 条评论
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rogersh2002 - 开始筹备退休金了。。。

赞同来自: submeimei

@najeev
豁然开朗啊,非常感谢!我也去开yield enhancement去,蚊子腿细,也是肉啊!
期权思路就是大鳄和playl帖子里学的,非常赞同这一方法,可惜加元reits有期权配套的很少,只找到一支(股息低于6的可能还有)cuf.un。
美元的reits暂时没有建仓,我认为加元会在17年兑美元上涨,幅度可能不小,尽可能拿加元资产了。
2016-12-04 19:00 1 条评论
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lyjgeorge - 80后IT男 微信公众号大麦投资

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美股的那些都是从哪里开户? ib?
2016-12-04 19:02 1 条评论
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zhouxi1014 - 巴菲特:如果我只有三十岁,有一份稳定的工作,我会把所有的钱都投资到一只成本费率低的追踪标准普尔500指数的指数基金上,然后继续努力工作。

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3.8年,都玩转美股了,PF啊!
2016-12-04 19:03 0 条评论
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rogersh2002 - 开始筹备退休金了。。。

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录上在IB开户的多,最近天书还和IB谈了个团购力度很大,见:
https://www.jisilu.cn/question/80511?show_all_answer-TRUE__item_id-955405__answer_id-955405__single-TRUE#!answer_955405
2016-12-04 19:06 0 条评论
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tangkunyi

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@najeev 为什么我在IB上输入代码AGNCA找不到,输入AGNCB是可以找到呢?CYSA和CYSB也找不到代码?
2016-12-05 11:33 2 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人币币计,净值为0.9999)
A股(净值为1):
45%充作市值打新(门票股:中国银行,盐湖股份,苏利申购)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
35%现金
美股(净值为0.9967):
80%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-D,NLY-E)
30%mREITs及其它分红类(FSFR,RSO,TGT)
-10%,空OAKS
下周计划
1.录里的200美元小羊毛,关注,到周二出手
2. 开板出苏利换一篮子深市门票
3. 下下周,将A股现金买入黄金ETF,同时在美股做空等量黄金ETF,观察保证金变化,并尝试再购入等量生息分红资产的可行性。
2016-12-10 12:10 4 条评论
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kate677

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这么多个月你竟然没赚到钱,黄金给你大把机会,你的宏观是不是错了
2016-12-10 22:39 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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@rogersh2002 我参考了一些分析师报告。
经过上涨,面临加息,我认为整个mREITs行业是偏高了;各具体mREIT质量更是良莠不齐。目前比较安全的mREIT是RSO;而OAKS则看空。我就选择了同时做多RSO,做空OAKS。
@yfc1989 同龄人你好~@rogersh2002 做多国内黄金,同时做空国外黄金,与黄金无关,而是临时换汇。是否可行我不知道,待尝试后总结
2016-12-11 10:28 0 条评论
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yfc1989

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同龄人好。不理解临时换汇。你总资产不是很大啊,为什么要用这种方式?不过你的思路明显跟我不一样。我在这个资金量肯定是倾向于风险回报更高的玩法,毕竟体量太低,滚雪球滚不起来的
2016-12-11 19:10 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: 地主仔

当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.0376)
A股(净值为1.0724):
55%充作市值打新(门票股:中国银行>盐湖股份>中国石油=申万宏源>一汽轿车=以岭药业)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
30%现金和未开板新股
美股(净值为0.9967):
80%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-D,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
18%羊毛(WBMD)
10%RSO
-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-15%,空OAKS
——————————————————————————
宏观:国内经济下行,汇率下行,楼市货币流速减缓,利率上行,呈现人将去楼将空之景,猜测国家会启动某些红利以留住资金拖时间让机会发芽,目测会以国企改革为正面军,掩护各方面散军,打新多配国企改革加蓝筹分红股。
海外,欧洲问题频闻,一时难以收缩,资金逃往美国,美国有资金流入和加息对冲,市场既涨且跌。大宗随美元走强而承压,底部震荡。
后续计划:将新股视作现金后,出手弄了一堆门票,大盘每跌100点,加10%门票仓位。不直接换汇,是考虑自己能力太低;另外,如果国内混乱,或可见市场极度偏见的大机会,先抓好国企改革的线。今年一月暴跌二月反弹,换而言之,大多数股票一个多月后应可见年线走平出现机会。再耐心点!
人民币形成圆弧底(见图),弧度虽陡,显得不那么牢靠,但宁可信其有,故开板后视回购利率,选择临时换做美元或拆借出去。美股没啥变化,以rso和oaks对冲板块风险,坐等偏见归位
2016-12-19 08:03 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.1011)
A股(净值为1.1994):
55%充作市值打新(门票股:盐湖股份>中国石油=申万宏源=中国银行=石化油服=鞍钢股份=中粮地产)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
30%现金和未开板新股(苏利股份)
美股(净值为0.9995,杠杆1.35):
80%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-D,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
13%套利(OCIP,ENT,IMSCQ,NRO)
10%RSO
-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-15%,空OAKS
3 OAKS(jan 20'17 5 put),成交于0.05元
2016-12-25 15:31 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: 价值迷雾

2017年以净值为1重新计算
当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1)
A股(净值为1):
50%充作市值打新(门票股:盐湖股份>中国神华=申万宏源=中国银行=石化油服=鞍钢股份)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
32%黄金ETF
美股(净值为1,杠杆1.2):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
13%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NRO)
11%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-15%,空OAKS,含3 OAKS(jan 20'17 5 put),成交于0.05元

2016年犯错总结,收益率13.2%:
1.没敢在28元买石油,想在更低价吃入。对于明显进入低估区的标的,需建立底仓。
2. 没敢在1月暴跌后买股票。在这种情况下半仓买入分红持续的好股票进行打新,是可计算结果的好法子。
3. 美股杠杆折损、时间折损、投资黄金。需找一块适合的阵地,巩固好,选择mREITs与事件套利。
2017年要做的事:
1.由于资金分散,A股不足以达到50W开期权、港股通等新副本,IB更是不足11W,而之前许多学过的东西也有点模糊,故需重新巩固学习接触过的品种,特别是mREITs、事件套利和分级基金。
2. 看一本货币金融学的课本,找CFA的书本研究下有没必要学,如果有,就定学习计划,没有,就坚持看英文分析。
3. 2017年机会。15年底换了外汇后,人民币起起伏伏半年余,如果是A股,估计早都放弃了;好在换外汇也是有限制不大容易的,就坚持住了。回过头来看,竟然一年贬值7%!!,相当于一张公司债的收入了。
黄金搭桥可能造成美元减少,而人民币增多,故放弃。美元部分继续投资正在熟悉的品种,人民币找机会投资一些QDII或者黄金ETF之类度过汇率易贬值的年初与年末。楼市受资金面、政策面、技术面、估值等方面不利共同作用,即使不跌,也不见得有机会,国内经济的希望反而是股市多一点。之前看到有人统计,2016年新股发行融资远远小于定增,生于忧患,死于安乐,打新继续。政府能引导和掌控的最大红利可能是国企改革,为图安全,继续选择高分红或改革龙头作门票。1月过完后,当见年线走平,或见一小波机会。黄金跌势未尽......且行且看,毕竟是没有经验过的年份即将到来。
2017-01-02 11:58 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

赞同来自: bandao2011

当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.0052)
A股(净值为1.0095):
50%充作市值打新(门票股:盐湖股份>中国神华=申万宏源=中国银行=石化油服=鞍钢股份)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
32%黄金ETF
美股(净值为1.0039,杠杆1.33):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
18%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NRO,NYRT)
14%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-17%,空OAKS,另有3 OAKS(jan 20'17 5 put),成交于0.05元
——————————————————————————
思考与计划
2016年A股募资总额1.62万亿,其中IPO1424.11亿,再融资1.46万亿,是IPO规模10倍,监管层也在有意识地引导更多的IPO,更少的再融资,故继续维持半仓打新。叠加国家红利的可能性与港股通引入外资的选股偏好,继续选择蓝筹改革股作配市值。年前拉出黄金周线,估计黄金要反弹并至少上摸10周线,再考虑到躲避年初人民币贬值问题,故将现金换为黄金,结果元旦后美元指数下跌,出现人民币与黄金同时上涨的情况,看来以黄金或大宗躲避人民币贬值的逻辑在美元单边升值时不成立。人民币的线在6.83,这一回上涨已经基本到了,剩下的估计得慢慢震荡然后急速贬值了,下周清空黄金,然而自己只能卖卖回购什么的了。
美元的最终贷款人不是美国政府,而是美联储。美元应当看作一张负利息债券,利息就是通胀率。08年金融危机最后的解决方法是大量灌水,最后结果是伤害信用,即伤害币值。然而“铸币税权力之大,大得超乎想像”(eltonlau语),次贷危机被联储向全球征铸币税的大水给淹没。”汇率背后的逻辑是经济“(同上),如此而言,经济其实就是各国纸币这张负利息债券的担保物,经济好就是3A债,经济差就是垃圾债而已,汇率即是这张债券的现价。
如果监管层松绑股指期货,股指期货会不会恢复到原先的溢价水平,现在买入折价的股指期货是否是当前一个不错的投资呢?然而我连50W也木有~
2017-01-07 20:08 5 条评论
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bigboiii - 80后搬砖男

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50万还用这么折腾。让家人再开个账户(或俩),分散几只高股息的打新就可以了。
2017-01-07 21:42 0 条评论
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hjndhr

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关注
2017-01-07 22:14 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为0.9994)
A股(净值为1.013):
50%充作市值打新(门票股:盐湖股份>中国神华=申万宏源=中国银行=石化油服=鞍钢股份)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
35%现金
美股(净值为0.9903,杠杆1.35):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
23%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NRO,NYRT,TZZ)
14%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-17%,空OAKS,另有3 OAKS(jan 20'17 5 put),成交于0.05元
2017-01-14 11:31 6 条评论
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记事本

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佩服,很认真的投资态度
2017-01-15 00:41 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为0.9948)
A股(净值为1.0172):
60%充作市值打新(门票股:中国银行>中国神华=申万宏源=中国石化=潍柴动力=宁沪高速=中国平安)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
25%现金
美股(净值为0.979,杠杆1.35):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-E)
20%分红类(FSFR,TGT)
23%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NYRT,TZZ)
14%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持5%RSO
-17%,空OAKS
2017-01-22 23:51 0 条评论
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吃米

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深市门票不太好选
2017-01-23 00:57 0 条评论
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记事本

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mark
2017-01-23 12:25 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.00136)
A股(净值为1.02586):
60%充作市值打新(门票股:中国银行>中国神华=申万宏源=中国石化=潍柴动力=宁沪高速=中国平安)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
25%现金
美股(净值为0.98287,杠杆1.38):
70%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C,NLY-E)
10%分红类(TGT)
23%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NYRT,TZZ,PBOX)
3 OAKS may 19'17 5 put
配对A:
14%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持RSO
-17.7%空OAKS
配对B:
6% BMNM
-6.8% ORC
——————————————————————————
思考与计划
就期权使用而言,个人更乐意卖期权而非买期权,这应当是出于自己与时间为友的交易思维和习惯,暂不做研究提升。在计划范围内,会使用卖期权的方式来节约资金使用,原则是集友“独狼静思”提出的“乐意被行权”。
近期吃到了第五个千美元级别的亏,而且还是在仓位中其他证券(FSFR)出色表现,弥补许多亏损的情况下。tender offer确定后基本稳吃,损失主要来自TGT和套利股(IMSCQ、RAD、ENT)。清算、合并、私有化股价在冲到预期价格之下时便开始震荡,然后一直下跌,跌破自己介入价格;TGT虽非同一逻辑买入,但走势也类似于这些个套利股。
针对这类股票的交易策略可从三方面改进:一是跟踪新闻报道,寻求入价差误;二是改善交易方式;三是寻求概率上的风险收益优化。就第一点,太劳累,不适合我,可优化为仅追踪某一个套利事件,赋予较重仓位,减少关注数量。第二点,这些股票的波动受言论影响较大,较难适用卖期权方式。可尝试持仓情况下,以预期价格作为行权价卖CALL的持保看涨策略;外围消息不变情况下,结合交易量、保守估算持续时间、风险收益比的相对变化,提早关闭头寸;在股价近于预期价格,充分入价事件成功时尝试做空。第三点,当前套利仓位还需继续保持,交学费继续体验。
2017-01-28 13:38 0 条评论
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穿风

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很认真的浪费时间。

投个机,研究天下大事属于过度研究。
2017-01-28 15:40 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为0.99843)
A股(净值为1.01926):
60%充作市值打新(门票股:中国银行>中国神华=申万宏源=中国石化=潍柴动力=宁沪高速=中国平安)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
25%现金
美股(净值为0.98564,杠杆1.52):
60%mREITs优先股(CMO-E,NLY-C)
10%分红类(TGT)
28%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NYRT,TZZ,PBOX,PTXP)
3 OAKS may 19'17 5 put
配对A:
20%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持RSO
-17.7%空OAKS
配对B:
14% BMNM
-15% ORC
——————————————————————————
思考与计划
对于优先股而言,不少机器人将yield to call作为重要参量(包括我这个生物人),但这样做并不正确。其实,优先股价远在面值以下时,call protection反而是不相关的,因为基本不会见到公司回购优先股,公司在公开市场买回更显划算,公司这时也无法有效发行更低息率的优先股。但是有较长回售期的优先股价,却可在未来上见26元,回售期将近或已过的优先股价则被死死压在25.5元以下。可见,长到期只是意味着潜在更高收益。
美股杠杆高了,已经出掉了一部分优先股,需要视情况继续减仓。
2017-02-04 13:07 0 条评论
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looqi - 老男孩

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佩服佩服
2017-02-04 13:45 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.01676)
A股(净值为1.02961):
60%充作市值打新(门票股:中国银行>中国神华=申万宏源=中国石化=潍柴动力=宁沪高速=中国平安)
15%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
25%现金
美股(净值为1.01112,杠杆0.95):
10%分红类(TGT)
26%套利(RAD,NBZ,IMSCQ,NYRT,TZZ,PBOX,PTXP)
3 OAKS may 19'17 5 put
配对A:
20%RSO,含-3 RSO(feb 17'17 10 put),成交于1.7元,视作于8.3元增持RSO
-17.7%空OAKS
配对B:
14% BMNM
-15% ORC
2017-02-11 11:16 0 条评论
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qisuo30 - 80后民工

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支持下楼主
2017-02-11 17:28 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.02455)
A股(净值为1.02515):
60%充作市值打新(门票股:中国银行=潍柴动力>中国神华=申万宏源=中国石化=中国平安)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
20%华宝油气
美股(净值为1.0345,杠杆0.91):
8.7%分红类(TGT)
24%套利(RAD,IMSCQ,NYRT,TZZ,PBOX,PTXP)
3 OAKS may 19'17 5 put
配对A:
20%RSO
-16.7%空OAKS
配对B:
14% BMNM
-8.3% ORC
——————————————————————————
思考与计划
大鳄提到国内做多CPI的逻辑,于是选择以QDII做多原油,然而很快就后悔了,下周出清。
美股持有的优先股久不见涨,于是一口气出完,结果完美躲过上涨。
IMSCQ某天突然高涨,贪心犯作,结果又少了许多。
这些加起来也算是第六个千美元级别的损失了。人性弱点难克服,唯有加强交易计划的制定与执行。另外,做A股时能对比寻找折价品种,美股目前只懂一点点mREITs,因此A股可选品种分散资金摊大饼,美股当择个股以集中资金。下周美股择机配置优先股、提高配对仓位。
关于mReits。如agnc,收入主要源自利差和dollar roll,风险主要源自提前还贷和利率。几年前利差大而光景好,如今收入还算稳定,提前还贷基本能估算,但利率风险显著上升,成为主要变数。感觉实际投资中,主要需根据当季联储货币政策和公司对冲策略做判断,两者之间的偏差才是决定公司当季业绩的地方。
2017-02-19 09:17 4 条评论
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集思小子

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几十万资金要做这么分散?!
2017-02-19 10:22 1 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.0242)
A股(净值为1.02856):
60%充作市值打新(门票股:中国银行=潍柴动力>中国神华=申万宏源=中国石化=中国平安)
20%定增基金(嘉实元和,少量九泰锐智)
20%现金
美股(净值为1.02991,杠杆1):
8.7%分红类(TGT)
29%套利(RAD,IMSCQ,NYRT,PBOX,PTXP,ENT)
3 OAKS may 19'17 5 put
12.65% BMNM
13% 优先股(CMO-E)
配对A:
20%RSO
-16.7%空OAKS
2017-02-26 22:20 0 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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当前仓位
总资产(以人民币计,净值为1.02986)
A股(净值为1.02283):
27%充作市值打新(门票股:中国银行=中国神华=茂业商业>N万通)
少量九泰锐智
71%现金
美股(净值1.04251,杠杆1.29):
3 OAKS may 19'17 5 put
22%分红类(TGT,WPG)
13%套利(NYRT,PTXP,GECC)
25% 优先股(ANH-C,GBLIL)
配对:
22% BMNM
13%RSO
-32%空OAKS
——————————————————————————
思考与计划
目前的政策面、资金面、技术面均向下指,按照缠女所言,A股需小心。划了一道周线,如下图,担心下跌,于是打新底仓减半。
美股,往年OAKS一季报于5月10日左右出,这做空了半年了,还不见跌,下周增加5%仓位做空。
2017-05-06 10:49 2 条评论
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joeyjiao - 别封账号

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GECC是什么?
2017-05-09 22:42 2 条评论
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najeev - 吾尝闻言于接舆,大而无当,往而不返,吾是以为狂而不信......

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@joeyjiao: 和两个录友合订了个美国套利机会网站,上面有,http://www.specialsituationinvestments.com/
你要是感兴趣可以跟我们分摊一下,一月30RMB
2017-05-10 09:58 0 条评论
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playhi

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现在还是定投不动产信托的时机吗谢谢。
2017-05-20 19:14 1 条评论

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