华宝香港中小盘(501021) FAQ

基金简称:香港中小
基金代码:501021
上市日期:2016年7月6日

1. 市场上已有恒生国企指数ETF和恒生国企指数LOF(深交所上市),均为港股场内产品,华宝兴业香港中国中小盘LOF基金(以下简称“香港中国中小盘”)在交易机制上有何差异?





上交所LOF与深交所LOF运作机制基本一致,主要差别包括:

(1) 深交所LOF T日买入,T+1日可赎;上交所LOF效率更高,T日买入,当日可赎。对于买入赎回进行折价套利而言,风险更小,效率更高。
(2) 深交所LOF不支持赎回费按持有期分段设置费率,上交所LOF可支持。
(3) 深交所LOF场内以份额认购,单笔认购最低1000份起;上交所LOF场内以金额认购,单笔认购最低1000元起。

2. 何为沪港通、深港通?对香港中国中小盘基金运作有何影响?
沪港通,即沪港股票市场交易互联互通机制,指两地投资者委托上交所会员或者联交所参与者,通过上交所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。
沪股通,是指投资者委托联交所参与者,通过联交所证券交易服务公司,向上交所进行申报,买卖规定范围内的上交所上市股票。
港股通,是指投资者委托上交所会员,通过上交所证券交易服务公司,向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市股票。
上交所证券交易服务公司对港股通交易每日额度的使用情况进行实时监控,并在港股通交易日日终对港股通交易总额度的使用情况进行监控。港股通总额度:2500 亿元,每日额度:105 亿元,截至2016年5月9日,总额度余额 1109 亿元。
港股通股票包括以下范围内的股票:
(一)恒生综合大型股指数的成份股;
(二)恒生综合中型股指数的成份股;
(三)A+H股上市公司的H股。
港股通交易以港币报价,投资者以人民币交收。个人投资者参与港股通交易,要求证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元。
深港通,是深港股票市场交易互联互通机制的简称,指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接,使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。深港通一度传言今年内、最快上半年可能实施,A股范围进一步扩展至深交所股票,而港股则将扩展到恒生综合小型股指数的成分股。在深港通实施的同时,也有传言将进一步增加额度、降低投资者门槛等举措。

标普香港上市中国中小盘指数中约88%的市值占比在当前港股通范围内,实际运作中这部分股票可通过港股通机制投资,以节约QDII额度、提高运作效率,另外12%市值需要通过QDII投资。若未来实施深港通,则几乎所有成分股都将进入港股通范围,届时可完全通过港股通进行投资。

3.标普香港上市中国中小盘指数与恒生指数、恒生国企指数有何异同?


因此,标普香港中国中小盘指数与恒生国企指数都是香港上市中国公司的股票指数,而恒生指数则对是否中国公司没有要求。同时,香港中国中小盘与恒生国企指数相比也有分别,后者是H股指数,前者要求中国公司但不限于H股;后者是大盘指数,前者是中小盘指数。
华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数基金将成为国内首只跟踪香港中国中小盘的被动基金。

4.为何投资香港中国中小盘指数?
国内投资者进行海外投资首先考虑的就是毗邻的香港股市。在香港上市股票中,更青睐相对熟悉的中国公司。
当前港股的长期投资机会,最重要的一点是估值。港股平均估值从全球各区域比较以及历史比较都处于低位。(数据来源:Wind,东兴证券,截至2016年6月30日)


代表香港股市大盘表现的恒生指数市净率(P/B)接近1.0,历史上只有1998年触及这一水平。代表H股表现的恒生国企指数市净率更是低至0.8。(数据来源:Wind,东兴证券,截至2016年6月30日)


在香港中资股中,中小盘股票行业分布更为均衡,而大盘股过于集中于金融行业。


香港中国中小盘指数市盈率和市净率处于较低水平,略高于恒生国企。但恒生国企成分股中银行、保险等金融机构占比较高,而该行业估值普遍较低(如恒生国企中银行股占比41%,市盈率仅4.9倍)。


香港股市是以机构投资者为主的市场,主要关注和配置大盘股,中小盘股票缺乏研究覆盖,价值容易低估。
深港通有望年内落地,同时港股通投资者门槛可能降低,将有助于为香港中国中小盘股票提供增量资金,合理提升股票估值。

5.标普香港上市中国中小盘指数是什么样的指数?
标普香港上市中国中小盘指数旨在跟踪标普中国BMI指数中在香港上市的中小市值的中资公司股票表现。
该指数的选样标准为:
(1)备选集:标普中国BMI指数成分股中的中小盘股票(BMI指数成分股入选标准为流通市值大于1亿美元)
(2)上市地:香港;
(3)流动性要求:三个月日成交额中间数大于2千万港币
(4)可投资性要求:参照日收盘价大于等于1港币(为剔除仙股的影响)
该指数以流通市值加权,并设立了5%的个股权重上限。
指数每半年调整一次,发生于3月和9月。
该指数的基本面数据如下,同时列举恒生国企指数及中证500指数数据作为比较:


(数据来源:标普道琼斯指数、恒生指数、Wind;截至2016年6月30日。)
由成份股构成来看,中盘股68只,权重占指数总市值的72%;小盘股57只,权重占指数总市值的28%。
以下为该指数当前的前30大成份股:



6. 如何查找标普香港上市中国中小盘指数的指数信息及行情?
(1)可登陆标普指数公司网站标普香港上市中国中小盘指数的页面查询该指数的基本信息、编制方案、行情与月报。具体网址为:http://asia.spindices.com/indices/equity/sp-hong-kong-listed-china-midsmallcap-select-hkd-index
(2)标普香港上市中国中小盘指数的行情已在万得终端和万得手机APP展示,代码SPHCMSHP。目前展示15分钟延迟行情,未来将展示实时行情。


(3)投资者也可在彭博(Bloomberg)终端查询,代码SPHCMSHP。

7.如何投资香港中小盘基金?
(1)场外申购:可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购,代码501021。场外申购的份额只可选择场外赎回。如需场内卖出,要先进行跨系统转托管至场内,再卖出。
(2)场内申购:该基金在上交所上市交易,场内简称“香港中小”。场内申购需要通过在券商处开立上交所A股账户,输入基金代码501021进行。申购价格为当日的基金净值(不同于大多数QDII基金于T+2日公布T日净值,该基金于T+1日公布T日净值)。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。
(3)场内买入:就像买入股票那样直接输入501021买入,价格为实时交易价格。场内买入的份额可以卖出或赎回。

表1:香港中小盘的申赎和交易




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8.香港中小盘还有哪些交易策略?**
香港中小盘在上交所一级市场可申赎,二级市场可买卖,一、二级市场之间因申赎净值与买卖价格的差异存在套利机会。二级市场买入、卖出基金份额与股票买卖一样便捷。当二级市场市价明显高于净值时,存在溢价套利机会;当二级市场市价明显低于净值时,存在折价套利机会。
(1)溢价套利
- 场内申购,场内卖出


  • 场外申购,场内卖出


※注:根据方法(2)进行溢价套利,需要承担4天的市场波动风险,建议套利投资者申购确认后及早安排转托管。

(2)折价套利
场内买入并赎回


需要注意的是,赎回后需等待8-10个交易日资金才能到账,资金占用时间长,资金成本较高。

(3)日内T+0交易
香港中小盘是上交所上市LOF基金,支持T+0交易(日内回转交易)。买入当天可确认,卖出后资金当即可用。由于香港与国内属于同一时区,交易时间大部分重合,投资者可于日内进行低买高卖波段操作。

9.标普香港上市中国中小盘指数是否包含香港创业板的上市公司?
香港创业板成立于1999年11月25日,香港创业板市场是主板市场以外的一个完全独立的新的股票市场,目的是为新兴有增长潜力的企业提供一个筹集资金的渠道。香港创业板的上市规则较主板要宽松得多,流动性也差很多,适合有投资经验、风险承受能力较高的投资者。香港创业板的上市要求主要包括:
(1)必须依据香港、中国、百慕达或开曼群岛的法例注册成立;
(2)具有至少24个月的活跃业务纪录;
(3)于活跃业务纪录期间,其管理层及拥有权大致相同;
(4)对于市值少于港币10亿元的公司,其最低公众持股量为20%,涉及金额须达港币3千万元;对于市值大于等于港币10亿元的公司,其最低公众持股量为港币2亿元或15%中之较高者;
(5)上市时有公众股东不少于100人;
(6)无公司盈利要求。
标普香港上市中国中小盘指数在编制时没有特别排除香港创业板的股票,但由于指数本身有市值、流动性、可投资性和收盘价的筛选,最后能够选入指数的香港创业板股票非常少。在最新一期的成分股中没有香港创业板的股票,历史上也仅有1只。即使入选成分股,以目前香港创业板上市股票的市值和流动性来看,所占权重也会非常小,几乎可以忽略不计。

10. 香港市场特有的“老千股”是指的什么?香港中小盘基金会不会投到“老千股”踩到雷?
所谓的“老千股”,指的是那些钻法律漏洞、损害中小股东利益的股票。“老千股”通常有以下特点:
(1)公司的主营业务不断缩小或持续亏损,主营业务以外的收入却不断增加,给投资者造成公司在持续盈利的假象,但是不论公司盈不盈利,这些“老千股”企业都从来不会分红,即便有分红,也不会长时间稳定分红。
(2)完全不考虑中小股东的利益,大比例的合股,高折价的供股(即配股)。当公司股价跌到一定程度的时候便开始合股,这个过程中你所持有的股票数量减少了,但股价却上去了,再次带来价格下跌的空间。而高折价的供股,则诱使小股东不断投入新的资金,当小股东无法承受时,只有放弃供股及卖出股票。在这个过程中“老千”们会制造出一系列的概念及各种诱人的所谓内幕消息,引诱投资者参与炒作。
标普香港上市中国中小盘指数在设计编制时,特别考虑了如何降低踩到“老千股”的雷的风险。通常情况下,“老千股”具有市值小、交易量低且不稳定、交易价格低(“老千股”与“仙股”重合度很高)的特点,因此本指数在编制规则中增设了“三个月日成交额中间数大于2千万港币”、“参照日收盘价大于等于1港币”的筛选标准,再加上选股范畴本身就有1亿美元的市值要求,因此大大降低了投到“老千股”的可能性。

11. 标普香港上市中国中小盘指数的“中国”是如何定义的?
标普香港上市中国中小盘指数的“中国”指的是中国公司。由于很多中国公司选择注册在海外,标普道琼斯指数公司通过以下标准判定公司所属地:
(1)公司总部所在地
(2)主要收入来源地
(3)主要运营所在地
(4)主要资产所在地
按照这个标准筛选出来的标普香港上市中国中小盘指数的成分股包含H股、红筹股、民企股。因此,恒生国企指数不但是所选股票的市值范围与本指数不同,而且恒生国企指数只包含H股,与本指数也有较大差异。
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发表时间 2016-07-08 10:12

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马友友

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主要是中盘股 没有特色
2016-07-08 10:36 0 条评论
2

望京博格 - VX公众号:望京博格

赞同来自: zhangxi120 趋势交易者

可以替代创业板ETF,从资产配置角度^-^
2016-07-08 11:14 0 条评论
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BZHZHB - 呵呵

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能否每周公布PE,PB?
2016-07-22 00:26 0 条评论
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neo牛3 - 待美国应测尽测,应收尽收,梭哈抄底。

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在成熟市场投资小盘股就是找虐。大盘股反而有流动性溢价。
2016-07-22 00:54 0 条评论
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屋顶一根葱

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别瞎说啦,市盈率21倍,按照权重和股票总股本市盈率。标普啥也不懂,用H股市值除以A股+H股总利润得市盈率,错误百出。而且按流通股算权重,人家手工测算前30最大权重市盈率21.
2016-07-22 06:09 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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不知道标普香港上市中国中小盘指数里面,哪些是深港通标的?
@假装是文青
2016-08-16 22:02 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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 深港通下的港股通的股票范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股,以及香港联合交易所上市的A+H股公司股票。
2016-08-16 22:22 1 条评论
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偶语往昔

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华宝香港中小盘(501021),该lof基金在二级市场交易时看不到香港中国中小盘指数的及时行情,这点在买卖501021时很不方便。
2016-08-16 22:38 0 条评论
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lxdcpa

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楼上说的对,香港中国中小盘指数看不到实时行情,买了心理没底
2016-08-16 23:30 0 条评论
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雨后小晴

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关注
2016-08-16 23:45 0 条评论
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panpan2313 - 终于回来了,呵呵

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楼主哪里搞到的,这么多信息?
难道楼主是华宝基金公司的?
2016-08-17 00:10 2 条评论
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heyquan - 投资的天平

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我是直接通过盈透买入了0157华夏恒生小型股ETF楼主觉得和华宝比有什么优劣势?
2016-08-17 06:58 0 条评论
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chilap - 80后金融男

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mark
2016-08-17 08:26 0 条评论
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望京博格 - VX公众号:望京博格

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沪港通 开通帖子都火了
2016-08-17 08:59 0 条评论
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进无止境99

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mark
2016-08-17 09:12 0 条评论
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ja_yanbo - 喜欢封基

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应该大部分都符合深港通下的港股通的股票范围。可能存在少数几个不符合深港通下的港股通?
2016-08-17 09:33 0 条评论
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流水松柏

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要是有历史市盈率数据就好了,目前只能根据国企指数来估计
2016-08-17 13:56 0 条评论
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路林 - 敬畏市场,相信价值

赞同来自: yolandayuan

我就喜欢这种技术贴,条理清析,表格清爽,排版漂亮,顶你!
2016-08-17 14:07 0 条评论
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olalawang2

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赎回到账时间好久
2016-08-17 14:21 0 条评论
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blackvisit

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mark
2016-08-17 14:38 0 条评论
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lastuser - ok

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上半年这个基金还没有出来,就场外买了100061,也是跟踪中小盘的不过差距进很大
2016-08-17 15:28 0 条评论
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酱油面

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这篇文章好
2016-08-17 17:34 0 条评论
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趋势合力

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查看实时指数不方便,相关研究资料不多见,还是再多看看也不急
2016-08-17 17:55 0 条评论

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