量化选股中的常用因子——持有封基说股市之二十四

量化选股是量化投资的一个重要的部分,在过去基础数据不全,不准的情况下,很难用量化选股。今天有了很多方便的工具,使得我们的量化选股变得不是那么困难的事情了。以下是用果仁网提供的平台做的单因子回测,测试时间是07年1月4日到16年3月26日,回测条件是平均持有10个最符合指标要求的股票,每五个交易日换一次,剔除所有的ST股,交易成本为双向千二。其中5天平均成交额和总市值、收盘价强相关,所以剔除后前10名影响因子排序如下。从结果看,总市值,收盘价、60天相对涨幅前三名因子基本都和传统的价值投资的因子无关,不管怎么价值,整整快10年的数据就是这样残酷。但我觉得从广义价值投资来说,这种现象也能解释得过去,因为在A股目前的市场上,壳资源还是非常值钱的。如果把壳能评估成无形资产弄个几个亿进去,说不定这些小市值的PB、PE就会非常好看了。

当然要进入实战没那么简单,还需要用择时的方法控制回撤,还可以组合多因子进一步提高收益率,当然系统的bug也是难以避免的。有人觉得有bug就不能用,其实是一个很幼稚的想法。80年代我自己做程序员的时候,当时有个目标就是想消灭一切bug,刚开始程序简单说实在还能做到,但后来程序越来越复杂,越难以消灭一切bug。现在有人和我说他的系统是没有bug的,我只能认为是一个简单的系统。真正被广泛应用的系统,如windows,微软用了世界上好的工具,最聪明的程序员,都无法做到消灭一切bug,你难道因为微软有bug而不用windows了?只是我觉得一个非常重要的问题是这个bug是否是致命的,像当年光大证券的bug,那才是要命的,从光大证券事件后我都不敢用自动交易了。

不管如何这个数据还是非常有参考价值的,即使将来注册制来了,壳不值钱了,我们还可以用到其他一些不受影响的因子,如市净率,10年年化收益率35%也是一个非常能接受的数据了,只是要控制好回撤。

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2016-03-26 12:57 0 条评论

赞同来自: 东少 冬凌神奇茶

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x0z0y0 - 永远半仓,攻守兼备

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支持
2016-03-26 13:19 0 条评论
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freeman1980 - 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆

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用期指对冲了吗?
2016-03-26 13:47 0 条评论
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su112wei

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lz 发下4月量化预测
2016-03-26 13:56 0 条评论
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打不过就跑

赞同来自: midomido 帅的被人砍

封基老师行业内是什么意思呢
2016-03-26 14:07 1 条评论
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lyjgeorge - 80后IT男

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最大回撤还是有点厉害。 实盘可能受不了
2016-03-26 15:43 1 条评论
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james0035 - 幸运的一代

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请问封基老师,净资产收益率因子数据如何?谢谢!
2016-03-30 10:36 2 条评论
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yuhao - 基金、事件、指数套利

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市值因子确实是个好东西啊
2016-05-20 16:06 0 条评论

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