【黄金基金(518800)详细操作指南附常见问题答疑】

黄金基金(518800)是投资于上海黄金交易所黄金现货合约的黄金ETF,接近于100%持仓,紧密跟踪AU9999的价格变化。由于AU9999价格跟随外盘金价变化,因此投资黄金基金包含汇率变化。今年以来截至3月14日,黄金基金涨幅近18%,且近1个月日均成交额达3100万元,随着黄金基金越来越受追捧,预计流动性还将持续提高,将更便于投资者以稳定、合理的市场价格快速买卖成交。

黄金有哪些投资价值?

第一,对冲保值:黄金能对冲人民币贬值风险的同时,还能在货币宽松环境下保值。第二,避险:全球经济并未有起色,ISIS、朝鲜等幺蛾子事件屡见不鲜,都会提升黄金避险价值。第三,安全:黄金是一种独立的,没有相应金融负债的非信用资产,与股票、债券等一般金融资产相关性较低,在资产组合中增加黄金的比重一定程度上能控制组合风险,平稳组合的波动率。

黄金基金(518800)有哪些优势?

一是T+0交易机制,T+0交易机制可当日买入当日卖出,大大提升黄金基金流动性和资金使用效率,二是交易门槛和费用大大降低,黄金基金交易单位1手对应1克黄金,1手大约260元起买,交易佣金等同于股票ETF,0.03%左右,三是有效管理降低产品运营费用,在紧密跟踪标的的前提下,开展黄金租赁和互换业务以期有效较低运营费用!四是黄金基金可在股票账户中一站式全资产配置,股票资产、黄金资产在同一账户下统一操作。

如何进行折溢价套利?

溢价套利条件:P>IOPV+C1,P指二级市场价格,IOPV指实时参考净值,C1指套利成本。
套利步骤:1、买入黄金合约;2、申购黄金基金份额;3、卖出黄金基金份额。
如黄金基金(518800)在2016年2月15日出现了较大幅度的溢价,以收盘价测算当日溢价率有1.77%,盘中甚至达到4-5%的溢价率。也就是说,假设投资者当天买入3公斤的黄金合约,成本约755550元,通过实物申购黄金基金份额,并当天在二级市场卖出30万份的黄金基金份额,收益约768900元,在不考虑手续费的情况下,投资者当天几乎无风险地获得了13350元的收益,收益率达1.77%,若卖在盘中高点,则收益率就更高。

折价套利条件:P<IOPV-C2,P指二级市场价格,IOPV指实时参考净值,C2指套利成本。
套利步骤:1、买入黄金基金份额;2、赎回黄金基金份额;3、卖出黄金合约。

其中套利成本C1、C2包括黄金现货合约交易佣金、黄金基金交易佣金和申赎费率,成本合计约10-20bps。申赎30万份的整数倍起,无申赎费,实物申购当天份额可用,现金申购第二天份额可用。

黄金基金怎么买?

二级市场买入卖出
1、在证券交易系统中进入“股票买卖”界面;
2、输入证券代码518800;
3、显示基金名称(黄金基金)后输入买入数量(100的整数倍);
4、确认无误后,点击“下单”即可。

一级市场现金申购赎回(零申购和赎回费)
1、在海通、中信、中信建投、中投、银河、招商、光大、华宝等等证券公司的ETF申购界面,个别券商在跨境ETF申购界面;
2、输入ETF申购代码518801(申购代码和买卖代码不同,现金申赎金交所收取万3.5的代买卖费);
3、输入申购数量(30万份的整数倍);
4、确认无误后,点击“下单”即可;
5、现金申购份额T+1到账可用,赎回的话现金到账时间取决于券商效率,一般是T+2到账可用。

一级市场实物申购赎回(零申购和赎回费)
1、T日在金交所会员单位(如工行、农行、中行、建行、交行等银行或海通、中信、国君、中信建投、银河、华泰、东方等券商网点)提交黄金账户与股票证券账户绑定申请;
2、T+1日确认申请信息;
3、确认无误,则T+2日黄金账户可用;
4、有了黄金账户之后,当天拿实物申购,当天份额可用,就可以买卖交易了;
5、申购份额30万份的整数倍,即3公斤的整数倍。

其他常见问题答疑

最近对美国加息预期提升了,黄金基金短期还值得持有吗?
答:可以关注3月、4月和6月三次议息节点,目前市场预期3月、4月加息概率不会太高。若加息预期提升的话黄金基金短期可能会回调,但从抗通胀和避险等长期配置角度看,回调或许也是上车机会。

今天黄金股都涨得很好,但是黄金基金还微跌,我糊涂了,难得两者不是正相关的?
答:黄金基金是百分百跟踪金交所AU9999的价格,定价权在国外,而黄金股还受大盘走势、黄金企业基本面等因素影响,黄金股与黄金走势有一定相关性,但并非完全正相关。

黄金基金的T+0是真正的可以直接买卖,还是像ETF那样得申购卖出或者买入赎回来实现T+0?
答:真正的直接买卖,当天买就可以当天卖。

请问现金申购的话是实时到账吗?现金赎回的到账时间呢?实物申赎效率和现金申赎一样吗?
答:现金申购的话份额T+1到账可用,赎回的话现金到账时间取决于券商效率,一般是T+2到账可用。实物申购的话份额当天可用,申购当天就可以卖出了。

黄金账户怎么开的,具体流程能讲一下吗?
答:实物申赎时,投资者首先需到金交所的会员单位(目前主要是银行,如工商银行)“网上贵金属”中的“代理实物贵金属”开立金交所的黄金账户,开好黄金账户后,通过工商银行代理实物贵金属中黄金ETF界面提交账户备案(绑定)申请,选择518800国泰黄金交易型开放式基金进行绑定,在投资者证券帐号中输入上海股东帐号提交帐户绑定申请。


基金公司于T+1日进行绑定确认,确认成功后投资者T+2日可以进行实物申购赎回。
实物申购赎回业务也是通过黄金账户提交,申购赎回的最小单位为3公斤,并且必须为3公斤的整数倍。

该产品与黄金波动的相关性为多少?之前回撤出现的原因?回撤幅度?回撤较大的原因?核心关注点在哪?(美元加息?通胀?全球环境?)
答:黄金基金(交易代码:518800)以上海黄金交易所的黄金现货为投资标的,为了紧密跟踪黄金价格,黄金基金基本上维持满仓,自上市以来黄金基金净值表现与人民币黄金价格的相关性达到99.99%,最近一年的跟踪误差为年化0.13%。
黄金基金成立于2013年7月18日,成立后快速建仓,并于2013年7月26日上市交易。基金成立之时正处于美国经济逐步好转,市场对美国量化宽松退出以及美国加息预期上升,美元指数走强,黄金持续下跌。受上述因素影响,黄金基金作为被动跟踪金价的基金,成立以来最大回撤18.5%,与同期人民币金价基本保持同步。

截至2016年3月15日,可做黄金基金(518800)申赎的券商名单

中信建投、招商证券、中国银河证券、海通证券、申万宏源、光大证券、广发证券、中信证券、华宝证券、中金公司、中银国际证券、东方证券、国泰君安、中泰证券和方正证券

风险提示:1、本基金主要投资对象为黄金现货合约,预期风险收益水平与黄金资产相似,不同于股票
基金、混合基金、债券基金和货币市场基金;2、以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺;3、以上部分投资策略或偏专业,如果是普通投资者请谨慎参与;4、如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。
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发表时间 2016-03-15 15:03

赞同来自: heyquan

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望京博格 - VX公众号:望京博格

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基金公司官方产品说明,有问题大家赶紧上……
2016-03-15 22:41 0 条评论
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deuxmille - 80后IT男...

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为什么不推华安的
2016-03-15 22:48 1 条评论
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zy_career - 知行合一

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没有华泰证券哎
2016-03-16 08:27 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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请问现金申购的话是实时到账吗?
现金赎回的到账时间呢?
2016-03-16 09:08 1 条评论
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luyayungenius

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现金申购份额是T+1到账可用,赎回的话现金是T+2到账可用
2016-03-16 09:20 0 条评论
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ti77tan

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2月15日净值2.5185,收盘价2.563;2月16号净值2.4962,收盘价2.507。
这个怎么操作,请楼主明示?当天申购,第二天才能卖出吧。
2016-03-16 12:33 1 条评论
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luyayungenius

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@ti77tan 实物申购,T+0份额可用
2016-03-16 13:26 0 条评论
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braveching - 债券小白

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华泰还不能申赎?
2016-03-16 13:29 1 条评论
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Naich

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实物赎回的限额很小.....
2016-03-16 13:34 1 条评论
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luyayungenius

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@Naich 目前赎回限制正计划放开,放开前如果需要大额赎回一般也可以提前沟通
2016-03-16 13:47 0 条评论
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luyayungenius

赞同来自: 晨光csw

@braveching 暂时不能
2016-03-16 13:49 0 条评论
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ti77tan

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实物申购怎么操作,要开通什么吗?我看楼主申购的3公斤,折合755550元,好像是按照当天的净值价格算的。
2016-03-16 14:09 2 条评论
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luyayungenius

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@ti77tan 在金交所会员单位(如工行、农行、中行、建行、交行等银行或海通、中信、国君、中信建投、银河、华泰、东方等券商网点,具体可上金交所网站查完整的会员单位)提交黄金账户与股票证券账户绑定申请,T+1日确认申请信息,若确认无误,则T+2日黄金账户可用,就可以用来进行实物申购了。755550元的成本是按当天收盘净值测算的,实际以你买入的黄金合约价格为准。
2016-03-16 14:25 0 条评论
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追梦者雷 - 用投资做善事

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学习
2016-03-16 14:28 0 条评论
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深宇

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最近几天持续折价,若放开赎回,很快就成壁虎了。参考3个月前的成交量和份额。
2016-03-16 14:36 0 条评论
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szeddy

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关键是黄金的价值如何量化!
2016-03-16 15:19 0 条评论
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兰舟

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如何进行折溢价套利?

溢价套利条件:P>IOPV+C1,P指二级市场价格,IOPV指实时参考净值,C1指套利成本。
套利步骤:1、买入黄金合约;2、申购黄金基金份额;3、卖出黄金基金份额。
------黄金合约具体指哪个标在哪里交易 它在这个套利过程中又能起到什么作用
2016-03-16 17:04 2 条评论
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luoweijian_0

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T+0交易机制,T+0交易机制可当日买入当日卖出

我一直以为518800 是 T+1 所以一直没有买入的冲动,而且,做个T的话在二级市场,还是比较好玩,但是没有杠杆加
2016-03-16 17:23 0 条评论
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望京博格 - VX公众号:望京博格

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据说有券商零佣金吗?
2016-03-16 20:17 1 条评论
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luoweijian_0

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就是一级市场要实物黄金才能T+0,二级市场现金买卖就只能了
2016-03-16 20:39 0 条评论
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luoweijian_0

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t+0
2016-03-16 20:47 1 条评论
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luwy2048

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马克
2016-03-16 21:09 0 条评论
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老胜 - 总之岁月漫长,然而值得等待

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实物申购要在银行的黄金账户还是券商证券账户操作?实物申购可以当天在二级股票市场卖出吗?
2016-03-16 23:52 1 条评论
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xyzhero - 天行健

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能实物申赎是提高套利效率与成功率的关键。
2016-03-17 08:25 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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IOPV这个数据在哪个软件里可以实时观察?
2016-03-17 08:49 2 条评论
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luyayungenius

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@兰舟 黄金合约是指金交所实物黄金合约AU9999和AU9995,拿黄金合约就可以去申购 份额才能T+0到账可用,现金申购 份额是T+1到账可用,现金申购无法做到实时,会有一天净值波动风险,具体转换份额可参照每日黄金基金申购赎回清单
2016-03-17 08:59 0 条评论
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深宇

赞同来自: zhangyu664

这里的折价套利存在误导。实物折价套利需要承担一天的净值波动风险。现金折价套利反而只需要承担30-40分钟的净值波动风险。
2016-03-17 09:07 0 条评论
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雨后小晴

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mark
2016-03-17 09:16 0 条评论
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深宇

赞同来自: kulixinu

打算做黄金ETF套利的兄弟,千万不要考虑折价套利,一般来说最大的折价空间也就0.3%附近,扣除各种费用及滑点,利润也就0.1%左右甚至还不到。如果是实物赎回套利,T日买入的ETF份额,要T+1日才能赎回,所谓的实时可用指的是T+1的时候赎回,黄金合约实时到账,并不是我们想象的T日就可以赎回并实时到账。而现金赎回的话,虽说T日赎回是按T日净值,但是金交所是下午3点半才收市,比股票市场晚30分钟,这0.1%的空间真是随时就没了,甚至亏本。
2016-03-17 09:28 14 条评论
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guanyuems - 不要在平庸的机会上浪费时间、精力和金钱。

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该基金的净值哪里查看?iopv万得搜索不到
2016-03-17 09:33 2 条评论
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luyayungenius

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@深宇 T日买入ETF份额,T日就可赎回。实物赎回按实时净值,现金赎回则按基金经理代卖时的成本来结算(一般是次日)。但是如你所说,ETF套利本身的确存在一定的不确定性。所以ETF申购可以当做ETF在溢价时候快速便宜取得大量筹码的手段。
2016-03-17 10:16 0 条评论
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luyayungenius

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@ariszheng 申赎一般是0申赎费用的,交易一般是按股票的佣金收取,不过特别厉害的客户也可以跟券商单独谈判,拿到更好的费用。
2016-03-17 10:30 0 条评论
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luyayungenius

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@victorhs 先要去银行或券商网点绑定黄金账户和证券账户,有了绑定的黄金账户,当天拿实物去申购,当天证券账户的份额就可用可以在二级股票市场卖出了
2016-03-17 10:33 0 条评论
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ydig - 偏保守投资者

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实物申购赎回的话,多久份额可用?当天是指瞬时吗?
2016-03-17 10:48 1 条评论
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snowman597

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这个套利容量有限,估计最后还是踩踏的可能性较大,一个月时间,份额从1800到9900,如果选择,只做溢价,还要看场内成交抗不抗的住。
2016-03-17 13:00 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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搞不懂。

今天买入可以赎回吗?赎回拿到的是现金还是黄金?净值按照几点的黄金价格?
为啥现在折价这么多? @luyayungenius
2016-03-17 13:06 0 条评论
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深宇

赞同来自: chasedreamyl

现在折价这么多,要真是放开赎回额度,真是T日买入T日可以实物实时赎回,一天就可以将所有黄金ETF变成壁虎。
2016-03-17 13:10 1 条评论
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luyayungenius

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@ydig 提交实物申购申请后,金交所会检查投资者是否已办理账户备案(黄金账户和证券账户的绑定)、每种合约的库存是否充足、该基金当日是否开放申购、是否已达当日申购上限。检查通过后实时冻结投资者黄金现货实盘合约。若冻结成功,则实时通知证交所记增投资者可用份额。
2016-03-17 13:20 0 条评论
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capm - 淡定。。。你要承受你心天的季候,如同你常常承受从田野上度过的四时。你要静守,度过你心里凄凉的冬日。

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@luyayungenius ,请问楼主是基金公司的?怎么联系?
2016-03-17 13:30 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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@luyayungenius

每天净值以15:30金交所收盘时黄金的价格为准,所以即使上海交易所收盘时依然有折价,折价套利依然有30分钟不可控制的风险,可以这么理解吗?
2016-03-17 14:01 1 条评论
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water

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@luyayungenius

请问
1、实物申赎在哪里委托呢?证券的交易端还是金交所的交易端
2、在哪里可以查到每日的申赎限额?
3、中信建投和中信证券可以实物申赎吗? 他们都是金交所的会员了,但营业部的人好像都不确定是否可以实物申赎。
2016-03-17 14:11 0 条评论
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luyayungenius

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@water 1、实物申赎时,投资者首先需要到金交所的会员单位(目前主要是银行,如工商银行)"网上贵金属“中的”代理实物贵金属“开立金交所的黄金账户,开好黄金账户后,通过工商银行代理实物贵金属中黄金ETF界面提交账户备案(绑定)申请,选择518800国泰黄金交易型开放式基金进行绑定,在投资者证券账户中输入上海股东账号提交账户绑定申请。

基金公司于T+1日进行绑定确认,确认成功后投资者T+2日可以进行实物申购赎回。

实物申购赎回业务也是通过黄金账户提交,申购赎回的最小单位为3公斤,并且必须为3公斤的整数倍。

2、国泰基金公司官网的”公司业务“板块——”公募产品“栏——”每日申购赎回清单“

3、中信证券可以,必须是黄金基金的一级交易商,现有的一级交易商有中信建投、招商证券、中国银河证券、海通证券、申万宏源、光大证券、广发证券、中信证券、华宝证券、中金公司、中银国际证券、东方证券、国泰君安、中泰证券和方正证券
2016-03-17 15:20 2 条评论
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sunmak - 老人家,低风险,7115

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大家都对实物申赎感兴趣,有实际操作流程么?最好每步都写出来
2016-03-17 15:32 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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赎回上限居然只有30万份,怪不得折价不缩窄,大家洗洗睡吧
2016-03-17 16:16 0 条评论
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深宇

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楼主说会放开赎回,其实查看一下基金的历史就知道了,刚成立的时候几个黄金ETF的份额都比较大,赎回上限也比较大,结果份额持续快速萎缩,很快就成壁虎了。后来将限额限制得不能再小了,份额才逐步稳定下来并在熊市的环境下缓慢增长,最近两个月黄金的走势不错,份额也一下子涨了几倍。
假如放开赎回上限,这几天的折价率,才这么点份额,真不知道能撑多少天。
打算做黄金套利的同学,还是考虑只做溢价套利吧。毕竟基金份额不断增长,交投活跃了,做起套利来才好做。都成壁虎了,那就没得做了。
2016-03-17 16:26 0 条评论
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lmxyieway

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那518880这个黄金ETF呢,和518800类似吗?
2016-03-17 16:38 1 条评论
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investorSean

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请问实物赎回后可以当时卖出吗?卖出的资金何时可用?
2016-03-17 16:51 0 条评论
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xwj

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@luyayungenius 如黄金基金(518800)在2016年2月15日出现了较大幅度的溢价,以收盘价测算当日溢价率有1.77%,盘中甚至达到4-5%的溢价率。也就是说,假设投资者当天买入3公斤的黄金合约,成本约755550元,通过实物申购黄金基金份额,并当天在二级市场卖出30万份的黄金基金份额,收益约768900元,在不考虑手续费的情况下,投资者当天几乎无风险地获得了13350元的收益,收益率达1.77%,若卖在盘中高点,则收益率就更高。

手上必须先有30万份的黄金基金份额才行吧,不能裸卖
2016-03-17 17:45 1 条评论
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qzm

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当天买入3公斤的黄金合约
这个3公斤合约在哪个市场买入?
2016-03-17 18:14 0 条评论
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qzm

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购买这个实物黄金是不是就在银行端,代理实物贵金属,au9999这里?
2016-03-17 18:22 0 条评论
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luyayungenius

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@深宇 下午去确认了下,实物赎回确实是T日买入份额T+1日才能赎回。这里也需要向其他人更正下
2016-03-17 19:30 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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折价套利条件:P<IOPV+C2,P指二级市场价格,IOPV指实时参考净值,C2指套利成本。
是不是应该是p<IOPV-C2 ?
2016-03-17 21:14 2 条评论
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望京博格 - VX公众号:望京博格

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@luyayungenius

回答准确有及时啊。。 马上就是黄金大V了
2016-03-17 21:20 1 条评论
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buzhilao - 保证本金安全希望只赚不赔

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没有风险吗?
2016-03-17 21:20 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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现金申赎是不是都是基金代买代卖,得到的价格往往不是当日净值?
2016-03-17 21:28 3 条评论
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望京博格 - VX公众号:望京博格

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@帅牛 申购是T+0 的看说明里面,应该会有价差,所以要看溢价幅度大小,看能否覆盖价差。代买的价差需要给一个估计区间 @luyayungenius 根据你们的经验。 不过另外,黄金价格主要是海外市场定价,中国黄金期货交易所白天的价格变动不会很大,如果汇率稳定的话。
2016-03-17 21:34 0 条评论
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MoneyBall - 价值投资+套利

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Mark
2016-03-17 21:59 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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应该用什么软件看黄金的实时走势呢?
在哪儿看海外黄金的走势?
有没有海外/国内黄金折溢价的显示地方?
2016-03-17 22:44 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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文华财经有国内现货黄金 伦敦现货黄金以及纽约黄金期货行情
2016-03-17 23:07 0 条评论
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深宇

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@luyayungenius 能讲解一下在交行怎么绑定这个518800吗?我这里的交行貌似只能绑定518880和159934,问交行的客服都是问什么都答不出来。
2016-03-17 23:30 0 条评论
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安道全 - 可转债的学生,黑天鹅之走狗。

赞同来自: 美梅 Ingodwetrust

现在一共4个黄金ETF,博时 华安 易方达 国泰。
2016-03-17 23:32 0 条评论
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hej009 - 平和

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关注下。
2016-03-18 00:44 0 条评论
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dxhy165

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上面怎么有人说当曰买入,次日才能赎回?
到底谁是对的
2016-03-18 06:13 1 条评论
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william_laigz - 逻辑-概率-赔率

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mark!
2016-03-18 07:18 0 条评论
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wuist

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mark
2016-03-18 08:15 0 条评论
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xiaozhun

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学习,mark
2016-03-18 08:53 0 条评论
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luyayungenius

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@dxhy165 实物赎回的话T日买入份额,T+1才能提交赎回,才能拿到黄金合约,现金赎回的话T日买入份额,T日就能提交赎回,并且T日代卖,资金T+2日到账
2016-03-18 09:00 1 条评论
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星星之火 - xx

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请问长期持有基金费用有多少?
2016-03-18 10:24 1 条评论
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neomorning

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ETF对应的黄金合约是/(且仅是)“T+D"?
2016-03-18 10:32 0 条评论
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neomorning

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看上面开户图片好像不是T+D,而是实物金;如果是个人下单购买实物金合约,是不是必须得提货,而ETF经理下单购买实物金合约,可以(实务操作上)不提货,是不是有这个区别/优势?
2016-03-18 10:44 1 条评论
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石门 - 赌场中千万不能贪

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申购30万份=3000手吗?
赎回是不是也是这个最小门槛?
2016-03-18 11:15 1 条评论
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luoweijian_0

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奇怪,今日我买了518880,今天买的份额,今天就可以 显示”可用“了,就是T+0 了
2016-03-18 11:47 1 条评论
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小散阿明

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Mark
2016-03-18 12:09 0 条评论
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showme - 业余投资者

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要不要再学一个亏钱的手艺呢,纠结
2016-03-18 12:39 0 条评论
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hugoQ

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30万份,哎。我还是洗洗睡吧
2016-03-18 13:57 0 条评论
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Naich

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@luyayungenius 现金赎回代卖的价格一般是什么?合同里有承诺吗?是T日的净值?
2016-03-18 14:05 0 条评论
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longjoee - IT

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如何买入黄金合约?
2016-03-18 14:08 0 条评论
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深宇

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刚刚跟华安还有国泰的客服沟通了一下,现金申赎是按日终的净值来计算的,好像并不是按楼主的那个方式来计算。
2016-03-18 15:51 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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不会吧,这客服这么不专业?现金赎回跟净值没有关系吧
2016-03-18 16:40 0 条评论
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深宇

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然后又问了易方达的客服,易方达的客服说是按当天申购赎回的轧差来进行买卖,估计是股市收盘后在下午3点之后才进行代买代卖了,实际的价格估计就是和这个有关了。但是看了易方达的招募说明书,貌似159934这个合约申赎和现金申赎只能二选一,有黄金账户的客户不能参与现金申赎。
2016-03-18 16:45 2 条评论
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shuijing - slow is fast

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越来越糊涂
2016-03-18 17:20 0 条评论
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yup77 - MBA/CPA、工作、理财、带娃,我是全能妈妈;

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挺小众的产品
2016-03-18 19:34 0 条评论
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张扬 - 投机份子

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买实物黄金,交易成本很高
2016-03-18 20:19 0 条评论
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linqiu - 有来有去

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没有实盘操作操作记录可以借鉴,又不能小仓位试点,很多地方还不是很确信,算了,先等等等。
2016-03-19 22:30 0 条评论
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showhand - What is dead may never die

赞同来自: samonline911

希望楼主能把两种申购、两种赎回的净值计算方式列举一下。这个挺重要的,直接关系到套利中面临的风险。另外,上海的跟深圳的可能区别 还挺大,所以总共是否有8种情况?

上海的(518800,518880)是否是以下这样--

1、现金申购,是以申购日(T日)黄金交易所日终3点半的净值呢?还是T+1日的某个时点净值?
2、实物申购,我理解你手上首先得要有黄金交易所的实物合约30W份,这个是通过在黄金交易所的买卖得来的,因此与ETF的净值无关。你的实物合约买入成本将是你买入时的价格,如果要做溢价套利 ,势必要实时地跟踪实物合约的价格
3、现金赎回,T日买入ETF,T日就可以赎回,但现金要T+2到帐,这个净值按哪一天的算?T日3点半?还是T+1的某个时点净值?
4、实物赎回,T日买入ETF,T+1日实物赎回,马上实物合约到账。那么,这是否会跟股票ETF一样,T+1日赎回那一时刻,先按预估的IPOV交付实物合约,但到了日终3点半,再按日终净值多退少补? 这是最复杂的了。

以上问题盼解答。谢谢。
2016-03-19 22:58 1 条评论
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luyayungenius

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@showhand 1、现金申购以T+1日基金经理代买时的成本来结算;
2、文章中为了测算方便,以收盘净值来计算买入成本,AU9999价格和实时的IOPV会有出入;
3、通常T日代卖,时间在2点半到3点半之间,若赎回申请太晚提交,代卖会延一天,但不影响资金到账时间,不同基金公司间代卖时间会有不同;
4、实物申赎折溢价套利确实还得考虑现金差额的问题,最终成本应包括手续费和现金差额部分,实物申购是,实物赎回也是,现金差额多退少补多少可参照每日黄金基金实物申赎清单;
5、补充,文章中的折溢价套利只是理论上的流程和估算收益,具体收益率情况希望集思录上有大神能够分享实战经验。
2016-03-21 10:39 3 条评论
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Naich

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赎回限额太小了
2016-03-21 11:38 0 条评论
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luwy2048

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@luyayungenius 请问在哪里查询当前的赎回上限? 是实时更新的么?
2016-03-21 12:21 0 条评论
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shuijing - slow is fast

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请问现金差额到底是啥意思?@luyayungenius
2016-03-21 12:32 0 条评论
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wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

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518880折价大得令人发指,没人套利吗?
2016-03-21 14:11 0 条评论
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深宇

赞同来自: 望京博格 zy_career

刚刚再次仔细研究了四个黄金ETF的招募说明书,除了国泰的,其余三个都明确写了现金申赎是采用逐笔全额交收的方式,也就是只需要看实时的IOPV就可以放心去做了。国泰那个只是说按实际买卖成本计算,但并没有说是逐笔的买卖成本还是当天提交的申购和赎回额度的轧差后的部分的买卖成本,所以实际成本可能很难定量计算。而那个易方达的则是有黄金账户的不能做现金申赎。

还有就是之前我打电话给易方达的客服,客服说是按轧差后来计算的,而华安的客服则说是按日终的净值计算。两家客服都提供了错误的信息。

总体研究下来,这四个黄金ETF的规则挺复杂的,水有点深。
2016-03-21 21:45 1 条评论
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深宇

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实在想不明白518880为何持续几天如此大的折价,就算赎回额度这么小,不能赎回来吃差价,但是一样可以通过开T+D的空单来吃掉这个折价的,100份518880对应1克的T+D,扣除开仓平仓的费用0.16%,加上ETF买卖费用,滑点,0.3%的成本已经是足够了。等到折价消失的时候,同时平仓,差价就吃下来了。难道都没人这么做?昨天居然最大折价超过1%也是令人发指。
2016-03-22 11:30 4 条评论
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石诺 - 随心所欲,从善如流

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mark
2016-03-22 15:23 0 条评论
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wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

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@深宇 我查了华安官网,没找到518880的赎回额度限制,只查到最小赎回份额是300000份。你在哪里看到的?
2016-03-22 16:19 0 条评论
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深宇

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申赎清单上都有写的。
2016-03-22 16:30 0 条评论
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luoweijian_0

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518880如何知道折价????不是对照实时黄金 的对价,来套利的吗?
2016-03-22 19:00 0 条评论
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var

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烟酒一下
2016-03-22 19:12 0 条评论
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wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

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@深宇 申赎清单上没看到赎回额度上限

2016-03-23 09:43 0 条评论
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wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

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在上交所网站查到的申赎清单内容更全,赎回上限300万份。MD,基金公司好黑,官网上的信息都有隐瞒!
另外既然每天赎回上限300万份,为什么今天份额从139700万掉到139100万,少了600万?有人走后门吗?
2016-03-23 09:55 1 条评论

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