绝情绝义做投资——持有封基说股市之八

最近很多套利者在招商蛇口(原招商地产)、城投控股等套利股上被套,而我自己在招商地产停牌前做了两波,而且在停牌前的最后一个交易日几乎以最高价全仓卖出,获利了结了。有人问你为什么不被套呢?其实说穿了很简单,说实在,我远远没有绝大部分招商地产的持有者了解,几乎可以说是一张白纸。我的操作非常简单,就是看集思录上的招商地产折溢价。我在大幅度折价前买进,后来看到溢价了就清仓了,后来不知道什么原因,又暴跌出折价了,我也没细想,就再次进去了,直到停牌后的最后一个交易日,疯狂的投资者不断推高价格,我当时看到已经溢价了,几乎在最后一笔交易的最高价全部清仓,现在来看是完胜了。

很多套利者从套利招商地产到被套,其实还是犯了个投资上的错误,对投资品种产生感情了,不仅在谈恋爱,而且还在想结婚。你想想,你原来的初衷是什么?是套利,既然已经溢价了,你还为什么会持有?持有者想出了千般理由,不断暗示、说法自己,甚至在招商蛇口不断破位下跌的时候还不断加仓。这就像本来是搞一夜情的,结果一夜下来没把持住自己,产生了感情,妄想谈恋爱,甚至结婚。不忘初心方得始终。同样投资也是这样,本来是为了这个目标去的,结果又因为感情去追了另外一个目标。

我多次在不同的场合说过,投资是逆人性的,确实是需要人格分裂的,是不是双子座的人比较适合投资不知道,但我自己确实是双子座的。我常说的一句话是:做人需要有情有义,做投资需要无情无义,最好是绝情绝义。我自己在38年的职业生涯中最痛苦的事情就是裁员了,当你要决定在你的团队中有一定比例的经理和员工需要被裁的时候,都是朝夕相处的兄弟姐妹,确实非常痛苦的下这个决心,但如果你把这个感情复制到投资中,你会输的很惨的,套利招商地产反被套,就是最好的例子,明明已经知道溢价了,已经不是在套利的,偏偏因为其他各种非套利的原因继续持有,甚至还不断的放大利好,无视利空。这样和投资对象谈感情很难做好投资的。

有人说了,你这不是马后炮吧?万一招商蛇口涨了呢?过去也不是没类似的例子。我承认,这种可能性不是没有,但这样的收益就不是原来套利想要获得的收益了,如果真的涨了,我祝福招商蛇口的持有者。但我自己不会去继续持有溢价的招商蛇口,我宁愿把资金投到在我的模型中更加值得投资的品种。不断的在我的股票(基金)池里轮动,不断的持有当时最值得持有的品种,永远满仓,决不止盈止损,永远忘记成本,永远朝前看,永远不和投资品种产生感情,这就是我积累了整整九年量化投资的投资理念。

最后再次分享我的名言:做人要有情有义,做投资要无情无义,甚至绝情绝义!
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发表时间 2016-01-09 06:51

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无所得

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感谢无私分享
2016-01-09 06:56 0 条评论
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天下第一骑士

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真知灼见啊!
2016-01-09 06:57 0 条评论
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本人 - 笨人-老了下岗了。

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学习
2016-01-09 07:01 0 条评论
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njcyxnj - 一枝花大秃子

赞同来自: tennisfan memphis330

支持,折价购入,溢价跑路

绝对投资根本
2016-01-09 07:47 0 条评论
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东方红

赞同来自: memphis330

其实就是事先做好完整的计划,(买入卖出的触发点)不折不扣的执行。
2016-01-09 07:56 0 条评论
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lzs66

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我是走了1/3,留了2/3的感情。
2016-01-09 07:57 0 条评论
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lzs66

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没有执行纪律
2016-01-09 07:57 0 条评论
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aabb

赞同来自: Lutos

每个人都看自己买的标的好,其实没一个好东西。
2016-01-09 08:02 0 条评论
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面包 - 看到社会的不公和黑暗,依然热爱生活 看到别人身上的缺点,依然可以善待他人 看到自己的劣根性,依然可以接受并正视

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有一个问题请教封基老师,请问折溢价多少才开始买卖,或者时间上多长后才买卖?因为实际操作中,很多人折价一点就买了,结果折价后还能再折价;有人溢价一点就跑了,结果溢价了还能继续溢价。
2016-01-09 08:11 0 条评论
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linqiu - 有来有去

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有时候是自己给自己编一个故事,忘记初心。
2016-01-09 08:13 0 条评论
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suchen

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封基老师的帖子每个都很有营养

容易被成本影响,对持仓抱有期待,这些很难消除,还是从一开始就用品种和仓位控制风险比较好!不会失去控制,纪律自然容易执行。
2016-01-09 08:17 0 条评论
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持有封基 - 公众号:持有封基

赞同来自: xingjdcn xineric

@面包 我第一次进去的时候有十多个点的折价,第二次也有七八个点。我也不是一有溢价就跑的。主要是得益于我的懒人哲学,买了后很少去看它,隔几天去看一下,涨了好多,溢价了就跑,最后一天是我根据历史的经验,类似这样的股票,往往最高点在最后收盘价。总结一点,坚持自己的投资理念,不管是暴风骤雨还是阳光明媚。不要太关心自己的股票的涨跌,反而是不忘初心方得始终。
2016-01-09 08:24 0 条评论
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新的绿茶 - 不能坏了心态

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折价是套利,溢价是博弈,合并后还不跑就是号称价值投资。
2016-01-09 08:26 0 条评论
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xyzhero - 天行健

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继续关注老师的帖子,老师总是那么早起。
2016-01-09 08:30 0 条评论
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爱在十字路口 - 70后农民

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学习
2016-01-09 08:35 0 条评论
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silversand623 - 一个人行走

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说的真好。不忘初心,不忘初心,不忘初心,重要的是说3遍。
2016-01-09 09:22 0 条评论
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EUGAJ

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学习,说的确实好
2016-01-09 09:32 0 条评论
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那个孩子

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封基老师,水瓶座的投资好使不?
2016-01-09 09:41 0 条评论
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zhjienc - 保密

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很有道理,所以老板裁起人来也绝情绝义啊。
2016-01-09 09:52 0 条评论
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面包 - 看到社会的不公和黑暗,依然热爱生活 看到别人身上的缺点,依然可以善待他人 看到自己的劣根性,依然可以接受并正视

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@持有封基
多谢封基老师,还有一事请教。现在股票估值很高,熊市很有可能。今年怎么取得正收益呢?
2016-01-09 10:04 4 条评论
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夜雨寄北 - 学习再学习

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哎呀我是天蝎座的,顿时感觉投资无望了
2016-01-09 10:23 0 条评论
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多空强弱道 - 感谢巨亏破梦幻,放下欲心立道心。诚恳地向大家道歉。

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精髓!投资就是不断地克服人性弱点的过程
2016-01-09 10:42 0 条评论
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花过水无痕 - 曲则全,枉则直,洼则盈,敝则新,少则得,多则惑。不自见,故明;不自是,故彰;不自伐,故有功;不自矜,故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。

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呵呵,不用想那么多,养猪不就是为了杀的么

前一阵日本有个电视节目,让小学生把小猪养大点,最后屠宰场的人来运走,最后小学生再吃猪排。

就是为了让城里人知道这个世界究竟是怎么运行的,这节目放到乡下根本没人看,过去农村人家家养猪,到春节时杀掉

城里人很多精神上偏向于乌托邦的幻想社会,自然的法则要简单多了
2016-01-09 11:00 0 条评论
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hailstone - 打工是不可能打工的,这辈子不可能打工的,做生意又不会做,就是投资这种东西,才能维持得了生活这样子。。。。韭菜割完了,进入肉搏期。。

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我只能说,楼主肯定没有吃到新城的大肉…
2016-01-09 11:32 1 条评论
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hailstone - 打工是不可能打工的,这辈子不可能打工的,做生意又不会做,就是投资这种东西,才能维持得了生活这样子。。。。韭菜割完了,进入肉搏期。。

赞同来自: 甜甜妈

脱离了估值谈折价,未免有点刻舟求剑了…
2016-01-09 11:33 0 条评论
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天道忌巧 - 大道至简,大智若愚,不得贪胜.

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学习,说得有理。
2016-01-09 11:33 0 条评论
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中子星 - 低风险投资着......

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说的对,我已经认错出局,城投上的利润全部亏在招商上了。
2016-01-09 11:38 0 条评论
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安乐土

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持有封基老师说的非常好。我本来奔折价套利去的。溢价就应该卖出。最后一天收盘前还留了三分之一的感情仓。蛇口第一天破发就是宣布感情破裂。对于套利者。蛇口上市是涨是跌都要抛出的留下赌的感情仓。后我又心存幻想。直到第二天才全部抛出。真是教训深刻啊。可能有人会说如果蛇口上市大涨就不是这样说了。其实留有仓位等蛇口上市本来就违背当初套利初衷。即使大涨也只能说明赌赢了。
2016-01-09 11:54 1 条评论
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qmd0001

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没亏,但教训深刻,第一天开盘补了一半,赌第二天30亿资金拉高,晚上一看用了25亿,第二天毫不犹豫的出了。
2016-01-09 13:02 0 条评论
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salzburg

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很赞同,12月31日买了半仓折价分级b赌2016开门红,买完大肆宣扬4号无论如何都会卖掉,开盘后10分钟就割了,下午就熔断了,真是吓死人了,要不是没这个纪律就真的天台见了
2016-01-09 14:35 0 条评论
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Lutos

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2016-01-09 16:53 0 条评论
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shanks - 80后金融

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学习
2016-01-09 20:27 0 条评论
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文明守望

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做投资的初衷是什么?
星球大战--原力的觉醒上演了。记得系列里有个叫阿纳金的原力超强,结果坠入黑暗,成为儿子的敌人。
俺觉得西方人的世界观还是正面的。
2016-01-09 20:46 0 条评论
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牛明雷 - 熊市找股,牛市找钱

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请问折价溢价是在哪里看的。。。
2016-01-09 21:23 0 条评论
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shuifeng2009 - 修身齐家

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学习
2016-01-09 21:59 0 条评论
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黎大业 - 90后单身有为青年

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现在折价了楼主还买吗?
2016-01-09 22:00 0 条评论
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unrealww - 80后老股民~

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顶封基老师~
2016-01-09 22:03 0 条评论
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ss3hj

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现在是 员工增发套利, 已经 大大地 折价了!
2016-01-09 23:22 1 条评论
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持有封基 - 公众号:持有封基

赞同来自: memphis330 汉家军 shysky123

其实说实在,我并不是因为招商蛇口跌了,我自己在停牌前最后一天以当天最高价卖出而沾沾自喜幸灾乐祸。我说了,我只是一个不懂招商地产的小散,用了最简单的操作办法,折价买进,溢价卖出。我的唯一的目的就是套利,至于有人说我没吃到过过去套利余波的大肉,我承认我没吃到,但我的本意就是套利,至于后面到底是涨还是跌,我都不关注了,因为都不是我套利的菜了。其实停牌后不抛出的人我觉得有两部分,一部分是本来想套利的,后来动了感情,找了不少坚持下去的理由,最后被套;还有一部分人本来就已经计算好了招商蛇口的价值,觉得确实应该持有,对于后者来说,我觉得只是投资方法和我不一样而已,如果你真的觉得值得持有并坚决持有,我敬重这样的投资者,不为暴跌动摇,坚持自己的理念,如果我的帖子得罪了这些价值投资者,我向他们说声对不起。但对于动摇不定的前者,我真的劝你放弃感情,要么做个彻底的套利者,要么做个彻底的价值投资者。
2016-01-10 07:05 0 条评论
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hailstone - 打工是不可能打工的,这辈子不可能打工的,做生意又不会做,就是投资这种东西,才能维持得了生活这样子。。。。韭菜割完了,进入肉搏期。。

赞同来自: FortunePeter

> 我真的劝你放弃感情,要么做个彻底的套利者,要么做个彻底的价值投资者。

呵呵。。我是一个套利者,但是,
套利应该建筑在合理的价值的基础上,否则,不是套利而是博傻!
脱离了估值,只看折价,明显是刻舟求剑,说实话股吧水平都不如。


不同发行价,不同时间,得出的结论完全不同。

(1)
假设招商蛇口发行价1元,招商地产溢价100%,参加换股吗?当然参加。
假设招商蛇口发行价100元,招商地产折价50%,参加换股吗? 当然不参加。

(2)
招商蛇口当初发布预案时,发行价23.6。
假设招商地产最后交易日,大盘疯涨到6000点,以当时招商地产的价格,参加吗?当然参加。
假设招商地产最后交易日,大盘疯跌倒1000点,以当时招商地产的价格,参加吗?当然不参加。

没有一成不变的折溢价。
只有"审时"、"度势"!
2016-01-10 23:56 0 条评论
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你是传奇 - 凡事皆有因,偏你不能问。

赞同来自: hailstone

楼主如果做过宏源,并且在停牌前出掉,你就不会这样说了,当然现在你怎么说都可以。
2016-01-11 00:38 0 条评论
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南国新手 - 快乐投资

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做人要有情有义,做投资要无情无义,甚至绝情绝义!确实应该如此。
2016-10-29 20:29 0 条评论
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ben13715244554

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双子座的人,确实有人格分裂,可以有情有义,也可以无情无义
2017-01-12 14:11 0 条评论
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beab

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话糙理不糙,炒股也是这样的,一只票持有时间长了,就不愿意卖了,不会操作了。
2017-01-12 14:20 0 条评论
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lordwang88

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正在往无情的方向努力,目前完成度90%,我天蝎座~
2017-01-12 14:44 0 条评论

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