狼说:深入浅出论期权(二)——总论(续)

在第一篇里,谈了对期权逻辑、误区和基本应用思路的浅薄理解,所以称其为“总论”,是因觉得在感到困惑和不解时,有循其作检视之价值:
(1)检视努力方向和策略是否偏离期权本质?
(2)检视努力方向和策略是否踏入误区?
(3)检视努力方向和策略是否合乎“应持的基本应用思路”?
本篇接上篇稍加阐释,对期权本质和应用思路的逻辑推导作个注脚。
四、期权本质的注脚
(1) 长期稳定盈利策略,很大程度上取决于其“与交易标的本质相符程度”,以及“市场的愚蠢程度”。第一条在己,可立于不败之地;第二条在人,可扩大胜果。以股票论,本质是“代表一份生意”,我不曾见过,依据实业投资思路审慎参与股票而长期亏损的,赚得多与少而已,这就是符合本质的威力,反之,多少悲剧因偏离本质而生。
(2)承上,期权交易本质在于实现“投资中某些不确定性”的转移。如是,其本质及应用之关键与杠杆无关,也与定价公式或精密数学方法无关。过于偏执杠杠和数学方法,在傻瓜不够用时,就易成为那个最大的傻瓜,一如定价公式之父斯科尔斯。
(3)承上,将 “无意占有的不确定性收益之权利”出售获利符合期权本质,即应用思路一“你乐于被行权,则卖”。你没有丧失任何东西,权利金是奖赏你“重新发现”原交易策略中不小心放弃的“享受标的继续上涨或下跌带来收益之权利”。
(4)承上,优化和发掘持仓中可能放弃的、或定价不足的“占有不确定性收益之权利”,即应用思路二。
(5)进一步,通过搜寻拥有“近乎相等的占有不确定性收益之权利”的不同组合,卖出高定价组合,买入低定价组合,实现套利,即基本应用思路三。
(6)更进一步,基本思路四则需搜寻“占有不确定性收益之权利”市场定价随时间演化的有利点。
以上“务虚”论述,是想告诉朋友们,从应用思路一到应用思路四之间的能力要求的提升关系,思路一和思路二在己,思路三和思路四则在己、也在于人,明白自己的能力圈,也许大部分人呆在思路一和思路二里是明智之举。虽然自感此篇之重要更在 “术”之上,后面的期权系列仍将以“术”为主,弃“务虚”之言。

转载需注明出处,狼君就爱名。
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
其它金额

余额不足,立即充值
我的金币余额:个
支付即为同意 集思录答谢协议
发表时间 2016-01-08 21:34

赞同来自: yuphai guopeij xineric muzhang1 Thiszhou runcai beliefis skyblue777 18923210705更多 »

0

machfff

赞同来自:

感谢分享
2016-01-08 22:46 0 条评论
1

烙饼姐姐 - 不忘初心 方得始终

赞同来自: 独狼静思

道也可以说点
2016-01-09 07:07 0 条评论
0

独狼静思 - 向着杰出投资人的方向进化

赞同来自:

“中士”以上可语道,大部分人悟力还是适合先“形而下" 后 ”形而上“。
2016-01-09 07:17 0 条评论
2

无所得

赞同来自: 独狼静思 yuphai

应用范围一到四并无本质区别(对我来说)
只是能力圈的拓展而已
2016-01-09 07:42 0 条评论
0

独狼静思 - 向着杰出投资人的方向进化

赞同来自:

赞同你的理解,"从应用一到应用四只是所需能力提升"而已 , 正如债券、股票和期权对我来说,也无本质区别,风险回报比而已。
2016-01-09 07:45 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

应用三:轮动。(空间轮动)

应用四:择时(时间轮动)
2016-01-09 07:46 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

定价;仓位;空间;时间。四个要素,我理解和你一样吗?
2016-01-09 07:48 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

投资四要素:定价、仓位、空间、时间
2016-01-09 07:51 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

j戛戛乎其难哉!
2016-01-09 07:53 0 条评论
0

独狼静思 - 向着杰出投资人的方向进化

赞同来自:

不完全一样,你说的要素是交易品种都应考虑的,具体到某个品种,需要细化,否则就成“空空道人”了,呵呵。
2016-01-09 07:53 0 条评论
0

xyzhero - 天行健

赞同来自:

继续关注!
2016-01-09 08:27 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

某种角度讲,我们买的所有金融产品都附有期权,定价是核心;博弈分析辅助。
2016-01-09 08:50 1 条评论
0

无所得

赞同来自:

某种角度讲,我们买的所有金融产品都附有期权,定价是核心;博弈分析辅助。
2016-01-09 08:50 0 条评论
0

无所得

赞同来自:

术:傅立叶变换;
量子力学测不准原理(概率);
博弈分析;
2016-01-09 08:53 0 条评论
0

ljgthu

赞同来自:

学习 期待
2016-01-09 09:57 0 条评论
0

文明守望

赞同来自:

(1)检视努力方向和策略是否偏离期权本质?
债券,股票,期权的本质都一样吗?
不好意思,连第一条都不能理解。呵。
2016-01-09 10:07 0 条评论
1

天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: xineric

“你乐于被行权,则卖”。你没有丧失任何东西,权利金是奖赏你“重新发现”原交易策略中不小心放弃的“享受标的继续上涨或下跌带来收益之权利”。----以我目前对期权的肤浅理解,比较认同这段。
2016-01-09 10:23 0 条评论
4

独狼静思 - 向着杰出投资人的方向进化

赞同来自: 天书 jinnmy 行云流水 skyblue777

思路一和思路二,是”稳妥“地 发现并最大化自己持仓中的”不确定性收益权利“;
思路三和思路四,是”机智“地 搜寻市场上”不确定性收益权利“存在的定价扭曲。
2016-01-09 10:33 0 条评论
3

投资

赞同来自: yuphai MoneyBall 梅西真球王

我刚开始学习期权,楼主看上去高深,是因为楼主的表述太繁琐,容易产生文字理解上的歧义,如果说些具体的例子,有经验的投资者应该很容易理解投资策略的风险收益比。
2016-01-09 10:37 0 条评论
2

独狼静思 - 向着杰出投资人的方向进化

赞同来自: 响爸 Joybee

也即先保证自己不做傻瓜;然后才找可能的傻瓜。
2016-01-09 10:38 0 条评论
0

xineric

赞同来自:

谢谢科普。基本看懂。
我现在持有50底仓,加1毛卖出CALL,低1毛卖出PUT.相当于思路一。
下一步,打算在分级折溢价套利中嵌入期权,相当于思路三。
主要是对大盘箱体震荡的判断。
2016-01-09 11:09 0 条评论
0

Joybee

赞同来自:

干货,收益匪浅!收藏慢慢悟。期待下文
2016-01-09 22:15 0 条评论
0

ljgthu

赞同来自:

少有的真知灼见贴,收藏
2016-01-10 18:01 0 条评论
0

hhwljsl - 期权门外汉

赞同来自:

“不明觉厉”的感觉,我不太喜欢这种感觉,但我又在找能让我有这样感觉的人。
2016-01-10 23:46 1 条评论
0

lzy74 - 只关注低风险机会

赞同来自:

谢谢分享
2016-03-13 11:38 0 条评论
1

zhangju1066

赞同来自: 大卫李

不断重读温习
2016-05-28 00:45 0 条评论
0

rimrockcn

赞同来自:

真的不太容易做好
2016-09-06 11:12 0 条评论
0

大卫李

赞同来自:

谢谢
2019-02-27 16:18 0 条评论
0

windlike

赞同来自:

1.提升能力
2. 提升之前不做超出能力圈的事情
2019-04-20 16:30 0 条评论
0

十七年后

赞同来自:

书本上的知识只是交易的规则和方法而已,精通这个规则和方法如果没法找到条件点和时间点一点用处也没有,如同知道股票可以底买高卖,但你不知道那个点和时间,再好的金融知识也没用
2019-04-20 17:11 0 条评论
0

jako

赞同来自:

独狼是我心目中的第一高手,能把期权讲述的这么透彻,造福大众,值得膜拜。
2019-04-20 17:57 0 条评论

要回复问题请先登录注册