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消失的亿万富翁这本书，里面有个游戏。
给你25块，和一个灌了铅的硬币。
硬币有60%的概率朝上，赢了翻倍，输了亏光。
你需要用什么策略，每次压多少，能把25块变成250块，翻十倍。
显然这是个对压朝上非常有利的赌局，
玩10次，平均赢6次输4次，玩10把可以净赚2把。
理论最佳仓位是凯利公式的每次20%，
我因为知道半凯利仓位性价比更高，就每把下总资金的10%。
然后上这个网站模拟了一把，手动玩，玩了192把才通关。
https://elmwealth.com/coin-flip/
体会非常深：
哪怕是半凯利仓位，60%胜40%负，这么大的优势，走背运的时间段也非常长，连续好多把朝下，过程中也经历了三分之二的回撤。
过程如下：
我的仓位基本和红线（半凯利仓位）重合，因为我偷懒，有时候省略了小数点后的数字。
而理论最赚钱的凯利仓位（绿线）：
一度从170跌至12.5，回撤93%，
在37把前后本金就*5了，但是玩到110把，本金只有12.5，亏了一半！
每一把游戏，如果是映射到现实，对应投资股市，大概是半年时间。
凯利公式计算起来很美好，但是是个巨大的黑洞。
想想你在20岁开始投资，18.5年后，年近40，本金*5，成功人士，意气风发。
然后又继续玩这个作弊的游戏（买ETF60%的胜率应该是有的），又玩了36.5年，玩了55年后，已是75岁的风烛残年，本金只剩20岁时候的一半，
你在理论上的192把，110多岁了，接近500，本金*20，又有什么意义呢？
现实中不可能有任何人，在30多年的时间，亏掉90%以上的钱之后，还能还会继续玩这个投资游戏的，
你是loser、败家子、SB中的王者，
你会怀疑这个硬币、这个股市，根本不是60%朝上，而是中途被人换掉了，否则怎么连续那么多把开小？
是个吃人的市场，是个圈钱的市场，你是个失败的傻叉的金融消费者。
现实中坚持这个半凯利仓位已经压力非常巨大了，
这还是在你有60%的作弊概率的前提下，
所以仓位还要更低一些。
强烈建议大家手动玩一下这个游戏，目标是从25块变成250块。
体会一下你在其中的心理煎熬，
用蒙特卡洛之类的模拟，一秒钟出结果，是体会不到这种压力的。
而你在现实中要一把一把的干，岁数会一年一年的涨，
要养家糊口，必然会几倍的体会到这种压力，
遇到几年的逆风期，几乎不可能坚持下去，不是“大清要亡”，就是“国运没了”，弃剧了。
最好的方法是减少到¼凯利仓位。
同时你不能一直赌大明胜，努尔哈赤那里得压一些，吴三桂那里得压一些，李自成那里得压一些，
海外的英吉利、法兰西、德意志、小日子，也得压一些。
从这个模拟来看，买ETF的胜率，应该远不止60%的，比60%要高。
给你25块，和一个灌了铅的硬币。
硬币有60%的概率朝上，赢了翻倍，输了亏光。
你需要用什么策略，每次压多少，能把25块变成250块，翻十倍。
显然这是个对压朝上非常有利的赌局，
玩10次，平均赢6次输4次，玩10把可以净赚2把。
理论最佳仓位是凯利公式的每次20%，
我因为知道半凯利仓位性价比更高，就每把下总资金的10%。
然后上这个网站模拟了一把，手动玩，玩了192把才通关。
https://elmwealth.com/coin-flip/
体会非常深：
哪怕是半凯利仓位，60%胜40%负，这么大的优势，走背运的时间段也非常长，连续好多把朝下，过程中也经历了三分之二的回撤。
过程如下：
- 前20把基本在本金附近震荡，没看出60%的概率优势（现实中你估计就不玩了）。
- 27-37把，连续走运，干到了76（自信心爆棚，老子天下第一，看的就是准）。
- 38-60把，在70附近震荡，这时候是本金赚接近200%。
- 60-92把，连续走背运，跌至29，此时最大回撤64%，接近三分之二（这么长时间持续亏，过了这么久，才赚10%几，没跑赢存款，这时候肯定蔫了萎了是别人眼中的loser了，想想白酒、医疗、中概的股东）。
- 93-110把，持续在30附近震荡，这个游戏我用最佳策略已经玩了100把，还没怎么赚钱，你TM是不是把硬币换了？
- 127把，回到80，刚刚突破37把的高点（时隔多年回到年轻时的巅峰，人已老，心更老，识尽愁滋味，感觉自己是个沧桑的失败者，赚了点钱，但是完全对不起这些年以来的付出）。
- 150把附近，先上到150，后回撤到100，三分之一的回撤。
- 171把，达到215，只需要“再赢最后一两次”就可以通关，随后从230回撤到155，又是三分之一的回撤（港片里面：最后再赌一次就收手，过了今晚就没事）。
- 一直到192把，实现了通关，总资产*10。
我的仓位基本和红线（半凯利仓位）重合，因为我偷懒，有时候省略了小数点后的数字。
而理论最赚钱的凯利仓位（绿线）：
一度从170跌至12.5，回撤93%，
在37把前后本金就*5了，但是玩到110把，本金只有12.5，亏了一半！
每一把游戏，如果是映射到现实，对应投资股市，大概是半年时间。
凯利公式计算起来很美好，但是是个巨大的黑洞。
想想你在20岁开始投资，18.5年后，年近40，本金*5，成功人士，意气风发。
然后又继续玩这个作弊的游戏（买ETF60%的胜率应该是有的），又玩了36.5年，玩了55年后，已是75岁的风烛残年，本金只剩20岁时候的一半，
你在理论上的192把，110多岁了，接近500，本金*20，又有什么意义呢？
现实中不可能有任何人，在30多年的时间，亏掉90%以上的钱之后，还能还会继续玩这个投资游戏的，
你是loser、败家子、SB中的王者，
你会怀疑这个硬币、这个股市，根本不是60%朝上，而是中途被人换掉了，否则怎么连续那么多把开小？
是个吃人的市场，是个圈钱的市场，你是个失败的傻叉的金融消费者。
现实中坚持这个半凯利仓位已经压力非常巨大了，
这还是在你有60%的作弊概率的前提下，
所以仓位还要更低一些。
强烈建议大家手动玩一下这个游戏，目标是从25块变成250块。
体会一下你在其中的心理煎熬，
用蒙特卡洛之类的模拟，一秒钟出结果，是体会不到这种压力的。
而你在现实中要一把一把的干，岁数会一年一年的涨，
要养家糊口，必然会几倍的体会到这种压力，
遇到几年的逆风期，几乎不可能坚持下去，不是“大清要亡”，就是“国运没了”，弃剧了。
最好的方法是减少到¼凯利仓位。
同时你不能一直赌大明胜，努尔哈赤那里得压一些，吴三桂那里得压一些，李自成那里得压一些，
海外的英吉利、法兰西、德意志、小日子，也得压一些。
从这个模拟来看，买ETF的胜率，应该远不止60%的，比60%要高。
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他丫的 - 专注ST和可转债，欢迎交流
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1、这种假设是与大部分现实不符合的。同样是数学期望为1.2，我们不妨把条件修改为60%的概率赚50%，40%的概率亏25%，这样的概率是更贴合实际。然后再重新去模拟，我相信得到的结果肯定是大大不同的，因为极端情况的影响会被大大削弱。
2、如果我们用可达到的极限的数据计算。数学期望一样是1.2，假设的赔率是100%的概率赚20%。那么任何时刻都是稳赚不赔的。
3、所以关于时间遍历导致的资金和心态问题，本质上是遇到极端情况以及人的生命有限制性导致的。总共有几个解法。
第一个是不要求高胜率（如60%以上），但是在亏损的时候亏损率比较小（如5%以内），数学期望为正。那就几乎没有极端情况发生
第二个是追求高胜率（如90%以上），接受亏损的时候亏损率比较大（如50%以内），数学期望为正。因为胜率问题，也不容易有极端情况发生。
第三个是追求高频率。只要机会能够高频触发，把时间遍历变成空间遍历。也同样可以在短时间内解决问题。
4、如果三者同频共振，那绝对是最美好的结局；如果无法兼顾，最重要的还是确保亏损的亏损率可控，也就是大家常说的确定性以及巴菲特说的不要亏钱。
2、如果我们用可达到的极限的数据计算。数学期望一样是1.2，假设的赔率是100%的概率赚20%。那么任何时刻都是稳赚不赔的。
3、所以关于时间遍历导致的资金和心态问题，本质上是遇到极端情况以及人的生命有限制性导致的。总共有几个解法。
第一个是不要求高胜率（如60%以上），但是在亏损的时候亏损率比较小（如5%以内），数学期望为正。那就几乎没有极端情况发生
第二个是追求高胜率（如90%以上），接受亏损的时候亏损率比较大（如50%以内），数学期望为正。因为胜率问题，也不容易有极端情况发生。
第三个是追求高频率。只要机会能够高频触发，把时间遍历变成空间遍历。也同样可以在短时间内解决问题。
4、如果三者同频共振，那绝对是最美好的结局；如果无法兼顾，最重要的还是确保亏损的亏损率可控，也就是大家常说的确定性以及巴菲特说的不要亏钱。
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