一个作弊的游戏，你能坚持玩下去吗？

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凯利公式

消失的亿万富翁这本书，里面有个游戏。
给你25块，和一个灌了铅的硬币。
硬币有60%的概率朝上，赢了翻倍，输了亏光。
你需要用什么策略，每次压多少，能把25块变成250块，翻十倍。

显然这是个对压朝上非常有利的赌局，
玩10次，平均赢6次输4次，玩10把可以净赚2把。

理论最佳仓位是凯利公式的每次20%，
我因为知道半凯利仓位性价比更高，就每把下总资金的10%。

然后上这个网站模拟了一把，手动玩，玩了192把才通关。
https://elmwealth.com/coin-flip/

体会非常深：
哪怕是半凯利仓位，60%胜40%负，这么大的优势，走背运的时间段也非常长，连续好多把朝下，过程中也经历了三分之二的回撤。

过程如下：

前20把基本在本金附近震荡，没看出60%的概率优势（现实中你估计就不玩了）。
27-37把，连续走运，干到了76（自信心爆棚，老子天下第一，看的就是准）。
38-60把，在70附近震荡，这时候是本金赚接近200%。
60-92把，连续走背运，跌至29，此时最大回撤64%，接近三分之二（这么长时间持续亏，过了这么久，才赚10%几，没跑赢存款，这时候肯定蔫了萎了是别人眼中的loser了，想想白酒、医疗、中概的股东）。
93-110把，持续在30附近震荡，这个游戏我用最佳策略已经玩了100把，还没怎么赚钱，你TM是不是把硬币换了？
127把，回到80，刚刚突破37把的高点（时隔多年回到年轻时的巅峰，人已老，心更老，识尽愁滋味，感觉自己是个沧桑的失败者，赚了点钱，但是完全对不起这些年以来的付出）。
150把附近，先上到150，后回撤到100，三分之一的回撤。
171把，达到215，只需要“再赢最后一两次”就可以通关，随后从230回撤到155，又是三分之一的回撤（港片里面：最后再赌一次就收手，过了今晚就没事）。
一直到192把，实现了通关，总资产*10。

我的仓位基本和红线（半凯利仓位）重合，因为我偷懒，有时候省略了小数点后的数字。

而理论最赚钱的凯利仓位（绿线）：
一度从170跌至12.5，回撤93%，
在37把前后本金就*5了，但是玩到110把，本金只有12.5，亏了一半！

每一把游戏，如果是映射到现实，对应投资股市，大概是半年时间。

凯利公式计算起来很美好，但是是个巨大的黑洞。

想想你在20岁开始投资，18.5年后，年近40，本金*5，成功人士，意气风发。
然后又继续玩这个作弊的游戏（买ETF60%的胜率应该是有的），又玩了36.5年，玩了55年后，已是75岁的风烛残年，本金只剩20岁时候的一半，

你在理论上的192把，110多岁了，接近500，本金*20，又有什么意义呢？

现实中不可能有任何人，在30多年的时间，亏掉90%以上的钱之后，还能还会继续玩这个投资游戏的，
你是loser、败家子、SB中的王者，
你会怀疑这个硬币、这个股市，根本不是60%朝上，而是中途被人换掉了，否则怎么连续那么多把开小？
是个吃人的市场，是个圈钱的市场，你是个失败的傻叉的金融消费者。

现实中坚持这个半凯利仓位已经压力非常巨大了，
这还是在你有60%的作弊概率的前提下，
所以仓位还要更低一些。

强烈建议大家手动玩一下这个游戏，目标是从25块变成250块。

体会一下你在其中的心理煎熬，
用蒙特卡洛之类的模拟，一秒钟出结果，是体会不到这种压力的。

而你在现实中要一把一把的干，岁数会一年一年的涨，
要养家糊口，必然会几倍的体会到这种压力，
遇到几年的逆风期，几乎不可能坚持下去，不是“大清要亡”，就是“国运没了”，弃剧了。

最好的方法是减少到¼凯利仓位。
同时你不能一直赌大明胜，努尔哈赤那里得压一些，吴三桂那里得压一些，李自成那里得压一些，
海外的英吉利、法兰西、德意志、小日子，也得压一些。

从这个模拟来看，买ETF的胜率，应该远不止60%的，比60%要高。