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十年价值投资实验，一晃7年过去了，如今情况怎样了？
历年收益如下：
2019，10%
2020，73%
2021，-8%
2022，-1.5%
2023，-10.52%
2024，28.19%
2025，21.35%
2019年本金100万，不断入金近百万，2025年底总市值356万。
十年十倍？
好难。我还差的远呢！
2026，起始资金356万，继续努力，争取20%收益！
持仓（1月29日）：
腾讯63.13%、美团0.52%，
茅台3.90%、五粮液4.21%、古井B2.47%、洋河2.27%，
分众5.29%、永新3.03%，
盘江3.08%、新集1.92%、博源1.84%、皖能1.06%、长江电力0.57%、华能水电0.27%，
医疗3.20%、自由现金流0.44%、现金流0.40%、港股红利低波0.34%，
转债轮动2.05%
投资之道：
价值投资，赚业绩增长的钱；
博弈的钱，不拒绝，不追求；
规则套利。
投资之术：
选择比努力更重要，可转债是对散户最友好的投资品种；
可转债双低（三低）轮动。
选股
首重商业模式，自由现金流；
让历史告诉未来，
抄作业，
茅台、腾讯、分众、水电、高速公路、资源等。
估值
市场的合理估值是全社会无风险收益率的反比；
20倍pe是市场估值中枢；
自由现金流折现、股息、席勒估值法。
交易
买点，三年后合理估值的一半；
卖点，三年后合理估值的一倍；
分批买入，档差5%~10%；
分批卖出；
宁可错过，绝不买贵，绝不买入市盈率超过16倍的企业。
构建组合，不要单吊一只，
提前制定交易计划，严格执行，保持交易的一致性，
闲钱投资，不上杠杆；
永远满仓，重仓吃到大涨幅。
投资感受：
不要轻易买，也不轻易卖。长持是结果，关键在估值。
历年收益如下：
2019，10%
2020，73%
2021，-8%
2022，-1.5%
2023，-10.52%
2024，28.19%
2025，21.35%
2019年本金100万，不断入金近百万，2025年底总市值356万。
十年十倍？
好难。我还差的远呢！
2026，起始资金356万，继续努力，争取20%收益！
持仓（1月29日）：
腾讯63.13%、美团0.52%，
茅台3.90%、五粮液4.21%、古井B2.47%、洋河2.27%，
分众5.29%、永新3.03%，
盘江3.08%、新集1.92%、博源1.84%、皖能1.06%、长江电力0.57%、华能水电0.27%，
医疗3.20%、自由现金流0.44%、现金流0.40%、港股红利低波0.34%，
转债轮动2.05%
投资之道：
价值投资，赚业绩增长的钱；
博弈的钱，不拒绝，不追求；
规则套利。
投资之术：
选择比努力更重要，可转债是对散户最友好的投资品种；
可转债双低（三低）轮动。
选股
首重商业模式，自由现金流；
让历史告诉未来，
抄作业，
茅台、腾讯、分众、水电、高速公路、资源等。
估值
市场的合理估值是全社会无风险收益率的反比；
20倍pe是市场估值中枢；
自由现金流折现、股息、席勒估值法。
交易
买点，三年后合理估值的一半；
卖点，三年后合理估值的一倍；
分批买入，档差5%~10%；
分批卖出；
宁可错过，绝不买贵，绝不买入市盈率超过16倍的企业。
构建组合，不要单吊一只，
提前制定交易计划，严格执行，保持交易的一致性，
闲钱投资，不上杠杆；
永远满仓，重仓吃到大涨幅。
投资感受：
不要轻易买，也不轻易卖。长持是结果，关键在估值。
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赞同来自: xgjxgq 、丢失的十年 、我丢了 、Tom20221130 、九州东坡 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2026年2月10日，周二，小年（北方）。
-2.75万。
年盈利-11.68万，盈利-3.29%。
昨天涨5万，今天就跌回去一半，算是进二退一吧。唉，这段时间真的是，只有连续跌的，没有连续涨的。涨涨跌跌也习惯了，也没影响啥，不影响吃不影响喝的。上证涨0.13%，深圳涨0.02%，创业板跌0.37%，波动非常微小。
腾讯-1.61%
美团-2.47%
茅台-1.32%
五粮液-0.80%
古井B-0.05%
洋河-1.04%
分众+2.33%
永新+1.11%
盘江+0.18%
新集+3.23%
皖能-1.13%
长江+0.42%
华能+0.22%
博源+0.47%
医疗+0.84%
自由现金流+0.08%
现金流+0.17%
港股红利+0.16%
盈峰转债+1.21%
闻泰转债-0.22%
百畅转债+0.05%
永东转2-0.22%
灵康转债+0.02%
今天腾讯下跌，持仓4个白酒也全部下跌，分众、永新、煤炭电力之类，除了皖能下跌之外，其他的都是上涨的，这几个老登表现还不错。可转债三涨两跌，除了盈峰转债涨的比较多以外，其他的不管涨跌，幅度都小。将华夏银行纳入自选进行观察，抄f大的作业。最近新纳入观察的有赛轮轮胎、中国移动和华夏银行。
留下的原油涨了点，卖了一个账户的，另一个账户忘记了，收盘一看呢，涨得更多了。明天只要还是赚钱，就把它卖掉算了，套利就是套利。如果看好原油，另行买入持有，要和这个套利的隔离开。
泡泡玛特大涨4.9%，到了269元。关注泡泡玛特，是抄大木瓜老师的作业。我个人挺看好泡泡玛特的商业模式，跌到200元附近，觉得已经很有性价比了，动了买一点观察仓的念头，当然还是看不懂，所以也没想多买。当时填过单，但是没想到一手要200股，钱居然不够，没买成。之后跌破180的时候也在关注，那个时候其实有钱了，但是又把目标放在了长江电力、华能水电上。现在泡泡玛特从175又涨到接近270，幅度是不小的，大木瓜老师的豪赌，现在看是非常成功的。
如果是过去的我，可能就会懊恼，为什么180 、175没有买，现在错过了这么大的涨幅，太可惜了。但是现在不会了。因为我明白了一个道理，只有买入才是真的看好，只有重仓买入，才是真的非常看好。嘴上说着看好，但是并不持仓，这不是真的看好。仓位代表态度。所以泡泡玛特既然我没有买入，虽然有正好没钱，没有买到，各种各样的原因，但是股票是唯结果论的，你没有买，那么你就不是真的笃定的看好。因为真的很笃定的看好，即使没有资金，也可以卖掉其他的票来换泡泡玛特的。
从这个角度来分析自己的自选股和持仓，其实是分了层级的。第一个层级是加入自选的，是自己从5000多支票中挑选出来有兴趣的，未来有可能买入的，大概有十几只到几十只。第二个层级是买入观察仓的，观察仓顾名思义是为了更好地观察、学习的，所以仓位非常轻，曾经买过100股600块钱，现在一般是1万块钱。观察一阵觉得不错，有可能加大仓位，也有可能弃之。这一个层级比加入自选的要更高一级，至少我们花了真金白银去买了，那是更看好一些的。第三个层级就是正儿八经的持仓了，包括轻仓，重仓。这些都是真正看好的，愿意长期持有的。当然轻仓重仓首先是看好程度的不同，更看好的上限给高一点，一般的上限给低一点。其次真实仓位往往不是看好程度的区别，而是给不给机会的问题。比如茅台我很看好，但是市场只给机会买了一手。而腾讯我很看好，市场就一直给机会，直至我买入了超额。
借说泡泡马特的机会梳理自己的自选持仓层级也挺好的。
今天北方小年吃饺子，明天南方小年吃啥呢？
-2.75万。
年盈利-11.68万，盈利-3.29%。
昨天涨5万，今天就跌回去一半，算是进二退一吧。唉，这段时间真的是，只有连续跌的，没有连续涨的。涨涨跌跌也习惯了，也没影响啥，不影响吃不影响喝的。上证涨0.13%，深圳涨0.02%，创业板跌0.37%，波动非常微小。
腾讯-1.61%
美团-2.47%
茅台-1.32%
五粮液-0.80%
古井B-0.05%
洋河-1.04%
分众+2.33%
永新+1.11%
盘江+0.18%
新集+3.23%
皖能-1.13%
长江+0.42%
华能+0.22%
博源+0.47%
医疗+0.84%
自由现金流+0.08%
现金流+0.17%
港股红利+0.16%
盈峰转债+1.21%
闻泰转债-0.22%
百畅转债+0.05%
永东转2-0.22%
灵康转债+0.02%
今天腾讯下跌，持仓4个白酒也全部下跌，分众、永新、煤炭电力之类，除了皖能下跌之外，其他的都是上涨的，这几个老登表现还不错。可转债三涨两跌，除了盈峰转债涨的比较多以外，其他的不管涨跌，幅度都小。将华夏银行纳入自选进行观察，抄f大的作业。最近新纳入观察的有赛轮轮胎、中国移动和华夏银行。
留下的原油涨了点，卖了一个账户的，另一个账户忘记了，收盘一看呢，涨得更多了。明天只要还是赚钱，就把它卖掉算了，套利就是套利。如果看好原油，另行买入持有，要和这个套利的隔离开。
泡泡玛特大涨4.9%，到了269元。关注泡泡玛特，是抄大木瓜老师的作业。我个人挺看好泡泡玛特的商业模式，跌到200元附近，觉得已经很有性价比了，动了买一点观察仓的念头，当然还是看不懂，所以也没想多买。当时填过单，但是没想到一手要200股，钱居然不够，没买成。之后跌破180的时候也在关注，那个时候其实有钱了，但是又把目标放在了长江电力、华能水电上。现在泡泡玛特从175又涨到接近270，幅度是不小的，大木瓜老师的豪赌，现在看是非常成功的。
如果是过去的我，可能就会懊恼，为什么180 、175没有买，现在错过了这么大的涨幅，太可惜了。但是现在不会了。因为我明白了一个道理，只有买入才是真的看好，只有重仓买入，才是真的非常看好。嘴上说着看好，但是并不持仓，这不是真的看好。仓位代表态度。所以泡泡玛特既然我没有买入，虽然有正好没钱，没有买到，各种各样的原因，但是股票是唯结果论的，你没有买，那么你就不是真的笃定的看好。因为真的很笃定的看好，即使没有资金，也可以卖掉其他的票来换泡泡玛特的。
从这个角度来分析自己的自选股和持仓，其实是分了层级的。第一个层级是加入自选的，是自己从5000多支票中挑选出来有兴趣的，未来有可能买入的，大概有十几只到几十只。第二个层级是买入观察仓的，观察仓顾名思义是为了更好地观察、学习的，所以仓位非常轻，曾经买过100股600块钱，现在一般是1万块钱。观察一阵觉得不错，有可能加大仓位，也有可能弃之。这一个层级比加入自选的要更高一级，至少我们花了真金白银去买了，那是更看好一些的。第三个层级就是正儿八经的持仓了，包括轻仓，重仓。这些都是真正看好的，愿意长期持有的。当然轻仓重仓首先是看好程度的不同，更看好的上限给高一点，一般的上限给低一点。其次真实仓位往往不是看好程度的区别，而是给不给机会的问题。比如茅台我很看好，但是市场只给机会买了一手。而腾讯我很看好，市场就一直给机会，直至我买入了超额。
借说泡泡马特的机会梳理自己的自选持仓层级也挺好的。
今天北方小年吃饺子，明天南方小年吃啥呢？
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