中概股私有化,5% 的利润,有什么风险吗

15年12月7日下午,出中概股的两个消息,世纪佳缘DATE和如家HMIN私有化,私有化价格为分别为7.56和35.8USD。我是今天下午看到消息后,晚上美国盘前,
(1)7.19元挂买的DATE,成交了。7.19=0.95*7.56,还有5%的空间,
(2)同理,如家HMIN,盘前33.99下的单,33.62成交的,是35.8的94%。空间6%

有什么其他原因吗? 美国人和关注的中国人为何不在意这5%-6%的利润?是不是还有其他不确定性?是不是还有其他费用?
(上个月中概Game退市前 ,我记得6.92上下,7.10元的退市价吧,我是没注意,退了才发现,好像扣了我5美分,按7.05给我的;早年我经历过的分众的退市,当时不是为私有化买的,赶上了。都退款了,没问题);

那么,MOMO, QIHU还有空间 ,有什么不确定性?我也买一点,但看到明显的利润,反倒担心了,不敢再买了(以前盈利但不是十分清楚其中可能隐含的风险或不确定性)。对现在的MOMO,QIHU还有疑问。请高人解释一下,也想结识几个同道的朋友,谢谢

发表时间 2015-12-08 00:38

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吉檀迦利

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可能是时间成本?
2015-12-08 00:53 0 条评论
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acgt - 看见傻瓜应该高兴,别人不犯错你怎么跑赢市场

赞同来自: l93868 kyle 割总 pieces

hmin有首旅增发通不过证监会审核的风险,不过风险不大,但是最快也要明年2季度才能完成。
中概私有化,一般来说,收到要约后有10%的折价,达成definitive aggreement后有3%的折价,股东大会通过后有1%~2%的折价。具体到个股,折价也跟买方团实力、私有化规模、公司质地有关。
今年比较特殊,因为供应太多,平均折价大了很多。
2015-12-08 02:54 0 条评论
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割总 - 华宝证券可转债百万分之5,开户链接:https://www.jisilu.cn/question/425415

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mark
2015-12-08 07:07 0 条评论
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割总 - 华宝证券可转债百万分之5,开户链接:https://www.jisilu.cn/question/425415

赞同来自: woowenjie

0.05美元的费用是存托凭证在银行的存管费用,这种对低价股不利
2015-12-08 07:53 0 条评论
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吴焱

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美股私有化一般都是非约束性的提议,而不是约束性的要约,提议的话收购方可以随时降低报价甚至撤回的
2015-12-08 07:59 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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@acgt
definite agreement 以后还有股东大会啊? 我说怎么definite了还%几空间
股东大会要什么样通过率才可以呢?大股东如果股份很多就无风险了吗?
2015-12-08 08:48 0 条评论
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GLZ0514 - 做个赌徒但不算命

赞同来自: sunxiaoliang

@帅牛 大股东股份很多就没啥问题。通过率是67%我记得。所以管理层控股的,管理层邀约,几率很高
2015-12-08 10:03 0 条评论
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kj10120302

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mark
2015-12-08 10:10 0 条评论
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德玛西亚皇子 - 游荡在投资界的价值发现者

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不是不想买,是资金正在路上 ,两地一个卡通要15天到30天才有,兄弟你先上,我随后便来
2015-12-08 10:11 0 条评论
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acgt - 看见傻瓜应该高兴,别人不犯错你怎么跑赢市场

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中概大都是cayman注册的,买方团只要搞定50%的投票权就可以通过了,而且买方团也可以参与投票。开股东大会前买方团已经跟剩余不参与私有化的大股东(主要是做财务投资的基金)沟通的差不多了,所以股东大会通过率很高,目前几十个案例,只有yong股东大会投票没通过,第二次加价才通过的。
2015-12-08 10:23 1 条评论
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mrwangting

赞同来自: foxlian zjcjack 塔塔桔 pieces 割总 帅牛 acgt更多 »

达成协议的失败的很少,这几年也就WH这一个例子,但事先也有预警,而且WH本身是巨亏公司。没达成协议的风险不少,因为本身就是无约束协议,完全可以撤销。比如JST,去年提了个,撤了,股价跌了30%+,现在又私有化了,要价比去年少了20-30%。很多私有化都是6月份股灾前扎堆排队提的,当时担心的是,A股美股天天涨,再不赶紧私有化,以后报价会越来越高。所以,有降价的风险,也有私有化失败的风险。另外6月分以来人民币也贬值了不少,而且有近一步贬值的可能。这些都可以用来降价的借口,EJ和MR都降价了。失败的还没看到,但这轮私有化平均用时,已经超过了往年,不排除有私有化失败的案例。并且,之前有媒体报道,好几家中概私有化已经事实上冻结,不知道A股向好后有没有重新启动。但如果A股再来一轮暴跌的话,估计私有化标的也会跟跌。所以,6,7月份那波私有化要特别小心,时刻关注创业板的泡沫情况。
2015-12-08 10:31 0 条评论
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hikiwa - 胆小。。

赞同来自: mrwangting

十多家折价在30%时候不去套利,现在5%还套啥。
2015-12-08 10:33 0 条评论
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2015-12-08 18:15 3 条评论
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露营之家I

赞同来自: l93868

中概股私有化,是个相对新生,相对短暂、相对小众的机会。中等偏下的风险。最近的B股转A股,时间可能延续较长,但前期参与,也是中等偏下的风险。
两个都是应该是收益高于风险的产品。

最关键的是:容易参与。即使时间和知识不足,也能参与,就这一点,再说一下我的实例
除了上面主贴的美股,B转A我也经历了。
B转A的 900950(现在转为601155);招商B200024;消息就是从这里和雪球看到的,分析也是综合大家的意见。200024是第一天看到的,第二天涨停入(当日亏9%),10-15%的盈利就出了(担心换股后踩踏。当时已经很满足了。如果一直拿着,会有40-45%的盈利)
美股也是,消息就是从这里和雪球看到的,分析也是综合大家的意见。运气是12月才进。避开了7-9月的下跌。7-9月,当时样本案例少,股市下跌厉害,都在探索阶段。最近,国内股市趋稳,退市样本渐渐多。我还乐观地想了一下:国家可能欢迎他们回来(明年),否则,他们不会下决心在美国退市。
这样看,容易参与又多起盈利案例。值得我们好好研究把握
2015-12-08 19:10 0 条评论
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露营之家I

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回复 hikiwa “十多家折价在30%时候不去套利,现在5%还套啥。”
先谢谢,我也在学习中。
(1)昨天5%-6% 的DATE和HMIN,确定性高,即使利润少。也可以最近卖了
(2)MOMO 现在有24%,但确定性比上面的小。都要参与,是时间段(轮动)和比例的问题。
(3) 表上的中国信息技术CNIT,有278% 。我一点不懂,为啥这样大的偏离度? 这个谁了解,5%的仓可以吗
2015-12-08 19:20 0 条评论
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babebu - 80后

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美国佬的钱不好赚啊,人家美国人也不笨,无风险套利怎么会不参与?
2015-12-08 19:40 0 条评论
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hikiwa - 胆小。。

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CNIT最大的问题,就是不知道是家什么公司,难以证实。当股价腰斩的时候,是割是留非常闹心,看评论雪球上多少人入坑?当情绪波动时,容易做出错误判断。当时momo从折价20%跌倒折价80%的时候,好几次都有割肉的冲动。所以,尽管cnit有可能是大馅饼,我还是选择不碰为好。
2015-12-08 20:51 0 条评论
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露营之家I

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好像,MOMO的确定性更好些
http://xueqiu.com/6654628252/57254642

时间和能力不及的,我就看大家的分析。从善如流
2015-12-08 22:16 0 条评论
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佛性禅心 - 随心所欲而不逾规

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大家是怎么买美股的?
2015-12-08 22:20 0 条评论
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露营之家I

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我是在北美的银行下面的网上券商。Ameritrade 和Interactivebroker 两家都行吧
2015-12-08 22:27 0 条评论
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露营之家I

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子非虫的表,谢谢
2015-12-09 00:13 0 条评论
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露营之家I

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DATE卖了 换成MOMO
持有MOMO,奇虎qihu ,如家 和Dsky ,Jmei(这个没说私有化吧,评论还行), 多指点多交流
2015-12-09 11:53 0 条评论
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露营之家I

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Jmei不是私有化的,为何(1)关注度高?(2)最近2天涨的最多,今天量也大 ;谁了解说几句
2015-12-09 23:43 0 条评论
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九年一剑

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360最确定 我在学习怎么买CALL
2015-12-10 05:45 0 条评论
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众量 - 融合IT和金融

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好高级,成功了吗?
2015-12-11 10:39 0 条评论
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露营之家I

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谁熟悉上面的股?点评一下。泰和诚CCM如何和九州药房CJJD如何。正经生意不亏损。这市值,在大陆得涨1-2倍吧。
2015-12-18 21:35 0 条评论
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潜伏者 - 债券、股票皆我所欲也

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最大的风险是注册制
2015-12-18 21:36 0 条评论
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露营之家I

赞同来自: xwj

我举双手欢迎注册制。就怕像社会主义民主一样。
2015-12-18 21:46 0 条评论
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露营之家I

赞同来自: 未鉴

转雪球的文章
用手机讨论【金融界及搜狐等中概股回归争分夺秒 A股壳资源正“等风来”】伴着美联储加息、美股大涨东风而来的,是中概股的集体大涨。特别是在金融界的领军大涨之下,中概股几乎全面开花。  伴着美联储加息、美股大涨东风而来的,是中概股的集体大涨。特别是在金融界的领军大涨之下,中概股几乎全面开花。
  在A股市也有关于中概的好消息传出:分众传媒借壳七喜控股的方案已获中国证监会核准,对于七喜来说,或许意味着新一波涨停之旅的开启。
  对于回归,有市场人士调侃称,中概都在奔走相告,“此地人傻,钱多,速来”,调侃也罢,实情也罢,中概股对于回归A股已如磁石般吸引。这波回归炒作,早已箭在弦上,不得不发。
  金融界领军,中概股普涨
  近10年来美联储的首次加息给市场带来推动作用,周三美国股市大幅收高,中国概念股随大盘多数上涨,其中最涨幅居首的当属金融界,因有私募机构向其发出收购要约,股价大涨38.16%至6.3美元。以其今早收盘价计算,该公司目前市值约为1.4亿美元。
  金融界之外,网秦上涨8.61%,易车网上涨6.39%,蓝汛上涨5.2%,58同城上涨4.98%,搜房网上涨4.25%;猎豹移动下跌4.58%。中国概念股周三整体收盘行情如下:
  金融界成当前中概股私有化的热点股。有消息称,私募股权机构温莎资本已向对中概股公司金融界发出私有化要约。温莎资本计划收购金融界全部已发行普通股和美国存托股(每股存托股相当于5股普通股),提出以8.5美元每股美国存托股的固定现金价格收购。
  今天的大涨之外,中概股今年整体涨幅其实并不理想,年初至今的平均涨幅只有1.27%,中位数涨幅更是-5.71%。
  市盈率PK:中概股22.9倍VSA股213倍
  美股估值偏低是这些中概股回归A股的最重要原因之一。
  截至16日收盘,在美国上市的183只中概股的平均市净率为22.9倍、中位数市净率为1.09倍,而在剔除负值后,这183只个股的市盈率平均数为43.05倍、市盈率中位数只有14.82倍。
  相较之下,A股全市场的平均市净率为19.17倍、市净率中位数达5.37倍;同时,剔除负值后,A股平均市盈率高达213.05倍,而市盈率中位数为78.84倍。
  互联网个股的估值差异更是明显。按照WIND四级分类,在美股共有35只个股涉及互联网行业,包括15只互联网软件与服务个股和10家互联网销售个股。具体而言,互联网软件与服务个股中,剔除负值后,它们的平均市净率分别达到3.67倍,平均市盈率达到40.76倍;互联网销售个股中,剔除负值后,它们的平均市净率达到9.74、平均市盈率达到32.37倍。
  其中,估值水平最高的中概股是“微博”,市盈率达到了174.98倍,其次则是唯品会、世纪佳缘和聚美优品,其市盈率分别为45.32 倍、45.13倍和44.75倍,而市盈率最低的则是金融界、麦考林和乐居,分别达到8.8倍、9.62倍和17.11倍。
  相较之下,A股有23只互联网软件与服务个股,它们的平均市净率为21.77倍、中位数市净率为16.43倍;平均市盈率为685.15倍、中位数市盈率为144倍。其中,市盈率最高的是中国软件,达到了7801倍,其次则是生意宝、暴风科技和光环新网,分别达到833倍、760倍和362倍,而市盈率最低的网宿科技也达到了60倍。
  中概回归疑似吹大泡沫之旅
  回归后的中概股在求得高估值的同时,是否能给A股投资者带来真正的利好引发关注。
  中国七喜控股周四公告,分众传媒借壳七喜控股的方案已获中国证监会核准。这意味着这项交易价值超过400亿元人民币的超级并购案向着交易成功迈出关键的一步。果然,今天七喜控股迎来了被借壳途中为数不多的涨停板,涨停之旅也许才刚刚开始。
  随着巨人网络借壳上市进程的推进,世纪游轮的股价在日前再次创新新高,截至今日收盘,每股股价达到213.01元。但值得投资者注意的是,虽然巨人网络的资产注入构成利好,但即便巨人网络实现其未来三年的业绩承诺,当前世纪游轮的未来三年市盈率都已经高企。
  具体而言,由于世纪游轮为推进借壳上市新发发行了4.44亿股,目前总股本达到5.09亿股,以此计算,世纪游轮的总市值已经达到了1084.51亿元。按照协议,巨人网络承诺未来三年的净利润将达到10.02亿元、12.03亿元和15.03亿元。
  以此计算,即便上述业绩承诺全部兑现,目前的市值也已经相当于未来净利润的108倍、90倍和72倍。
  伴随着部分中概股借壳回归A股,动不动几十个一字涨停板的股票真可谓亮瞎了众多投资者的眼,这对于中概股和他们的壳公司来说无疑是个巨大利好。如此快速的适配A股“爆炒”模式,对于投资者而言,到底迎回了什么?
  中概私有化再推进一步,搜狐入队
  中概股市场是近期市场的热门谈资。目前已民有奇虎360、陌陌、世纪佳缘等32家公司相继在2015年宣布计划从美股退市。
  搜狐也于近日入队。搜狐发布公告,宣布收到来自公司董事长及CEO张朝阳的6亿美元回购要约。要约显示,张朝阳和第三方私募股权公司将成立一家特定目的实体,对搜狐进行投资。要约一旦执行,张朝阳将回购搜狐30%的股票及债券,加上已经持有的22%股份,张朝阳持有的搜狐股票将超过半数。取得控制权后,私有化便成为了搜狐顺理成章的事情。
  指导性要约的条款显示,这一特定目的实体将收购搜狐的普通股和可转换为普通股的可转债。其中,对普通股的收购价格将为协议签订前一个交易日普通股的最后售价,但不超过每股50美元,而对可转债的收购最高将为6亿美元现金。
  除搜狐之外,百度表示时刻准备。12月17日中午消息,世界互联网大会今日在乌镇继续进行,百度公司董事长兼CEO李彦宏参加了“互联网创新论坛”。被问及是否会考虑回国上市的问题时,李彦宏表示,现在国内方面的条件还不允许百度这样的公司回国上市,但在这件事情上,百度时刻准备着。
  近日提出私有化的,还包括纳斯达克上市公司如家酒店集团,如家酒店集团CEO孙坚在解释回归原因时坦言,中国投资者比美国投资者更加了解如家。而此前,原七天董事长、现铂涛集团CEO郑南雁也曾表示,七天酒店私有化之后,铂涛的策略更灵活了。
查看原图哪些中概股符合借壳上市条件(附名单)
  来源:集思录
  哪些股票符合借壳上市条件呢?从2014年底,证监会收紧了借壳上市的规定,借壳上市的标准与发行新股是相同的(详见《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条,而发行新股关于公司近3年的利润/营收/现金流是有明确要求的,《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十三条规定:
  发行人应当符合下列条件:
  (一)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;
  (二)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;
  (三)发行前股本总额不少于人民币3000万元;
  (四)最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%;
  (五)最近一期末不存在未弥补亏损。
  按照上述标准,目前公布私有化计划的不少中概股是不符合借壳上市条件的,名单如下:
  中国信息技术
  陌陌
  麦考林
  世纪互联
  明阳风电
  当当网
  航美传媒
  海王星辰
  艺龙
  博纳影业
  人人网和淘米2015年可能亏损,列入负面观察名单;
  符合借壳上市标准的公司名单如下:
  瑞立集团
  空中网
  乡村基
  欢聚时代
  创梦天地
  易居中国
  奇虎360
  深圳迈瑞
  晶澳太阳能
  为什么要做这种区分,我的看法是可以借壳上市的公司私有化推进的速度可能会比较快,因为这类公司可以不用排队,不至于陷入在美国退市了但是在A股没法及时上市的窘境,对于私有化财团当中的私募基金是有利的,因为私募的钱是有时间成本的,对他们而言,回归A股当然是越早越好,套现也是越快越好,按照证监会《上市公司重大资产重组管理办法》第四十六条:
  特定对象以资产认购而取得的上市公司股份,自股份发行结束之日起12个月内不得转让;属于下列情形之一的,36个月内不得转让:
  (一)特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人;
  (二)特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权;
  (三)特定对象取得本次发行的股份时,对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。
  也就是说参与中概股私有化的财团,控股股东3年都无法减持套现,其他参与方(主要是私募基金和管理层团队)至少需要两年才可以套现。
  对于不符合借壳上市的中概股,有两条路可以走,一是私有化之后解除VIE结构,然后与其他国内公司一样排队等着IPO,如果注册制推进速度快,证券法修改速度快,如果上海的战略新兴板的IPO要求不同,这类公司可能也可以及时挂牌,但是不确定性较大,据说陌陌就是想等战略新兴板,因为陌陌目前尚未实现盈利,显然不符合现有的IPO和借壳上市的规定;二是对于市值较小的中概股,退市后解除VIE结构后,选择被A股的上市公司并购,借此来提升估值。
2015-12-18 21:55 0 条评论
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jameswood2009

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mk
2015-12-18 22:48 0 条评论
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露营之家I

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2015-12-18 23:57 2 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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@露营之家I 你持有的股票私有化了,最后你还需要做个卖或者行权的操作吗?
2015-12-24 09:27 1 条评论
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Rosanna

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mark
2015-12-24 15:09 0 条评论
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wangliang99

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2016-01-17 23:07 0 条评论
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Jslking

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mark
2016-02-24 13:25 0 条评论
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91fund

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好多已经退市了
2016-08-11 19:48 0 条评论

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