股游记57:创业板股票也能借壳上市,你造吗?

俗话说“衣不如新,人不如旧”。我A就一向喜欢新东西,尤其是新股,不管是IPO、吸收合并还是借壳上市,总之,只要是新东西,估值总要比老东西贵,今年伴随着A股估值的提高和流动性泛滥,借壳上市风越刮越猛,这两天简单统计了一下,发现总市值在40亿以内的A股上市公司中,超过36家上市公司都停牌了准备资产重组,其中相当一部分是有借壳上市题材的。

按照证监会的看法,借壳上市是指上市公司自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额占前一个会计年度经审计的比例达到100%以上。若这两个条件同时满足,就算触发了借壳上市的条件。借壳上市包括了两个条件,一是实际控制人变更,二是收购资产超过上市公司资产100%以上,而且证监会明确说不允许创业板公司搞借壳上市。

但是我们神创也搞了6年了也从来没有一家公司退市,就是有聪明人利用证监会的规则漏洞,神雾环保(300156)这家公司原名叫天立环保,2011年上市,到2013年公司巨亏,大股东怕被退市想卖壳,后经高人指点,把实际控制人变更和重组分步走:
首先,天立环保的原控股股东王利品对外宣称其因个人的其他投资需求,曾向北京万合邦投资管理有限公司借款,已无力偿还,并计划以司法转让上市公司股权的方式进行偿债。由此,北京万合邦顺理成章地于2014年5月取得了上市公司的控股权,持股比例为19.79%,王利品的股权还剩8.58%,退居第二大股东。万合邦投资管理有限公司是神雾集团的全资子公司,它的实际控制人为吴道洪。

其次,吴道洪控制天立环保后,立马将公司名称和经营范围进行了变更,天立环保更名为神雾环保。易主半年后,神雾环保启动重组计划,谋求旗下资产的上市。上市公司公告拟收购神雾工业炉资产,而神雾工业炉的净资产为18.7亿元,是神雾环保净资产的133.65%,与借壳的结果无异。然而,由于神雾环保此次重组时实际控制人未发生变更,且标的资产的总资产未超过上市公司的总资产,所以原则上来说,此次重大重组并不构成借壳。而这正是神雾环保的高明之处,既规避了创业板借壳的禁令,又能达到借壳的效果。
在神雾环保之后,创业板第一个被查的业绩造假股万福生科(300268)也是通过这种方式实现了大股东的置换,新股东入驻完成借壳上市。

2014年10月,证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》,很多人从当时的第十三条规定中对借壳创业板股票觉得完全堵死了大门,后来未成想被投行的高人们就这么轻易突破了,根据证监会最新审核消息,截至12月初,目前有接近700家公司在排队等着拿批文上市,想加塞不想排队的同学,自然就盯上了借壳上市这条老路。有同学说了,注册制马上就要来了,壳不值钱了,从最近国务院和证监会的表态看,新一届政府推进注册制的决心很大,但是仔细看证监会每个周末公告的同学注意了,我给大家引用一下11月27日“证监会发布”的原文,大家请深刻体会一下最后一段话的意思,尤其是“把握好改革的节奏、力度和市场可承受度的关系”。理解清楚了这句话,就能理解到底壳还值钱不值钱了。
发表时间 2015-12-06 21:52

赞同来自: 克罗 学习再学习 sceelly cjz222

0

ITU

赞同来自:

集思录何不考虑借一壳,被借壳公司股价暴涨,集思录顺利上市,双赢!
2015-12-06 21:59 0 条评论
1

urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑,垃圾信息多,拉一个清静一个

赞同来自: 克罗

注册制来了,也不可能一下子就放开,什么人想上就上。必然还有这样那样的条件要通过。断崖式的一下放开是不可能的。
市场也认清了这点,所以重组借壳的概念还能玩几年
2015-12-06 22:45 0 条评论
0

冲出重围 - 乱买卖就剁手

赞同来自:

支持
2015-12-06 22:53 0 条评论
0

GLZ0514 - 做个赌徒但不算命

赞同来自:

创业板借壳这事,真的是打自己的脸…可惜没有用,为了国家战略服务。
2015-12-06 22:56 0 条评论
0

蓝色坚韧球 - 共产主义、保守主义、自由主义、节俭主义、享乐主义

赞同来自:

让股票市场估值将下来的,可能不会是注册制?
2015-12-06 22:59 0 条评论
0

礼家鲜花 - 慢就是快

赞同来自:

炒股票挺纠结的。
2015-12-06 23:02 0 条评论
0

chuxingfei

赞同来自:

唉,葛总说得就是透彻啊。
2015-12-06 23:06 0 条评论
1

harvard - 以投资为生为乐

赞同来自: wengzw

犀利!一针见血。
我看这估值的崩塌,只有靠定增为代表的资产证券化了,靠重组带来的大量供应(不过大部分都是三年锁定期),所以这个增量的爆发期应该是2017年后的事情了(重组定增的高峰是2014年开始的)
也许,2018、2019是大熊市,不管当时经济有多好
击鼓传花的前提是鼓多花少,能传下去,到时候个个手上都是花,只能把许多话踩踏到地上去
2015-12-07 03:21 0 条评论
0

neo牛3 - 伦常乖舛,立见消亡;德不配位,必有灾殃

赞同来自:

赶紧买入剩下的4只小市值股
2015-12-07 06:56 0 条评论
0

chilap - 80后金融男

赞同来自:

非常好
2015-12-07 15:04 0 条评论
1

mrwangting

赞同来自: jjiiaannkkee

A股的估值实在是太高了。也就是做了美股投资才知道,原来公司还可以破净,破净现的。原来还有大股东,会嫌估值低,主动拿钱出来私有化的,这三年一共做了20,30家私有化了。至于说,公司收购兼并就更不用说了,每隔几天就发生一起。像家化这样的要约收购部分股权,更是家常便饭,大家早就习以为常了。就让纯送钱的odd lot tender offer一年也有个好多次。
2015-12-07 15:52 0 条评论
0

GLZ0514 - 做个赌徒但不算命

赞同来自:

私有化都往A股走
2015-12-07 15:55 0 条评论
1

低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

赞同来自: 克罗

深交所原话,非常鼓励创业板公司通过重大资产重组的方式进行同行业并购、上下游产业链的整合等,以提高创业板公司的核心竞争力,促进创业板公司进一步做大做强。但是,创业板公司一旦进入暂停上市状态,深交所原则上不支持这类公司进行重大资产重组,并通过借壳的方式实现恢复上市,以避免“借壳炒作”的现象在创业板重现。

在我看来,创业板不能借壳,直接退市规则确实是形同虚设,为了保持上市地位,规避退市是很容易的事情。创业板估值高,都是优质壳资源,有的是人愿意“帮忙”。
2015-12-07 16:07 0 条评论

要回复问题请先登录注册