一些思考与计划

预测不是对未来的空泛看法，而是特定理论或解释的必然推论，它是逻辑严密的结果，它使得具体理论具备了可检验性和可证伪性。
这意味着预测不应是主观的观点性表达，而是应基于严谨逻辑的推论性分析。

在投资领域，绝大多数情况下，预测是不可能做到的。我们不应强行去解释根本无从着力的事情，而是应专注于目前可认知和可理解的具体问题。预测并不意味着可以预见所有想要的结果，而是应围绕目标进行拆分，找到相关的变量，并逐一探索和连接这些变量，试图发现其中的必然性。大多数情况下，这种努力可能是徒劳无功的。

预测不仅仅是简单地重复过去的模式。研究历史并不是说因为当前与过去某个时刻相似就会重演特定模式，而是应当在历史的具体环境下找到那些相互作用且具有必然性的变量结构。如果当前环境中存在这些变量结构，我们才能够作出明确的预判。这是经验层面的提炼。

此外，预测也不应局限于单纯的经验复制。预测在很大程度上也是“超验的”，即许多历史上未曾发生的事情，当我们注意到特定的新增变量，并将其纳入当前已知变量的结构中考虑其相互作用时，如果能够得出必然的推论，那么这些预测即使历史上未有先例，也应当被重视。

我们进一步提出“变量结构”的概念。在研究中，将我们关心的未来变化所涉及的各方面相关变量摘取出来，并保持开放的心态，随时准备将新增的相关变量纳入考虑。有价值的预测必须建立在客观的变量结构基础之上、而非似是而非的逻辑，这样的预判才足够牢靠。

在投资中，绝大多数变量是零散的，即使放在一起，也很难找到明确的判断依据，这才是研究的常态。所谓的缜密思维就是尽可能全面地找到相关的变量，然后再试图从中找到必然的推论。如果无法得到必然性的预测，就不应强迫自己非要做出判断。这些未闭环的变量结构，依赖于后续的变化和新增变量的引入，只有在足够大量的积累下，我们才有可能在特定时刻实现闭环，从而在具体问题上找到必然性、做出预测、获得相对优势。

投资充满不确定性，如何降低赌性，是我们一直在思考的问题。我们能做的只是专注于那些在逻辑上存在必然性的具体微观结构，而不是强迫自己对不可控的事情做出判断。所有的精力应当聚焦于那些具有必然性的变量结构，而不是患得患失、怪力乱神。

在投资实践中，我们必须自问是否陷入了别人已经指出的误区；我们首先不能违背常识，也不能陷入已知的必然误区，我们的包容也应有原则。对于具体的公司和行业，我们应探讨已有的认知和通过交流可能获得的新认知。

读投资经典的目的，并非提升自己的“股功”，而是为了理解其他人的股市思维，并研究交易对手的行为。个人认为，做任何事情前，都应先进行相关方的利益分析，即其中谁的获利最大，是正和还是零和？例如，频繁交易或基于对他人行为的预期，如果没有明显的优势，就应谨慎行事。股票定价有着显著的博弈特征，历史最优的路径当下反而可能成为给别人送钱的陷阱，合理反应的前提是充分理解、适当前置，对此要有足够的警惕。

在实际操作中，我们可以遵循两步法：第一，形成对未来的预期和博弈点；第二，尝试具体化问题并找到其中的可把握点。所有的案头工作只是研究的起点，需要更多的沟通与落实。只有当一个变量结构能够提供必然性的推论且对当前决策有帮助时，它才真正有价值。

不要强迫自己进行预测，而是应观察那些我们可以理解、能够把握的变量，思考它们彼此之间的作用与联系，找出哪些变量结构具有明确的必然性，并接受未来的检验。