沪深300十年不涨的原因

沪深300指数2014年收盘3534点，2024年沪深300收盘3935点。十年累计上涨仅11.3%，年均复合增长1.1%，几乎没怎么上涨。

按照wind数据，沪深300市盈率在2014年是12.91倍，2024年是12.93倍，市盈率几乎没有变化，也就是说沪深300的收益年均复合增长只有1.1%。这么低的业绩增长，沪深300十年不涨应该说是准确地反映了股市的基本状况。

反观标普500指数，2014年收盘2059点，2024年标普300收盘5882点，十年累计上涨158%，年均复合增长11.1%。按wind数据，2014年标普500市盈率18.83倍，相对每股收益109。2024年标普500市盈率28.42倍，相对每股收益207，十年业绩累计增长90%，年均复合增长6.6%。股价涨得比业绩快4.5个百分点。目前标普500估值可能偏高，但过去十年的上涨，业绩起的作用还是占大头的。

还可以跟2005年到2014年这九年的情况对比一下。2005年沪深300收盘923点，市盈率14.28倍，相对每股收益64.6。2014年沪深300收盘3534点，市盈率12.91倍，相对每股收益274。九年时间，沪深300涨幅283%，年均复合增长16.1%。相对每股收益增长324%，年均复合增长17.4%。