银行股评级

大家知道中国的银行股价格低,利润稳定增长,是A股估值最低的板块。如何量化评价银行股的估值,通过不断换入估值低的银行股,取得超额利润,是大家追求的目标。我从2011年初开始研究银行股,取得了一些经验,现在借集思录,展现一下我的方法。

一、如何评价?
评价指标很多有市盈率、市净率、资产收益率等等。如何综合量化是个难题。这里我提出我“资产翻倍期”的观点。即假定公司不分红,资产收益率不变,每年的收益利滚利,达到股价两倍所需要的时间。 在EXCEL表中用函数:LOG(市净率两倍,资产收益率+1),翻倍期越小越好。

之前有网友提出回收期概念, 回收期=(市价-每股净资产-每股盈利)/每股盈利 。哪个好呢?比如说一个公司,每年净资产收益率可以为100%,也就是翻一番。那么如果他每年都不分红10年可以到净资产的1024倍。也就是说股价大约是净资产的1000多倍,10即可回收,但是按照回收期的算法好像要1000年才能回收。另外当股价低于净资产,回收期为负,看起来好像都好于股价高于净资产的公司,这不全面。

另外中国的银行股净资产收益率都大于10%,目前看收益率大约10%的股票,股价还没有一个低于净资产一半的。所以用翻倍期比较是可行的。

二、资产翻倍期的演化:
我的系统也是处在不断演化过程之中,效率越来越高。演化的关键是翻倍期的算法。每种翻倍期对应一种收益率。

1、翻倍期1
我使用的是基本每股收益,注意不要全面摊薄每股收益,因为全面摊薄是指计算时按照期末数计算,不取平均数,如用年末的股数计算的全面摊薄每股收益。
举一个极端的例子某公司12月31日增发获得大笔资金,股本增加,如果按照全面摊薄来计算收益大大折扣。而这部分资金必将在明年产生收益,按照基本每股收益是不是更准确呢?
用 基本每股收益/每股净资产 得到资产收益率,用现价/每股净资产 得到市净率。再用LOG(市净率两倍,资产收益率+1) 得到翻倍期1。

2、翻倍期2
报表中还有一个指标是加权平均资产收益率。
根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定:加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下:ROE = P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0) . 其中:P为报告期利润;NP为报告期净利润;E0 为期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

用LOG(市净率两倍,加权平均资产收益率+1) 得到翻倍期2

3、翻倍期3
考虑拨备的问题。银监会要求,拨备率达到150%,拨备比到达2.5%。重要银行2103年达标,非重要银行2016年达到,从2011年算起就是6年。
假设某行拨备比不到2.5%,那么低于2.5%的部分除以剩余年限,也就是每年要增加的量。如果没有达到这个量就说明该行少拨备了,那么计算出至少应增加拨备,然后计算这些拨备对加权收益率的影响。得到新的加权收益率2。
然后用这个新的加权收益率去计算翻倍时间 LOG(市净率两倍,加权平均资产收益率2+1) ,就得到更为合理的排名。

4、翻倍期4
考虑分红 每股收税算法:(每股送+每股派)*0.1
分红再投损失:分红款减去被收的税后按现价买回股票,由于市盈率大于1,而产生买到净值产下降,买股票不收印花税,佣金按万三计算 。
总损失=每股收税+分红再投损
市净率2=现价/(账面净值-总损失)
然后用这个市净率2去计算翻倍时间 LOG(市净率2两倍,加权平均资产收益率2+1) ,就得到更为合理的排名。

5、翻倍期5
在翻倍期4的基础上考虑融资的影响,分红,再融资日期计算到月。

6、翻倍期6
在翻倍期4的基础上考虑融资的影响,分红,再融资日期计算到日。同时考虑不良率的影响,不良率折算为利润的增减。

7、翻倍期7
在翻倍期6的基础上,抛弃利润这个重要数据,用股东权益的变化代替。

7次变化,我都用2011年2季度以后的数据进行了百万次换股演算,翻倍期7表现优异。

最原始的帖子见2011年3月和讯论坛
http://bbs.hexun.com/funds/post_30_3272179_1_d.html

2011年10月在鼎级论坛开帖:
http://bbs.toplicai.cn/read.php?tid=13712

由于到了2013年6月,上一帖高达119楼,服务器负担太重,版主要求新开贴子
http://bbs.toplicai.cn/read.php?tid=77339

2013年末,由于系统升级到翻倍期7以后,我对今后银行股轮换信心越来越足,提出未来3.5年8倍的目标,即到2017年6月底,我的资产比2013年底增加700%,也就是8倍。开了新帖:
http://bbs.toplicai.cn/read.php?tid=92998

此外在我的博客
http://blog.sina.com.cn/u/3157225752
有我对银行股季报预测数据。
2015-11-21 23:11 3 条评论

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flitter

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最新排名
代码          股票名称    价格  今日净资产   市净率2    收益7 翻倍7
HK000998    中信银行    4.342   6.424   0.676   0.17521     1.868 
HK006818    光大银行    3.106   4.273   0.727   0.16946     2.391 
HK003328    交通银行    4.647   6.884   0.675   0.13172     2.426 
HK001288    农业银行    2.538   3.401   0.746   0.15763     2.735 
HK003618    重庆农商    3.996   4.979   0.803   0.18406     2.801 
HK001988    民生银行    6.510   8.156   0.798   0.17199     2.946 
HK003988    中国银行    2.925   3.987   0.734   0.13621     3.003 
HK000939    建设银行    4.606   5.554   0.829   0.17980     3.060 
HK001398    工商银行    4.021   4.718   0.852   0.17969     3.227 
SH600000    浦发银行    18.470  14.912  1.239   0.25056     4.057 
SH601169    北京银行    9.870   8.754   1.128   0.21877     4.110 
SH601398    工商银行    4.660   4.718   0.988   0.17969     4.119 
HK003968    招商银行    16.562  14.191  1.167   0.22263     4.217 
SH601166    兴业银行    16.430  14.792  1.111   0.20618     4.258 
SH601288    农业银行    3.230   3.401   0.950   0.15763     4.382 
SH601939    建设银行    5.750   5.554   1.035   0.17980     4.401 
SH601009    南京银行    18.290  13.520  1.353   0.23744     4.672 
SH600036    招商银行    18.150  14.191  1.279   0.22263     4.673 
SH601818    光大银行    4.460   4.273   1.044   0.16946     4.701 
SH600016    民生银行    8.890   8.156   1.090   0.17199     4.910 
SZ002142    宁波银行    15.360  10.147  1.514   0.24025     5.145 
SH600015    华夏银行    11.300  10.654  1.061   0.15674     5.165 
SH601328    交通银行    6.680   6.884   0.970   0.13172     5.358 
SH601998    中信银行    7.740   6.424   1.205   0.17521     5.448 
SH601988    中国银行    4.050   3.987   1.016   0.13621     5.551 
SZ000001    平安银行    12.550  11.194  1.121   0.14990     5.781 

我满仓一只股票就是浦发。浦发这个周五创了收盘价的历史新高。
2015-11-21 23:15 13 条评论
3

wldcj

赞同来自: 一创阿东 债券正回购开户 robin991112

@帅牛 你盼的人来了
2015-11-21 23:23 0 条评论
1

牛明雷 - 天底下最危险的莫过于僵化的固定观念。

赞同来自: naclhho

本人还是山寨?
2015-11-21 23:23 3 条评论
1

浅叶花音 - 90后,一生都是学生

赞同来自: asea

是鼎级的flitter大神?
2015-11-21 23:25 1 条评论
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格雷费索 - 一位大V曾经说过,不要去骂别人傻×,而要多去想着怎么赚傻×的钱。

赞同来自:

有人吹银行2018年50万亿市值,民生银行50元,楼主怎么看。
2015-11-21 23:50 2 条评论
0

封禅剑雪 - IT男

赞同来自:

当年和讯的'封基神话' ^_^
2015-11-21 23:55 0 条评论
1

jjiiaannkkee

赞同来自: aliliujie

大神现身了?
2015-11-21 23:55 0 条评论
2

打不过就跑

赞同来自: midomido 帅的被人砍

大神好!
2015-11-22 00:07 0 条评论
1

kevinlll

赞同来自: 坤坤小雅

欢迎f大来到集思路
2015-11-22 00:18 0 条评论
1

aslrh - 南无阿弥陀佛

赞同来自: Qjw001

学习~
2015-11-22 00:21 0 条评论
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lsx1763

赞同来自:

占位学习
2015-11-22 00:31 0 条评论
0

18717888563

赞同来自:

哎呀丫丫丫丫!F大来啦!集思路银楼开张啦?!浦发最近真是很是嚣张呀。
2015-11-22 01:28 0 条评论
4

丑牛

赞同来自: cdairfish zs12979 lydia117 铅华

大家可以抄作业了
2015-11-22 01:37 0 条评论
2

等待_等待牛市 - It is unfortunate that one learns most from people one disagrees with.

赞同来自: pivot ahoux

支持性mark 计算了一下 大神的年复利接近70% 膜拜
2015-11-22 01:41 0 条评论
11

持有封基 - 战胜市场必须先战胜自我

赞同来自: king100 fock chang2068 qjqjzqjgan ll1233 浅水我 忧蓝无心 小树同学 铅华 tdcq1988 nannite更多 »

我九年量化投资中唯一膜拜的大神终于来了!同时再次感谢flitter的盛情款待!
2015-11-22 03:50 0 条评论
4

持有封基 - 战胜市场必须先战胜自我

赞同来自: 金融危机 路人丙 18926009342 wy8391

F大,提个问题,如果全部按照第一名买入,那最近好长时间都是港股的银行在前面,今天浦发能跑赢港股的第一吗?
2015-11-22 04:53 0 条评论
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海派柚子茶 - 早日达到etf申赎的条件

赞同来自: demo

这是可以重仓干600000和601169的节奏么
2015-11-22 05:55 0 条评论
0

wjeep - 态度决定细节,细节决定成败

赞同来自:

F大来了
2015-11-22 06:09 0 条评论
0

摸着价值过河 - 水平很低

赞同来自:

吼吼,向大神致敬!
2015-11-22 06:42 0 条评论
1

割总 - 估值,安全边际,确定性

赞同来自: 墨守成规

f大好
2015-11-22 06:45 0 条评论
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tintin - 70后IT男

赞同来自: 屁眼虫 slflove

按照这个表格,不是中信银行最好吗?为什么买浦发呢?

代码 股票名称 价格 今日净资产 市净率2 收益7 翻倍7
HK000998 中信银行 4.342 6.424 0.676 0.17521 1.868

@flitter
2015-11-22 06:49 2 条评论
1

石诺 - 随心所欲,从善如流

赞同来自: lhlliu

mark
2015-11-22 07:06 0 条评论
4

持有封基 - 战胜市场必须先战胜自我

赞同来自: tintin 浅水我 铅华 喧哗一生

@tintin 这是香港的,不是A股,A股里还是浦发第一。我替@flitter回答。
2015-11-22 07:15 2 条评论
0

hnhaiou - 低风险

赞同来自:

欢迎f大!
2015-11-22 07:24 0 条评论
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qmd0001

赞同来自:

满仓一只轮动效率是否太低呢?方法普及是否会像A一样越来越难轮?
2015-11-22 07:25 0 条评论
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13969719560 - 蓝笨笨

赞同来自: rogerwangx 指复股金 墨守成规 giftgw1

祝贺F兄移师集思录,我也一直做银行股轮动,不过我是银行与银行b类一起轮。
2015-11-22 07:27 1 条评论
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1978守株待兔

赞同来自:

个人觉的应该在银行高市盈率,出现倒闭危机时买
2015-11-22 07:36 0 条评论
1

夜雨寄北 - 学习再学习

赞同来自: aimsam

大神好!带带大家哟
2015-11-22 07:36 0 条评论
2

花无缺8888 - 稳健投资

赞同来自: 开心每一天2677 braveching

照这算法,是否任意选几只股票都能轮呢?
2015-11-22 07:46 0 条评论
1

irllyr - 80后,经济学硕士,价值投机,高风险投机并举

赞同来自: fock

大神怎么来这里了,上面提问的自己去顶级看老帖
2015-11-22 07:56 0 条评论
0

flymules - 敲代码~赚奶粉钱~~~~

赞同来自:

mark
2015-11-22 08:01 0 条评论
7

debter - 低风险

赞同来自: rjxie 割总 翡翠湖 浅水我 yuer007 ccx108216 亨亨哈哈哈更多 »

谢谢F大。

我从去年开始根据F大的数据轮动,有以下体会:
1) 银行股轮动不要择时

2015年2月轮动进入兴业银行,结果其从3月份开始快速上涨,一度超过了20元,但是由于我自做主张,认为牛市中强者恒强,没有及时换到浦发,结果没有享受到差价收益。

到了2015年6月, 看到股市进入高点,担心下跌,把全部银行股都卖掉了(只保留了打新最少的市值),当时还自以为卖在了高点。结果虽然6,7,8,9月份确实一直空仓躲过了股灾,可是银行股最近上涨,大部分已经超过了股灾前的股价,特别是浦发还创出了历史新高。因此,投资银行股不要看大盘的涨跌,要坚持一直持有。

2) 港股与A股特性不同

卖掉A股的银行股后,看到港股的中信银行排在第一位,就用少量仓位(5%)买入了H股中信银行,结果从7月份起港股下跌,虽然最近反弹,但是反弹幅度远远小于A股的银行股,至今H股中信银行还处于亏损状态。 因此投资港股要谨慎。
2015-11-22 08:14 4 条评论
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sunnlyzzzj

赞同来自:

请问今年以来的轮动收益,还有13年开始到现在的轮动收益!!!非常感谢!!鼎级老贴好是好,太长了,根本看不完!!
2015-11-22 08:23 0 条评论
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xyzhero - 天行健

赞同来自:

欢迎持有封基老师极力推崇的f大来集思录传道!
2015-11-22 08:34 0 条评论
4

天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: atp13 dongchr james20056 wangliang99

热烈欢迎F大,置顶了~~ @帅牛 赶快出来跳舞迎接,你的偶像来了~~
2015-11-22 08:37 0 条评论
1

coolypf - 90后博士生

赞同来自: 乐易

坐等 @帅牛 跳舞
2015-11-22 09:00 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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欢迎F大!股神来啦! 先恭喜下F大的浦发新高了

有问题的同学请先去顶级论坛把历史帖子看看
http://bbs.toplicai.cn/read.php?tid=92998
或者下周我们总结下发过来

还有这表格不对齐怎么处理 @fifthgnat
2015-11-22 09:00 1 条评论
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bimuniu

赞同来自:

Mark
2015-11-22 09:09 0 条评论
1

wal4642

赞同来自: 小虾米徐大侠

学习
2015-11-22 09:21 0 条评论
0

yemu

赞同来自:

Mark
2015-11-22 09:57 0 条评论
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那一股的风情

赞同来自:

学习
2015-11-22 09:57 0 条评论
0

冲出重围 - 乱买就剁手

赞同来自:

学习
2015-11-22 10:01 1 条评论
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cpscr2009

赞同来自:

支持F大
2015-11-22 10:03 0 条评论
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进无止境99

赞同来自:

学习
2015-11-22 10:06 0 条评论
0

youxin - 学习中成长

赞同来自:

现在再看银行股,不值投资。
我只说二点:预期+择时
2015-11-22 10:08 0 条评论
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startzrg

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看起来这作业可以抄
2015-11-22 10:10 0 条评论
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liweidong4 - 公众号:求索资本

赞同来自: XXS

学习!
2015-11-22 10:17 0 条评论
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逆光

赞同来自:

学习学习!
2015-11-22 11:00 0 条评论
1

myfpgl

赞同来自: XXS

这……是不是就可以抄作业了呢?嘎嘎!!!集思录福利好啊。
2015-11-22 11:04 0 条评论
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liweidong4 - 公众号:求索资本

赞同来自: XXS

不会抄这个作业 。。。
2015-11-22 11:17 0 条评论
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zdbuaa

赞同来自:

跟随F大,我的偶像,终于不用鼎级、集思路来回看了
2015-11-22 11:58 0 条评论
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lingleishuimu - 我为榴莲狂

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要抄的作业好多啊
2015-11-22 12:37 0 条评论
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tangkunyi

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不错,大师云集集思录
2015-11-22 12:47 0 条评论
0

YmoKing - 学习低风险投资~

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跟着大神学习
2015-11-22 13:49 0 条评论
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wiju6

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截止10月底,30天时间四大行各项存款流失4474亿,贷款额6年来首次出现负增长!从警惕升级为告急!2002—2013年曾是中国银行业最好的十年,进入银行工作是一件光宗耀祖的事。银行3%收钱,6%-10%放贷,躺着就可以赚几倍的钱,然而今天都变了!

天变了,辉煌已慢慢消失。

这三个要颠覆传统
2015-11-22 13:54 2 条评论
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flitter

赞同来自: 持有封基 天书 Wakuang chuck0302 割总 龙曰股文 Zqdw123 取鸡有道 rered byxbw fock fxie 8086cpu 翡翠湖 iashao 典典在干嘛 suexcxine des2008 MarginOfSafety 20122016 花开富贵2016 十五十年 大笨狼 niujincai sir何更多 »

没想到集思路上,大家对我的帖子反应这么热烈。

我归纳一下A,H股换银行股要考虑的因素:

1、交易成本,H股双向印花税佣金。
2、持股成本,持有H股每天交钱(当然很少)。
3、分红。A股持有1年免税,如果持有A股1个月至1年收10%,港股通直接扣20%。
4、交易量。A股交易大大高于h股,流动性好,个股波动大换股容易。
6、IPO给予A股银行股额外的红利。
7、银行股数量。A股银行16个,港股通银行股10个。A股个数多,相对来说换股可能性大。
8、我的系统其实从2011年开始,在我系统中实际a,h股个数不是16:10这个值。
要知道港股通h股只有两个低估的,中信银行h股,重庆农商行。其他从来没有排过第一。A股银行排过第一的有,浦发,华夏,民生,兴业,农行,交行,光大。另外南京银行盘中排过第一,而且有交易空间。北京银行曾经排过第一但是主要是停牌因素,没有交易机会。所以a,h股可换股个数现在是8:2。这也是拉开a,h股估值的重要因素。

由于港股通成立时间短,而且港股通刚成立的时候,很多港股银行是溢价的,现在是全部折价。我也是处在摸索阶段,不过几次换股再换回都是成功增加了股票数量。我的判断是大约H股应对比A股低估38%左右是比较合理水平,当港股再低估几个点,换股的风险就比较小了。(由于历史数据少,这只是猜测)

所以虽然我的排行榜H股都排在前面,我还是持有A股的浦发银行。
2015-11-22 14:11 1 条评论
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flitter

赞同来自: dongchr jjm byxbw 浅水我 小木木呀更多 »

有人说2002-2013年是银行最好十年。首先这不止十年是12年。

另外麻烦查查2005年上市银行的年报,无论不良率,净资产收益率都大大差于2015年。

季末冲存款,理财产品变成存款是各大行的历史惯例,季末冲刺完成后,部分又变成理财产品,当然10月末存款下降,麻烦查查过去两年是不是也有这样的新闻。
2015-11-22 14:20 2 条评论
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wiju6

赞同来自: tenchu etherman

时代不同了,那三个人开的互联银行对传统银行是个大威胁。
2015-11-22 14:28 0 条评论
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flitter

赞同来自: 浅水我 dhl8

再说明一点,上面表格中的浦发收益7做了处理,将浦发收购上海信托带来的损耗考虑进去了,做了小小的调降。不知道为何浦发收购上海信托还没真正完成。

还要补充的是,我以前做封闭基金轮动,是每周五得到所有封闭基金的真实净值,根据价格。算出排名,我手中的基金不是排名第一的,而且到了换基阀值,我下周一收盘前换股。去年以前我换银行股也是类似,就是当天收盘,算出排名,我手中的银行股不是排名第一的,而且到了换基阀值,我下一交易日收盘前换股。今年我对系统进行了改进,允许当天盘中换股,(当然阀值是不同的),这样抓住了7月浦发换南京,第二天南京换回浦发的机会。2天16%左右。
2015-11-22 14:28 3 条评论
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flitter

赞同来自: 家住沙滩上 天书 割总 取鸡有道 jslzyl jjm prettycat wjj1974 7kb7kb 浅水我 kiki tdcq1988 yonopen leoli更多 »

看看余额宝规模在看看农行的活期就知道互联网对传统银行威胁有多大。

余额宝2013年3季度为556亿,2014年1季度为5413,2个季度增加近10倍。

可是后面就风光不在,2015年1季度到达顶峰7117亿,2015年3季度大幅下滑到6039亿。

再看农行活期存款2015年3季度有6.9万亿。余额宝再狂也不到农行活期十分之一。
2015-11-22 14:36 1 条评论
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wiju6

赞同来自: gcx1010

百足之虫死而不僵。影响是慢慢进行的。
2015-11-22 14:42 0 条评论
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flitter

赞同来自: evayan 子轩的Daddy xzkeyy88 割总 jjm byxbw piousndw 纪念冉闵 浅水我 中山辣椒 小虾米徐大侠 sipom更多 »

几年前很多人之前预期余额宝会把银行的存款吸干。我就说余额宝不会超过农行活期。结果是余额宝不超过农行活期十分之一。

刚才我比较了余额宝与农行活期2013年3季度至2015年3季度的增加额,余额宝增肌5483亿,农行活期增加7424.44。现在发现余额宝增加额都比不上。

曾经的世界首富比尔·盖茨早在20世纪就说过“银行是21世纪一群要灭亡的恐龙。”

可是我认为微软倒闭了,绝大多数中国的银行都还在。
2015-11-22 14:55 2 条评论
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微微1976 - 00

赞同来自: hydk zchdd11111 aliliujie

F大,从经济大形式来看,银行还没到最困难的时候。现在还没进银行的同学从择时的角度看是否有点早呢
2015-11-22 15:16 0 条评论
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flitter

赞同来自: 等待_等待牛市 天书 djcniay 割总 取鸡有道 wangfan411 jjm byxbw lihl1005 dreamairs 指复股金 浅水我 syausjx aalayah yaozhi11更多 »

今天我回算了一下,这个系统如果不考虑当天换,不考虑抵押融资8层打新收益,不考虑换H股。2014年至今收益大约是2.75倍。如果计算25%的打新收益。计算16%的当天换南京银行换回收益。不考虑换H股。理论收益是3.99倍。我的实际操作收益是3.63倍。

到2017年6月底还有1.61年,需要增长8/3.63=2.2倍,涨幅为120%。这样可以达到3.5年8倍目标了。
2015-11-22 15:19 2 条评论
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Yii

赞同来自: pancg

F大终于来了 再不去顶级了
2015-11-22 15:32 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: hellogood1 kaiqi_22 jjm finisim muddle2000 newbison entropy l93868 prettycat 未鉴 奥巴马之雾 不不 ljbtnt peytonli annali leoli更多 »

@wiju6 看看百度,随便搜个词,都是骗子广告,半数的收入来自于莆田系的医院;再看看淘宝,全中国最大的假冒伪劣市场,还有支付宝一直解决不好的安全性问题,你期待这些奸商成为国之栋梁?
2015-11-22 16:30 3 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: hellogood1 清平乐 byxbw sailholder 7kb7kb 奥巴马之雾 西北望1969 rainbow8798 leoli更多 »

@wiju6 还有支付宝转账,你试试多转点,比银行转账都贵.......如果真让支付宝这种企业垄断了,世界绝对不会更美好.....
2015-11-22 16:34 2 条评论
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wiju6

赞同来自: 铅华

我说的是,未来的互联网银行会对传统银行的盈利带来威胁。

截止10月底,30天时间四大行各项存款流失4474亿,贷款额6年来首次出现负增长!
不能说威胁不存在吧?
2015-11-22 16:41 0 条评论
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wiju6

赞同来自:

07年时,刘堪(华林证券研究所副所长、国元证券研究中心副总经理兼首席策略分析师),力挺银行股,后来银行股的表现很不给刘堪的面子。最后销声匿迹。
2015-11-22 16:48 0 条评论
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xzkeyy88

赞同来自: cooer007 byxbw 翡翠湖

@flitter 你终于过来开贴了,封基老师多次提到你,说要邀请你过来,欢迎欢迎,鼎级网不常去,也去看过,不过还是喜欢集思录,和讯网实盘板块还可以,太乱。希望flitter老师在集思录安家,我们集粉一直都非常期待呢!!大家一定会鼎力支持的
mark一下,持续关注
2015-11-22 17:02 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: jjm asdfg etherman

@wiju6 我对股票不了解,对银行也不了解,没有发言权,也不敢力挺银行股,我只是想说传统银行即便是有威胁,也不是来自你上面说的几个奸商,他们还真不配......
2015-11-22 17:31 2 条评论
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youxin - 学习中成长

赞同来自: deanpv7029

银行股不是不好,但现在并不咋好
2015-11-22 17:39 0 条评论
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sunnylu929 - 关注低风险投资的菜鸟

赞同来自: barrychen76

学习了,老师怎么看未来几年银行业趋势?
2015-11-22 18:01 0 条评论
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gjbdyrs

赞同来自:

F大来了,MARK
2015-11-22 18:20 0 条评论
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lqfhv

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我想问一下,银行股同涨同跌的关联度高不高,如果比较高,我们就可以轮银行系的B份额.因为我们必尽没有大神那样会算.B有杠杆会不会轮起来,涨得更多一些,请大神指教一下.
2015-11-22 18:25 0 条评论
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zc2809

赞同来自: 持有封基 wangfei527 割总 safezhf fxie liulucy tasuoxing wangbqyyr更多 »

集思录可否把该方法做成一个收费栏目,跟持有封基老师轮A一样的,方便大家操作!
2015-11-22 18:32 0 条评论
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fxie

赞同来自:

激动啊,握手,终于盼来F大神,先合个影。
2015-11-22 18:33 0 条评论
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wldcj

赞同来自: 天书 ic 丁丁127 jjm tbcevil 开坦克的卡卡 susie rb191195 little315 未鉴 tahir qfk 司机大佬 sipom ewd更多 »

@天书 其实关键不在于BAT怎么样,你看w那人的话“时代变了”“是个大威胁”,都是主观判断,唯一论据是个存款数据还是数据假象。包括楼主在内的量化派思维则是:什么条件变了,变了多少,如何反映到模型里?是威胁的话多大威胁,同样如何反映到模型里?思考的系统性和深度不在一个层次的。
就如封基换银行一样,BAT做大了根本无所谓,总有一天银行也会被抛弃,但钱已经赚到了。
至于什么人以前挺银行错了,拿来支撑论点实在是逻辑不过关。
2015-11-22 18:40 0 条评论
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zhqzy

赞同来自:

不会算 有木有电子表格自动算啊[哭]
2015-11-22 19:30 0 条评论
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linqiu

赞同来自:

或者我们把BAT看的太重了,余额宝肯定是干不过农行,但是群狼效应真的很难说。我对余额宝也不看好,但是未必不会有哪个二流梯队的突然发飙,直接或者间接的干掉了部分国有银行。关键不在国有银行会不会倒,而是国有银行里面的谁会倒。从个体体验角度来看,工商银行、农业银行等确实层次低了点,目前还有网点多、中老年客户、农村客户较多等优势,随着互联网的发展倒下或者掉队的可能性不是没有。
2015-11-22 20:25 2 条评论
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灿若辰星 - 相由心生 命由天定

赞同来自:

鼎级顶过了,这边也顶一下。
2015-11-22 20:32 0 条评论
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wiju6

赞同来自: 歌游 ic linqiu tbcevil yxj l93868 8086cpu 18002276620 指复股金 little315 守心斋 司机大佬 水晶小妖更多 »

别人的方法自已拿来套用,精髓部份你也掌握不了。就象刘元生买万科,拿了20来年,据说是最能价值投资的。前两天有人暴料说之所以拿了这么久,是被迫的,早就想卖出,由于政策原因不能卖而已,被迫成了最有名的赚了大钱的价值投资者之一。
如果说在股市里时间够长,还没有一套自己的模式,今天看到这个大师的模式,就想拿来套用,明天看到另一大师的方法又改变初衷,一掠而过,试验完了,钱没了。很难成功。
最后还是人心,之所以赢了,是因为你坚持住了。
2015-11-22 20:37 2 条评论
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忧蓝 - me韭菜,努力的韭菜

赞同来自:

集思录真是集大家了,热烈欢迎F大
2015-11-22 20:39 0 条评论
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daxian100 - 在正确的方向上坚守

赞同来自: 魏嘉 ltsomeone

欢迎大神
2015-11-22 20:45 0 条评论
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Renee510

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必须紧跟大神
2015-11-22 21:28 0 条评论
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wondermilk

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F大来了!!!!
2015-11-22 21:56 0 条评论
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bluesea982 - 一分钱投资

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支持
2015-11-22 22:04 0 条评论
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hua123 - 分级基金,债券,可转债,新股

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欢迎F大,关注
2015-11-22 22:13 0 条评论
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fengyongfox - 85后-私人理财师

赞同来自: Topper

哈,说句大家不想听的话:买的人多了,也就涨了。
2015-11-22 22:21 0 条评论
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shanbixia - 专注分级,水好深,继续学习。认识中庸之道的重要性!

赞同来自:

入手农业银行!
2015-11-22 22:32 0 条评论
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sunnylu929 - 关注低风险投资的菜鸟

赞同来自:

我对bat没好感。但是不可否认现在理财圈太乱了,很多人还在持续往里面搬砖。
2015-11-22 22:41 0 条评论
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chenil - 稳定套利最高

赞同来自: barrychen76

请问楼主换银行股的阙值指的是什么?多久换一次,根据季报吗
2015-11-22 22:41 2 条评论
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jackhsucn - 稳定投资40年

赞同来自: dlwqpn 天书 东东妈2013

感谢F大的分享,轮动高手真多啊!另外楼主只是介绍了一种轮动的思路,这个思路可以用在任意同质类型的股票上,部分人就不要针对银行业来质疑了吧?另外多问一句,@flitter 大,现在的翻倍期7的公式还是文中开头提到的“LOG(市净率两倍,资产收益率+1)”吗?
2015-11-22 22:49 1 条评论
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flitter

赞同来自: 取鸡有道 持有封基 gzzyp rered jjm soanl byxbw DQtimes jinse 指复股金 翡翠湖 未鉴 elvin_ni 奥巴马之雾 CWLR 浅水我 Nbhyg forge pierrekw josonzu tdcq1988 rochester_hu A股接盘侠 magelfly l93868更多 »

换股阀值是当手中的股票不排第一的时候,并不立即换,要等等再换。差距多大才换,这个就是阀值。

这个是我唯一保留的地方。其他的关键要素都公布了。
2015-11-22 22:50 5 条评论
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linqiu

赞同来自:

按照你的算法计算了一下,唯一出入比较大的就是工商银行,不知道问题出在哪里?
2015-11-22 22:56 1 条评论
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dominica

赞同来自:

请教下资金用了杠杆了吗?
2015-11-22 23:15 0 条评论
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慕容雪辉 - 天瑞多头总司令2016.11.16.暂离天瑞

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@flitter F大神,我只想问问您,为何选择这三年8倍轮动你选择银行板块呢?其他板块比如弹性更大的券商板块为啥没被你选到?
2015-11-22 23:28 3 条评论
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deathunter - 持有新中国交易旧中国

赞同来自:

用银行和阿里的模式比,实在是太瞧得起银行了,还是那句话一个是过去一个是未来~世界不缺宇宙第一大行。。。歪楼抱歉
2015-11-22 23:33 0 条评论
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for_more

赞同来自: 喧哗一生

抄大神作业。
2015-11-22 23:58 0 条评论
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zerowind

赞同来自: cqkxzh

之前有人笑说银行主要就是搞房地产的。关键就是占有有利的地段。银行的两个主业。吸引存款跟贷款。
吸收存款。你就得装修得豪华点。在关键的地段。市中心。大商场。给别人财大气粗可信感。最起码存了就不会丢。好的位置跟多的网点让人感觉拿钱方便。不会找不到网点
放贷。这个就是做大爷。一般主要服务于国企跟地方政府基建。对于民企的贷款也有。这个不需要网点
未来银行不存在的原因是。存款侧,根本不需要好的地段给别人信任感。在网上找到官网存款转帐就可以了。也不需要这么多现金。现金的发行其实也是财政负担。也不需要这么多网点急着去提现。有手机就可以刷钱包了(我楼下的便利店现在卖东西都是直接给别人微信或者支付宝的二维码)
贷款侧。P2P现在服务于民企。国企跟地方基建的烂帐一直拖着传统银行
未来的银行应该不存在核心地段占位置跟多豪华的装修分布多少网点。这些都是多余的成本。纯搞互联网吧。我感觉国企那效率肯定干不过原生的互联网公司。
不过放心、国家已经给银行破产的权利了。到时候存款保险制。真的干不下去破产就没事了。
2015-11-23 00:07 2 条评论

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