山鹰转债——资金高度紧绷+高稀释风险下,转股OR兑付?

山鹰国际是一家造纸龙头企业,产能位列行业第四,具有规模优势,周转情况良好、商誉的雷已经逐步消化。

目前主要出血点有三:一是18-22年上产能太快导致资金紧绷是公司的常态;二是费用率太高,成本优势不明显;三是能利用率偏低、原材料自给率偏低,其中最致命的是资金链紧绷,截至24Q1公司杠杆率71.4%,短期有息债务大概223亿,非受限货币资金仅有6.81亿,对短债覆盖率不及3%,债务压力极大。

落脚转债,目前山鹰国际有山鹰转债、鹰19转债,规模分别为22亿、18亿,分别于24年11月、25年12月到期。鹰19转债还有一年半可以处理,山鹰转债只有半年左右期限,该如何退出?

无非转股、兑付两条路,前者会极大稀释股权,后者则严重加剧现金压力。

可能一:转股。

从条款来看,山鹰转债的回售转股价值线70、下修线80、赎回线130,目前价格109.46(2025.5.22收盘价),转股价值78.48。

001已经触及下修且有下修空间

002有触发回售风险

003离强赎距离较远

想要实现转股,比较现实的两条路劲是:一选择第三方流氓转股,二通过下修+股价提升,实现转换价值>到期赎回价的曲线转股或强赎。

目前股价1.86,流通股份44.71亿股:

01、按照当前转股价全部转股,股权稀释率为32.31%、股价将下降至1.34元(按照等市值计算)。

02、但当前价格很难市场化促转股,如果按照当前股价下修到底全部转股,股权稀释率为39.41%、股价将下降至1.25元。

若两期转债均促转股,股权稀释率极高,且有面值退市风险,所以全面促转股面临较大阻力。

可能二:到期兑付。

货币资金41.54亿、剔除34.73亿受限资金,非受限货币资金还有6.81亿左右,无法覆盖山鹰转债(23亿),公司已经在处置资产:

01、卖国内两处造纸产能:7.5亿,预计资金在6月30日之前到位。

02、卖北欧纸业: 已经公告,顺利的话8月上旬交割,预计卖13-15亿。

03、卖电厂、港口:港口会卖掉、电厂没有特许经营估计没那么快出售

此外银行端预计能增加新授信额度。

如果资产出售进度、银行端授信能够如期,预计能够凑足资金扛过这一波。如果进度不及预期,公司兑付22.46亿转债存在困难。

综上,一方面当前情况下促转股面临阻力较大:30%-40%股权稀释率,股价极有可能被冲击到1.25-1.34,面值退市风险高。另一方面公司已经在甩卖资产+新增银行授信、做兑付准备。

所以如果未来半年正股不出现大行情+资产出售进度、银行端授信能够如期凑足兑付资金,那么山鹰转债大面积促转股的可能性不大,直接兑付或者部分促转股的可能性大,至于第二期还有1年半的时间可以慢慢消化。
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飞悦1105

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卖出?持有?加仓?……必须卖出
2024-06-04 13:57 来自辽宁 引用
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bhuang555

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山鹰昨日中午紧急开展线上会议,以下内容是从某公众号看到的,大家可电话求证
出席领导:董秘严总 财务总监许总

核心要点:

1、明确评级大概率不会被下调。

2、转债回购和第三方曲线转股可能性较小。

已经和交易所沟通过转债回购事宜,交易所表示现有规则情况下公司不能参与二级回购。

3、下修的可能性相对小。

最终如何避免回售,直接下修或者直接拉股价,公司倾向于哪种模式?首选是稳定股价,下修也是选项之一,下修是比较靠后的一种方式,极端情况情况也会下修。

4、积极准备兑付资金,资产基本已经找好对手方、处于资产交割中后期,但都未落地,还款来源:

01 经营好转:2024年公司经营好转,预计全年ebitda40亿,减去财务费用12亿,还有28亿左右的经营性现金流,是还款的重要来源。

02股权融资7.5-12.5亿,主要是广东2.5亿产能、浙江5亿产能,6-7月逐步到位;

03资产处置:码头、电站、北欧纸业,今年全部出售预计能回流20亿出头。

港口、电厂对手方早就找到了,6-7月逐步到位,基本上处于最后一步,都会陆续公告。码头3个亿、电站净资产7亿左右。港口交易对手方已经完成了现场尽调,在走内部审批手续,现场审计也已经完成了,7月份完成交割。

北欧纸业是海外公司,所以流程和手续会长些,6月做第一轮报价、7月初最终报价,目前总市值40亿克朗,我们持有48%股权、合计20亿克朗,国际控股权转让溢价30%-50%,所以我们预计收回来25亿瑞典克朗,大致8月底、9月初能够完成交割。

......

04银行授信:......

05应收款:.....
2024-06-04 09:07 来自四川 引用
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飞悦1105

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@陈华明聪
山鹰就放心吧,价格也表现了,买入就赚了2个多点了。鹰19你说怕还说得过去。
好的*
2024-06-04 08:17 来自辽宁 引用
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panmama

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1元多的股价,40亿转债的规模,转债价格居然还没有蹦
2024-06-04 00:46 来自广东 引用
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newxx2

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感觉山鹰最大的问题是现金等价物过低,并且速动比很低啊

2024-06-03 22:39 来自加拿大 引用
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陈华明聪

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@飞悦1105
做好不兑付的准备
山鹰就放心吧,价格也表现了,买入就赚了2个多点了。鹰19你说怕还说得过去。
2024-06-03 21:22 来自广东 引用
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飞悦1105

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@陈华明聪
100块买入山鹰转债1000张,这个非常大的概率能兑付。
做好不兑付的准备
2024-06-03 20:17 来自辽宁 引用
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上海阿波

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@山的那边
为了避免回售,山鹰可能会下调转股价
广汽就是例子,下调完了,股价崩了,奔退市去了。
2024-06-03 16:32 来自江苏 引用
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sunkan

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转股之后,公司这部分债务消失了,总市值怎么会不变?
2024-06-03 12:54 来自浙江 引用
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panmama

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向岭南转债看齐
2024-06-03 12:53 来自广东 引用
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骑马小恐龙

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@宇宙无敌大将军
你这不是胡扯吗?转股后市值一定大幅增加,怎么可能不变呢?债务减少净资产增加,股权比例被稀释,股价怎么还同比例下降呢?
饼本身多大,和你切成多少块是两回事
2024-06-03 12:12 来自重庆 引用
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陈华明聪

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100块买入山鹰转债1000张,这个非常大的概率能兑付。
2024-06-03 11:49 来自广东 引用
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cgle9169

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很庆幸果断退出可转债
2024-06-03 11:42 来自广东 引用
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山的那边

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为了避免回售,山鹰可能会下调转股价
2024-06-03 11:27 来自广东 引用
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天天吹泡泡

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@PlanA
我原来认为山鹰到期兑付是没问题的。现在的问题是山鹰到期前,鹰19可能先触发回售。这是预料之外的,会对公司资金产生挤兑。监管部门若不对某些公司逃废债的恶劣意图踩刹车,正常运营的公司可能就倒下了。
现在山鹰转债也会触发回售了
2024-06-03 11:05 来自浙江 引用
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黑夜污染

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@子轩的Daddy
如果换了搜特 你还以为是黄金坑吗?
尴尬了,搜特还有2张。
2024-06-03 10:56 来自浙江 引用
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PlanA

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我原来认为山鹰到期兑付是没问题的。现在的问题是山鹰到期前,鹰19可能先触发回售。这是预料之外的,会对公司资金产生挤兑。监管部门若不对某些公司逃废债的恶劣意图踩刹车,正常运营的公司可能就倒下了。
2024-06-03 10:39 来自上海 引用
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白仇

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@ltj680000
以为稳稳的收点利息,结果大出血
俺也是
2024-06-03 10:37 来自浙江 引用
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zcgh

赞同来自: 大自然的灵魂 myrazcs Euros 黑夜污染

每次我想大干一场的时候就会被大干一场
2024-06-03 10:36 来自山东 引用
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子轩的Daddy

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@黑夜污染
想起了之前的百川2。一样说他要倒闭,砸了多久的黄金坑,现在也没人说话了。自己吓自己。可惜山鹰入手还是早了。交学费换的经验啊
如果换了搜特 你还以为是黄金坑吗?
2024-06-03 10:33 来自上海 引用
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黑夜污染

赞同来自: fengqd

想起了之前的百川2。一样说他要倒闭,砸了多久的黄金坑,现在也没人说话了。自己吓自己。可惜山鹰入手还是早了。交学费换的经验啊
2024-06-03 10:27 来自浙江 引用
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子轩的Daddy

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@ltj680000
以为稳稳的收点利息,结果大出血
这种民企转债,只能摊个饼,我也躺下了,摊个饼。但是绝不能拿太多,当做什么现金替代。信用不够。好比王石当初对野蛮人说的,你买万科做财务投资可以,但当大股东不行,你信用评级不够。所以,只能摊个饼。
2024-06-03 10:38修改 来自上海 引用
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ltj680000

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以为稳稳的收点利息,结果大出血
2024-06-03 10:14 来自重庆 引用
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laolii

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退市
2024-06-03 10:12 来自美国 引用
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谷神星

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山鹰如果下调转股价极有可能面值退市,卖资产还钱才有一线生机
2024-06-03 10:03 来自浙江 引用
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飞悦1105

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退市
2024-06-03 09:53 来自辽宁 引用
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会飞的萝卜卜

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@wxy466
关于北欧纸业,查了一下3月13日的公告,市值是29亿瑞典克朗,合20亿人民币。公司有48%的股份,合人民币不到10亿元。查不到北欧纸业的行情,是近来股价上涨了吗?
调研纪要披露的是12-13亿
2024-06-03 08:40 来自上海 引用
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宇宙无敌大将军

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你这不是胡扯吗?转股后市值一定大幅增加,怎么可能不变呢?债务减少净资产增加,股权比例被稀释,股价怎么还同比例下降呢?
2024-06-02 20:31 来自山东 引用
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业主

赞同来自: lingenjian shaolinzh 天天吹泡泡

转债现在真的鸡肋,要么很贵,要么便宜的都是垃圾债博弈是否还钱,根本不敢重仓
2024-06-02 19:10 来自湖北 引用
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子轩的Daddy

赞同来自: 忆落

@陈华明聪
分析太多都是辅助,一切看正股稳住没有,现在股价1.7,负债率高达71%,山鹰转债还有半年到期,鹰19还有一年半到期。半年面退概率很低,很大概率山鹰转债能兑付,死也要死出来。鹰19就看天意了,现在说什么都没用。我就举个例子,岭南2023年最后一个交易日价格3.23,现在5个月过去了,价格1.23。年前还是小甜甜,现在是渣南。所以买入鹰19的就祈祷公司不会发生债务危机,不会面退,这样就能赚点钱,如果...
关键还是仓位。买入的时候未必是渣男。现在说他是渣男主要是风险在可转债存续期之中爆雷了,大家都知道了。持有人大家一起后知后觉了浮亏难受了……。但上市公司是不是渣男,未必看得清。就拿以前的特发转债来说,特发信息的大股东是深圳国资大股东,过去几年连续发行2次转债都顺利解决。你不了解基本面的,是不是觉得他基本面还可以?其实就是一渣男。……为什么?刚刚爆出财务造假,刚刚经历过十几个跌停,名字也是刚刚被改为st特信。看了下造假时间好像与可转债存续期差不多时间。我深度怀疑上市公司是不是为了解决可转债而为之?怎么样?过去的可转债持有人是不是很庆幸自己运气很好。只不过没有在存续期爆雷而已。。否则特发转债也是小甜甜立马变渣男的过程
2024-06-02 18:50修改 来自上海 引用
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八道真气

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这种公司存在的意义就是维持了1万个岗位,其他没多大意义。
2024-06-02 13:56 来自浙江 引用
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夏小琦

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@会员
最好的选择应该是下调转股价促使转债全部转股,虽然可能触发面值退市,退就退吧,即使退了,公司至少能继续经营。若要还本付息,压力太大,弄不好这家营收超二百亿的企业要破产。最差的选择是不下调转股价,到期也拒不还本付息。
不还本付息是等着被起诉么
2024-06-02 13:44 来自浙江 引用
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会员

赞同来自: 股精灵

最好的选择应该是下调转股价促使转债全部转股,虽然可能触发面值退市,退就退吧,即使退了,公司至少能继续经营。若要还本付息,压力太大,弄不好这家营收超二百亿的企业要破产。最差的选择是不下调转股价,到期也拒不还本付息。
2024-06-02 12:14 来自山东 引用
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decaf

赞同来自: 不懂的太多

@天天吹泡泡
更多的下跌带来的潜在回售收益是安全边际,很多人(比如我)会觉得山鹰转债跟鹰 19 是各有优劣的,如果不看好未来两周山鹰正股的股价,鹰 19 赔率反而更高,目前来看下一期大概率会下修保鹰 19 不回售,也就是说鹰 19 可能更早“到期”
同意。如果山鹰转债先到期,可能会到期前下修山鹰转;如果因为回售条款导致鹰19转先到期,可能会下修鹰19转。除非山鹰疯了,不然不会同时下修2个转债
2024-06-02 10:53 来自湖南 引用
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天天吹泡泡

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@冰川快车
19正在通过更多的下跌来纠正。
更多的下跌带来的潜在回售收益是安全边际,很多人(比如我)会觉得山鹰转债跟鹰 19 是各有优劣的,如果不看好未来两周山鹰正股的股价,鹰 19 赔率反而更高,目前来看下一期大概率会下修保鹰 19 不回售,也就是说鹰 19 可能更早“到期”
2024-06-02 10:21 来自上海 引用
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Mingo2

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@韭浪
我2020年买过2元的中石化,2元就排除有点草率吧?
哈哈,服了,拿几年前的中石化比较,一个天一个地。果然,买了就吹,没买就尽量踩别人。
2024-06-02 08:54 来自广东 引用
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冰川快车

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@天天吹泡泡
鹰19明年才到期但现在到期收益率比山鹰债还低,是因为博弈回售赔率更高给的风险补偿吗?
19正在通过更多的下跌来纠正。
2024-06-02 00:04 来自广东 引用
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天天吹泡泡

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鹰19明年才到期但现在到期收益率比山鹰债还低,是因为博弈回售赔率更高给的风险补偿吗?
2024-06-01 16:11 来自上海 引用
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WEARE86

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鹰19先申请回售一波,才可能下修。
2024-06-01 14:25 来自湖北 引用
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陈华明聪

赞同来自: 影约 yujunlan sybil03 难得清净333 Mingo2 可期可梦 青蛙1999 neverfailor 股精灵 solino lt3315 何必当初 我是阿冰 长期复利之路 明园 mmmdoor growingup kolanta sunpeak actuator 喜欢烧米饭更多 »

分析太多都是辅助,一切看正股稳住没有,现在股价1.7,负债率高达71%,山鹰转债还有半年到期,鹰19还有一年半到期。
半年面退概率很低,很大概率山鹰转债能兑付,死也要死出来。鹰19就看天意了,现在说什么都没用。我就举个例子,岭南2023年最后一个交易日价格3.23,现在5个月过去了,价格1.23。年前还是小甜甜,现在是渣南。
所以买入鹰19的就祈祷公司不会发生债务危机,不会面退,这样就能赚点钱,如果出现债务危机,看看岭南转债,你就体会到什么是墙倒众人推、破鼓万人捶。
岭南转债送钱者,血与泪的总结。
2024-06-01 14:16 来自广东 引用
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Mingo2

赞同来自: 阿牛阿牛

@deepocean
今年不可能退市。博小额刚兑的关键是有钱有资产。搜特、岭南有什么?不是价格低就值得博。
怎么判断今年不可能退市?
2024-06-01 14:00 来自广东 引用
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Mingo2

赞同来自: shaolinzh mengyao

70有机会买到吗?假如70的价格,这个赔率就值得玩了。96?等等吧!不然就是操着卖白粉的心,赚的捡垃圾的钱。岭南、中装被送钱两次还不怕吗?只有等机构慌不择路的时候,接一下他们的盘。
2024-06-01 13:59 来自广东 引用
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deepocean

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今年不可能退市。博小额刚兑的关键是有钱有资产。搜特、岭南有什么?不是价格低就值得博。
2024-05-31 22:19 来自广东 引用
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上海阿波

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@lixinfeng02
估计是评级下调
有这个可能,去年已经下调展望从“稳定”到“负面”。
2024-05-31 21:35 来自上海 引用
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上海阿波

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@蚂蚁也是肉
请教大家,退市也不影响债权吧,对于快到期只考虑固收的债券是不是更应该关注债权的偿还能力,而不用关心正股的退市呢?
股票退市了,影响公司融资,融不到资拿什么钱还债?
2024-05-31 21:34 来自上海 引用
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上海阿波

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@蚂蚁也是肉
请教大家,退市也不影响债权吧,对于快到期只考虑固收的债券是不是更应该关注债权的偿还能力,而不用关心正股的退市呢?
股票退市了,影响公司融资,融不到资拿什么钱还债?
2024-05-31 21:34 来自上海 引用
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songchao1199

赞同来自: kolanta Mingo2 何处相思

前面有人说搏小额刚兑,真要搏刚兑,这个价格也不值得呀
2024-05-31 21:01 来自辽宁 引用
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在彼岸重生

赞同来自: 财神小子

@aiplus
2020年的时候没有1元面退机制今时不同往日,A股市场已经发生深刻变化了国九条下的退市机制和实际退市状况是A股投资者今年需要100%关注的最重要课题,没有之一
我记得中弘股份也是因为跌破面值退市的,那是2018年的时候,不知和现在的面退有何不同
2024-05-31 20:54 来自陕西 引用
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aiplus

赞同来自: growingup Mingo2

@韭浪
我2020年买过2元的中石化,2元就排除有点草率吧?
2020年的时候没有1元面退机制

今时不同往日,A股市场已经发生深刻变化了

国九条下的退市机制和实际退市状况是A股投资者今年需要100%关注的最重要课题,没有之一
2024-05-31 20:12 来自浙江 引用
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韭浪

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@aiplus
三房的正股股价在2元以下徘徊很久了
早就该排除了吧
我2020年买过2元的中石化,2元就排除有点草率吧?
2024-05-31 18:29 来自江苏 引用
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凯德天府

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感觉是机构被风控强制卖出了
2024-05-31 18:25 来自山东 引用
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没头脑且不高兴

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算上骑乘效应收益,半年到期,持有3个月,年化超过20%,这帐算得过吧。
2024-05-31 17:18 来自辽宁 引用
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cile

赞同来自: kolanta

跌太少了,和岭南一样,跌倒60多,我就上了
2024-05-31 16:23 来自美国 引用
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蚂蚁也是肉

赞同来自: 集XFD

应该快出评级跟踪报告了,去年展望是负面,今年降级的概率可能比较大了?
2024-05-31 16:13 来自北京 引用
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deepocean

赞同来自:

110047适合博小额刚兑,不到半年到期,还有可能下修,再找人搬砖一部分,一点都不用慌
2024-05-31 15:57修改 来自广东 引用
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天天吹泡泡

赞同来自: nimbus 抹茶拿铁12358 lt3315

今天暴跌大概率是被三房带的,其实山鹰比三房的情况好很多:鹰19有回售,山鹰更是马上到期了;三房评级下滑是实打实的,监管函也是实打实的,但今天跌完山鹰债的到期税前收益已经高于三房两个点,鹰19则跟三房一致,简单比价的话如果后面山鹰遭遇跟三房一样的待遇现在的价格都不是合理的。
2024-05-31 15:49 来自浙江 引用
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aiplus

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@韭浪
像三房这样的你怎么回避?
三房的正股股价在2元以下徘徊很久了
早就该排除了吧
2024-05-31 15:43 来自江苏 引用
2

pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: decaf zhenglonggeng

现在谁敢玩个股,转债;
晚上或早上,随便出个问询函,当天就20cm;

玩不起,
还不如做期货,至少没有造假账,交易所问询函啥的;
2024-05-31 15:10 来自上海 引用
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jackriver

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资产负债表收缩的大环境下,越来越多的企业有逃废债的动机,估计很多企业退市安排都做好了,比如股权大额抵押, 替其他公司担保,关联公司大额应收账款,收购高估值资产等等骚操作。
2024-05-31 15:14修改 来自广东 引用
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: laolii 韭浪 价值周期

@韭浪
像三房这样的你怎么回避?
4月防年报嗝屁,5月防交易所年报问询函,6月再细看已崩个股,已回复函答复与交易所再问询为准;

感觉很累,不如放弃;
从细分行业建仓开始,期货,个股,转债,都是建仓的一部分;
转债只是作为一个品种,不能专门玩这个,这个没法玩了;
2024-05-31 15:05 来自上海 引用
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decaf

赞同来自: danny2 MHZY

也可能是问询函,类似三房转没出函前就有人先跑
2024-05-31 14:49 来自湖南 引用
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lixinfeng02 - 随波逐流、随遇而安

赞同来自: 北方的空地 MHZY

估计是评级下调
2024-05-31 14:42 来自辽宁 引用
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黑夜污染

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崩了?
2024-05-31 14:39 来自浙江 引用
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酱油面

赞同来自: 集XFD decaf

@ltj680000
山鹰转债是咋啦?连续下杀,有看不见的危险?
我怀疑是 有人知道内幕消息,比如评级下调
2024-05-31 14:23 来自云南 引用
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韭浪

赞同来自:

@pppppp
感谢;
属于淘汰产能行业,这个大势要放在首位;
这2月大家秃然达成了共识,低价股会退市;
这个对2元以下,尤其是能跌20%的科创板创业板是致命一杀,突突地就靠近1元面值;
现在要提高阈值,低于2.5,创业科创板低于3元,统统回避,
宁可少赚,不能趟雷;
像三房这样的你怎么回避?
2024-05-31 13:45 来自江苏 引用
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ltj680000

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山鹰转债是咋啦?连续下杀,有看不见的危险?
2024-05-31 13:34 来自重庆 引用
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wxy466

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关于北欧纸业,查了一下3月13日的公告,市值是29亿瑞典克朗,合20亿人民币。公司有48%的股份,合人民币不到10亿元。查不到北欧纸业的行情,是近来股价上涨了吗?
2024-05-31 10:51 来自北京 引用
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mengyao - 持有etf不动 、转债摊大饼

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貌似纸板业最难的时期已经过去了,现在行业有起色了,这会不会是公司想法多的原因?
2024-05-31 10:49 来自湖南 引用
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Hysyjd

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@飞悦1105
兑付可能性不大
公司蛇鼠两端,又想转股,又怕降转股价格稀释股权,最后违约。虽然不受限资产只有7个亿,但是在建主要就是宿州,可以放缓一下节奏投资流出比去年会少很多。经营活动现金流一季度4亿,如果行情维持,二三季度估计10亿多问题不大。银行授信支持一点,资产出售一部分,兑付应该问题不大。现在瓦楞纸包装纸很多小厂都有压力,在减产,要转股还是要下调加上就看行情能不能配合一波了。
2024-05-31 10:22 来自宁夏 引用
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飞悦1105

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兑付可能性不大
2024-05-31 10:04 来自辽宁 引用
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没钱又丑

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@蚂蚁也是肉
请教大家,退市也不影响债权吧,对于快到期只考虑固收的债券是不是更应该关注债权的偿还能力,而不用关心正股的退市呢?
退市正是偿债能力大幅退化的重大表现。
2024-05-31 10:01 来自四川 引用
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mmmdoor

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@蚂蚁也是肉
请教大家,退市也不影响债权吧,对于快到期只考虑固收的债券是不是更应该关注债权的偿还能力,而不用关心正股的退市呢?
退不退市在我国很重要,当然得关注。
信用债,讲的是信用,上市公司才能讲信用。公司都退市的还讲什么信用?
2024-05-31 09:02 来自江苏 引用
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黑夜污染

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入的还是早了点,有钱逢低再补点,能力低就赚个小钱就好。跑过存贷款就好,到期交易日好像就剩120出头了。
2024-05-31 08:33修改 来自浙江 引用
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蚂蚁也是肉

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请教大家,退市也不影响债权吧,对于快到期只考虑固收的债券是不是更应该关注债权的偿还能力,而不用关心正股的退市呢?
2024-05-31 08:26 来自北京 引用
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cgle9169

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@凯德天府
山鹰的证券部脑子有问题,5.30发5.31的公告
呵呵,不知道谁脑子有问题
2024-05-30 22:44 来自广西 引用
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WEARE86

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只要他卖资产能还钱,我就不怕。@lixinfeng02
就怕大盘不好,股价下跌靠近1元,转债也扛不住。
2024-05-30 22:05 来自湖北 引用
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在彼岸重生

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@凯德天府
山鹰的证券部脑子有问题,5.30发5.31的公告
收盘之后发布的公告日期都是写的第二天的…
2024-05-30 21:26 来自陕西 引用
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酱油面

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@凯德天府
山鹰的证券部脑子有问题,5.30发5.31的公告
不是所有公司都是 T日晚上发布T+1的公告么?
2024-05-30 20:57 来自云南 引用
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凯德天府

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山鹰的证券部脑子有问题,5.30发5.31的公告
2024-05-30 20:13 来自山东 引用
1

pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: kolanta

@不戒
山鹰我几年前买过,后来也持续跟踪过这个行业
结论是,山鹰即使过了今年转债这一关,也逃不过明年转债那关
破产或被收购,是山鹰必然的命运。
山鹰基本就是废纸系产品,废纸系造纸厂都是一群脑子不太清楚的
拼命扩张,再扩张,根本不管自己资产负债表的健康状况
本来呢,大造纸厂扩张,挤压小厂生存空间,也许是可行的。
可惜啊可惜,RCEP的通过给了这些废纸系造纸厂致命一击
2023年开始,东南亚造纸厂产品0关税进...
感谢;
属于淘汰产能行业,这个大势要放在首位;

这2月大家秃然达成了共识,低价股会退市;
这个对2元以下,尤其是能跌20%的科创板创业板是致命一杀,突突地就靠近1元面值;

现在要提高阈值,低于2.5,创业科创板低于3元,统统回避,
宁可少赚,不能趟雷;
2024-05-30 20:14修改 来自上海 引用
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山的那边

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已经公告了,不下修,那就等着收
点利息吧
2024-05-30 19:06 来自广东 引用
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文若书生

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@在风中凌乱
今天晚上看答案,但大概率不下修。
坐等惊喜
2024-05-30 16:09 来自陕西 引用
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在风中凌乱

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今天晚上看答案,但大概率不下修。
2024-05-30 15:34 来自福建 引用
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wxy466

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集思录数据:https://www.jisilu.cn/data/convert_bond_detail/110047,到期赎回价113元。

@wcwhere
最后一期不是才3%利息,为什么会有13的利息?谢谢,哪里能看到?
2024-05-30 15:16 来自北京 引用
2

韭浪

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@不戒
山鹰我几年前买过,后来也持续跟踪过这个行业
结论是,山鹰即使过了今年转债这一关,也逃不过明年转债那关
破产或被收购,是山鹰必然的命运。
山鹰基本就是废纸系产品,废纸系造纸厂都是一群脑子不太清楚的
拼命扩张,再扩张,根本不管自己资产负债表的健康状况
本来呢,大造纸厂扩张,挤压小厂生存空间,也许是可行的。
可惜啊可惜,RCEP的通过给了这些废纸系造纸厂致命一击
2023年开始,东南亚造纸厂产品0关税进...
唉,主要是污染比较严重,不知道高层要不要砍掉这个产业。
2024-05-30 14:48 来自江苏 引用
23

不戒

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山鹰我几年前买过,后来也持续跟踪过这个行业
结论是,山鹰即使过了今年转债这一关,也逃不过明年转债那关
破产或被收购,是山鹰必然的命运。

山鹰基本就是废纸系产品,废纸系造纸厂都是一群脑子不太清楚的
拼命扩张,再扩张,根本不管自己资产负债表的健康状况
本来呢,大造纸厂扩张,挤压小厂生存空间,也许是可行的。

可惜啊可惜,RCEP的通过给了这些废纸系造纸厂致命一击
2023年开始,东南亚造纸厂产品0关税进入中国,低成本的进口货横扫沿海地区,国内扩张狂魔只能经常停机(全行业产能利用率不到60%)。就这,也只能在盈亏线附近晃荡
关键是东南亚废纸系产能也在大扩张,等待国内这些扩张狂魔的,起码倒闭一半沿海产能。
2024-05-30 14:34修改 来自浙江 引用
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decaf

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111
2024-05-30 14:34修改 来自湖南 引用
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没头脑且不高兴

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连日下跌,110047税前收益接近10%,请教各位,谁在卖?
2024-05-30 14:01 来自辽宁 引用
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wcwhere

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@wxy466
到期还钱的话,给113元,相当于13元的利息。
最后一期不是才3%利息,为什么会有13的利息?谢谢,哪里能看到?
2024-05-30 13:51 来自江苏 引用
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酱油面

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还真说不定在等 强制赎回
2024-05-30 13:49 来自云南 引用
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danny2

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山鹰我追过很久,本来以为产能大扩张后利润可以大涨,没想到大股东太贪。破产是不会破产的,大股东是他上游原材料供应商,一直在侵吞小股东权益,所以真实利润较公告的高。而且大股东股权占比不高,转股对他压力太大。我猜自己凑点钱,大股东再定增还钱;或者干脆自己去买转债。
2024-05-30 13:24 来自北京 引用
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上海阿波

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@鲁肃鲁子敬
因为它留了一手,万一正股跌破回售价,触发回售,随时可以用下修躲回售。
回售才103元不到,到期了要113。如果它回售都不想,那一定是要想促转股。
2024-05-30 13:03 来自江苏 引用
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文若书生

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@WEARE86
他又不想下修,每次发公告又不敢发个6个月不下修的,是图什么?
想下修又不甘心*
2024-05-29 17:49 来自陕西 引用
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天天吹泡泡

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@Leon22
山鹰确实是好东西,半年到期,8%的年化收益,确定性高。
嗯 我是用三房举例说明山鹰性价比高,山鹰评级更高到期收益率却更高,今天的大跌我买了不少
2024-05-29 16:47 来自浙江 引用
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wxy466

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到期还钱的话,给113元,相当于13元的利息。

@wcwhere
问个弱智的问题,这个转债24.11到期是3块的利息还是13块的利息?
2024-05-29 16:23 来自北京 引用
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股精灵

赞同来自: tangmingjun

@Leon22
山鹰确实是好东西,半年到期,8%的年化收益,确定性高。
小心退市
2024-05-29 16:12 来自广东 引用
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wcwhere

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问个弱智的问题,这个转债24.11到期是3块的利息还是13块的利息?
2024-05-29 15:37 来自江苏 引用
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退休老李

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分析到位!进点鹰19等着。
2024-05-29 15:32 来自河南 引用
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lixinfeng02 - 随波逐流、随遇而安

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就怕大盘不好,股价下跌靠近1元,转债也扛不住。
2024-05-29 15:24 来自辽宁 引用
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凯德天府

赞同来自: 黑夜污染 柠檬茶1225

白忙活一个月,老鹰又回到最初的起点了
2024-05-29 15:22 来自山东 引用

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